Die Payments Group Holding (PGH) verfolgt einen weiteren strategischen Reset, indem sie zu ihren Wurzeln im Bereich Venture Capital zurückkehrt. Unter dem neuen Namen „German Tech Holding“ wird das Unternehmen nun weiterhin stark auf Investitionen in Frühphasen-AI und Biotechnologie fokussiert. In diesem Zusammenhang hat PGH ihre Beteiligungen an vielversprechenden Startups sowie an den AI-Unternehmensgründern Softmax AI und Cognicare AI erhöht. Obwohl diese operativen Ziele ambitioniert sind und es an detaillierten finanziellen Offenlegungen mangelt, wird der übergeordnete Investmentfall durch einen behaupteten NAV von über 1,50 EUR pro Aktie gestützt. Diese Bewertung wird durch Altanlagen wie AuctionTech und ausstehende Forderungen von SGT Capital in Höhe von 6,2 Mio. EUR angetrieben, was einen erheblichen Abschlag zu den aktuellen Aktienkursen darstellt. Unserer Ansicht nach bietet PGH ein hohes spekulatives Aufwärtspotenzial, weshalb wir unsere Spekulative Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 1,24 EUR bekräftigen, basierend auf dem zuletzt berichteten NAV pro Aktie. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/the-payments-group-holding

Der Q1-Bericht 2026 von Ernst Russ zeigt einen erfolgreichen operativen Übergang zu einer diversifizierten Tonnage-Plattform mit hoher Cashflow-Sichtbarkeit. Trotz niedrigerer Hauptgewinne aufgrund des Fehlens von Veräußergeschäften im Vorjahr waren die zugrunde liegenden Kennzahlen stark, mit einer Auslastung von 99,8 % und einem stark ansteigenden Charter-Rückstand von 620,9 Mio. EUR. Strategische Expansionen in den Bereich der Mehrzweckschiffe (MPP) und Tanker verringern erheblich das Risiko der Vermögensbasis gegenüber der Zyklizität im Containermarkt. Darüber hinaus hebt die Platzierung von etwa 3 % der Anteile durch die Ankerinvestoren Döhle an institutionelle Käufer den Streubesitz auf 28,0 % und steigert strukturell die Liquidität der Aktie. Gestützt auf eine makellose Bilanz und eine kürzlich angepasste Prognose für das Geschäftsjahr 2026 bekräftigen wir daher unser BUY-Rating und ein Kursziel von 13,70 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/ernst-russ-ag

Die Platform Group (TPG) meldete einen starken Start ins Geschäftsjahr 2026, mit einem Q1 26 GMV, das im Vergleich zum Vorjahr um 23% auf 438 Mio. EUR gestiegen ist, und einem Umsatz, der um 51% auf 243 Mio. EUR zulegte, unterstützt durch Wachstum bei Partnern, Kunden und Bestellungen. Das bereinigte EBITDA stieg um 37% auf 21,8 Mio. EUR und deckte bereits 27–31% der Prognose für FY26, während sich die Kostenquoten verbesserten. Allerdings sank die Bruttomarge um 40 Basispunkte und der Nettogewinn schwächte sich ab, teilweise bedingt durch einen positiven einmaligen Effekt im Q1 25. Die Prognose für FY26 wurde bestätigt, während der Fortschritt bei AEP nun für Juni erwartet wird. TPGs Fokus auf selektive M&A und eine geringere Verschuldung sollten die Qualität der Erträge verbessern. Ohne Änderungen an unseren Schätzungen bestätigen wir das Rating BUY und unser Kursziel von 19,50 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/the-platform-group-se-co-kgaa

Unternehmen: ZEAL Network SE ISIN: DE000ZEAL241   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 27.05.2026 Kursziel: 68,50 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Tim Kruse, CFA Kursentwicklung nach Dividendenabschlag konträr zur operativen Dynamik Nach dem Dividendenabschlag am 21 [ … ]

Nach einem Rückgang des Aktienkurses um fast 60 % seit Dezember 2025 stellt TIN INN nun eine attraktive Investitionsgelegenheit dar. Das skalierbare, kostengünstige digitale Hotelmodell verspricht Resilienz in einem schwachen Verbraucher- und Geschäftsumfeld. Das Vertrauen wurde zudem durch die kürzlich vereinbarte Rahmenvereinbarung zur Entwicklung von bis zu 20 neuen Hotelstandorten gestärkt, was die Sichtbarkeit verbessert. Wir passen unsere Schätzungen leicht an, um die herausfordernden Märkte in Deutschland zu berücksichtigen, was zu einem neuen Kursziel von 11,50 EUR (alt: 12,25 EUR) führt und eine Hochstufung auf BUY (von HOLD) nach sich zieht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/tin-inn-holding-ag

Die Aktien von secunet haben unser Kursziel von 205 EUR erreicht, nachdem sie seit unserem Upgrade auf BUY bei 170 EUR eine starke Entwicklung gezeigt haben. Das Unternehmen bleibt ein hochwertiges Cybersecurity-Asset mit einer starken Präsenz im öffentlichen Sektor, solider Sichtbarkeit des Auftragsbestands und einer Netto-Cash-Bilanz. Das erste Quartal war operativ solide, mit Umsätzen über den Konsensschätzungen und einem starken Auftragseingang, welcher die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 unterstützt, obwohl die Rentabilität saisonal schwach war. Die strukturelle Nachfrage bleibt intakt, unterstützt durch steigende IT-Sicherheitsausgaben in Deutschland und anhaltende Cyber-Bedrohungen. Da jedoch der positive Ausblick nun weitgehend im Aktienkurs reflektiert ist, erscheint das Risiko-Rendite-Verhältnis ausgewogen. Wir bestätigen unser Kursziel und stufen die Aktie auf HOLD herab. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/secunet-security-networks-ag

H2APEX hat einen soliden Start ins Geschäftsjahr 2026 hingelegt, wobei die Ergebnisse des ersten Quartals eine klare Wachstumswende bestätigten und die Umsätze im Jahresvergleich stark anstiegen, was voll und ganz den Erwartungen entsprach. Das Wachstum wurde durch den Ausbau des WAL (Wasserstoff aus Lubmin) Projekts über einen neuen PMC-Vertrag sowie erste Beiträge aus der eigenen Wasserstoffproduktion angetrieben, was den Übergang zu wiederkehrenden Einnahmen unterstützt. Das EBITDA blieb negativ und lag unter den Erwartungen aufgrund erhöhter Anlaufkosten, die wir als typisch in einer frühen Skalierungsphase betrachten. Der Auftragsbestand erhöhte sich weiter, was die anhaltende Dynamik unterstützt. WAL entwickelt sich zu einem wichtigen Werttreiber, da Fortschritte in Zusammenarbeit mit Copenhagen Infrastructure Partners und die Integration in das deutsche Wasserstoffkernnetz über GASCADE die langfristige Sichtbarkeit verbessern. Das Management bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 und sieht sich verbesserten Marktbedingungen gegenüber, die durch Regulierung und den Ausbau der Infrastruktur unterstützt werden. Wir bestätigen unsere Spek. KAUFEN Empfehlung mit einem leicht gesenkten Kursziel von 2,80 EUR (alt: 3,00 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/h2apex-group-sca

Die ZEAL-Aktien haben in der vergangenen Woche um etwa 12% korrigiert, was teilweise auf die jüngste Ex-Dividende-Anpassung und wahrscheinlich auf breitere Sektorbedenken hinsichtlich der Prediction-Market-Plattformen zurückzuführen ist, anstatt auf einen klaren unternehmensspezifischen Auslöser. Wir betrachten ZEAL als strukturell differenziert durch den Fokus auf regulierte Lotterien, während sich der Jackpot-Hintergrund erheblich verbessert hat, da sowohl der EUROjackpot als auch Lotto 6aus49 nun gleichzeitig auf Höchstständen sind. Dies sollte die Kundenbindung, Reaktivierungen, Abrechnungen und die Akquisition neuer Kunden unterstützen, während weitere Jackpot-Rollovers dazu beitragen würden, die FY26-Prognose zu erreichen. Da unsere Schätzungen und die Anlagestrategie unverändert bleiben, sehen wir den Rückgang als attraktive Einstiegsmöglichkeit und bekräftigen unser BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 72,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/zeal-network-se

Der Investment Case von Delivery Hero hat sich erheblich in eine aktive M&A-Situation gewandelt. Aktionär Prosus reduziert seinen Anteil aufgrund von Anforderungen der EU, während der aktivistische Investor Aspex eine beträchtliche Position aufgebaut hat und den Druck auf das Management erhöht. CEO Niklas Östberg wird bis März 2027 zurücktreten. Bedeutsam: Uber tritt nun als größter Aktionär an und hat lt. ad-hoc ein indikatives Angebot von 33,00 EUR pro Aktie erforscht, während DoorDash Berichten zufolge ebenfalls Optionen prüft. Mit potenziellen Assetverkäufen, die zusätzliche Optionen bieten, dominiert nun der M&A-Aspekt. Wir erhöhen unser Kursziel auf 33,00 EUR, betrachten dies als Boden, senken jedoch die Einstufung auf HOLD, da das Upside über diesem Niveau spekulativ ist. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/delivery-hero-se

Die Fundamentaldaten von Infineon verbessern sich eindeutig, da die Stärke im Bereich Künstliche Intelligenz sich auf die industrielle Erholung und die frühe Stabilisierung im Automobilsektor ausweitet, während der Auftragseingang weiterhin in die richtige Richtung tendiert. Allerdings hat die Aktie dieses verbesserte Umfeld bereits eingepreist: Der breitere Chips-Markt ist überfüllt, die Bewertungen haben sich stark neu bewertet, und weiteres Aufwärtspotenzial hängt nun von anhaltend positiven Revisionen und einer nachhaltigen Multiplikatorerweiterung ab. Da die Aktien deutlich über unserem angepassten Kursziel von 60,00 EUR liegen, sehen wir ein ungünstiges Risiko-Rendite-Profil und stufen die Aktie daher von HALTEN auf VERKAUFEN herab. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/infineon-technologies-ag