NORMA hat erfolgreich den Verkauf ihrer Water Management (WM) Einheit abgeschlossen, was einen wichtigen strategischen Meilenstein darstellt. Die Transaktion entfaltet erhebliches Wertpotenzial für die Aktionäre, wobei ein Teil der Erlöse zur Schuldensenkung verwendet wird und die Kernindustrietätigkeit gestärkt wird, wodurch das Unternehmen nahezu schuldenfrei und mit starker finanzieller Flexibilität dasteht. Das Management plant außerdem, bis zu 260 Millionen Euro an die Aktionäre zurückzugeben, was über 50 % der aktuellen Marktkapitalisierung entspricht und disziplinierte Kapitalallokation sowie Aktionärsorientierung unterstreicht. Die Prognose für die fortgeführten Geschäftsbereiche bleibt unverändert, während die Transformation zu „NewNORMA“ planmäßig voranschreitet und sich auf die Kernsegmente der Industrie, Kosteneffizienz und Rentabilität konzentriert. Die verbleibenden Geschäftseinheiten bieten attraktives Upside-Potenzial, unterstützt durch ein optimiertes, synergieträchtiges Portfolio und eine Bilanz mit umfangreichen Möglichkeiten für Fusionen und Übernahmen. Insgesamt hat sich die Transaktion wie erwartet entwickelt, und wir bestätigen unser Kursziel von 20,00 Euro sowie das Buy-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/norma-group-se

Vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 zeigen Umsätze von 3,68 Mrd. EUR, was im Einklang mit den Prognosen und unseren Schätzungen steht. Das bereinigte EBITDA von 405 Mio. EUR hingegen verfehlte die eingrenzende Prognosebandbreite von 420–450 Mio. EUR. Der schwache deutsche TV-Werbemarkt, der im Jahresvergleich um etwa 4 % zurückging, belastete stark das saisonal starke vierte Quartal 2025, mit einem Rückgang der vierteljährlichen Umsätze um rund 8 % im Jahresvergleich und einem Rückgang des bereinigten EBITDA um etwa 20 %. Mehrere Prognosesenkungen im Jahr 2025 verdeutlichen die hohe betriebliche Hebelwirkung des linearen TV-Geschäfts und die makroökonomische Sensitivität. Da die Ertragswahrnehmung weiterhin begrenzt ist, senken wir unsere Schätzungen, reduzieren das Kursziel auf 5,10 EUR und stufen die Empfehlung auf HALTEN herab. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/prosiebensat-1-media-se

Der von unabhängigen Wirtschaftsprüfern gemäß den SEC-Standards erstellte Reservenbericht von Deutsche Rohstoff zeigt eine sehr positive Entwicklung. Die bereits produzierenden Reserven stiegen im Jahresvergleich um 18% und die nachgewiesenen und wahrscheinlichen Reserven um 46% auf 79 Mio. BOE, was hauptsächlich auf die starken Entwicklungsergebnisse in Wyoming zurückzuführen ist. Trotz deutlich niedrigerer Terminölpreise stieg der Barwert (NPV) der produzierenden Reserven dennoch um 3%. Die gesamten nachgewiesenen und wahrscheinlichen Reserven erreichen einen Barwert von 542 Mio. USD bei einem konservativen Preis von 60 USD/Barrel und 1,1 Mrd. USD bei 80 USD/Barrel, selbst ohne Berücksichtigung von Teilen der unerschlossenen Flächen und der kürzlich erworbenen Flächen in Ohio. Zusammen mit dem stark gestiegenen Wert der Almonty-Beteiligung untermauert der Reservenbericht das Bewertungspotenzial von Deutsche Rohstoff. Wir erhöhen unser Kursziel auf EUR 69,00 (bisher: EUR 62,00) und bestätigen unsere Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/deutsche-rohstoff-ag

Unternehmen: UZIN UTZ SE ISIN: DE0007551509   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 02.02.2026 Kursziel: 100,00 EUR (zuvor: 87,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Neue Mittelfriststrategie setzt ambitionierte Ziele UZIN UTZ hat am Donnerstag ein umfa [ … ]

Unternehmen: SBF AG ISIN: DE000A2AAE22   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 02.02.2026 Kursziel: 6,80 EUR (zuvor 7,30 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Kai Kindermann, Bastian Brach SBF hat zuletzt die Guidance für 2026 veröffentlicht. Die angegebene Spanne f [ … ]

Unternehmen: YOC AG ISIN: DE0005932735   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 02.02.2026 Kursziel: 15,00 EUR (zuvor: 24,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Ingo Schmidt, CIIA Operative Delle tiefer als erwartet – Guidance 2025 deutlich verfehlt Die YOC AG hat am 3 [ … ]

Unternehmen: Brockhaus Technologies AG ISIN: DE000A2GSU42   Anlass der Studie: Suspension of Coverage Empfehlung: n.a. seit: 30.01.2026 Kursziel: n.a. Kursziel auf Sicht von: n.a. Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christian Bruns, CFA; Nicklas Frers Coverage wird eingestellt Mit dem heutigen Tag stellen wir die Coverage der [ … ]

Die jüngste Konsensaktualisierung von Fresenius Medical Care lenkt den Fokus auf das Geschäftsjahr 2026 als ein Übergangsjahr. Die Markterwartungen deuten auf eine schrittweise operative Erholung hin, jedoch mit begrenzter Sichtbarkeit, insbesondere hinsichtlich der Behandlungsvolumina. Der Konsens für FY25E impliziert Umsätze von ca. 19,6 Milliarden EUR und ein EBIT von 1,8 Milliarden EUR, was im Wesentlichen mit unserer Umsatzprognose übereinstimmt, jedoch mit einer leicht höheren Rentabilität. Für FY26E erwarten wir ein moderates Umsatz- und EBIT-Wachstum, bedingt durch Effizienzgewinne aus Kostensenkungsmaßnahmen. Allerdings schränken Unsicherheiten bezüglich der Dialysevolumina in den USA, anhaltende unterbrechungen aufgrund von Grippe und fortwährende Währungsprobleme das Vertrauen ein. Angesichts von Bewertungen auf mehrjährigen Tiefstständen und der Unterstützung durch Aktienrückkäufe bestätigen wir unser unverändertes Kursziel von 47,00 EUR. KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/fresenius-medical-care-ag

Mister Spex bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 und berichtete über einen Umsatzrückgang von 18% im Vergleich zum Vorjahr auf etwa 178 Millionen EUR (mwb-Schätzung: 184 Millionen EUR). Dies liegt im Rahmen der avisierten Rückgangsspanne von -10% bis -20% und spiegelt einen bewussten Wechsel hin zu Rentabilität gegenüber Volumen wider. Die EBIT-Marge bewegte sich im unteren Bereich der -5% bis -15% Spanne (mwb-Schätzung: -11,5%), da das SpexFocus-Programm abgeschlossen wurde. Daraus ergibt sich ein implizierter Umsatz für das vierte Quartal von 33 Millionen EUR, der den jährlichen Rückgang von 18% widerspiegelt. Trotz des Drucks auf der oberen Linie erreichte das organische Wachstum (LFL) in Deutschland 8%. Hochmargige Rezeptgläser machen nun 53% des deutschen Umsatzes aus, unterstützt durch das Abonnementmodell "Switch". Die liquiden Mittel blieben mit 56 Millionen EUR stabil. Daher bestätigen wir unsere BUY-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 4,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/mister-spex-se

ATOSS Software hat starke vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 sowie das vierte Quartal veröffentlicht, die eine verbesserte Dynamik in der zweiten Jahreshälfte bestätigen. Der Umsatz im vierten Quartal stieg im Jahresvergleich um 12%, angetrieben von der anhaltenden Stärke in den Bereichen Cloud und Abonnement, die um 28% zulegten. Das EBIT übertraf die Erwartungen mit einer Marge von etwa 40%. Im Geschäftsjahr 2025 erhöhte sich der Umsatz um 11% bei einer EBIT-Marge von 36%, unterstützt durch eine verbesserte Umsatzqualität und einen wachsenden Anteil wiederkehrender Einnahmen. Der Ausblick auf das Geschäftsjahr 2026 wird gestützt von einer starken Visibilität, da der ARR-Backlog einen erheblichen Teil des Umsatzes abdeckt und das zusätzliche Wachstum hauptsächlich durch neue robuste Nachfrage im Neugeschäft vorangetrieben wird. In Bezug auf KI bietet sich dem Unternehmen eine Differenzierungschance statt disruptiver Tendenzen. Auf dem aktuellen Kursniveau heben wir unsere Empfehlung von HALTEN auf KAUFEN an und erhöhen unser Kursziel auf 130,00 EUR (vorher 125,00 EUR) aufgrund höherer Margenannahmen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/atoss-software-se