Nordex meldete positive Ergebnisse für das 2. Quartal 24 und setzte damit die Dynamik der vorangegangenen Quartale fort. Der Umsatz stieg um 21% im Jahresvergleich und die EBITDA-Marge verbesserte sich um 350 Basispunkte auf 3,5% im Jahresvergleich. Die kontinuierliche Margenverbesserung in Verbindung mit dem Umsatzwachstum zeigt den Erfolg der Nordex-Strategie. Getragen wird dieser Fortschritt von höheren Verkaufspreisen und der starken Marktpräsenz von Nordex, insbesondere in Europa. Daher bekräftigt Nordex sein Umsatzziel für das Jahr 24 von 7 bis 7,7 Mrd. Euro und hebt sein Ziel für die EBITDA-Marge auf 3 bis 4 % an (bisher 2 bis 4 %). Der Aufbau der US-Fabrik zur Bedienung des wachsenden US-Marktes könnte in Zukunft für zusätzliche Wachstumsimpulse sorgen. Diese Investitionen sind bereits in den CAPEX von EUR 175 Mio. in der Nordex-Guidance für das Jahr '24 enthalten. Angesichts des erwarteten weiteren profitablen Wachstums bekräftigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 22,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.

Die US-Börsenaufsicht SEC hat Ethereum-ETFs genehmigt, wodurch ETH für konventionelle Anleger über traditionelle Broker investierbar wird. Namhafte Emittenten wie BlackRock, Fidelity, Grayscale, 21Shares, Bitwise, Franklin Templeton, VanEck und Invesco Galaxy werden ETH-ETFs auflegen, ähnlich wie Bitcoin-ETFs, die seit Januar Investitionen in Milliardenhöhe angezogen haben. Dies könnte den ETH-Preis in die Höhe treiben, wovon coinIX indirekt profitiert, da Ethereum die größte Position ihres Spezialfonds darstellt. Der Fokus auf Ethereum und die Blockchain-Infrastruktur spiegelt sich auch in einer weiteren Investition von coinIX wider: coinIX hat in Nexus Network investiert, das eine Plattform entwickelt, um Erträge aus ungenutzten ETH-Bridge-Assets zu generieren. Eine Aktualisierung von mwb research’s NAV-Bewertungsmodells mit aktuellen Kursen ergibt einen neuen fairen Wert je Aktie von EUR 3,40 und damit ein Aufwärtspotenzial von weiterhin über 70%. KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/coinIX%20GmbH%20&%20Co%20KGaA

Die Atoss Software SE verzeichnete im zweiten Quartal 2024 ein robustes Wachstum, das von einem deutlichen Anstieg der Cloud- und Subskriptionsumsätze um 34 % im Jahresvergleich angetrieben wurde und einen Rückgang der Lizenzerlöse um 15 % kompensierte. Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 13% auf EUR 42 Mio. Das EBIT stieg im zweiten Quartal um 24% auf rund EUR 16 Mio. und profitierte von Kostenmanagement und aufgeschobenen Personalinvestitionen, was zu einer verbesserten EBIT-Marge von 37,3% führte. Aufgrund der guten Ergebnisse im ersten Halbjahr und der anhaltend positiven Erwartungen hat Atoss seine Prognose für die EBIT-Marge im Geschäftsjahr 2024 auf mindestens 33% (alt: 30%) angehoben, während die ursprüngliche Umsatzprognose von EUR 170 Mio. beibehalten wurde. Die Analysten von mwb research behalten ihre HALTEN-Empfehlung bei, erhöhen aber ihr Kursziel von EUR 114,50 auf EUR 116,00, um den verbesserten Ausblick und die Leistungskennzahlen zu reflektieren. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ATOSS%20Software%20SE

Nemetschek (NEM) meldete vorläufige Q2-Zahlen im Rahmen der Erwartungen, mit einem Umsatzanstieg von 9,7% auf EUR 227,7 Mio. und einer EBITDA-Marge von 27,0% trotz einmaliger M&A-Aufwendungen. Die EBITDA-Marge stieg im ersten Halbjahr auf 28,7% und liegt damit nahe an der eigenen Zielvorgabe für das Gesamtjahr von 30%. Trotz der damit verbundenen M&A-Kosten zeigt NEM eine starke operative Leistung. Die Prognose für das GJ24 wurde aufgrund von GoCanvas aktualisiert, wobei nun ein Umsatzwachstum von 13%-14% (vorher 10-11%) und eine EBITDA-Marge von 29%-30% (vorher 30-31%) erwartet wird. Die Konsolidierung von GoCanvas wird somit die Rentabilität leicht um 1 Prozentpunkt reduzieren. Die Übernahme von GoCanvas, die für USD 770 Mio. abgeschlossen wurde, dürfte das Wachstum und die wiederkehrenden Umsätze im Einklang mit der Digitalisierungsstrategie von NEM erheblich steigern. Die Analysten von mwb research hatten die Übernahme aufgrund ihrer erheblichen Auswirkungen auf die Finanzzahlen von NEM bereits eingepreist und auf der Grundlage der aktualisierten Schätzungen ein Kursziel von EUR 88,00 abgeleitet. Dieses Kursziel wird nun bestätigt. Das Rating bleibt bei HALTEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Nemetschek%20SE

Die MHP Hotel AG hat mit einer Tochtergesellschaft der LBBW Immobilien einen langfristigen Pachtvertrag für das Schlossgartenhotel Stuttgart unterzeichnet, das 2028 unter der Marke Autograph Collection von Marriott wiedereröffnet werden soll. Das Hotel, das zuvor zum Althoff-Portfolio und zu den Leading Hotels of the World gehörte, wurde 2022 wegen Renovierungsarbeiten geschlossen. MHP wurde aufgrund seines innovativen und hochwertigen Konzepts sowie seiner umfassenden Kenntnisse des lokalen Marktes für das Hotel ausgewählt, da es bereits ein Le Meridien in Stuttgart betreibt. Das 132-Zimmer-Hotel wird voraussichtlich einen Jahresumsatz von 15 Mio. EUR erwirtschaften, wobei MHP ein umfangreiches F&B-Angebot plant. Dies ist das zweite Hotel der Autograph Collection und das zehnte der Marke Marriott, was das Vertrauen von Marriott in MHP widerspiegelt. Die jüngsten Q2-Ergebnisse von MHP zeigten eine starke Performance, was zu einer Bestätigung der GJ24-Umsatzprognose von EUR 160 Mio. und einem adj. EBITDA von EUR 6 Mio. führte. Die Analysten von mwb research empfehlen weiterhin KAUFEN mit einem Kursziel von EUR 3,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/MHP%20Hotel%20AG

Die Viscom SE ist eines der international führenden Hightech-Unternehmen für automatische optische Inspektionssysteme und Röntgeninspektionslösungen in der Elektronikfertigung. Das Unternehmen bietet alles aus einer Hand - Entwicklung, Konstruktion und Vertrieb seiner Prüfsysteme sowie Softwarekompetenz und ein umfassendes Servicepaket. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 08.08.2024 um 10:00 Uhr einen Online-Earnings Call mit Dirk Schwingel, CFO und Carsten Salewski, Member of the Executive Board der Viscom SE. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-08-08-10-00/VC6-GR zur Verfügung gestellt.

Die endgültigen FY23 Ergebnisse von Pyramid stimmen mit den vorläufigen Zahlen überein und zeigen einen konsolidierten Umsatz von 76 Mio. EUR, ein Rückgang von 17% gegenüber dem GJ22. Der Rückgang spiegelt Herausforderungen wie den Verlust eines großen US-Kunden und Volumenreduzierungen aufgrund von Second-Sourcing-Maßnahmen sowie ein schwieriges makroökonomisches Umfeld wider, das zu Lagerabbau und Auftragsverschiebungen führte. Trotz des Umsatzrückgangs konnte das EBITDA dank Kostendisziplin und Synergien aus der faytech-Akquisition von 4,2 Mio. EUR auf 5,4 Mio. EUR gesteigert werden. Eine Abschreibung von 3,3 Mio. EUR auf US-Vermögenswerte führte jedoch zu einem Nettoverlust von 5,1 Mio. EUR. Das Eigenkapital von Pyramid stieg auf 42 Mio. EUR, wodurch sich die Bilanz verbesserte. Für die Zukunft ist Pyramid vorsichtig optimistisch und erwartet einen Umsatz von 78- 80 Mio. EUR und ein EBITDA von 5,6-5,8 Mio. EUR. mwb researchs Analysten bleiben bei ihrer Kaufen-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 2,40. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Pyramid%20AG

Für das zweite Quartal erwartet mwb research für MTU ein deutliches Umsatzwachstum, das sich von 8 % im ersten Quartal auf rund 16 % im zweiten Quartal beschleunigen dürfte, vor allem dank einer robusten Entwicklung in Commercial MRO bei verminderten Lieferkettenproblemen. Für das OEM-Geschäft wird aufgrund von Kürzungen der Auslieferungsziele bei Airbus und Boeing mit einer bescheideneren Wachstumsrate von rund 6 % im Jahresvergleich gerechnet. Während sich die bereinigten EBIT-Margen in beiden Geschäftsbereichen leicht verbessern dürften, könnte die Gesamtmarge der Gruppe aufgrund des zunehmenden Gewichts des margenschwächeren MRO-Geschäfts leicht zurückgehen, sollte aber immer noch im Einklang mit der Prognose für das Geschäftsjahr 24 von über 12 % stehen. Die langfristigen Wachstumsaussichten bleiben überzeugend, unterstützt durch einen soliden Auftragsbestand an Verkehrsflugzeugen und eine starke Nachfrage im MRO- und Aftermarket-Geschäft. mwb researchs Analysten erhöhen ihre Schätzungen und kommen zu einem neuen Kursziel von EUR 278,00 (alt: EUR 252,00). KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AG

Die Ergebnisse von Sartorius für das zweite Quartal 24 waren, wie vom Management angekündigt, gedämpft. Umsatz und bereinigtes EBITDA entsprachen weitgehend dem Konsens. Die Entwicklung des Auftragseingangs deutet darauf hin, dass sich die Nachfrage noch nicht stabilisiert hat und noch keine nennenswerte positive Dynamik aufweist. Die Umsätze stiegen im 2. Quartal um bescheidene 4% im Jahresvergleich; dies reichte jedoch nicht aus, um das Kostenwachstum zu decken, was zu einem Rückgang des bereinigten EBITDA um 3% im Jahresvergleich führte. Insgesamt schrumpfen die Auftragsvolumina der Kunden, und Investitionsentscheidungen werden verzögert oder aufgeschoben. Aufgrund des unsicheren Nachfrageumfelds senkte das Management seine Prognose für 2024 und erwartet nun einen stagnierenden Umsatz und eine bereinigte EBITDA-Marge von ca. 27%-29% (alt: über 30%). Die Analysten von mwb research sind weiterhin der Ansicht, dass die Pandemie Vorzieheffekte ausgelöst hat, die in absehbarer Zukunft zu einer Sättigung der weltweiten Laborkapazitäten geführt haben. Die Analysten glauben auch zunehmend, dass die Margen von über 30% ein einmaliger Effekt der Pandemie waren. Sollte sich dies bewahrheiten, sieht mwb research weiteres Herabstufungspotenzial. Vorerst passen die Analysten ihre Schätzungen an, nehmen die Guidance ins Modell auf und kommen zu einem neuen Kursziel von 173,00 EUR (alt 210,00 EUR) - die Analysten von mwb research stufen die Aktie von HALTEN auf VERKAUFEN zurück. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Sartorius%20AG

VARTA gab bekannt, dass das Unternehmen seine Restrukturierung gemäß des deutschen Gesetzes zur Stabilisierung und Umstrukturierung von Unternehmen (StaRUG) fortsetzen wird. Die Verhandlungen mit den Gläubigern und potenziellen Investoren, einschließlich des Großaktionärs DDr. Tojner und der Dr. Ing. h.c. F. Porsche AG, haben zu zwei Vorschlägen zur Liquiditätsbeschaffung und zum Schuldenabbau geführt. Diese beinhalten eine Kapitalherabsetzung und die Ausgabe neuer Aktien, wodurch die bisherigen Aktionäre entschädigungslos enteignet werden, sowie das Delisting der VARTA-Aktien. Das Unternehmen, das mit einer Bruttoverschuldung von 1 Mrd. EUR und erheblichen Verlusten belastet ist, sieht sich einem schwierigen Markt- und Wettbewerbsumfeld gegenüber, so dass eine Umstrukturierung für sein Überleben unerlässlich ist. Durch die Maßnahmen kann die nach dem StaRUG erforderliche Zustimmung der Aktionäre von 75 % umgangen werden. Die Analysten von mwb research empfehlen Anlegern daher nicht, sich auf den Kampf um den vermeintlichen Restwert des Unternehmens einzulassen und bleiben bei ihrer VERKAUFEN-Empfehlung mit einem neuen Kursziel von EUR 0,00 (zuvor EUR 7,00). Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Varta%20AG