Unternehmen: MS Industrie AG ISIN: DE0005855183   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 25.08.2026 Kursziel: 2,20 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Q2 zeigt erwarteten Profitabilitätssprung MS Industrie hat am 25.08. den H1-Bericht 2026 veröf [ … ]

Unternehmen: Ernst Russ AG ISIN: DE000A161077   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 25.08.2026 Kursziel: 13,50 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christian Bruns, CFA Operativ starkes Quartal ohne Einmalerträge aus Schiffsverkäufen Heute veröffentlichte Ern [ … ]

Die Geratherm Medical AG berichtete über ein herausforderndes erstes Halbjahr 2026, da Lieferengpässe im Bereich Respiratory sowie schwache Nachfrage und Auftragsverschiebungen im Nahen Osten den Umsatz drückten, trotz einer starken Erholung im Bereich Inkubatorsysteme. Eine günstige Veränderung des Produktmixes stärkte die Bruttomarge und hielt den Bruttogewinn stabil, jedoch führte die Kosteninflation zu einem negativen EBIT und belastete den operativen Cashflow aufgrund von Lagerbestandsaufbau. Das Management gab keine quantitativen Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 bekannt. Wir sehen das größte Risiko im Bereich Healthcare Diagnostics, der weiterhin mit Unsicherheiten in der Nachfrage nach dem Ende der Kurzarbeit konfrontiert ist. Wir überarbeiten unsere Schätzungen und passen unser Kursziel von 4,50 EUR auf 4,00 EUR an. Dennoch bleibt die BUY-Empfehlung bestehen, da erhebliche Barreserven eine starke Absicherung bieten und ein günstiges Risiko-/Renditeprofil aufweisen, während die Gruppe sich in Richtung ihrer MedTech-Holdingstruktur orientiert. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/geratherm-medical-ag

Gerresheimer (GXI) hat vorläufige Zahlen für Q1 2026 vorgelegt. Auf den ersten Blick zeigen die Kennzahlen ein moderates Umsatzwachstum auf EUR 524 Mio. (+1 % ggü. Vorjahr) sowie einen deutlich verbesserten Free Cashflow von EUR -32 Mio. nach EUR -141 Mio. im Vorjahr. Das bereinigte EBITDA sank jedoch von EUR 81 Mio. auf EUR 66 Mio. und verfehlte den Konsens deutlich um rund 20 %. Insgesamt bleibt die Visibilität gering. Die Veräußerungen von Centor und PPP reduzieren das Bilanzrisiko zwar erheblich, doch das Fehlen von Pro-forma-Ergebniskennzahlen sowie Angaben zu den Nettoerlösen verhindert weiterhin eine belastbare Bewertung. Auf Basis unserer überschlägigen Sum-of-the-Parts-Bewertung (SOTP) erhöhen wir unser Kursziel aufgrund der geringeren Verschuldung dennoch auf EUR 20,00. Wir bestätigen jedoch unsere SELL-Empfehlung, da der aktuelle Aktienkurs bereits eine deutlich sauberere Erholung einpreist, als es die vorliegenden Daten rechtfertigen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/gerresheimer-ag

H2APEX verzeichnete im zweiten Quartal/Halbjahr 2026 ein starkes Umsatzwachstum, was den fortgesetzten strategischen Fortschritt bestätigt. Die Rentabilität blieb unter Druck, da erhöhte Anlaufkosten weiterhin auf den Erträgen und dem Cashflow lasteten, was wir als typisch für die aktuelle Anlaufphase betrachten. Ermutigend ist, dass das Kerngeschäft Projektentwicklung & Energie-/Asset-Management erheblich an Dynamik gewann, während der Bereich Speicher & Transport erste Einnahmen generierte und die kommerzielle Basis der Gruppe erweiterte. Operativ erreichte das WAL-Projekt einen weiteren wichtigen Meilenstein, indem es die Einspeiseleistung in das deutsche Wasserstoff-Kernnetz sicherte, während RED III zusätzliche regulatorische Unterstützung für die Nachfrage nach grünem Wasserstoff bieten sollte. Das Management hielt an seiner Umsatzprognose für das Gesamtjahr fest. Wir senken unsere Schätzungen für das Nettoergebnis für 2026 und 2027, betrachten jedoch den langfristigen Investitionsfall weiterhin als intakt und bekräftigen unser Spec. BUY-Rating mit einem leicht reduzierten Kursziel von 2,70 EUR (alt: 2,80 EUR), was ein Upside-Potenzial von 167% impliziert. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/h2apex-group-sca

LANXESS präsentierte sich auf unserer German Select-Konferenz und bekräftigte die Prognose für das bereinigte EBITDA für das Geschäftsjahr 2026 in Höhe von 450-550 Mio. EUR. Die rückwärts gerichteten Einsparungen, die Unterstützung durch Antidumpingmaßnahmen und einige Nachwirkungen von Störungen in der Lieferkette lassen jedoch Spielraum für Upside, sofern die Volumina stabil bleiben. Wichtiger ist, dass die Auslastung mit nur ca. 65-70% im Vergleich zu gesunden Niveaus von etwa 80% bleibt, was der Gruppe eine bedeutende operative Hebelwirkung bei selbst einer moderaten Nachfrageerholung verleiht, ohne dass erhebliche Investitionen in die Kapazität erforderlich sind. Die Entschuldung bleibt der Haupthebel auf der Bilanz, mit einem Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA von ca. 4,0x im Vergleich zu einem Ziel von <2,5x bis 2028, unterstützt durch Selbsthilfemaßnahmen und eine eventuale Monetarisierung von Envalior. Insgesamt sehen wir ein attraktives Setup mit signifikantem Ertragspotenzial gegenüber einer weiterhin gedrückten Bewertung und bekräftigen unser BUY-Rating mit einem Kursziel von 20,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/lanxess-ag

Unternehmen: JDC Group AG ISIN: DE000A0B9N37   Anlass der Studie: Bericht H1, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen seit: 27.08.2026 Kursziel: € 33,34 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Keine Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker Unsere aktualisierte DCF- und Peer Group-Analyse result [ … ]

Unternehmen: MS Industrie AG ISIN: DE0005855183   Anlass der Studie: Researchstudie (Update) Empfehlung: Kaufen Kursziel: 2,50 EUR Kursziel auf Sicht von: 31.12.2027 Letzte Ratingänderung: Analyst: Cosmin Filker, Matthias Greiffenberger Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20260827_MS_Update Kont [ … ]

Die Q2-Zahlen von Delivery Hero zeigten eine klare Beschleunigung, wobei der Gruppen-GMV und der Umsatz die Konsensschätzungen übertrafen und eine stärkere Dynamik in Asien, Americas und den Integrated Verticals verzeichneten. Südkorea setzte den Erholungstrend fort, während die Cash-Generierung im ersten Halbjahr sich verbesserte, mit einem Free Cash Flow (FCF) von 348 Mio. EUR vor Sonderposten. Das Management hat daher den 2026er Ausblick zu GMV, Umsatz, bereinigtem EBITDA und FCF angehoben, trotz erwarteter Gegenwinde im zweiten Halbjahr durch höhere Dmart-Investitionen und eine Normalisierung des Working Capitals. Die operative Dynamik verbessert sich, jedoch bleibt das Investment-Case von dem Barangebot von Uber in Höhe von 41,50 EUR pro Aktie dominiert. Wir bestätigen unser Kursziel von 41,50 EUR und empfehlen, das Angebot anzunehmen. Stand 11:15 CET hat Uber das Angebotsdokument veröffentlicht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/delivery-hero-se

Die Präsentation von Siltronic auf unserer German SELECT-Konferenz hat unsere Ansicht bestärkt, dass sich die Erholung der Branche fortschreitet. Die Auslastung der 300mm-Wafer steht kurz vor den Kapazitätsgrenzen, während die Nachfrage nach 200mm-Wafern sich verbessert. Erste Anzeichen für stärkere Preissteigerungen unterstützen unsere Einschätzung einer breiteren Preisrückkehr im Jahr 2027. Das Kundeninteresse an der Sicherung von Volumina für 2027/28 und die Disziplin des Managements bezüglich weiterer Kapazitäten in Singapur deuten ebenfalls auf einen sich verengenden Markt hin, obwohl der hohe Anteil an langfristigen Verträgen (LTA) bedeutet, dass die Neupreisgestaltung schrittweise erfolgen wird. Wir verfeinern unser Modell für höhere Abschreibungen von FabNext und, nach der Erholung des Aktienkurses auf unser Ziel von ca. EUR 85,00, stufen wir die Aktie von BUY auf HOLD herab, da die aktuelle Bewertung von ca. 7,5x EV/EBITDA 27E trotz der sich verbessernden Entwicklung nicht genügend Aufwärtspotenzial bietet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/siltronic-ag