Die Zahlen von Puma im Q3 2024 waren weitgehend im Rahmen der Erwartungen. Der Umsatz blieb im Jahresvergleich stabil bei EUR 2,3 Mrd. und lag damit 2 % unter dem Konsens. Auf währungsbereinigter Basis zeigte sich jedoch ein solides Wachstum von 5,0% ggü. Vorjahr, was den Markterwartungen entsprach. Das Umsatzwachstum war breit aufgestellt über die Regionen hinweg, mit einer starken Entwicklung in Americas. Das Direct-to-Consumer-Geschäft setzte seine robuste Dynamik fort, und der Wholesale kehrte auf einen Wachstumskurs zurück. Trotz Währungseinflüssen verbesserte sich die Bruttomarge um 80 Basispunkte im Jahresvergleich auf 47,9%, unterstützt durch einen vorteilhaften Produktmix. Das EBIT blieb mit EUR 237 Mio. weitgehend stabil (3% über den Erwartungen), und die Marge stieg leicht um 10 Basispunkte auf 10,3%, trotz höherer Kosten im Zusammenhang mit der Erweiterung der Lagerkapazitäten und Digitalisierungsinitiativen. Das Unternehmen bestätigte die Umsatz- und EBIT-Prognose für das Geschäftsjahr 2024, was angesichts makroökonomischer Gegenwinde und gedämpfter Verbraucherstimmung, insbesondere in China, beruhigend ist. Die Analysten passen ihre EBIT-Schätzung näher an den Mittelwert der Prognosespanne an. Insgesamt hält mwb research die Schätzungen weitgehend aufrecht. Das Kursziel bleibt bei EUR 55,00, und die Analysten bekräftigen ihr Kauf-Rating für die Aktie. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/research/Puma%20SE

Die Ergebnisse von Mayr-Melnhof für das 3. Quartal waren gemischt, mit einem Umsatz von 1,03 Mrd. EUR, der im Jahresvergleich um 1 % stieg, aber gegenüber dem Vorquartal unverändert blieb. Die Margen sanken wie erwartet aufgrund geplanter Stillstandszeiten, das bereinigte EBITDA sank um 130 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal. Der operative Cashflow ging aufgrund eines Anstiegs des Nettoumlaufvermögens zurück, was hauptsächlich auf eine Verringerung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zurückzuführen ist. Die Division Board & Paper verzeichnete einen operativen Verlust aufgrund von Wartungsstillständen, der durch die schwache Nachfrage und Überkapazitäten noch verschärft wurde, während die Division Food & Premium Packaging dank neuer Produkte ein solides Wachstum verzeichnete. Die Sparte Pharma & Health Care Packaging verzeichnete aufgrund des Abbaus von Lagerbeständen weiterhin einen Umsatzrückgang, obwohl die Margen stabil blieben. Da die Erholung eher U-förmig als V-förmig verlaufen dürfte, wird erwartet, dass die Kosten- und Cash-Management-Initiativen von MM trotz des anhaltenden Gegenwinds am Markt zu einer allmählichen Erholung der Margen im GJ25 führen werden. Die revidierten Schätzungen der Analysten von mwb research führen zu einem neuen Kursziel von EUR 115,00 (alt: EUR 136,00). Die Analysten bekräftigen ihre BUY-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Mayr-Melnhof%20Karton%20AG

Kontron erzielte im dritten Quartal 2024 eine solide Finanz-Performance mit deutlichen Steigerungen bei Umsatz und Profitabilität, vor allem durch den Beitrag der neu konsolidierten Katek SE. Der Umsatz stieg in Q3 um 45% auf 427,7 Mio. EUR (+6% organisch), der Auftragseingang war mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,21x robust, der Auftragsbestand mit 2,1 Mrd. EUR beeindruckend, das EBITDA stieg um 70% auf 59,4 Mio. EUR und der Nettogewinn um 29% auf 24,4 Mio. EUR im Vergleich zum Vorjahr. Angesichts der guten Entwicklung in den ersten 9 Monaten hält das Management an seiner Prognose für das Gesamtjahr fest. Die strategische Ausrichtung des Unternehmens auf IoT, die Synergien aus Katek und der Fokus auf operative Effizienz inklusive der Reduzierung unprofitabler Aufträge sollten das Wachstum weiter vorantreiben. mwb research hält insgesamt an den Schätzungen fest. Die Analysten bestätigen ihr Kaufen-Rating bei einem unveränderten Kursziel von 35,00 Euro. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Kontron%20AG

Unternehmen: CENIT AG ISIN: DE0005407100   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 07.11.2024 Kursziel: 21,00 EUR (zuvor: 23,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christoph Hoffmann Auftragsverschiebungen und geringere Abrufe von Großkunden führen zu Senkung der E [ … ]

Unternehmen: sdm SE ISIN: DE000A3CM708   Anlass der Studie: Researchstudie (Anno) Empfehlung: Kaufen Kursziel: 5,40 EUR Letzte Ratingänderung: Analyst: Marcel Goldmann, Cosmin Filker Das vergangene Geschäftsjahr der sdm-Gruppe war v.a. geprägt durch die beiden Übernahmen der IWSM und RSD. Da der sdm-Konzern f [ … ]

Koenig & Bauer hat heute Morgen die Ergebnisse des dritten Quartals veröffentlicht. Während das operative Geschäft in einem herausfordernden Marktumfeld weiterhin herausfordernd, aber zunehmend besser wird, waren der Rekordauftragseingang und der höchste Auftragsbestand in der Unternehmensgeschichte besonders beeindruckend. Allerdings wird das GJ24 noch von Sonderbelastungen (drupa / Spotlight Fokusprogramm) geprägt sein, erste positive Effekte scheinen jedoch sichtbar zu werden. Das Unternehmen bestätigt seine GJ24-Prognose, die auf ein starkes Ende des vierten Quartals hindeutet. Zudem bestätige das Management die mittelfristigen Ziele von 6% EBIT-Marge und EUR 1,5 Mrd. Umsatz bis spätestens 2026, was mwb research angesichts der ersten spürbaren Verbesserungen durch die Restrukturierungsmaßnahmen als zunehmend realistisches Szenario ansehe. Die Analysten bestätigten daher ihr Kaufen-Rating, senkten jedoch das Kursziel von EUR 18,00 auf EUR 16,00, da sie ihre Schätzungen für einmalige Restrukturierungskosten angepasst haben. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Koenig%20&%20Bauer%20AG

Nordex hat seine Ergebnisse für das dritte Quartal mit einem leichten Umsatzrückgang von 3,1 % gegenüber dem Vorjahr auf EUR 1,67 Mrd. bekannt gegeben, was rund 13 % unter den Erwartungen liegt, jedoch wird für das vierte Quartal ein Umsatzanstieg erwartet. Dank des starken Wachstums in den vorangegangenen Quartalen stiegen die Umsätze in den ersten 9 Monaten um 29,5 % gegenüber dem Vorjahr. Im 3. Quartal verbesserte sich die Rentabilität, da das EBITDA auf EUR 72 Mio. mit einer Marge von 4,3% stieg und damit die Erwartungen übertraf. Das Management erwartet nun, dass die EBITDA-Marge für das Gesamtjahr am oberen Ende der Prognosen liegen wird, d.h. bei 4%. Auch der Free Cashflow verbesserte sich im dritten Quartal deutlich auf EUR 159 Mio. Damit hat Nordex auf 9-Monats-Basis die Break-Even-Schwelle erreicht. Nordex hebt sich von seinen Wettbewerbern durch eine stetig steigende Profitabilität und einen starken Auftragseingang bei hohen Durchschnittspreisen ab. Trotz der geopolitischen Unsicherheiten in den USA und Deutschland bleiben die profitablen Wachstumsaussichten von Nordex stark, was zu einer Wiederholung des BUY-Ratings und einem Kursziel von EUR 22,00 führt, was ein Aufwärtspotenzial von 82% bedeutet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.

CompuGroup Medical (CGM) meldete für das dritte Quartal gemischte Zahlen: Der Gesamtumsatz sank im Vergleich zum Vorjahr um 0,8% auf EUR 283 Mio., was auf geringere einmalige Umsätze und verzögerte Projekte in wichtigen Segmenten zurückzuführen ist. Aufgrund des Rückgangs margenstarker einmaliger Umsätze und erhöhter F&E-Investitionen sank das bereinigte EBITDA um 12% auf EUR 55 Mio., wodurch die EBITDA-Marge um 3PP auf 19% zurückging. Trotz dieses Drucks stiegen die wiederkehrenden Umsätze um 6% auf 213 Mio. EUR und machten 75% des Gesamtumsatzes aus, was eine strategische Verlagerung hin zu stabileren Umsatzquellen signalisiert. Die Leistung der einzelnen Segmente war ebenfalls uneinheitlich, was auf verschiedene Einflüsse zurückzuführen ist, wie z.B. starke Einmaleffekte aus dem Vorjahr. CGM bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2024 mit einem erwarteten organischen Umsatzwachstum zwischen -2% und 0% und einem bereinigten EBITDA von 220-250 Mio. EUR, wobei sich die Ziele für das vierte Quartal als schwierig zu erreichen erweisen könnten. Die Analysten von mwb research bleiben jedoch bei ihrem BUY-Rating und einem unveränderten Kursziel von EUR 27,50. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CompuGroup%20Medical%20SE

Unternehmen: Cenit AG ISIN: DE0005407100   Anlass der Studie: Research Comment Empfehlung: Kaufen Kursziel: 22,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 31.12.2025 Letzte Ratingänderung: Analyst: Cosmin Filker, Marcel Goldmann Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31205.pdf Kontakt f& [ … ]

Die Ergebnisse des 3. Quartals zeigen die Stärke von Rheinmetall, einen hohen Auftragsbestand in starkes Wachstum umzusetzen. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 40% und das EBIT um 57%, unterstützt durch die hohe Nachfrage in den Kernmärkten der Verteidigungsindustrie. Sowohl der Umsatz als auch das EBIT entsprachen den Konsenserwartungen, wenngleich das Ergebnis je Aktie um 16% hinter den Konsenserwartungen zurückblieb. Der Rekordauftragsbestand des Unternehmens von 52 Mrd. EUR, der gegenüber dem Vorjahr um 41% gestiegen ist, sorgt für eine robuste Umsatzvisibilität und stärkt die Zuversicht, die Ziele für das Geschäftsjahr 24 zu erreichen. Das Book-to-Bill-Verhältnis von Rheinmetall von über 2 signalisiert nachhaltiges Wachstum, und die hohen Lagerbestände in Q3 sind eine gute Basis für ein starkes Q4. Das Management bekräftigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 24, die einen Umsatz von 10 Mrd. EUR und eine operative Marge von 15% vorsieht. Die erwarteten Steigerungen der NATO-Verteidigungsausgaben der EU-Staaten stützen das Wachstum von Rheinmetall langfristig zusätzlich. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr BUY-Rating mit einem Kursziel von 650,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AG