Vorläufige Zahlen 2023 im Rahmen der Erwartungen   Die gestern veröffentlichten vorläufigen Eckdaten zum Geschäftsjahr 2023 lagen im Rahmen unserer Erwartungen. Wir bestätigen unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) abgeleitetes Kursziel von EUR 26,50 und unser Buy-Rating für die Akti [ … ]

Secunet hat mit der Veröffentlichung des GB 2023 die im Januar gemeldeten vorläufigen Zahlen weitgehend bestätigt. Trotz eines Umsatzanstiegs von 13 % blieb das Ergebnis aufgrund höherer Kosten unter dem des Vorjahres. Für 2024 gab das Unternehmen unter Hinweis auf die angespannte Haushaltslage der öffentlichen Hand in Deutschland einen verhaltenen Umsatzausblick. Bereits im Oktober 2023 wurde aufgrund von Investitionen und Mixeffekten eine schwächere Ergebnisentwicklung für 2024 angedeutet. mwb research ist zuversichtlich für eine Erholung ab dem GJ25, basierend auf einer weiterhin positiven Marktentwicklung und der Erweiterung der Produktpalette um Cloud-Angebote. Nach Anpassung des Modells an den Ausblick für das GJ24 und der Einführung der `26er Schätzungen bestätigen die Analysten von mwb research ihre KAUFEN-Empfehlung mit einem reduzierten Kursziel von EUR 190,00 (alt: EUR 197,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG

Krones hat die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2023 vorgelegt, die den zuvor veröffentlichten vorläufigen Zahlen entsprechen. Mit einem Umsatzwachstum von 12 % und einer Ergebnisverbesserung (EBIT) von über 26 % gegenüber dem Vorjahr übertraf das Unternehmen die Erwartungen. Ein Rekordauftragsbestand von 4,1 Mrd. Euro gibt einen guten Ausblick auf das Geschäftsjahr 24. Trotz hoher Ausgaben für Investitionen und Akquisitionen konnte Krones seine Cash-Position positiv halten und unterstreicht damit seine solide Finanzstruktur. Der Free Cashflow (FCF) verringerte sich allerdings aufgrund des gestiegenen Working Capital-Bedarfs. Krones schlägt eine Dividende von 2,20 Euro je Aktie vor, das sind 26 % mehr als im Vorjahr und entspricht der Dividendenpolitik. Die starke Marktposition des Unternehmens, gestützt durch eine robuste Kundennachfrage und Akquisitionen, untermauere den positiven Ausblick des Unternehmens. Bei einem leicht erhöhten Kursziel von 140,00 Euro bestätigt mwb research das BUY-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Krones%20AG

Nemetschek hat seine vorläufigen Zahlen mit den endgültigen Zahlen bestätigt und blickt nach einem erfolgreichen Geschäftsjahr 2023 optimistisch in die Zukunft. Die Umsatzerlöse stiegen um 6,2%, doch das EBITDA blieb aufgrund von transformationsbedingten Effekten stabil und erreichte 258 Mio. EUR. Der Softwarespezialist plant, sein Wachstum zu beschleunigen und rechnet mit der Rückkehr zu zweistelligen Wachstumsraten, da Kunden zunehmend auf das Abonnementmodell umsteigen. Der Anteil der wiederkehrenden Umsätze am Gesamtumsatz soll auf rund 85% (2023: 76,6%) steigen. Dennoch halten die Analysten der mwb die Aktie für deutlich überbewertet. Ein EV/Umsatz 24 von >10x oder ein KGV 24 von >57x halten die Analysten nicht für gerechtfertigt, auch wenn ein hoher Anteil an wiederkehrenden Umsätzen dem Geschäftsmodell Robustheit verleiht. Nemetschek ist ein hochwertiges Unternehmen, aber es ist einfach zu teuer. Das Rating bleibt VERKAUFEN mit einem Kursziel von EUR 71,00 (vorher: EUR 68,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Nemetschek%20SE

25.03.2024 - GBC Managementinterview mit Lars Stevenson, Vorstand (CEO) der ELARIS AG   „Wir erwarten ein starkes Geschäftsjahr 2024, das getrieben wir durch das anhaltend starke Wachstum am E-Mobility-Markt.“   Die ELARIS AG (ELARIS) ist ein deutsches Unternehmen und als Anbieter von vollelektrischen E-Fahrzeugen im wa [ … ]

United Internet (UI) meldete gute Ergebnisse für das vierte Quartal 2023 mit einem Wachstum der Umsatzerlöse und des bereinigten EBITDA von jeweils ca. 6-7 % gegenüber dem Vorjahr. Damit stiegen die Umsatzerlöse für das Gesamtjahr 2023 auf 6,2 Mrd. EUR (+5% yoy) und das bereinigte EBITDA auf 1,3 Mrd. EUR (+2% yoy), was weitgehend mit der Prognose und dem Konsens übereinstimmt. Insgesamt war das Umsatzwachstum im vierten Quartal breit gefächert und die Entwicklung des bereinigten EBITDA war in allen Segmenten gesund, auch wenn Consumer Access aufgrund der Kosten für den Ausbau des Mobilfunknetzes von 1&1 einen leichten Rückgang von 1 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnete. Darüber hinaus blieb der Zuwachs an kostenpflichtigen Verträgen mit 330.000 Einheiten im vierten Quartal und beeindruckenden 1,03 Millionen im Jahr 2023 stark. Das Management erwartet, dass die gesunde Wachstumsdynamik bis ins Jahr 2024 anhalten wird. Es bestätigte nun seine zuvor veröffentlichte Prognose für das laufende Geschäftsjahr. Es wird erwartet, dass Umsatz und operatives EBITDA um 5 % bzw. 9 % gegenüber dem Vorjahr wachsen werden. Was die Geschäftsexpansion betrifft, so macht UI gute Fortschritte beim Ausbau seines 5G-Mobilfunknetzes. In diesem Zusammenhang wirkt die langfristige exklusive Roaming-Vereinbarung zwischen 1&1 Mobilfunk und Vodafone zur Bereitstellung von Mobilfunkabdeckung in Gebieten, die nicht vom 1&1-Netz abgedeckt werden (einschließlich 5G, 2G und 4G bis spätestens Oktober 2024), als Katalysator für die Wachstumsgeschichte von UI. mwb research bekräftigt die KAUFEN-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 28,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/United%20Internet%20AG

PORR glänzt dank starkem Tiefbau-Exposure weiter mit hoher Resilienz und positivem Ausblick - Discount zu Peers zu hoch PORR hat gestern überzeugende Geschäftszahlen für 2023 und einen positiven Ausblick auf das laufende Jahr vorgelegt. Wir erachten den weiterhin signifikanten Abschlag zur Bewertung der Peergroup als ungerec [ … ]

Vossloh beendete das Jahr 2023 trotz eines Rückgangs von Umsatz und EBIT im vierten Quartal nach einer soliden Entwicklung in den drei vorangegangenen Quartalen erfolgreich. Insgesamt waren die Ergebnisse für das Gesamtjahr beeindruckend: Die Umsatzerlöse stiegen um 16% gegenüber dem Vorjahr auf einen Rekordwert von 1,21 Mrd. Euro und das EBIT um 26% gegenüber dem Vorjahr auf 99 Mio. Euro, womit die Prognosen erfüllt wurden. Der Umsatz übertraf die Schätzungen von mwb research um 5%, während das EBIT um 1% zulegte. Das Book-to-Bill-Verhältnis für 2023 lag bei 1,00x und Vossloh beendete das Jahr mit einem komfortablen Auftragsbestand von 761 Mio. Euro (63% des Umsatzes 2023), was eine gute Visibilität gewährleistet. Das Management erklärte, dass das Nachfrageumfeld weiterhin günstig sei, und gab einen optimistischen Ausblick für 2024. Es rechnet mit weitgehend unveränderten Umsatzerlösen (auf einer hohen vergleichbaren Basis) und einer Verbesserung der EBIT-Marge, die vor allem von den Geschäftsbereichen Customized Modules und Lifecycle Solutions getragen wird. Vossloh arbeitet weiterhin mit zahlreichen Bahnnetzbetreibern weltweit zusammen. Der im November 23 unterzeichnete Vierjahres-Rahmenvertrag mit der Deutschen Bahn unterstreicht das Engagement von Vossloh für Innovationen und die Bereitstellung umfassender Bahnlösungen. Er positioniert Vossloh als einen wichtigen Partner bei der Modernisierung von Bahnunternehmen weltweit. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr KUAFEN-Einschätzung mit einem unveränderten Kursziel von 52,00 Euro. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Vossloh%20AG

2023 mit Umsatz- und Ertragsschwäche - Verschiedene Maßnahmen sollen ab 2024 Wirkung entfalten LPKF hat gestern den GB für 2023 veröffentlicht, der die von uns im Vergleich zum Konsens antizipierte Top und Bottom Line-Entwicklung noch leicht unterbietet. Die FY-Guidance für 2024 fällt wie erwartet deutlich vorsich [ … ]

Performance One (PO1) hat seine vorläufigen Umsatz- und EBITDA-Zahlen für das Jahr 2023 sowie weitere wichtige Neuigkeiten zu seinen E-Health-Aktivitäten veröffentlicht. Mit 12,4 Mio. EUR wurde ein Umsatz erzielt, der am oberen Ende der Prognosespanne und über den Schätzungen von mwb research liegt. Die vorläufigen Zahlen zeigen ein positives EBITDA, auch wenn die Schätzungen von mwb research etwas höher lagen. Der Ausblick 2024 ist gewohnt konservativ und dürfte nach Ansicht der Analysten von mwb research an der weiterhin schwierigen gesamtwirtschaftlichen Lage liegen. Die Analysten beziehen die Nachrichten vorerst in ihr Modell ein und passen ihre kurzfristigen Annahmen an, während die langfristigen Annahmen nur geringfügig betroffen sind. Das Rating bleibt auf KAUFEN mit einem gesenkten Kursziel von 14,20 EUR (alt 15,50 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Performance%20One%20AG