Wir beginnen mit der Coverage der Deutsche Lufthansa AG mit einer KAUFEMPFEHLUNG und einem Kursziel von EUR 21,00 , was ein Aufwärtspotenzial von 152% bietet. Lufthansa ist die größte Fluggesellschaft Europas und weltweit die #1 im Bereich MRO, wird jedoch mit über 50% unter dem Liquidationswert gehandelt. Allein die eigene Flotte deckt etwa 90% des Unternehmenswerts, während zusätzlich Lufthansa Technik, das auf Basis von eigenständigen MRO-Multiplikatoren etwa 40% des EV wert ist, die Airline-Franchise, Fracht und ITA-Upside mit null bewertet. Die Flottenerneuerung hin zu 58% Next-Gen-Flugzeugen bis 2030 führt mechanisch zu einer Margensteigerung von etwa 3 PPT, ohne dass eine Leistung durch das Management erforderlich ist, und die ITA-Synergien treiben unsere Schätzungen deutlich über den Konsens, der nicht einmal das untere Ende des Guidance-Korridors modelliert. Nach makroökonomischen Schocks in jedem Jahr seit 2019 extrapoliert der Markt Störungen als Basisfall. Wir modellieren eine Normalisierung und sehen Aufwärtspotenzial, selbst unter den eigenen Zielen des Managements. KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/deutsche-lufthansa-ag

Die Ergebnisse von Staige One AG für das Jahr 2025 heben ein operativ fortschrittliches, aber finanziell risikobehaftetes Übergangsjahr hervor. Der Umsatz stagnierte bei 2 Mio. EUR, während Kostensenkungen die EBITDA-Verluste auf -2,5 Mio. EUR reduzierten. Die zukünftige Investitionsthese des Unternehmens hängt von seinem Wechsel vom Streaming im Amateurbereich zu "Staige for Industries" ab, wobei die proprietäre Edge-AI- und Kameratechnologie für Logistik-, Sicherheits- und öffentliche Projekte genutzt wird. Während ein Pipeline von 20 Mio. EUR und die Unterstützung von Ankeraktionären wie adesso SE das kurzfristige Profil stabilisieren, erfordert die ambitionierte Umsatzprognose des Managements für 2026 – mit einem Ziel von 4,1 Mio. EUR Umsatz und nahezu ausgeglichenem EBITDA – eine zügige kommerzielle Umsetzung. Angesichts der ausgewogenen Mischung aus technischer Validierung und hohen Umsetzungsrisiken bestätigen wir unser Spekulatives KAUF-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 2,50 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/staige-one-ag

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 08.06.2026 um 10:00 CEST einen Online-Roundtable mit Dr. Stefan Glombitza (CEO), Enno Spillner (CFO), Nicola Mikulcik (CBO) und Dr. Andreas Seidl (CSO). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-06-08-10-00/FYB-GR zur Verfügung gestellt.

DER FY25-Bericht von CHAPTERS zeigt eine Plattform, die sich weiterhin im Ausbaumodus befindet. Die Gruppe hat ihre Finanzierungsstruktur erweitert, Financial Technologies zu einem wichtigen Segment ausgebaut, stark in M&A reinvestiert und ihre operativen Fähigkeiten, insbesondere im Bereich Public, gestärkt. Die bereinigten Umsätze stiegen auf ca. 195 Mio. EUR und das bereinigte EBITDA auf 49 Mio. EUR, was aktienbasierte Vergütung, Transformationskosten, Integrationskosten, höhere Plattformausgaben widerspiegelt. Auch fiel das bereinigte EPS auf -0,03 EUR. Das Management betrachtet 2025 als ein Jahr des Muskelaufbaus: Das Ziel ist es, bis 2027 eine stärkere Basis zu schaffen, wobei reinvestiertes Kapital und verbesserte Ausführung im Laufe der Zeit aktionärswirksam werden sollen. Kurzfristig bieten eine Reihe von Swingfaktoren eine glaubwürdige Grundlage für eine stärkere operative Leistung im Jahr 2026. Nach unserer Modellüberarbeitung passen wir unser Kursziel auf 50,00 EUR an (alt: 48,00 EUR), BUY. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/chapters-group-ag

LM PAY bietet Zugang zu einem strukturell wachsenden Nischenmarkt im Bereich Embedded Finance in der osteuropäischen Verbraucherkreditbranche, mit einem Fokus auf Finanzierung am Verkaufsort für Gesundheits-, Zahnmedizin-, Schönheits- und Versicherungsdienstleistungen. Ihr Geschäftsmodell unterstützt Patienten durch sofortige Behandlungsfinanzierung und bietet Anbietern eine Vorauszahlung, wodurch ein Nutzen auf beiden Seiten geschaffen wird. Das Wachstum sollte durch steigende Ausgaben im privaten Gesundheitswesen, eine breitere Akzeptanz von Ratenzahlungen und die Produktentwicklung über MediPay hinaus in Secure Pay, Medipay Mobile von VISA und InsurTech unterstützt werden. Daher glauben wir, dass eine Neubewertung folgen könnte, sobald eine nachhaltige Ertragsqualität bestätigt wird und somit unsere Einschätzung untermauert. KAUFEN, Kursziel EUR 63,00. LM PAY wird am 7. Juli um 14:00 Uhr eine Telefonkonferenz zu den Ergebnissen abhalten, die Investoren eine zeitnahe Gelegenheit bietet, direkten Zugang zum Unternehmen zu erhalten. (registrieren auf https://research-hub.de/events) Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/lm-pay-sa

Die neuesten rechtlichen Schlagzeilen von Bayer in den USA fügen dem bereits litigation-belasteten Aktienbild frisches Rauschen hinzu, wobei die Herausforderung des Roundup-Vergleichs Unsicherheit hinsichtlich des entscheidenden De-Risking-Meilensteins aufwirft und die Klage bezüglich gentechnisch veränderter Maissamen das rechtliche Risiko im Bereich Crop Science erweitert. Während dies die Aktien kurzfristig volatil halten könnte, betrachten wir den Einfluss als sentimentgesteuert und nicht als schätzungsändernd. Wichtig ist, dass die operative Dynamik intakt bleibt, mit verbesserter Umsetzung in Crop Science und Pharma-Launch-Produkten, die helfen, den Rückgang im Legacy-Geschäft abzufedern. Da die Bewertung bereits einen erheblichen Litigation-Rabatt einpreist und nur begrenzte Anerkennung für die Verbesserung der Ertragsqualität und die noch bevorstehenden rechtlichen Meilensteine gewährt, bestätigen wir unser BUY-Rating und das Kursziel von 52,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/bayer-ag

HENSOLDT hat seine angepasste FCF-Prognose für das Geschäftsjahr 2026 auf ~50% Cash Conversion auf das angepasste EBITDA (von etwa 40%) angehoben, was ausschließlich auf höhere Kundenanzahlungen zurückzuführen ist, die durch die Beschaffungssteigerung Deutschlands beschleunigt wurden. Alle anderen Elemente der Prognose wurden bestätigt. Wir erhöhen unsere FCF-Schätzung für das Geschäftsjahr 2026, warnen jedoch vor einer Überinterpretation. Die heute erhaltenen Anzahlungen kehren um, wenn der Auftragsmomentum nachlässt, wobei das Konsens-Buch-zu-Rechnung-Verhältnis von 1,8x im Geschäftsjahr 2026E auf 1,3x bis 2028E sinkt. Der gestrige Kursrückgang hat wahrscheinlich bereits diesen Effekt eingepreist, der mechanisch bedingt ist und lediglich eine zeitliche Verschiebung darstellt. Die übergeordnete These bleibt unverändert. HENSOLDT profitiert stark von dem Beschaffungszyklus im Verteidigungssektor, jedoch ist das Zyklusrisiko nicht eingepreist, und Software-Defined Defence (ca. 8% des Umsatzes bis 2030) rechtfertigt keinen Technologie Aufschlag für ein Hardware Unternehmen. Wir bestätigen unser SELL-Rating und das Kursziel von 62,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/hensoldt-ag

RENK hat ~20% von seinen Tiefstständen zugelegt und damit unser Kursziel erreicht. Der NATO-Gipfel in Ankara (7./8. Juli) ist nun das entscheidende kurzfristige Ereignis. Ein drohnenorientiertes Ausgabensignal der NATO würde die panzerlastige Ertragsbasis von RENK strukturell unter Druck setzen, während eine Bekräftigung des Panzers weiteres Aufwärtspotenzial eröffnet. Die Signale, die wir von der Front hören, tendieren zum Ersteren. Bis zur Klarheit spricht die Asymmetrie gegen einen Aufbau von Positionen. Wir stufen auf HALTEN ab (von KAUFEN) und bestätigen unser Kursziel von EUR 53,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/renk-group-ag

Unternehmen: ÖKOWORLD AG ISIN: DE0005408686   Anlass der Studie: GB 2025, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen seit: 01.06.2026 Kursziel: € 39,15 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Keine Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF-  [ … ]

Cicor hat eine neue A&D-Order von einem führenden europäischen Hauptauftragnehmer gesichert, was die Auftragsdynamik nach einem schwachen organischen Q1 belegt. Das Programm beginnt mit fast 10 Mio. EUR an gebuchten Aufträgen im Q2 und wird voraussichtlich bis 2029 mehr als 50 Mio. EUR, oder 45 Mio. CHF, an Gesamterlösen generieren. Bedeutsam ist, dass der Auftrag an den ehemaligen Éolane-Standorten ausgeführt wird, was die Integrationsleistung validiert und Cicors Positionierung im Bereich des französischen Verteidigungssektors stärkt. Dieser Auftrag stützt die mittelfristige Visibilität, sowie die Rückkehr zum organischen Wachstum im H2 und untermauert unsere konstruktive Einschätzung. Wir bestätigen das BUY mit einem Kursziel von 180 CHF. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/cicor-technologies-ltd