Unternehmen: elumeo SE ISIN: DE000A11Q059   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 16.06.2026 Kursziel: 2,80 EUR (zuvor: 2,60 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Ingo Schmidt, CIIA Operative Trendwende im Q1/2026 bestätigt: Margen- und Kosteneffekte überkompensiere [ … ]

Nach der jüngsten Aktienplatzierung von Wacker Chemie hat Siltronic den Aktienmarkt angezapft und 273m EUR gesammelt. Die Kapitalerhöhung erscheint weniger als ein Signal für eine bevorstehende Gewinnwende und mehr als ein opportunistischer Schritt nach der jüngsten Neubewertung, die durch KI ausgelöst wurde, und das zu einer Bewertung, die wir als überzogen ansehen. Die Kapitalerhöhung stärkt die Bilanz und finanziert zukünftiges Wachstum, bringt jedoch eine Verwässerung mit sich und steht etwas im Widerspruch zur Botschaft des Managements im ersten Quartal, dass die Liquidität ausreichend sei. Während die Überzeichnung und die Teilnahme des Hauptaktionärs HAL Trust unterstützend wirken, sollte HALs Beteiligung nicht überinterpretiert werden, da es ein natürliches Interesse hat, die Verwässerung zu begrenzen. Da die Aktie bereits eine schnellere Erholung einpreist, als wir derzeit in den Fundamentaldaten sehen, bestätigen wir unser SELL-Rating und passen unser Modell an, was zu einem neuen Kursziel von 70,00 Euro führt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/siltronic-ag

Wir erwarten eine unmittelbar bevorstehende Entscheidung zum kanadischen U-Boot-Programm (CAD 12 Mrd.+) vor dem NATO-Gipfel im Juli, bei Gesamtlebenszykluskosten von über CAD 60 Mrd. Trotz der strategischen Bedeutung für die atlantische Verteidigungsbeschaffung glauben wir, dass der Markt das Ereignis weitgehend ignoriert. Ein TKMS-Zuschlag würde das Unternehmen als führenden konventionellen U-Boot-Lieferanten der NATO bestätigen, mit rund 70% der konventionellen NATO-U-Boot-Flotte, die Auftragsreichweite bis in die 2040er-Jahre verlängern und das 212CD-Ökosystem in Nordamerika und Europa vertiefen. Das Management sieht die Chancen bei 50/50, wir hingegen bei 70% für TKMS. Wir sehen zudem kein nennenswertes gerichtetes Ereignisrisiko in der ATM-Optionskurve eingepreist. Selbst ein Auftragsverlust würde EUR 100 fundamental stützen. Wir empfehlen Akkumulation vor Klarheit. KAUFEN, Kursziel EUR 125,00.Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/tkms-ag-co-kgaa

Redcare Pharmacy hat seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 nach einem starken Start ins zweite Quartal angehoben, wobei der Gruppenumsatz im April und Mai um 20,4 % im Jahresvergleich gestiegen ist. Der entscheidende positive Aspekt ist nicht nur die anhaltende Dynamik im deutschen Rx-Markt, sondern auch eine klare Beschleunigung im deutschen Non-Rx-Bereich, die direkt auf Bedenken nach dem schwachen vierten Quartal und der anschließenden Anpassung der Erwartungen eingeht. Die Rentabilität verbessert sich ebenfalls, unterstützt durch eine bessere Marketingeffizienz und einen stärkeren Beitrag aus der DACH-Region. Wir erhöhen unsere Umsatz- und Gewinnschätzungen für 2026, halten die Annahmen für die Folgejahre weitgehend stabil und bestätigen unser BUY-Rating mit einem Kursziel von 95,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/redcare-pharmacy-nv

ONBERG Autonomous Systems (49% im Besitz von HEIDELBERG) hat ein Memorandum of Understanding (MoU) mit dem ukrainischen UAS-Spezialisten Skyeton unterzeichnet, um die Produktion von NATO-konformen unbemannten Luftfahrtsystemen zu skalieren. Die Partnerschaft wird Skyetons im Einsatz erprobte Raybird-Aufklärungsplattform mit HEIDELBERGs skalierbarer Präzisionsfertigungsinfrastruktur in Deutschland kombinieren. Obwohl die Vereinbarung keine unmittelbare finanzielle Sichtbarkeit bietet und noch nicht in unseren Schätzungen berücksichtigt ist, stärkt sie erheblich die langfristige Verteidigungsnarrative von HEIDELBERG als Anbieter von autonomen Sicherheitslösungen in mehreren Bereichen. Wir betrachten diese Entwicklung als einen äußerst relevanten strategischen Schritt für das Dual-Use-Geschäft. Wir bestätigen unser BUY-Rating mit einem leicht angepassten Kursziel von 2,50 EUR (zuvor 2,60 EUR), da wir unsere Margenerwartungen mit den kürzlich initiierten FY-Prognosen des Unternehmens in Einklang bringen. HEIDELBERG wird am 22. Juni auf der Industrial Technology-Konferenz von mwb research präsentieren. Um teilzunehmen, registrieren Sie sich hier: https://research-hub.de/events/registration/2026-06-22-11-00/HDD-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/heidelberger-druckmaschinen-ag

Die 123fahrschule wird voraussichtlich von einer verbesserten Reformtransparenz profitieren, nachdem das Kabinett den Gesetzentwurf für die geplante Fahrtschulreform genehmigt hat, die für Januar 2027 angestrebt wird. Zu den Schlüsselpunkten gehören E-Learning, der Einsatz von Simulatoren und effizientere Schulungen, die mit dem Plattformmodell von 123fs übereinstimmen. Der Übergang zu E-Learning könnte die Anforderungen an Filialen reduzieren und jährliche Kosteneinsparungen von ca. 0,6 Mio. EUR generieren, während zukünftige Standorte möglicherweise auf Simulatoren und praktische Schulungen fokussiert werden. Auf dem aktuellen Niveau bieten die Aktien eine langfristige Möglichkeit, um an der Konsolidierung im deutschen Fahrtschulmarkt im Wert von 3,0 Mrd. EUR zu partizipieren, weshalb wir unser BUY-Rating und das Kursziel von 5,20 EUR bestätigen. CEO Polenske wird morgen, am 16. Juni, um 14:00 Uhr in einem Online-Roundtable präsentieren, und Investoren haben die Möglichkeit, mit dem Management über die Auswirkungen, die Strategie, die Wirtschaftlichkeit von Simulatoren und die Finanzierungsanforderungen zu diskutieren. Registrierung hier. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/123fahrschule-se

Unternehmen: DN Group AG ISIN: DE000A3DW408   Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage Empfehlung: Hinzufügen seit: 12.06.2026 Kursziel: 6,20 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Alexander Rihane & Dr. Karsten von Blumenthal First Berlin Equity Research hat am 12.06.2026 die Cove [ … ]

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 16.06.2026 um 14:00 CEST einen Online-Roundtable mit Boris Polenxke (CEO). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-06-16-14-00/123F-GR zur Verfügung gestellt.

Die Neubewertung von Siltronic wurde durch die breitere, von KI getriebene Rallye im Chip-Sektor und die steigende Nachfrage nach fortschrittlichen 300mm-Wafern angeheizt. Normalisierte Bestände an Logik- und Speicherchips sowie erste Anzeichen für eine angemessenere Preisgestaltung bei 300mm-Spotpreisen verleihen der Erholungsnarrative Glaubwürdigkeit. Allerdings sind wir der Meinung, dass der Markt schneller voranschreitet als die Ertragsbasis: Die Bestände an Leistungshalbleitern bleiben ein Hemmnis, und Beweise für eine breit angelegte Preiswende sind weiterhin begrenzt. Zudem sollten die hohen Abschreibungen in Verbindung mit einer hohen Verschuldung die Erholungsdynamik der Erträge einschränken. Daher bekräftigen wir unsere SELL-Empfehlung und erhöhen unser Kursziel auf 65,00 EUR, um eine bessere mittelfristige Sichtbarkeit im gesamten Zyklus und eine allmählich verbesserte Nachfrage in den Endmärkten widerzuspiegeln. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/siltronic-ag

Geratherm hat die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht. Die Umsätze stiegen um 6 %, jedoch führten erhebliche makroökonomische Gegenwinde, Wettbewerb aus China und inländischer Kostendruck zu einer Kompression der EBIT-Marge auf 0,6 %, was zu einem Nettoverlust von 0,15 EUR pro Aktie nach einer Wertminderung von 1,1 Mio. EUR auf Wertpapiere führte. Trotz des Verlusts schlug das Management eine stabile Dividende von 0,10 EUR vor, unterstützt durch eine starke Liquiditätsposition und positiven Cashflow aus einem guten Working Capital-Management. Für das Geschäftsjahr 2026 prognostiziert das Management stagnierende Umsätze und ein negatives EBIT während einer Übergangsphase, die sich auf die Behebung struktureller Mängel, insbesondere im Bereich Healthcare Diagnostics, konzentriert. Angesichts dieser anhaltenden Herausforderungen senken wir unsere Schätzungen, was zu einem neuen Kursziel von 4,50 EUR (alt: 6,00 EUR) führt, das weiterhin unsere Kaufempfehlung unterstützt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/geratherm-medical-ag