MHP hat weitere Kennzahlen für das erste Halbjahr 2026 veröffentlicht. Der Umsatz wuchs stark um 25 % im Vergleich zum Vorjahr, während die operativen Erträge auf dem Papier zurückgingen. Tatsächlich verbesserte sich jedoch das zugrunde liegende EBITDA, wenn das erste Halbjahr 2025 um einen großen einmaligen Effekt bereinigt wird. Das Management senkte die Prognose für das Gesamtjahr für den Umsatz auf 220 Mio. EUR bis 225 Mio. EUR (von etwa 225 Mio. EUR) und für das EBITDA auf etwa 8 Mio. EUR (von über 10 Mio. EUR) aufgrund breiterer makroökonomischer Herausforderungen, einschließlich weniger lukrativer Reisender aus dem Nahen Osten, gestiegener Energiekosten, Konsumzurückhaltung im Bereich Food & Beverage sowie einer langsameren anfänglichen Hochlaufphase des Conrad Hamburg. Folglich passen wir unsere Schätzungen und das Kursziel auf 2,70 EUR (von 3,00 EUR) an. Unsere BUY-Empfehlung bleibt bestehen, gestützt durch Kostenminderungsmaßnahmen, die die Margen abfedern sollten, die starke Positionierung im Premium-Hotelmarkt der DACH-Region und eine attraktive Bewertung. Die vollständigen Ergebnisse für das erste Halbjahr 2026 sind für den 14. September geplant. Registrieren Sie sich hier für den Earnings Call um 12:00 Uhr: https://research-hub.de/events/registration/2026-09-14-12-00/CDZ0-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/mhp-hotel-ag

Ernst Russ hat seine EBIT-Prognose für das Geschäftsjahr 2026 auf 55-65 Mio. EUR angehoben (zuvor 45-55 Mio. EUR), was hauptsächlich den vereinbarten Verkauf des Containerschiffs EF Emma widerspiegelt. Die Umsatzprognose wurde auf 150-160 Mio. EUR eingegrenzt (zuvor 145-160 Mio. EUR). Gleichzeitig erweitert die Akquisition von zwei zusätzlichen Neubauten für Produkt-/Chemietanker die geplante Tankerflotte auf sechs Schiffe und fügt etwa 38,3 Mio. USD zum Charter-Backlog hinzu. Wir schätzen die Bruttoveräußereinnahmen auf etwa 18-20 Mio. EUR und eine kombinierte Tankerinvestition von etwa 62 Mio. EUR, was etwa 19 Mio. EUR Eigenkapital bei einer angenommenen Finanzierungsstruktur von 70% Fremdkapital erfordert. Unserer Ansicht nach führt das Management eine Meisterklasse im Kapitalrecycling durch – die Monetarisierung von Containereigentum zur Finanzierung eines Wachstums im Tankersektor mit hoher Sichtbarkeit. Diese Strategie unterstützt die kurzfristigen berichteten Erträge und erweitert gleichzeitig die wiederkehrende Ertragsbasis über 2027 hinaus. Wir bestätigen die Kaufempfehlung (BUY) mit einem unveränderten Kursziel (PT) von 14,50 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/ernst-russ-ag

United Internet hat umfassende Transformationsprogramme für seine Tochtergesellschaften 1&1, Versatel und IONOS angekündigt. Die Umstrukturierung zielt darauf ab, die Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern und zukünftiges Wachstum zu finanzieren, was zu etwa 800 Stellenabbau und einmaligen Kosten von 95 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2026 führen wird. Nach vollständiger Umsetzung erwartet das Management jährliche Einsparungen von etwa 55 Millionen Euro. Allerdings werden die meisten dieser Mittel in KI und die Modernisierung des Netzwerks reinvestiert, sodass der kurzfristige Anstieg der Rentabilität begrenzt bleibt. Das Unternehmen bestätigte seine operative Prognose für das Geschäftsjahr 2026, einschließlich eines EBITDA von ungefähr 1,45 Milliarden Euro. Wir bewerten diese Effizienzmaßnahmen positiv für den mittelfristigen Zeitraum, obwohl die kurzfristige Umsetzung entscheidend bleibt. Wir bestätigen unsere BUY-Empfehlung mit einem Kursziel von 30,00 Euro. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/united-internet-ag

CHAPTERS hat starke vorläufige Pro-forma-Zahlen für das erste Halbjahr 2026 veröffentlicht, wobei das bereinigte operative EBITDA im Vergleich zum Vorjahr um 68% auf ca. 32 Mio. EUR gestiegen ist. Dies spiegelt sowohl Portfoliowachstum als auch eine starke operative Leistung wider. Für das Geschäftsjahr 2026 hat das Management die Prognose für das bereinigte operative EBITDA-Wachstum auf organische 36-39% angehoben, von zuvor >22%. Auch die Erwartungen an das organische Wachstum für die Konzernerlöse sowie wiederkehrende Erlöse wurden auf eine Bandbreite von 11-14% angehoben (zuvor „hohe einstellige %“). Mit der KI-Transformation und der Branchenclusterung in einem frühen Stadium sehen wir weiteres mittelfristiges Ertragspotenzial, das noch nicht eingepreist ist. Wir erhöhen unsere Schätzungen für 2027/28 und heben unser Kursziel von 55,00 EUR auf 56,00 EUR an. KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/chapters-group-ag

Die US-Rückkehr, die wir seit Beginn unserer Berichterstattung im Jahr 2023 hervorgehoben haben, nimmt nun Gestalt an und könnte sich als stärker als erwartet erweisen. Über die Nachholeffekte aufgrund von Verzögerungen im Zusammenhang mit dem IRA hinaus trägt die steigende Nachfrage nach Energie aus KI, Rechenzentren und industrieller Expansion zu einem strukturellen Wachstumsfaktor bei. Trotz der härteren Haltung Washingtons gegenüber Windenergie deuten attraktive Erzeugungskosten und kurze Bereitstellungszeiten darauf hin, dass die wirtschaftlichen Aspekte letztendlich die politischen Überlegungen überwiegen könnten. Für Nordex könnte dies ein zeitgerechter Wachstumspfeiler sein, während Europa, insbesondere Deutschland, sich einem potenziellen Höhepunkt nähert. Da ein Großteil der operativen Verbesserungen bereits eingepreist ist, bleiben wir vorsichtig hinsichtlich des Risiko/Rendite-Profils. Dennoch halten wir an unserer BUY-Empfehlung und einem Kursziel von 44,00 EUR fest, was jedoch nur ein moderates Aufwärtspotenzial von ca. 10% entspricht, während wir auf weitere Signale warten, um unser Vertrauen zu stärken. Am 15. September wird Nordex auf unserer Online-Konferenz „Future of Energy“ präsentieren und die Treiber erkunden, die die nächste Phase des Energiemarktes gestalten; hier können Sie sich kostenlos registrieren: https://research-hub.de/conference/the-future-of-energy Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/nordex-se

Unternehmen: STO SE & Co. KGaA ISIN: DE0007274136   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 09.09.2026 Kursziel: 150,00 EUR (zuvor: 140,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Robustes H1 stärkt Aussicht auf profitables Wachstum im Gesamtjahr Sto  [ … ]

Unternehmen: SMT Scharf AG ISIN: DE000A3DRAE2   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Halten seit: 09.09.2026 Kursziel: 6,50 EUR (zuvor: 9,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Bastian Brach; Ingo Schmidt, CIIA H1: Schwaches Marktumfeld belastet Top Line – LEV-Strategie als zentr [ … ]

AUTO1 gab heute bekannt, dass CFO Christian Wallentin nach etwa acht Monaten im Amt aus familiären Gründen zurückgetreten ist. CEO Christian Bertermann wird vorübergehend die CFO-Verantwortlichkeiten übernehmen, während Wallentin als Senior Advisor zur Verfügung steht und der Nachfolgeprozess bereits in einem fortgeschrittenen Stadium ist. Der Abgang ist nicht unwesentlich, da Wallentin über seinen Hintergrund eine federführende Rolle bei der Strategie im Rahmen des CMD im Juni gespielt hat. Allerdings sehen wir derzeit keine Anzeichen für eine Veränderung in der Strategie, den Zielen oder der operativen Leistung. Wir betrachten den Übergang daher als geordnet, lassen unsere Schätzungen unverändert und bestätigen unser Kursziel von 35,00 EUR sowie die BUY-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/auto1-group-se

Airbus hat seine 20 Jahres Prognose für die Flugzeugnachfrage in China aufgrund des Ausbaus des Hochgeschwindigkeitsbahnnetzes um rund 470 Flugzeuge reduziert. Laut einer akademischen Studie aus dem Jahr 2023 könnte der Hochgeschwindigkeitsverkehr die Annahmen zum inländischen Flugverkehr weiter belasten. Für unsere Schätzungen ist der Effekt angesichts des rund neun Jahre umfassenden Auftragsbestands von Airbus und der weiterhin starken globalen Nachfrage jedoch unwesentlich. COMAC sehen wir als das relevantere strukturelle Risiko, insbesondere ab Mitte der 2030er Jahre, wenn sich Zertifizierung, Produktionskapazitäten und heimische Triebwerkskompetenzen verbessern. Kurzfristig wird der Investment Case jedoch von den Auslieferungen und nicht von langfristigen Nachfrageprognosen bestimmt. Q3 entwickelt sich bislang relativ schwach (mwb Schätzung), wir erwarten jedoch ein starkes Q4. Pratt & Whitney bleibt dabei der wichtigste Engpass. Mögliche Verzögerungen bei den Auslieferungen dürften den Wert überwiegend nach 2027 verschieben, statt ihn zu vernichten. KAUFEN, Kursziel EUR 227. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/airbus-se

Wir haben am Investorentag von Blue Cap in München teilgenommen, der einen tieferen Einblick in die Investitionsstrategie der Gruppe bot und, was besonders wichtig ist, direkten Zugang zu den Managementteams ihrer Portfoliounternehmen gewährte. Obwohl die Veranstaltung keine Änderungen an unseren Schätzungen auslöste, verstärkte sie unser Verständnis des Buy, Transform & Sell-Modells von Blue Cap sowie der einzelnen Wertschöpfungshebel im Portfolio. Die zentrale Botschaft ist unserer Ansicht nach, dass Blue Cap zunehmend als aktiver Transformationsinvestor und nicht als passive Beteiligungsgesellschaft für kleine und mittelständische Unternehmen (KMU) wahrgenommen werden sollte. Nach mehreren erfolgreichen Exits, insbesondere con-pearl, markiert die Akquisition von Janoschka den Beginn eines neuen Investitionszyklus. Gleichzeitig bietet das bestehende Portfolio eine breite Palette an operativen Selbsthilfemaßnahmen, die von Preis- und Effizienzverbesserungen bis hin zu Digitalisierung, Internationalisierung und technologiegetriebenem Geschäftsmodell-Entwicklung reichen. Wir bestätigen unser BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 33,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/blue-cap-ag