Unternehmen: Smartbroker AG ISIN: DE000A2GS609   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 08.05.2026 Kursziel: 18,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Nicklas Frers; Christian Bruns, CFA Roadshow Feedback - Mit bewährter Qualität und KI-Turbo zur Wachstumsbeschleuni [ … ]

Die Ergebnisse von Schloss Wachenheim für die ersten neun Monate 2025/26 bestätigen eine widerstandsfähige Volumenentwicklung in einem schwierigen Getränkemarkt, jedoch bleibt der Ertragsmomentum durch Mix- und Kostendruck eingeschränkt. Die Flaschenvolumina stiegen im Jahresvergleich um 3,5% in allen drei Regionen, während die Umsätze nur um 1,3% zunahmen, was auf anhaltende Mixeffekte und schwache Bedingungen in Teilen des Weinmarktes zurückzuführen ist. Die Bruttomarge verbesserte sich deutlich, jedoch schränkten höhere operative Kosten das EBIT-Wachstum ein. Das dritte Quartal zeigte eine saisonal typische Entwicklung. Das Management bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr, zielt jedoch nun auf das untere Ende. Wir passen unser Kursziel auf 20,00 EUR von zuvor 21,00 EUR an und bestätigen die Kaufempfehlung (BUY). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/schloss-wachenheim-ag

Bechtle lieferte im ersten Quartal 2026 solide Ergebnisse mit starkem Umsatzwachstum und einem Rekordauftragsbestand, während die Rentabilität leicht unter den Konsensschätzungen blieb. Das Geschäftsvolumen stieg im Jahresvergleich um 13,2 % auf 2,23 Mrd. EUR, unterstützt durch ein organisches Wachstum von 11,0 %, während der Umsatz um 7,6 % im Jahresvergleich auf 1,57 Mrd. EUR anstieg, was leicht über den Konsensschätzungen liegt. Das EBT verbesserte sich um 11,5 % im Jahresvergleich auf 61,6 Mio. EUR, was nahezu den Erwartungen entspricht. Die Nachfrage war breit gefächert über Regionen und Kundengruppen, mit besonders starkem Momentum in „Sonstiges Europa“. Die Expansion der Bruttomarge und der positive operative Cashflow waren ermutigend, während der Auftragsbestand von 3,3 Mrd. EUR die Sichtbarkeit für das Geschäftsjahr 2026 unterstützt. Wir bestätigen unsere BUY-Empfehlung und das Kursziel von 41,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/bechtle-ag

Kontrons Q1 war optisch schwach, jedoch blieben die zugrunde liegenden Trends widerstandsfähig. Die berichteten Umsätze sanken aufgrund von De-Konsolidierung, Veräußern von IT-Dienstleistungen, Lieferkettenverzögerungen und der Umstrukturierung von GreenTec, während das bereinigte EBITDA leicht anstieg und der Auftragsbestand mit 2,54 Mrd. EUR einen Rekord erreichte. Die neue Umsatzformulierung führte zu Fragen, jedoch deuten die Brückenpunkte hauptsächlich auf Umfangseffekte hin: Die M&A-Umsätze für 2026 sind nicht mehr enthalten, während stabile berichtete Umsätze bereits auf organisches Wachstum hindeuten würden. Die EBITDA-Prognose bleibt unverändert. Die Schwerpunktbereiche Transport, Luft- und Raumfahrt sowie Cyberlösungen wuchsen weiterhin stark, und das potenzielle Übernahmeangebot von Ennoconn sollte als strategisches Engagement und nicht als Ausstiegsaufruf interpretiert werden. Während wir unsere Umsatzschätzungen anpassen, lassen wir unsere Gewinnschätzungen weitgehend unverändert. Wir bestätigen unser Kursziel von 34,00 EUR und halten an unserer BUY-Empfehlung fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/kontron-ag

Siemens Healthineers (SHL) hat seine Q2-Zahlen veröffentlicht und die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 nach einer gemischten Performance gesenkt, hauptsächlich aufgrund struktureller Schwächen im Bereich China Diagnostics und zusätzlicher Inflationsdruck in der Lieferkette. Die neue Guidance impliziert ein Umsatzwachstum von 4,5% bis 5,0% in konstanten Währungen (cc), jedoch sehen die berichteten Zahlen schwächer aus, mit einem Umsatzrückgang im Q2 von 3,9% im Vergleich zum Vorjahr und einem Rückgang im H1 von 2,7% im Vergleich zum Vorjahr. Imaging und Precision Therapy bleiben stabil und wachsen um 6,1% bzw. 4,7% (cc), während Diagnostics um 6,5% (cc) zurückging und die Margen auf 0,9% sanken. Wir senken unser Kursziel auf 49,00 EUR, behalten jedoch die Einstufung BUY bei, da der Rückgang des Aktienkurses um 23% seit Jahresbeginn wahrscheinlich einen Großteil der Enttäuschung bereits eingepreist hat. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/siemens-healthineers-ag

Die Ergebnisse von Krones für das erste Quartal 2026 spiegeln einen soliden operativen Start wider, trotz umsatzseitiger Herausforderungen durch Währungsbewegungen. Die starke Nachfrage führte zu einem Anstieg des Auftragseingangs um 5,3 % auf 1,51 Mrd. EUR, was den Auftragsbestand auf 4,32 Mrd. EUR erhöhte und eine gute Sichtbarkeit bis weit ins Jahr hinein sicherte. Während der berichtete Umsatz leicht auf 1,38 Mrd. EUR fiel, verbesserten sich die EBITDA-Margen auf 10,8 %, was eine hervorragende Kostenkontrolle unterstreicht. Die Hauptschwachstellen waren ein geplanter Rückgang des freien Cashflows auf -9,5 Mio. EUR aufgrund des Working-Capital-Managements sowie eine schwächere Umsatzentwicklung in nicht-kernsegmenten. Mit einer soliden Bilanz, die über 523,1 Mio. EUR Nettokasse verfügt, und einer bestätigten Prognose für das Geschäftsjahr 2026 (Umsatzwachstum zwischen 3-5 %; EBITDA-Marge 10,7-11,1 %) bleibt das fundamentale Investitionsargument vollständig intakt, mit einer erwarteten Beschleunigung des Umsatzes im zweiten Halbjahr 2026. Wir bestätigen unser BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 150,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/krones-ag.

Die heutige Analysten-Konferenz um 14 Uhr CEST lenkte den Fokus von den headline Verteidigungsausgaben auf die Qualität dieser Ausgaben. Rheinmetall bleibt die beste börsennotierte europäische Verteidigungsplattform, jedoch war das erste Quartal schwach, der Consenus bleibt unübersichtlich, und Investoren stellen nun endlich in Frage, ob traditionelle Land-Systeme und Munition denselben langfristigen Multiplikator verdienen wie Drohnen, Luftverteidigung, Raketen und digitale Schlachtfeldlösungen. Wir bleiben optimistisch hinsichtlich der industriellen Position von Rheinmetall, mit einem unveränderten Kursziel von 1.450 EUR. HALTEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/rheinmetall-ag

Leifheit startete mit einem erwartet schwachem Q1 2026, belastet durch anhaltend schwache Konsumnachfrage in Europa. Der Umsatz ging moderat zurück, das Ergebnis drehte wegen höherer Investitionen in Marketing und Innovation ins Negative. Der Cashflow schwächte sich ab, die Bilanz bleibt jedoch solide und stützt weiterhin die Dividende. Die Nachfrage blieb über alle Segmente hinweg verhalten, insbesondere das Haushaltskerngeschäft steht unter Druck. Der Ausblick für 2026 wurde bestätigt: leichtes Umsatzwachstum, aber weiterhin Ergebnisdruck, bei stabilem Free Cashflow und EBIT etwa auf Vorjahresniveau. 2026 bleibt ein Übergangsjahr mit Fokus auf Markenrevitalisierung und Innovation. Die Investitionen erscheinen sinnvoll, die finanzielle Position bleibt robust (EUR 21 Mio. Nettoliquidität). Wir bestätigen unsere KAUFEN Empfehlung mit einem Kursziel von EUR 20,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/leifheit-ag

Unternehmen: Energy S.p.A. ISIN: IT0005500712   Anlass der Studie: Researchstudie (Anno) Empfehlung: Kaufen Kursziel: 1,20 EUR Letzte Ratingänderung: Analyst: Marcel Goldmann, Cosmin Filker Konträr hierzu entwickelte sich im abgelaufenen Geschäftsjahr das Exportgeschäft und der Geschäftsbereich „Ex [ … ]

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 12.05.2026 um 10:00 CEST einen Online-Roundtable mit Carsten Salewski (CSO/CCO) und Dirk Schwingel (CFO). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-05-12-10-00/V6C-GR zur Verfügung gestellt.