Unternehmen: Alzchem Group AG ISIN: DE000A2YNT30   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen (zuvor: Halten) seit: 09.12.2025 Kursziel: 175,00 EUR (zuvor: 160,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Signifikante Ausweitung der Kreatin-Produktion bringt weiteren Wa [ … ]

Die Aktien von Aixtron haben sich in Richtung unseres fairen Wertes von 18,00 EUR erhöht, unterstützt durch eine starke Rally, die von KI-Anwendungen angetrieben wurde. Dies spiegelt eine verbesserte Stimmung und ein gestärktes Vertrauen in die Fähigkeit des Unternehmens wider, seine Ziele zu erreichen und seine finanzielle Stärke zu behaupten, trotz eines herausfordernden Umfelds. Während die langfristige Story nach wie vor überzeugend ist – unterstützt durch die zunehmende Verwendung von GaN in KI-Datenzentren, die Erholung von SiC bis 2027 und das wachsende Interesse an Photonik – scheint das kurzfristige Aufwärtspotenzial bereits eingepreist zu sein. Da 2026 wahrscheinlich ein Übergangsjahr mit gedämpfter Auftragsdynamik im Bereich der Leistungselektronik sein wird, verbunden mit anhaltender makroökonomischer Unsicherheit, Margendruck durch Wechselkursfluktuationen und Investitionen in die nächste Plattformgeneration, beurteilen wir das Risiko-Ertrags-Verhältnis auf diesen Niveaus als fair. Wir übernehmen daher eine neutrale Haltung und stufen die Aktie auf HOLD herab, behalten jedoch unser Vertrauen in die strukturelle Führungsposition von Aixtron und das langfristige Wachstumspotenzial bei. Wir sehen erneute Möglichkeiten für eine Neubewertung, sobald KI-bezogene und SiC-Aufträge beginnen, konkret zu werden, wobei die aktuelle Konsolidierungsphase wahrscheinlich den Weg für die nächste Etappe des strukturellen Aufwärtspotenzials ebnet. Kursziel unverändert. Herabstufung auf HOLD. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/aixtron-se

Stabilus SE hat die detaillierten Ergebnisse für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, die die enttäuschende Vorabmitteilung bestätigen. Insgesamt lagen die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 im Rahmen der überarbeiteten Prognose, wurden jedoch größtenteils durch den vollen Jahresbeitrag der Übernahme von Destaco unterstützt. Der Umsatz ging um 0,8 % im Jahresvergleich (-4,6 % organisch) auf 1.296 Millionen EUR zurück (mwb Schätzung: 1.299 Millionen EUR), da bessere Ergebnisse in den Regionen Amerika und EMEA durch eine schwächere Entwicklung im asiatisch-pazifischen Raum, insbesondere in China, ausgeglichen wurden. Das um Sondereffekte bereinigte EBIT fiel um 9,2 % im Jahresvergleich (-17,7 % organisch) auf 142,6 Millionen EUR (mwb Schätzung: 143 Millionen EUR), und die Marge verringerte sich um 1,0 Prozentpunkte im Jahresvergleich auf 11,0 %. Die herausfordernden makroökonomischen Bedingungen belasten weiterhin die Ergebnisse, weshalb Stabilus eine verhaltene Prognose für das Geschäftsjahr 2026 abgegeben hat. Das Unternehmen erwartet einen Umsatz zwischen 1,1 Milliarden und 1,3 Milliarden EUR sowie eine angepasste EBIT-Marge von 10 % bis 12 % (-7,4 % im Jahresvergleich und unverändert im Jahresvergleich bei den Mittelwerten). Trotz der Zusicherung von Stabilus, das Verschuldungsniveau zu senken und die Rentabilität im Zeitraum 2026-2028 zu verbessern, behalten wir aufgrund von Unsicherheiten in der Umsetzung und beim Timing unsere vorsichtige mittel-fristige Einschätzung bei. Angesichts des schwachen Ausblicks haben wir unsere Annahmen sowie das Kursziel auf 26,60 EUR (zuvor 30,00 EUR) gesenkt. Trotz der zuletzt schwachen Aktienkursentwicklung bleibt die BUY-Empfehlung aufgrund des Aufwärtspotenzials von 40 % bestehen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/stabilus-se

Unternehmen: Surteco Group SE ISIN: DE0005176903   Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 09.12.2025 Kursziel: EUR 18,50 (bislang: EUR 25,00) Kursziel auf Sicht von: 24 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Hasler Als Grund für die Prognoseanpassung nennt Surteco „überraschend drama [ … ]

AUTO1 hat seine finanzielle Flexibilität gestärkt, indem das Bestandsfinanzierungsvolumen auf 1,6 Mrd. EUR (+45%) erhöht und die Fälligkeit bis 2027 verlängert wurde. Dabei wurde die Zahl der Banken erweitert und Liquidität für das fortgesetzte Wachstum gesichert. In Gesprächen beim Frankfurter Eigenkaptialforum verwies das Management ein freundliches Umfeld mit stabilen Gebrauchtwagenpreise, ein moderates Wachstum des Bruttogewinns pro Einheit (GPU) im Jahr 2026 nach starken Zuwächsen in diesem Jahr, zudem steht eine profitable Nettozinsspanne aus der Finanzierung. Demnach bleiben die operativen Trends positiv, unterstützt durch den fortlaufenden Ausbau des Distributionsnetzes. Trotz stabiler Fundamentaldaten bietet die Kurskorrektur auf ~23,00 EUR erneuerten Aufwärtsspielraum. Wir stufen unsere Einschätzung von HALTEN auf KAUFEN hoch und bestätigen unser Kursziel von 33,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/auto1-group-se

Auf der mwb German Select-Konferenz hob Stephan Sweerts-Sporck, Leiter Investor Relations & Communications bei Mayr-Melnhof (MM), die strategische Transformation des Unternehmens unter herausfordernden Marktbedingungen hervor. In den letzten fünf Jahren hat MM nicht zum Kerngeschäft gehörende und leistungsschwache Assets veräußert und durch Investitionen in Höhe von 1,2 Mrd. EUR in kartonbasierte Produkte aus frischen Fasern und pharmazeutische Verpackungen expandiert. Das Programm „Fit-For-Future“ der Gruppe zielt darauf ab, bis 2027 nachhaltige Gewinnverbesserungen von über 150 Mio. EUR zu erzielen, wobei erste Erfolge bereits sichtbar sind: So stieg der bereinigte operative Gewinn um 20% und die Marge erhöhte sich um 1 Prozentpunkt im Zeitraum 9M25. Trotz schwacher Nachfrage und Überkapazitäten in der Branche unterstützen die solide Bilanz von MM, überdurchschnittlich effiziente Anlagen, das laufende Aktienrückkaufprogramm (2,8% seit Jahresbeginn) sowie der signifikante Abschlag gegenüber der Peer-Gruppe den Investment Case. Wir bestätigen unsere BUY-Empfehlung und das Kursziel von 110,00 EUR. Eine Aufzeichnung der Präsentation kann hier angesehen werden: https://research-hub.de/events/video/2025-12-02-11-00/MMK-AV Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/mayr-melnhof-karton-ag

Die LS telcom AG hat im Geschäftsjahr 2024/25 die Rückkehr in die Gewinnzone vollzogen. Nach vorläufigen Zahlen erzielte das Unternehmen stabile Umsätze in Höhe von 36,6 Mio. EUR (Vorjahr: 36,9 Mio. EUR) und ein EBIT von 0,7 Mio. EUR (Vorjahr: –2,3 Mio. EUR), wodurch die revidierte Prognose erfüllt wurde. Kosteneinsparungen in Höhe von 4,1 Mio. EUR sowie ein höherer Auftragsbestand von 36,4 Mio. EUR unterstützen diese positive Entwicklung. Für das Geschäftsjahr 2025/26 erwartet LS telcom Umsätze zwischen 37 Mio. EUR und 42 Mio. EUR sowie ein EBIT zwischen 0,4 Mio. EUR und 1,6 Mio. EUR. Der Ausblick bleibt dabei konservativ, während das strukturelle Potenzial im Bereich Verteidigung und Spektrum-Management weiterhin intakt ist. Mit unveränderten Schätzungen bestätigen wir unser Kursziel von 6,00 EUR und das Rating „KAUFEN“. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/ls-telcom-ag

Unternehmen: Valneva SE ISIN: FR0004056851   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Buy seit: 03.12.2025 Kursziel: €6.80 Kursziel auf Sicht von: 12 months Letzte Ratingänderung: - Analyst: Simon Scholes First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Valneva SE (ISIN: FR0004056851) veröffentlicht. Analyst S [ … ]

Unternehmen: CEOTRONICS AG ISIN: DE0005407407   Anlass der Studie: H1 2025/26 vorläufig, Kurzanalyse Empfehlung: Kaufen seit: 08.12.2025 Kursziel: € 17,66 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 10.6.2025, vormals Halten Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker Die Gleichgewichtung unsere [ … ]

Unternehmen: IBU-tec Advanced Materials AG ISIN: DE000A0XYHT5   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 08.12.2025 Kursziel: 25,00 EUR (zuvor: 21,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Feedback Roadshow: Exzellente Perspektiven Wir waren am 03.12. mit CEO  [ … ]