Auf unserer Future of Energy Conference hat Siemens Energy die anhaltend starke Dynamik in den Bereichen Gas Services und Grid Technologies hervorgehoben, unterstützt durch die zunehmende Elektrifizierung, Rechenzentren, Integration erneuerbarer Energien und die alternde Netz-Infrastruktur. Der Auftragsbestand von 162 Mrd. EUR bietet eine starke Sichtbarkeit für die kommenden Jahre, während die laufende Kapazitätserweiterung weiteres Wachstum unterstützen sollte. Im Bereich Gas Services bietet die wachsende installierte Basis zudem eine attraktive langfristige, margenstarke Servicegelegenheit. Die geplante Veräußerung großer Teile des Geschäftsbereiches 'Transformation der Industrie' sollte das Portfolio weiter auf die Stromerzeugung und -übertragung schärfen. Während wir hinsichtlich der kurzfristigen bis mittelfristigen Schätzungen optimistisch bleiben, angesichts des starken Auftragsbestands und der Umsatzsichtbarkeit, konzentrieren sich unsere Bedenken auf die anspruchsvollen langfristigen Erwartungen, die in den Aktien eingebettet sind. Daher bestätigen wir unser VERKAUFEN-Rating und ein Kursziel von 100,00 EUR. Alle Aufzeichnungen der Konferenz finden Sie hier: https://research-hub.de/videos und die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/siemens-energy-ag

Die Strategie von Enapter konzentriert sich zunehmend auf größere Flexibilität, eine schlankere Kostenstruktur und eine stärkere Produktionsbasis in China. Auf unserer Future of Energy Conference hob CEO Dr. Jürgen Laakmann die Skalierbarkeit und Modularität der AEM-Technologie des Unternehmens hervor und erklärte, dass der asset-light Wandel durch Unsicherheiten hinsichtlich der Projektzeitpläne und nicht durch eine schwache Projektpipeline vorangetrieben wird. Die Auslagerung der Stack-Produktion und Teile der Lieferkette sollte den Cash Burn reduzieren und die Effizienz der Fertigung verbessern. China wird eine Schlüsselrolle spielen, da es tiefere Lieferketten, niedrigere Kosten und eine schnellere Entwicklung des Wasserstoffmarktes bietet. Da die Sichtbarkeit auf die finanzielle Prognose weiterhin begrenzt ist, lassen wir unsere Schätzungen vorerst unverändert und warten auf weitere Klarheit in den kommenden Monaten. Wir bestätigen unser Spec. BUY-Rating und ein Kursziel von 3,00 EUR. Alle Aufzeichnungen der Konferenz finden Sie hier: https://research-hub.de/videos Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/enapter-ag

FCR Immobilien hat die Ergebnisse für H1 2026 vorgelegt, die eine anhaltende Profitabilität bei gleichzeitig aktiver Portfoliooptimierung und Entschuldung zeigen. Durch Verkäufe sank das Gesamtportfolio von 81 Objekten Ende 2025 auf 73, was die annualisierte Nettokaltmiete von EUR 31,2m auf EUR 29,4m verringerte. Der Umsatzerlös ging um 9,8% yoy auf EUR 14,0m zurück, während der FFO I um 20,5% yoy auf EUR 3,1m fiel, was die kleinere Ertragsbasis widerspiegelt. Dennoch erzielte der Konzern ein EBT von EUR 3,6m und einen Jahresüberschuss von EUR 3,2m. Die Verkäufe ermöglichten eine spürbare Bilanzentlastung und reduzierten die Verbindlichkeiten um EUR 17,5m auf EUR 247,1m. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei, senken jedoch gleichzeitig unser Kursziel auf EUR 20,00 (zuvor EUR 22,00), nachdem die Veräußerungen von Vermögenswerten berücksichtigt wurden. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/fcr-immobilien-ag

WashTec hat seine Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2026 gesenkt und damit das Ausführungsrisiko bestätigt, das wir in unserem Q2-Update hervorgehoben haben. Das Management erwartet nun eine EBIT-Marge von 8-9%, während die Prognose für ein mittleres Umsatzwachstum im einstelligen Prozentbereich beibehalten wird. Wenn wir den Mittelwert von 8,5% auf unsere Umsatzprognose von 523,5 Mio. EUR anwenden, ergibt sich ein EBIT von 44-45 Mio. EUR, was 15,9% unter unserer vorherigen Schätzung von 52,9 Mio. EUR liegt. Neben der Anpassung der Gewinnprognosen strafft WashTec seine Managementstruktur, um die Transformation zu einem Lösungs- und Dienstleistungsanbieter zu beschleunigen. Wir passen unsere Schätzungen entsprechend an, was zu einem niedrigeren Kursziel von 49,00 EUR (alt: 55,00 EUR) führt. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung (BUY). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/washtec-ag

MHPs endgültiger Bericht für das erste Halbjahr 2026 bestätigte ein starkes Umsatzwachstum von 25 % im Jahresvergleich (ca. 4 % organisch), angetrieben durch die Übernahmen des Conrad Hamburg und des Hyatt Regency Wien. Das zugrunde liegende operative EBITDA verbesserte sich um etwa 1,9 Millionen EUR im Jahresvergleich, nachdem das erste Halbjahr 2025 um einen einmaligen Gewinn von 4,0 Millionen EUR bereinigt wurde. Im Earnings Call gab das Management weitere Einblicke in die kürzlich angepasste Prognose für das Geschäftsjahr 2026 und verwies auf einen langsameren Anstieg der Corporate Aktivitäten im Conrad Hamburg, weniger hochprofitable Gäste aus dem Nahen Osten aufgrund regionaler Konflikte sowie wetterbedingte Energiekosten. Da die Prognose nun größtenteils abgesichert ist und eine solide Expansionspipeline von mindestens einer Hotelneueröffnung jährlich bis 2029 besteht, bestätigen wir unsere Schätzungen, halten an unserem DCF-gestützten Kursziel von 2,70 EUR fest und bekräftigen unsere Kaufempfehlung. Die Aufzeichnung des Earnings Calls kann hier abgerufen werden: https://research-hub.de/events/video/2026-09-14-12-00/CDZ0-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/mhp-hotel-ag

Unternehmen: SBF AG ISIN: DE000A2AAE22   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 14.09.2026 Kursziel: 6,50 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Bastian Brach, Kai Kindermann Preview H1: Weiteres Ergebniswachstum erwartet SBF wird demnächst den Bericht zum ersten Halbjahr 2 [ … ]

Unternehmen: 3U HOLDING AG ISIN: DE0005167902   Anlass der Studie: H1-Zahlen 2026 / Stilllegung 3 Gesellsch Empfehlung: Kaufen seit: 14.09.2026 Kursziel: 1,44 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 30.08.2023, vormals Halten Analyst: Jens Nielsen Operative Trendwende setzt sich im zweiten Quartal 202 [ … ]

LM PAY legte mit den vorläufig Zahlen ein starkes Q2-Comeback hin: Der Umsatz erreichte rund PLN 10,0 Mio. und stieg damit um ca. 22% yoy bzw. 33% qoq, nachdem Q1 noch verhalten ausgefallen war. Das berichtete Q2-EBIT belief sich auf rund PLN 6,2 Mio., enthielt jedoch einen einmaligen Gewinn von ca. PLN 1,9 Mio. aus dem Verkauf bereits abgeschriebener Forderungen. Bereinigt lag das EBIT bei rund PLN 4,2 Mio. und damit weiterhin mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr; die zugrunde liegende EBIT-Marge erreichte starke ca. 42%. Die Erholung spiegelt einen günstigeren Produktmix, bessere Preisgestaltung, Kostendisziplin und operative Skaleneffekte wider. Leider hat das Management bislang noch keine FY26-Guidance veröffentlicht; wir erwarten jedoch, dass dies mit der Vorlage der finalen H1-2026-Zahlen nachgeholt wird. Da wir unsere Schätzungen unverändert lassen, bestätigen wir unser KAUFEN-Rating und das Kursziel von EUR 59,00. Eine Aufzeichnung des Q2-Earnings-Calls von LM PAY mit CEO Jakub Czarzasty ist hier verfügbar: research-hub.de/videos. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/lm-pay-sa

Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA ISIN: DE0005403901   Anlass der Studie: H1-Zahlen 2026 / Erwerb KODAK MOMENTS Empfehlung: Kaufen seit: 14.09.2026 Kursziel: 146,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 10.02.2022, vormals Halten Analyst: Jens Nielsen Zum Halbjahr weiter auf Kurs, die Jahres [ … ]

Mit sofortiger Wirkung stellen wir die Berichterstattung über die "Staige One AG" ein. Unser Kursziel, die Schätzungen und die Bewertung sind nicht mehr gültig. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/staige-one-ag