Unternehmen: Bio-Gate AG ISIN: DE000BGAG981   Anlass der Studie: Research Comment Empfehlung: Kaufen Kursziel: 3,40 EUR Kursziel auf Sicht von: 31.12.2025 Letzte Ratingänderung: Analyst: Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker Langfristig steht Bio-Gate vor einer bedeutenden Skalierungsphase. Für das Geschäftsjahr [ … ]

Die finalen FY24-Zahlen der cyan AG entsprechen den im März veröffentlichten Vorabdaten. Der Umsatz stieg um 50 % auf EUR 7,1 Mio., das EBITDA verbesserte sich signifikant auf EUR -1,5 Mio., getrieben durch Kostendisziplin und Effizienzgewinne nach der Veräußerung des i-new-Geschäftsbereichs. Trotz einer zum Stichtag optisch niedrigen Liquiditätsposition (EUR 0,8 Mio.) hat sich die finanzielle Flexibilität im Nachgang verbessert, unter anderem durch optimierte Zahlungszyklen und Fördermittelzuflüsse. Zudem habe der im Jahr 2024 noch enthaltene negative Cashflow-Beitrag von i-new die nahezu cash-neutrale Entwicklung des verbleibenden Kerngeschäfts verdeckt. Für 2025 wurde die Unternehmensguidance bestätigt. Laut Management wurde im Q1 bereits ein positives EBITDA sowie positiver operativer Cashflow erzielt. Strategisch liegt der Fokus klar auf dem Telco-Cybersicherheitsgeschäft sowie dem SMB-Produkt Guard 360, dessen kommerzieller Hochlauf im weiteren Jahresverlauf erwartet wird. CEO Thomas Kicker wird das Unternehmen zum 31. Juli verlassen und als CEO zu Magenta Telekom (Österreich) wechseln. Die operative Kontinuität gilt durch CTO Markus Cserna als gesichert. mwb research bestätigt die Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 3,65. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/cyan%20AG

Die Wolftank Group hat solide Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 vorgelegt: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 40% auf 121,5 Mio. EUR und lag damit leicht über der Prognose von mwb research. Haupttreiber war die ganzjährige Konsolidierung von Petroltecnica, während das organische Wachstum laut Schätzung von mwb nur bei rund 8–10% lag. Einmalige Effekte in Höhe von 2,7 Mio. EUR belasteten vorübergehend die Margen, dennoch stieg das bereinigte EBITDA auf 9,4 Mio. EUR. Nach Segmenten betrachtet war Environmental Services der wichtigste Wachstumstreiber, während sich der Bereich Wasserstoff & Erneuerbare weiterhin dynamisch entwickelte. Trotz Margendruck handelte es sich bei den Belastungen überwiegend um nicht wiederkehrende Effekte im Zusammenhang mit einer proaktiven Bilanzbereinigung. Die Gruppe bleibt finanziell stabil mit überschaubarem Nettoschuldenstand und solidem Cashflow. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUF-Empfehlung, senken jedoch ihre Schätzungen nach den FY24-Ergebnissen aufgrund geringerer organischer Wachstumserwartungen, höherer Abschreibungen und – am deutlichsten – einer mittelfristigen Prognose, die unter den Erwartungen lag. Infolgedessen senken die Analysten ihr Kursziel von 20,00 EUR auf 15,00 EUR, um eine vorsichtigere Haltung angesichts eines herausfordernden Marktumfelds für Umweltunternehmen widerzuspiegeln, das aktuell von einem schwierigeren politischen und wirtschaftlichen Umfeld geprägt ist als im Vorjahr. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wolftank-Adisa%20Holding%20AG

Unternehmen: CENIT AG ISIN: DE0005407100   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 19.05.2025 Kursziel: 15,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Kai Kindermann; Christoph Hoffmann Restrukturierung schreitet voran CENIT hat kürzlich Q1-Zahlen berichtet, die durch die letz [ … ]

Photon Energy lieferte solide Ergebnisse für das 1. Quartal 2025: Die Umsatzerlöse stiegen um 27% im Vergleich zum Vorjahr auf EUR 22,0 Mio., angetrieben durch einen Anstieg des Handels mit PV-Technologie um mehr als 300% und höhere Strompreise trotz geringerer Erzeugungsmengen. Das EBITDA verbesserte sich um 54% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 1,2 Mio. (5,5% Marge), unterstützt durch einen vorteilhaften Umsatzmix. Das Segment Neue Energie ging aufgrund der schwächeren Dynamik des polnischen Kapazitätsmarktes um 20% zurück, da Photon der Marge Vorrang vor dem Volumen einräumt. Ein operativer Cashflow von EUR 3,9 Mio., ein positiver Free Cashflow und eine Carve-out-bereinigte Eigenkapitalquote von 26,0% bieten Spielraum für weitere Investitionen. Eine formelle Prognose für das Geschäftsjahr 25 wurde nicht abgegeben, aber strategische Fortschritte in Rumänien und Südafrika signalisieren langfristig weiteres Wachstumspotenzial. Das diversifizierte Modell des Unternehmens und die Expansion in hochwertige Dienstleistungen untermauern die langfristigen Aussichten. mwb researchs Analysten halten an ihrem Rating "Spek. KAUFEN" mit einem Kursziel von 1,40 EUR fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Photon%20Energy%20NV

In einem herausfordernden Immobilienmarkt und weiterhin schwierigen Finanzierungsmärkten hat FCR Immobilien („FCR“) ein solides erstes Quartal 2025 mit einem EBT von 2,1 Mio. Euro (gegenüber 3,6 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum) erzielt. Trotz des leichten Rückgangs blieb der FFO mit 1,8 Mio. EUR robust und hält das Unternehmen auf Kurs für die mwb research-Prognose von 7,5 Mio. EUR für das Gesamtjahr. Darüber hinaus sind die operativen Kennzahlen mit einer Vermietungsquote von 94,1% und einem WAULT von 5,7 Jahren weiterhin stark. Dies spiegelt die Stabilität des auf den Einzelhandel ausgerichteten Portfolios von FCR wider. Mit einem krisenresistenten Modell und einer attraktiven Bewertung (~15% Abschlag zum NAV) ist FCR für das Jahr 2025 gut positioniert. mwb researchs Analysten bekräftigen ihre „KAUFEN“-Empfehlung und unser Kursziel von EUR 22,00 mit weiterem Aufwärtspotenzial, falls sich die Finanzierungsbedingungen verbessern und/oder wertsteigernde Portfolioerweiterungen erfolgen. Die letzte vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/FCR%20Immobilien%20AG

Bayer schärft seine Rechtsstrategie mit einem zweigleisigen Ansatz: Zum einen bereitet das Unternehmen eine großangelegte Vergleichslösung im Roundup-Verfahren vor, zum anderen prüft es aktiv eine reguläre Chapter-11-Insolvenz für Monsanto. Dies stellt eine klare Abkehr von der umstrittenen „Texas Two-Step“-Taktik dar, die zunehmend juristische Gegenwehr erfahren hat. Der Strategiewechsel signalisiert Bayers Streben nach rechtlicher Klarheit und einer glaubwürdigeren Herangehensweise aus Sicht der Gerichte und Stakeholder. Die Analysten von mwb research sehen ermutigende Zeichen einer rechtlichen Risikoreduzierung, weisen jedoch darauf hin, dass der Weg weiterhin komplex bleibt. Bayer muss nach wie vor politische, operative und finanzielle Herausforderungen meistern, um das angestrebte Ziel einer Lösung bis 2026 zu erreichen. Die Analysten bekräftigen ihre KAUF-Empfehlung sowie ihr Kursziel von 29,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bayer%20AG

Unternehmen: A.S. Création Tapeten AG ISIN: DE000A1TNNN5   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 16.05.2025 Kursziel: 14,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA Erfreuliches Q1 – operative Erholung nimmt Gestalt an Die A.S. Cr&e [ … ]

Unternehmen: Cenit AG ISIN: DE0005407100   Anlass der Studie: Research Comment Empfehlung: Kaufen Kursziel: 19,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 31.12.2025 Letzte Ratingänderung: Analyst: Cosmin Filker, Marcel Goldmann Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32640.pdf Kontakt f& [ … ]

Ceconomy präsentierte ein robustes Q2 im Geschäftsjahr 2024/25 und setzte den profitablen Wachstumskurs trotz saisonal bedingt schwächerem Nachweihnachtsquartal fort. Während der stationäre Handel weitgehend stabil blieb, trugen insbesondere die Wachstumsfelder, Marketplace, Services & Solutions sowie Retail Media, maßgeblich zur positiven Entwicklung bei. Regional zeigte sich ein heterogenes Bild: Stärke in Südeuropa und der Türkei kompensierte die anhaltende Schwäche in der DACH-Region und Polen. Die Profitabilität legte aufgrund verbesserter Margen und konsequenter Kostendisziplin weiter zu. Das Management bekräftigte die Jahresprognose und unterstreicht damit das Vertrauen in die laufende Transformation. Die Übergangsführung nach dem Wechsel des CEOs in die deutsche Politik gewährleistet strategische Kontinuität. Die Analysten von mwb nehmen leichte Anhebungen bei den Schätzungen vor und erhöhen das Kursziel auf 3,90 EUR (zuvor: 3,75 EUR); die Kaufempfehlung wird bestätigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Ceconomy%20AG