Dermapharm (DMP) hat detaillierte Ergebnisse für 2023 vorgelegt, die mit den vorläufigen Zahlen übereinstimmen. Der Gesamtjahresumsatz von 1,14 Mrd. EUR (+11% gg. Vj.) übertraf die Prognose und das adj. EBITDA von 310 Mio. EUR (-14% gg. Vj.) erreichte das obere Ende der Zielvorgabe. Diese Zahlen sind als erfolgreich zu bewerten, da DMP nicht mehr von den COVID-19-Impfstoffverkäufen profitiert, wie dies in den Jahren 2021-2022 der Fall war. Das Management ist optimistisch, dass sich Europa erholt und die außereuropäischen Märkte im Jahr 2024 gut anziehen werden. Darüber hinaus erwartet es, dass interne Markteinführungen und Synergien von Arkopharma die Performance vorantreiben werden. DMP bestätigte seine Prognose für 2024, die normalisierende, aber nur stabile Wachstumsraten auf einer besser vergleichbaren Basis widerspiegelt. mwb research glaubt nach wie vor, dass die komplementären Segmente den Umsatz und die Synergien vorantreiben werden, aber der nur stabile Ausblick veranlasst die Analysten zu einer Senkung der Annahmen, was zu einem niedrigeren Kursziel von 41,50 EUR (alt 48,00 EUR) führt. Das Rating bleibt jedoch auf KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SE

Kontron hat im Jahr 2023 beeindruckende Ergebnisse erzielt. Sowohl der Umsatz als auch das EBITDA stiegen im mittleren Zehnerbereich im Jahresvergleich, unterstützt durch eine höhere Nachfrage. Eine konstante Nachfrage, eine sich entspannende Lieferkette, eine verbesserte Chipverfügbarkeit und Initiativen zur Prozessoptimierung trugen zu den Zahlen für 2023 bei. Der Auftragsbestand ist mit EUR 1,7 Mrd. (0,9x Umsatz 2024e) weiterhin beeindruckend und bietet eine gute Umsatzvisibilität bis 2024. Das Management hat seine Umsatz- und Nettogewinnprognose für 2024 bekräftigt. Die Ergebnisse für 2023 spiegeln den stetigen Fortschritt wider, den Kontron bei der Stärkung seines IoT-Angebots gemacht hat. Die strategischen Akquisitionen von Telit Cinterions Cellular Automotive Module Unit, Comlab, Hartmann, W-IE-NE-R und Bsquare sollten die Marktpräsenz von Kontron steigern und die Bewertung des Unternehmens untermauern. Das Unternehmen hat sein Aktienrückkaufprogramm im Januar 2024 beendet, um die Übernahme von Katek zu finanzieren. mwb research hält sein BUY-Rating bei einem unveränderten Kursziel von EUR 34,00 aufrecht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Kontron%20AG

UniDevice erlitt einen erheblichen Rückschlag, als gegen ihre Tochtergesellschaft PPA International AG wegen Steuerhinterziehung ermittelt wurde, was zu einer fast vollständigen Einstellung der Geschäftstätigkeit führte. Darüber hinaus sind die Befugnisse des Managements inmitten der Turbulenzen, deren Dauer ungewiss ist, eingeschränkt. PPA International ist für das B2B-Elektronik-Brokerage-Geschäft von UniDevice von entscheidender Bedeutung. Obwohl die vorläufigen Ergebnisse von UniDevice für das GJ23 enttäuschend waren, deutet ein vielversprechender Start in das GJ24 auf eine solides Geschäftsjahr hin. Die möglichen Auswirkungen der Ermittlungen trüben jedoch die Prognosen von mwb research. Zu den Risiken zählen zusätzliche Steuerverbindlichkeiten und Reputationsschäden, was die Analysten von mwb research dazu veranlasst, das Rating (ehemals Kaufen) und das Kursziel (ehemals EUR 2,30) auszusetzen. Mit einem Kursrückgang von ca. 90% und einer drohenden Anleiherückzahlung in Höhe von EUR 3,4 Mio. zum Jahresende bleiben die finanziellen Aussichten von UniDevice bis zur Klärung der Situation prekär. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/UniDevice%20AG.

Avisierte starke zweite Jahreshälfte eindrucksvoll abgeliefert Nynomic hat gestern vorläufige Finanzkennzahlen für 2023 vorgelegt, die die selbstgesetzten Ziele umsatz- und ergebnisseitig erfüllen. In Q4 konnte eine Rekord-EBIT-Marge von über 20% erzielt werden. Schon in Q1/23 hatte der Vorstand eine sukzessive Steigeru [ … ]

Starke Entwicklung relativ zum Markt, Profitabilität im Fokus Koenig & Bauer hat gestern den Geschäftsbericht 2023 vorgelegt. Bereits Ende Februar waren vorläufige Zahlen und die Guidance für 2024 bekannt gegeben worden. Operative Entwicklung stärker als der Markt: Der Auftragseingang (1.287,9 Mio. EUR; -3,1% yoy) [ … ]

Rational beendete das Jahr 2023 erfreulich, was den starken vorläufigen Ergebnissen entsprach. Der Umsatz im GJ23 wuchs um dynamische 10 % gegenüber dem Vorjahr auf ein Rekordhoch von 1,13 Mrd. EUR, trotz einer hohen Vergleichsbasis, die durch die starke Nachfrage nach iCombo-Produkten in Übersee gestützt wurde. Das EBIT (+17% gegenüber dem Vorjahr auf 277 Mio. EUR) profitierte von einem vorteilhaften Operating Leverage und der Senkung der Input- und Logistikkosten. Die Cashflow-Generierung war robust und die vorgeschlagene Dividendenausschüttungsquote war mit 71% hoch. Das Management erwartet ein weiterhin stabiles Nachfrageumfeld und strebt für 2024 ein Volumen- und Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich im Vergleich zum Vorjahr, einen höheren Rohertrag sowie eine stabile EBIT-Marge an. Die jüngsten Ergebnisse und der positive Ausblick spiegeln erneut die hervorragende Qualität des Geschäftsmodells von Rational wider, das aufgrund des lukrativen After-Sales-Geschäfts Preiserhöhungen und hohe Margen ermöglicht. Darüber hinaus wird iHexagon - die kürzlich eingeführte neue Produktkategorie - auf stark nachgefragte Bereiche wie Kantinen und Fast-Food-Lokale abzielen und könnte damit zu einem weiteren Blockbuster-Produkt mit einem kumulierten Umsatzpotenzial von mehr als EUR 2 Mrd. werden. mwb research bestätigt das Rating HOLD mit einem unveränderten Kursziel von EUR 750,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/RATIONAL%20AG

WashTec hat detaillierte Ergebnisse für das GJ23 vorgelegt, die mit den vorläufigen Zahlen übereinstimmen. Der Umsatz für das Gesamtjahr wuchs um 2 % gegenüber dem Vorjahr und erreichte einen neuen Rekordwert von 490 Mio. EUR, während das EBIT überproportional um 10 % gegenüber dem Vorjahr auf 42 Mio. EUR anstieg, was auf erfolgreiche Kostenüberwälzungen, aktives Kostenmanagement und Einsparungen aus dem Effizienzprogramm des Unternehmens in Nordamerika zurückzuführen ist. Beides entsprach dem Konsens zum Zeitpunkt der Vorabveröffentlichung und erfüllten die Prognosen des Unternehmens. Die robuste FCF-Generierung (46 Mio. EUR; 2,8x 2022) und die soliden Bilanzkennzahlen waren besonders beeindruckend und halfen dem Management, eine stabile und hohe Dividende von 2,20 EUR pro Aktie (105% Ausschüttung) vorzuschlagen, was eine attraktive Rendite von 6% bedeutet. Nach einem starken Jahr 2023 erschien die Prognose des Managements für 2024 etwas schwach - der Umsatz soll im Jahresvergleich stabil bleiben (+ 3 %) und das EBIT soll im mittleren einstelligen Prozentbereich steigen. Dies ist angesichts des schwierigen makroökonomischen Umfelds verständlich und spiegelt gewisse Abkühlungseffekte wider, die WashTec derzeit auf dem Markt erlebt. Mit einer aktuellen FCF-Rendite von 9-10% hält mwb research die Aktie für unterbewertet. Daher bekräftigen die Analysten ihr BUY-Rating bei einem leicht gesenkten Kursziel von EUR 53,00 (alt: EUR 55,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/WashTec%20AG

Starker Zuwachs im digitalen Sektor gleicht Rückgang bei physischen Produkten aus. Dividendenperle mit 5,8% Dividenden-Rendite.   Die Geschäftsentwicklung der Edel SE & Co. KGaA (Edel Gruppe) wurde maßgeblich von den anhaltenden Megatrends „Streaming“ und „Vinyl“ geprägt. Diese Trends haben ni [ … ]

Mister Spex meldete für das Geschäftsjahr 23 ein Ergebnis, das den Erwartungen entsprach: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 6 % auf 224 Mio. EUR. Trotz des schwierigen Konsumklimas gelang es dem Unternehmen, Marktanteile zu gewinnen, insbesondere in seinem Schlüsselmarkt Deutschland. Die bereinigten EBITDA-Margen entsprachen mit 0,4 % ebenfalls den Erwartungen des Unternehmens, wobei ein deutlicher Swing von 9,2 Mio. EUR im Jahresvergleich zu verzeichnen war. Infolgedessen konnte Mister Spex seinen Cash-Burn weiter reduzieren, so dass das Unternehmen über eine komfortable Cash-Position von 111 Mio. EUR verfügt. Für das Geschäftsjahr 24 erwartet Mister Spex ein Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich und wird sich weiterhin auf die Rentabilität durch sein Effizienzprogramm Lean 4 Leverage konzentrieren. Obwohl die Prognose leicht unter den Erwartungen von mwb research liegt, entspricht die Fokussierung auf Profitabilität dem Markttrend. mwb research behält sein BUY-Rating bei, passt aber sein Kursziel leicht auf EUR 6,60 (alt EUR 7,30) an, was immer noch ein Aufwärtspotenzial von ~90% bietet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/Mister%20Spex%20SE

Beim gestrigen mwb research Online-Roundtable gab Felix Zander, Vice President & Head of Investor Relations bei Nordex, einen überzeugenden Überblick über das Wachstumspotenzial im Onshore-Windmarkt und die Ambitionen des Unternehmens für die Zukunft. Mit weiteren Großaufträgen über 336 MW in Südafrika, 98 MW in Schweden und 264 MW in Litauen (mwb est. Umsatz: rund 0,6 Mrd. Euro) mit langfristigen Serviceverträgen ist Nordex weiter auf Wachstumskurs. Die Ergebnisse des 1. Quartals 24 im Vergleich zum 1. Quartal 23 werden zeigen, ob der langfristige Turnaround zu profitablem Wachstum gelungen ist (Veröffentlichung am 15.05.24). mwb research bekräftigt das BUY-Rating und das Kursziel von EUR 22,00. Die Analysten gehen davon aus, dass Nordex den Sprung im Jahr 2024 schaffen wird und ein Kurspotenzial von ca. 81% nicht zu optimistisch ist, da Nordex profitabel wird und über einen hohen Auftragseingang und Auftragsbestand verfügt. Eine Aufzeichnung des Roundtables, der auch eine spannende Fragerunde beinhaltete, finden Sie unter research-hub.de/events. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.