Unternehmen: FIT GROUP AG ISIN: DE000A426PD9   Anlass der Studie: Initiation Empfehlung: BUY Kursziel: EUR 13.5 Kursziel auf Sicht von: 12 months Letzte Ratingänderung: Analyst: Christian Sandherr FIT for strong growth; INITIATE with BUY The trend of a healthy lifestyle enjoys a sustainably growing attraction acros [ … ]

Cicor hat Effizienzmaßnahmen angekündigt, die wiederkehrende jährliche EBITDA-Einsparungen von über CHF 10 Mio. mit sich bringen, während der Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 mit einem Umsatz von CHF 700-750 Mio. und einem bereinigten EBITDA von CHF 70-80 Mio. bestätigt wurde. Einhergehend mit einer erwarteten organischen Umsatzerholung sollen die anfänglichen Einsparungen das bereinigte EBITDA in der zweiten Jahreshälfte unterstützen. Das berichtete EBITDA wird jedoch durch Implementierungskosten im mittleren einstelligen Millionenbereich in CHF belastet, hauptsächlich im ersten Halbjahr. Daher senken wir die Schätzung für das berichtete EBITDA im Geschäftsjahr 2026, während wir nur eine moderate Erhöhung für Geschäftsjahr 2027ff vornehmen, da unser Modell bereits eine Margenerholung durch Integration und eine bessere Auslastung berücksichtigt. BUY und Kursziel von CHF 180 bestätigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/cicor-technologies-ltd

Wir beginnen die Coverage der Jungheinrich AG Vorzugsaktien mit einer KAUFEMPFEHLUNG und einem Kursziel von 41,00 EUR, was ein Aufwärtspotenzial von 72,0% bietet. Jungheinrich ist der einzige große Anbieter im Bereich Intralogistik mit einem vollständig elektrischen Produktportfolio und internen Kompetenzen in den Bereichen Lithium-Ionen-Batterien, Antriebstechnik und Automatisierungssoftware. Dies positioniert das Unternehmen gut, um von der beschleunigten Elektrifizierung und Automatisierung in Lagerhäusern zu profitieren. Ein direktes Vertriebs- und Servicenetzwerk in mehr als 40 Ländern generiert eine wiederkehrende Umsatzbasis von >50% des Gruppenumsatzes, was eine Ertragsstabilität über den gesamten Zyklus hinweg gewährleistet. Wir erwarten, dass die Umsätze bis 2030E mit einem CAGR von 6,6% wachsen werden, angetrieben durch eine fortgesetzte Servicepenetration, geografische Expansion in Amerika und ausgewählten APAC-Ländern (China wird als Zielmarkt ausgeschlossen) sowie einen zunehmenden Anteil an margenstärkeren Automatisierungs- und Softwarelösungen. KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/jungheinrich-ag

123fahrschule hat einen ehrgeizigeren, plattformgetriebenen Wachstumsweg skizziert, nachdem die Sichtbarkeit hinsichtlich der Reform der Fahrschulen in Deutschland verbessert wurde. Das Management bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 mit einem Umsatz von 26-29 Millionen Euro und einem EBITDA von 1,5-2,5 Millionen Euro, was im Einklang mit unseren Schätzungen steht. Gleichzeitig wurde das Potenzial für bis zu 90 Millionen Euro Umsatz und 20-25 Millionen Euro EBITDA bis 2029 hervorgehoben. Wir betrachten die Reform als einen strukturellen Katalysator für digitale Theorie, Simulatoren und eine asset-light Skalierung. Dennoch bleiben Finanzierung, Verfügbarkeit von Fahrlehrern, Ausführungsrisiken und die endgültige gesetzgeberische Genehmigung wesentliche Einschränkungen. Momentan belassen wir unsere Schätzungen unverändert und bestätigen das BUY mit einem unveränderten Kursziel von 5,20 Euro. Sollte 123fahrschule die Plattformentwicklung validieren und glaubwürdig das Margenprofil für 2029 untermauern, könnte die Aktie im besten Szenario ein erhebliches Upside-Potenzial bieten. CEO Boris Polenske präsentierte gestern die Einzelheiten in unserem Roundtable. Die Aufzeichnung finden Sie hier: research-hub.de/videos Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/123fahrschule-se

Unternehmen: elumeo SE ISIN: DE000A11Q059   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 16.06.2026 Kursziel: 2,80 EUR (zuvor: 2,60 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Ingo Schmidt, CIIA Operative Trendwende im Q1/2026 bestätigt: Margen- und Kosteneffekte überkompensiere [ … ]

Nach der jüngsten Aktienplatzierung von Wacker Chemie hat Siltronic den Aktienmarkt angezapft und 273m EUR gesammelt. Die Kapitalerhöhung erscheint weniger als ein Signal für eine bevorstehende Gewinnwende und mehr als ein opportunistischer Schritt nach der jüngsten Neubewertung, die durch KI ausgelöst wurde, und das zu einer Bewertung, die wir als überzogen ansehen. Die Kapitalerhöhung stärkt die Bilanz und finanziert zukünftiges Wachstum, bringt jedoch eine Verwässerung mit sich und steht etwas im Widerspruch zur Botschaft des Managements im ersten Quartal, dass die Liquidität ausreichend sei. Während die Überzeichnung und die Teilnahme des Hauptaktionärs HAL Trust unterstützend wirken, sollte HALs Beteiligung nicht überinterpretiert werden, da es ein natürliches Interesse hat, die Verwässerung zu begrenzen. Da die Aktie bereits eine schnellere Erholung einpreist, als wir derzeit in den Fundamentaldaten sehen, bestätigen wir unser SELL-Rating und passen unser Modell an, was zu einem neuen Kursziel von 70,00 Euro führt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/siltronic-ag

Wir erwarten eine unmittelbar bevorstehende Entscheidung zum kanadischen U-Boot-Programm (CAD 12 Mrd.+) vor dem NATO-Gipfel im Juli, bei Gesamtlebenszykluskosten von über CAD 60 Mrd. Trotz der strategischen Bedeutung für die atlantische Verteidigungsbeschaffung glauben wir, dass der Markt das Ereignis weitgehend ignoriert. Ein TKMS-Zuschlag würde das Unternehmen als führenden konventionellen U-Boot-Lieferanten der NATO bestätigen, mit rund 70% der konventionellen NATO-U-Boot-Flotte, die Auftragsreichweite bis in die 2040er-Jahre verlängern und das 212CD-Ökosystem in Nordamerika und Europa vertiefen. Das Management sieht die Chancen bei 50/50, wir hingegen bei 70% für TKMS. Wir sehen zudem kein nennenswertes gerichtetes Ereignisrisiko in der ATM-Optionskurve eingepreist. Selbst ein Auftragsverlust würde EUR 100 fundamental stützen. Wir empfehlen Akkumulation vor Klarheit. KAUFEN, Kursziel EUR 125,00.Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/tkms-ag-co-kgaa

Redcare Pharmacy hat seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 nach einem starken Start ins zweite Quartal angehoben, wobei der Gruppenumsatz im April und Mai um 20,4 % im Jahresvergleich gestiegen ist. Der entscheidende positive Aspekt ist nicht nur die anhaltende Dynamik im deutschen Rx-Markt, sondern auch eine klare Beschleunigung im deutschen Non-Rx-Bereich, die direkt auf Bedenken nach dem schwachen vierten Quartal und der anschließenden Anpassung der Erwartungen eingeht. Die Rentabilität verbessert sich ebenfalls, unterstützt durch eine bessere Marketingeffizienz und einen stärkeren Beitrag aus der DACH-Region. Wir erhöhen unsere Umsatz- und Gewinnschätzungen für 2026, halten die Annahmen für die Folgejahre weitgehend stabil und bestätigen unser BUY-Rating mit einem Kursziel von 95,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/redcare-pharmacy-nv

ONBERG Autonomous Systems (49% im Besitz von HEIDELBERG) hat ein Memorandum of Understanding (MoU) mit dem ukrainischen UAS-Spezialisten Skyeton unterzeichnet, um die Produktion von NATO-konformen unbemannten Luftfahrtsystemen zu skalieren. Die Partnerschaft wird Skyetons im Einsatz erprobte Raybird-Aufklärungsplattform mit HEIDELBERGs skalierbarer Präzisionsfertigungsinfrastruktur in Deutschland kombinieren. Obwohl die Vereinbarung keine unmittelbare finanzielle Sichtbarkeit bietet und noch nicht in unseren Schätzungen berücksichtigt ist, stärkt sie erheblich die langfristige Verteidigungsnarrative von HEIDELBERG als Anbieter von autonomen Sicherheitslösungen in mehreren Bereichen. Wir betrachten diese Entwicklung als einen äußerst relevanten strategischen Schritt für das Dual-Use-Geschäft. Wir bestätigen unser BUY-Rating mit einem leicht angepassten Kursziel von 2,50 EUR (zuvor 2,60 EUR), da wir unsere Margenerwartungen mit den kürzlich initiierten FY-Prognosen des Unternehmens in Einklang bringen. HEIDELBERG wird am 22. Juni auf der Industrial Technology-Konferenz von mwb research präsentieren. Um teilzunehmen, registrieren Sie sich hier: https://research-hub.de/events/registration/2026-06-22-11-00/HDD-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/heidelberger-druckmaschinen-ag

Die 123fahrschule wird voraussichtlich von einer verbesserten Reformtransparenz profitieren, nachdem das Kabinett den Gesetzentwurf für die geplante Fahrtschulreform genehmigt hat, die für Januar 2027 angestrebt wird. Zu den Schlüsselpunkten gehören E-Learning, der Einsatz von Simulatoren und effizientere Schulungen, die mit dem Plattformmodell von 123fs übereinstimmen. Der Übergang zu E-Learning könnte die Anforderungen an Filialen reduzieren und jährliche Kosteneinsparungen von ca. 0,6 Mio. EUR generieren, während zukünftige Standorte möglicherweise auf Simulatoren und praktische Schulungen fokussiert werden. Auf dem aktuellen Niveau bieten die Aktien eine langfristige Möglichkeit, um an der Konsolidierung im deutschen Fahrtschulmarkt im Wert von 3,0 Mrd. EUR zu partizipieren, weshalb wir unser BUY-Rating und das Kursziel von 5,20 EUR bestätigen. CEO Polenske wird morgen, am 16. Juni, um 14:00 Uhr in einem Online-Roundtable präsentieren, und Investoren haben die Möglichkeit, mit dem Management über die Auswirkungen, die Strategie, die Wirtschaftlichkeit von Simulatoren und die Finanzierungsanforderungen zu diskutieren. Registrierung hier. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/123fahrschule-se