Unternehmen: Fabasoft AG ISIN: AT0000785407   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 14.08.2026 Kursziel: 27,00 EUR (zuvor: 26,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Kai Kindermann Starker Jahresauftakt über den Erwartungen Fabasoft hat das Zahlenwerk für das erste [ … ]

BENO Holding hat eine erstklassige Light Industrial Immobilie in Roth (Nürnberger Region) für ein Gesamtprojektvolumen von ca. 3,4 Mio. EUR erworben, einschließlich ca. 2 Mio. EUR für das bestehende Gebäude (~3.700 qm), 1,1 Mio. EUR für eine mietergestützte Erweiterung sowie PV-Anlagen/Netztechnologie. Das Risiko wurde durch einen 10-Jahres-Mietvertrag mit SYSPLAST GmbH vor dem Abschluss minimiert. Die ursprüngliche Immobilie wurde zu einem Preis von etwa dem 9-fachen der Miete einschließlich Transaktionskosten erworben (implizite Rendite von etwa 11,1 %), mit einem Neubewertungspotenzial auf 12,5-fach bis Ende des Jahres (mwb Schätzung). Finanziert mit einem typischen LTV von 70 % bestätigt das hoch cash-generierende Geschäft die Expertise von BENO im Asset Management. Wir bestätigen unser BUY-Rating und erhöhen unser Kursziel leicht auf 14,00 EUR von zuvor 13,50 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/beno-holding-ag

Stratec's Q2 zeigte eine klare Erholung, mit einem Umsatzanstieg von 2,4% in konstanten Währungen und einem mehr als verdoppelten bereinigten EBIT, was die Marge auf 11,9% anhebt. Analyzer Systems blieb der Hauptwachstumstreiber, während Service Parts und Consumables weiterhin hinterherhinken. Das Management bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 mit einem Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Bereich bei konstanten Währungen und einer bereinigten EBIT-Marge von etwa 10,0%. Allerdings hängt der Erfolg nun deutlich von einem sehr starken Jahresende ab, während die Prognosen für Kundenaufträge volatil bleiben. Wir erhöhen unsere EBIT-Schätzung für 2026 moderat und setzen das Kursziel auf 21,00 EUR, behalten jedoch unser HOLD-Rating bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/stratec-se

Die Ergebnisse von secunet für das erste Halbjahr 2026 bestätigen die bereits im ersten Quartal signalisierte Stärke des Rekord-Auftragsbestands, wobei das zweite Quartal ein starkes Wachstum lieferte. Der Umsatz wuchs um 31,6 % YoY, und das EBIT verdoppelte sich auf über 12,6 Mio. EUR, unterstützt durch operative Hebel. Der Auftragsbestand erreichte mit 360,8 Mio. EUR einen Rekordwert, und das Management präzisierte die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 auf die obere Bandbreite (460-500 Mio. EUR), während die EBIT/EBITDA-Spannen unverändert blieben, da weiterhin Investitionen getätigt werden. Wir betrachten die obere Grenze der Prognose als erreichbar, gestützt durch den Auftragsbestand, einen gezielten Aufbau von Lagerbeständen und die typische Saisonalität im zweiten Halbjahr. Wir erhöhen unsere Schätzungen moderat und heben unser Kursziel auf 210,00 EUR an, während wir die Bewertung unverändert bei HOLD belassen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/secunet-security-networks-ag

Unternehmen: POLYTEC Holding AG ISIN: AT0000A00XX9   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 13.08.2026 Kursziel: 10,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Mustafa Hidir H1-Zahlen bestätigen die Margenwende; SPA Talsohle durchschritten POLYTEC hat heute früh das Zahlenwer [ … ]

Unternehmen: Cantourage Group SE ISIN: DE000A3DSV01   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 13.08.2026 Kursziel: 10,00 EUR (zuvor: 9,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Ingo Schmidt, CIIA Q2-Zahlen 2026: Strategischer Fokus auf Profitabilität zeigt Wirkung – E [ … ]

Voltatron bestätigt mit dem H1 Bericht die FY26 Prognose und zeigt zugleich die Skaleneffekte der Buy and Build Strategie. Der Umsatz aus fortgeführten Aktivitäten stieg gegenüber dem Vorjahr um 166% auf EUR 24,6 Mio. Die ausgewiesenen Margen werden allerdings durch den EUR 1,1 Mio. hohen Bargain Purchase aus der KOMITEC Akquisition positiv beeinflusst. Bereinigt liegen die EBITDA Marge mit 5,6 % und die EBT Marge mit minus 0,9 % unter den für FY26 avisierten Bandbreiten. Um die Prognose zu erreichen, ist daher ein starkes H2 erforderlich. Angesichts der operativen Entwicklung der vergangenen Monate, eines unterstützenden Auftragsumfelds sowie des im Juni gewonnenen Auftrags mit einem neuen Industriekunden aus dem Bereich E-Mobilität mit einem jährlichen Volumen von EUR >10 Mio und einer Laufzeit von mindestens fünf Jahren erwarten wir ein starkes H2 und sehen Aufwärtspotenzial für unsere Umsatzschätzung 2027E. Wir bestätigen unsere spekulative Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 5,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/voltatron-ag

Brenntag berichtete über ein solides Q2, wobei höhere Chemiepreise und Kostensenkungen zu einem starken Wachstum des Bruttogewinns, einer Margenausweitung und einer erheblich besseren EBITDA-Konversion führten, trotz weitgehend stabiler Volumina. Der freie Cashflow (FCF) war schwach, jedoch war der Rückgang größtenteils technischer und arbeitskapitalbezogener Natur, mit frühen Anzeichen einer Umkehr, die bereits im Q3 sichtbar sind. Das Quartal stärkt somit den Gewinnboden und validiert die Ausführung, jedoch resultiert die Erholung aus einer vorübergehenden Störung der Lieferkette; da die Bewertung nicht anspruchsvoll ist, aber das Upside weiterhin innerhalb unseres HOLD-Rahmens liegt, halten wir unser Kursziel von 65,00 EUR bei, während eine Neubewertung eine nachhaltigere Volumenerholung erfordern würde, da sich die aktuellen Preistrends normalisieren. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/brenntag-se

Multitude erzielte ein starkes Q2 26 und erhöhte damit die Visibilität hinsichtlich des FY26-Nettogewinnziels deutlich. Im Rahmen unserer Erwartungen erreichte der Umsatz EUR 65,3 Mio., während der Nettogewinn um 26% yoy auf EUR 8,7 Mio. stieg und sich gegenüber Q1 26 nahezu verdoppelte. Niedrigere Wertminderungen und ein starkes Wachstum der Provisions- und Gebühreneinnahmen stützten die Profitabilität trotz rückläufiger Zinserträge. Consumer Banking erholte sich sequenziell, während Wholesale weiterhin profitabel skalierte. SME bleibt hingegen der wesentliche Schwachpunkt, wobei ein positives EBT nun für 2027 erwartet wird. Mit einem Nettogewinn von EUR 13,1 Mio. in H1 würde eine Fortsetzung der Q2-Dynamik ausreichen, um das FY26-Ziel von EUR 30 Mio. zu erreichen. Unsere Schätzungen, unser Kursziel von EUR 14,40 sowie unsere KAUFEN-Empfehlung bleiben unverändert. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/multitude-ag

Mister Spex lieferte solide Betriebsergebnisse für das zweite Quartal 2026, mit einem Rückgang der Gruppenumsätze um 11 % im Vergleich zum Vorjahr auf 47,1 Mio. EUR (mwb Schätzung: 47,6 Mio. EUR). Ein Rückgang der Online-Verkäufe um 21 % belastete die Umsatzentwicklung, jedoch wuchsen die Offline-Umsätze um 9 % im Vergleich zum Vorjahr auf 18,9 Mio. EUR und übertrafen damit einen schwachen deutschen Markt. Das bereinigte EBITDA stieg um 55 % im Vergleich zum Vorjahr auf 2,6 Mio. EUR (mwb Schätzung: 2,3 Mio. EUR), was eine Marge von 5,4 % aufgrund strenger Kostenkontrolle ergibt. Allerdings hielten hohe Transformationskosten im zweiten Quartal (ca. 3,7 Mio. EUR) das berichtete EBIT mit -6,6 Mio. EUR negativ. Die liquiden Mittel beliefen sich auf 43,2 Mio. EUR, was weiterhin ein beruhigendes Sicherheitsnetz bietet. Unserer Ansicht nach bleiben die grundlegenden Umstrukturierungsfaktoren insgesamt auf Kurs, und die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 wurde bestätigt. Wir halten an unserer BUY-Empfehlung mit unveränderten Schätzungen und einem Kursziel von 3,40 EUR fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/mister-spex-se