Unternehmen: ecotel communication AG ISIN: DE0005854343   Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 31.08.2026 Kursziel: EUR 23,40 (unverändert) Kursziel auf Sicht von: 24 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: ecot [ … ]

Die jüngste Geschäftsentwicklung von Dräger bestärkt uns in unserer Einschätzung, dass sich die Margen strukturell verbessern dürften. Unterstützt wird dies durch höhere Bruttomargen, ein diszipliniertes Kostenmanagement und operative Hebel. Safety bleibt der wichtigste Ergebnistreiber, während Medical weiteres Normalisierungspotenzial bietet. Selbst ohne die Erstattungen aus Zöllen in Höhe von rund EUR 29 Mio. schätzen wir die zugrunde liegende EBIT-Marge für das GJ26 auf etwa 6,8 %. Die Prognose des Managements für das GJ26 mit einem währungsbereinigten Umsatzwachstum von 2–6 % und einer EBIT-Marge von 6–8 % bleibt aus unserer Sicht erreichbar. Die Q3-Ergebnisse sowie der Capital Markets Day im November in Lübeck sind die nächsten wichtigen Meilensteine, die diese Entwicklung bestätigen sollten. Wir erhöhen unsere mittelfristigen Margenannahmen, heben unser Kursziel von EUR 114,00 auf EUR 130,0 an und bestätigen unsere Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/draegerwerk-ag-co-kgaa

Unternehmen: PORR AG ISIN: AT0000609607   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 31.08.2026 Kursziel: 46,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Stichtagseffekte verschleiern das wirkliche Momentum PORR hat am 27. August den Halbjahresbericht veröffen [ … ]

Die Präsentation der Dürr AG beim German Select VIII hat das weitgehend unveränderte Investment-Case bekräftigt. Die Kernleistung im Automobilbereich bleibt solide, während die Holzverarbeitung sich in einem schwachen Markt mit steigenden Margen behauptet. Allerdings bleibt die BBS Automation der primäre operationale Hemmschuh. Dürr bestätigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 und strebt einen Auftragseingang von 3,8-4,2 Mrd. EUR, einen Umsatz von 3,9-4,3 Mrd. EUR und eine EBIT-Marge b.e.e. von 5,0-6,5% an. Mit einem resilienten zugrunde liegenden Ergebnis im ersten Halbjahr trotz makroökonomischer Herausforderungen liegt der zentrale Diskussionspunkt in der Umsetzung des Vector-Restrukturierungsprogramms bei BBS und der Fähigkeit von Dürr, das Ziel einer ≥8% Mid-Cycle-Marge zu erreichen. Wir bestätigen unsere BUY-Empfehlung mit einem Kursziel von 32,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/duerr-ag

Unternehmen: Erlebnis Akademie AG ISIN: DE0001644565   Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 31.08.2026 Kursziel: EUR 10,60 (bislang: EUR 10,70) Kursziel auf Sicht von: 24 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA Erlebnis Akademie ist im traditionell saisonal schwächeren erste [ … ]

Unternehmen: MS Industrie AG ISIN: DE0005855183   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 25.08.2026 Kursziel: 2,20 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Q2 zeigt erwarteten Profitabilitätssprung MS Industrie hat am 25.08. den H1-Bericht 2026 veröf [ … ]

Unternehmen: Ernst Russ AG ISIN: DE000A161077   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 25.08.2026 Kursziel: 13,50 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christian Bruns, CFA Operativ starkes Quartal ohne Einmalerträge aus Schiffsverkäufen Heute veröffentlichte Ern [ … ]

Die Geratherm Medical AG berichtete über ein herausforderndes erstes Halbjahr 2026, da Lieferengpässe im Bereich Respiratory sowie schwache Nachfrage und Auftragsverschiebungen im Nahen Osten den Umsatz drückten, trotz einer starken Erholung im Bereich Inkubatorsysteme. Eine günstige Veränderung des Produktmixes stärkte die Bruttomarge und hielt den Bruttogewinn stabil, jedoch führte die Kosteninflation zu einem negativen EBIT und belastete den operativen Cashflow aufgrund von Lagerbestandsaufbau. Das Management gab keine quantitativen Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 bekannt. Wir sehen das größte Risiko im Bereich Healthcare Diagnostics, der weiterhin mit Unsicherheiten in der Nachfrage nach dem Ende der Kurzarbeit konfrontiert ist. Wir überarbeiten unsere Schätzungen und passen unser Kursziel von 4,50 EUR auf 4,00 EUR an. Dennoch bleibt die BUY-Empfehlung bestehen, da erhebliche Barreserven eine starke Absicherung bieten und ein günstiges Risiko-/Renditeprofil aufweisen, während die Gruppe sich in Richtung ihrer MedTech-Holdingstruktur orientiert. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/geratherm-medical-ag

Gerresheimer (GXI) hat vorläufige Zahlen für Q1 2026 vorgelegt. Auf den ersten Blick zeigen die Kennzahlen ein moderates Umsatzwachstum auf EUR 524 Mio. (+1 % ggü. Vorjahr) sowie einen deutlich verbesserten Free Cashflow von EUR -32 Mio. nach EUR -141 Mio. im Vorjahr. Das bereinigte EBITDA sank jedoch von EUR 81 Mio. auf EUR 66 Mio. und verfehlte den Konsens deutlich um rund 20 %. Insgesamt bleibt die Visibilität gering. Die Veräußerungen von Centor und PPP reduzieren das Bilanzrisiko zwar erheblich, doch das Fehlen von Pro-forma-Ergebniskennzahlen sowie Angaben zu den Nettoerlösen verhindert weiterhin eine belastbare Bewertung. Auf Basis unserer überschlägigen Sum-of-the-Parts-Bewertung (SOTP) erhöhen wir unser Kursziel aufgrund der geringeren Verschuldung dennoch auf EUR 20,00. Wir bestätigen jedoch unsere SELL-Empfehlung, da der aktuelle Aktienkurs bereits eine deutlich sauberere Erholung einpreist, als es die vorliegenden Daten rechtfertigen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/gerresheimer-ag

H2APEX verzeichnete im zweiten Quartal/Halbjahr 2026 ein starkes Umsatzwachstum, was den fortgesetzten strategischen Fortschritt bestätigt. Die Rentabilität blieb unter Druck, da erhöhte Anlaufkosten weiterhin auf den Erträgen und dem Cashflow lasteten, was wir als typisch für die aktuelle Anlaufphase betrachten. Ermutigend ist, dass das Kerngeschäft Projektentwicklung & Energie-/Asset-Management erheblich an Dynamik gewann, während der Bereich Speicher & Transport erste Einnahmen generierte und die kommerzielle Basis der Gruppe erweiterte. Operativ erreichte das WAL-Projekt einen weiteren wichtigen Meilenstein, indem es die Einspeiseleistung in das deutsche Wasserstoff-Kernnetz sicherte, während RED III zusätzliche regulatorische Unterstützung für die Nachfrage nach grünem Wasserstoff bieten sollte. Das Management hielt an seiner Umsatzprognose für das Gesamtjahr fest. Wir senken unsere Schätzungen für das Nettoergebnis für 2026 und 2027, betrachten jedoch den langfristigen Investitionsfall weiterhin als intakt und bekräftigen unser Spec. BUY-Rating mit einem leicht reduzierten Kursziel von 2,70 EUR (alt: 2,80 EUR), was ein Upside-Potenzial von 167% impliziert. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/h2apex-group-sca