Unternehmen: PORR AG ISIN: AT0000609607   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 27.02.2025 Kursziel: 26,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Bau is back - PORR untermauert jüngste Kursrallye mit starkem operativen Ergebnis und vollem Orderbuch POR [ … ]

Unternehmen: GBC Mittelstandsanleihen Index ISIN: DE000SLA1MX8   Anlass der Studie: Research Comment (Update Februar 2025) Letzte Ratingänderung: Analyst: Marcel Goldmann, Niklas Ripplinger, Manuel Hölzle Der italienische Anleiheemittent Lottomatica Group S.p.A. ist der größte Anbieter auf dem italienischen Gl [ … ]

Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA ISIN: DE0005403901   Anlass der Studie: Vorläufige Geschäftszahlen 2024 Empfehlung: Kaufen seit: 27.02.2025 Kursziel: 148,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 10.02.2022, vormals Halten Analyst: Jens Nielsen Mit starkem Schlussquartal 2024 Unte [ … ]

Die AUTO1 Group erzielte ein starkes Q4 2024, in dem sie mehrere Allzeithochs erreichte und den Konsens deutlich übertraf. Das Q4-Volumen erreichte ein Rekordhoch von 183k Einheiten (+25% yoy und 7% über dem Konsens) und führte zu einem starken Umsatzwachstum von 28% yoy auf EUR 1,7 Mrd. (11% über dem Konsens). Der Bruttogewinn und der Bruttogewinn pro Einheit (GPU) lagen mit 201 Mio. EUR und 1.096 EUR (+19% yoy) um 15% bzw. 6% über den Konsenswerten. Darüber hinaus erreichte das adj. EBITDA mit 37 Mio. EUR eine neue Bestmarke und übertraf die Konsensschätzung um das Dreifache. Es wird erwartet, dass sich die Dynamik fortsetzen wird, wobei die KI- bzw. datengetriebene Preisfindung und die schnell wachsende Finanzierungssparte als Wachstumskatalysatoren wirken. Für das Geschäftsjahr 25 erwarte AUTO1 einen Absatz von 735k-795k Fahrzeugen, einen Bruttogewinn und ein adj. EBITDA von EUR 800m-875m bzw. EUR 135m-165m, was durchschnittlichen Wachstumsraten von 11%, 16% und 37% ggü. 2024 entspreche. Die Analysten von mwb research passen ihr Modell an die jüngsten Ergebnisse und die 25’er-Prognose an und bestätigen ihr BUY-Rating mit einem höheren Kursziel von EUR 25,00 (alt: EUR 19,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SE

Nordex hat seine Q4/24-Ergebnisse veröffentlicht und einen Umsatzanstieg von 9 % yoy auf 2,2 Mrd. EUR gemeldet, leicht unter den Erwartungen, aber über dem Konsens. Die EBITDA-Marge blieb mit 4,9 % solide und übertraf sowohl den Konsens als auch die Schätzungen von mwb research. Für das Gesamtjahr 2024 verzeichnete Nordex ein Umsatzwachstum von 12,5 % und eine EBITDA-Marge von 4,1 %. Zudem erwirtschaftete das Unternehmen einen starken Free Cashflow von 271 Mio. EUR – eine deutliche Erholung nach Jahren negativer Cashflows. Der Auftragseingang erreichte ein Rekordhoch, darunter 1,8 Mrd. EUR im Servicebereich, was einem Anstieg von 114 % yoy entspricht. Für 2025 erwartet Nordex moderates Wachstum und strebt sein mittelfristiges EBITDA-Margenziel von 8 % an. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung (BUY) mit einem Kursziel von 20,00 EUR, das eine verbesserte Margenprognose, aber angepasste Umsatzwachstumserwartungen widerspiegelt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.

Aixtrons Q4/FY24-Ergebnisse übertrafen die Erwartungen in Bezug auf Auftragseingang, Umsatz, Bruttogewinn und EBIT, verfehlten jedoch die EPS-Prognosen aufgrund einer höher als erwarteten Steuerquote. Der operative Cashflow war leicht negativ, bedingt durch einen Anstieg des Working Capitals und ungünstige Entwicklungen bei DIO, DPO und DSO. Der Rückgang im Auftragsbestand deutet auf Stornierungen oder Verschiebungen hin. Die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2025 liegt mit 530-600 Mio. EUR im Rahmen der Schätzungen von mwb research, allerdings sind die Margen leicht niedriger, da mit einer Belastung im mittleren einstelligen Millionen-Euro-Bereich durch ein Abfindungsprogramm gerechnet wird. Eine deutlich reduzierte Dividende (0,15 EUR) soll die Liquidität angesichts anhaltender Marktunsicherheiten schonen. Trotz kurzfristiger Herausforderungen sehen die Analysten von mwb research weiterhin Wert für langfristige Investoren, die bereit sind, gewisse Schwankungen in Kauf zu nehmen. Basierend auf überarbeiteten Schätzungen setzen die Analysten ein neues Kursziel von 19,50 EUR (alt: 20,50 EUR) und bekräftigen ihre Kaufempfehlung (BUY). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE

Koenig & Bauer (SKB) erzielte im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2024 einen Rekordumsatz von 455 Mio. EUR – der höchste Quartalsumsatz in der Unternehmensgeschichte. Trotz Herausforderungen in den Quartalen 1 bis 3 erreichte SKB im Gesamtjahr 2024 einen Umsatz von 1,27 Mrd. EUR, leicht unter den Schätzungen, aber im Rahmen der Unternehmensziele. Der Auftragseingang stieg im Jahresvergleich um 8,9 % auf 1,4 Mrd. EUR, und das Auftragsbuch erreichte mit 1,04 Mrd. EUR (+14,1 % yoy) einen neuen Höchststand zum Jahresende. Das bereinigte EBIT lag bei 25,8 Mio. EUR und wurde durch Sonderaufwendungen im Zusammenhang mit dem „Spotlight“-Programm sowie den drupa-Kosten beeinflusst. Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet SKB einen Umsatzanstieg auf 1,3 Mrd. EUR und ein operatives EBIT zwischen 35 und 50 Mio. EUR. Das Unternehmen hält trotz globaler Unsicherheiten an seinen Zielen für 2026 fest: 1,5 Mrd. EUR Umsatz und eine EBIT-Marge von 6 %. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung (BUY) mit einem Kursziel von 21,00 EUR, basierend auf dem starken Auftragsbestand und Effizienzsteigerungen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Koenig%20&%20Bauer%20AG

Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA ISIN: DE0005403901   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 26.02.2025 Kursziel: 148,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Ingo Schmidt Umsatz und operativer Gewinn legen auch in schwierigem Konjunkturumfeld weiter zu CEWE hat gester [ … ]

Die energenta AG setzt ihren strategischen Wandel fort und fokussiert sich stärker auf das Segment „Regranulate & Compounds“. Mit dem erfolgreichen Verkauf der 50%igen Beteiligung an der Energenta Ersatzbrennstoffe GmbH (EBS) und der dazugehörigen Immobilie in Ochtrup schärft das Unternehmen sein Profil als Pure Play im Kunststoffrecycling. Der Erlös (ca. EUR 19 Mio., Schätzung der mwb) aus der Transaktion wird 1) zur deutlichen Reduzierung der Verschuldung und 2) für die gezielte Expansion in margenstarke Recyclingsegmente verwendet. energenta will die Kapazität von derzeit 4.000 Tonnen pro Jahr auf 12.000 Tonnen pro Jahr verdreifachen, um von den regulatorischen Rahmenbedingungen der EU (die mindestens 2030 in Kraft treten) und der steigenden Marktnachfrage nach nachhaltigen Kunststofflösungen zu profitieren. mwb research bekräftigt die KAUFEN-Empfehlung mit einem leicht reduzierten Kursziel von EUR 3,60 (alt EUR 4,30) aufgrund der mittelfristig geringeren Profitabilität (EBIT-Marge 4% im GJ26 vs. 8% im GJ23), die sich jedoch langfristig erholen sollte. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/energenta%20AG

Gerresheimer (GXI) hat die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 vorgelegt und erzielte ein organisches Umsatzwachstum von 2,9 % auf 2,04 Mrd. EUR sowie eine Steigerung des bereinigten EBITDA um 4,1 % auf 419 Mio. EUR, im Einklang mit den Erwartungen. Der Gegenwind durch Lagerabbau im Fläschchen-Geschäft hielt noch an, zeigte jedoch Anzeichen einer Entspannung, während die starke Nachfrage nach Medizintechnik diesen Effekt teilweise ausglich. Die Integration von Bormioli Pharma verläuft planmäßig und dürfte in den kommenden Jahren erheblich zur Umsatz- und Margenausweitung beitragen. Während der Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 etwas verhaltener ausfällt als zuvor angenommen, bleibt die mittelfristige Prognose unverändert, mit einem angestrebten Umsatzwachstum (CAGR) von 8–10 % und einer EBITDA-Marge von 23–25 %. mwb research bestätigt die Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel leicht auf 103,00 EUR (zuvor 96,00 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Gerresheimer%20AG