Die Ergebnisse von BASF für das zweite Quartal 2024 verfehlten den Konsens um 4% bei Umsatz und EBITDA ohne Sondereinflüsse (ex-SI), was auf die nach wie vor gedämpften Preise zurückzuführen war, obwohl sich die Absatzmengen langsam erholten. Der Gesamtumsatz ging im Jahresvergleich um 7% zurück. Das Management betonte, dass der Preisdruck etwas nachgelassen habe. BASF sei weiterhin optimistisch bezüglich einer Erholung und bestätigte die Managementprognose für 2024 - ein Anstieg des EBITDA (ohne Sondereinflüsse) auf 8,0 bis 8,6 Mrd. EUR. Das Management bekräftigte außerdem die Pläne, die Betriebskosten weiter zu senken (Ziel sind jährliche Kosteneinsparungen von 2,1 Mrd. EUR bis 2026) und die Investitionen in Sachanlagen und Betriebskapital zu steuern. Andere strategische Initiativen, wie die Schließung der Produktions- und Formulierungsanlagen für Glufosinat-Ammonium (GA) in Knapsack und Frankfurt (die unter dem Druck von Nachahmerprodukten und alternativen Technologien stehen) und die Reduzierung einer Beteiligung an Wintershall Dea, kommen gut voran. mwb research hält an der Einstufung KAUFEN mit einem unveränderten Kursziel von EUR 60,00 fest. Die Analysten sind der Meinung, dass BASF weiterhin ein guter Dividendenwert bleiben wird, da das Unternehmen die Dividende beibehalten oder erhöhen will. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/BASF%20SE

Wacker Chemie meldete gemischte Ergebnisse für das 2. Quartal 2024 und verfehlte den Konsens beim Umsatz um 2%, übertraf ihn jedoch beim EBITDA um 2%. Während der Druck im Jahresvergleich aufgrund des deutlich niedrigeren Volumens an Polysilizium für die Solarindustrie niedrig blieb (Umsatz: -16%, EBITDA: -37%), waren die sequenziellen Trends besser. Der Umsatz ging im Quartalsvergleich um 1% zurück, während das EBITDA um 7% auf 160 Mio. EUR sank, was vor allem auf einen Rückgang im Segment Sonstige“ zurückzuführen war, während die wichtigsten Geschäftsbereiche aufgrund einer allmählichen Belebung der Nachfrage/des Volumens, einer besseren Auslastung, sinkender Energie- und Rohstoffkosten sowie Effizienzmaßnahmen Verbesserungen meldeten. Was das Umsatzwachstum im Quartalsvergleich betrifft, so meldeten alle Segmente mit Ausnahme von Polysilizium einen Anstieg. Der Gesamtausblick für 2024 wird bestätigt, wobei das Management nun optimistisch ist, die obere Hälfte der EBITDA-Prognose zu erreichen, wobei die EBITDA-Marge für Silikone angehoben wurde. Die Ergebnisse von Q1 und Q2 zeigen schwache Anzeichen einer Erholung. Bei weitgehend unveränderten Schätzungen bekräftigt mwb research die Empfehlung KAUFEN mit einem unveränderten Kursziel von EUR 128,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wacker%20Chemie%20AG

thyssenkrupp nucera meldete für das dritte Quartal einen vorläufigen Umsatz von 236 Mio. EUR, der genau den Erwartungen entsprach (238,4 Mio. EUR) und ein starkes Wachstum von 26% gegenüber dem Vorjahr und 40% gegenüber dem Vorquartal widerspiegelt, das vermutlich auf Fortschritte bei Großprojekten im AWE-Segment, wie etwa in Saudi-Arabien, zurückzuführen ist. Das EBIT des Unternehmens überraschte mit EUR 1 Mio. ebenfalls leicht positiv und übertraf damit die erwarteten EUR -14 Mio. Dies stellt eine Erholung nach einem negativen zweiten Quartal dar, die wahrscheinlich auf Profitabilitätsverbesserungen im Segment CA und den Fortgang von AWE-Projekten zurückzuführen war. Trotz des hohen Auftragsbestands von EUR 1,2 Mrd. haben die anhaltenden Marktunsicherheiten zur Rücknahme der Umsatz- und Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 25 geführt. Die Schätzungen der Analysten von mwb research wurden angepasst, um die langsamere Abarbeitung des Auftragsbestandes und die gedämpfte Auftragslage widerzuspiegeln, was zu einem revidierten Kursziel von EUR 13,50 führt, das von EUR 18,00 gesenkt wurde, obwohl das Rating KAUFEN aufgrund der starken langfristigen Aussichten des Unternehmens beibehalten wird. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20&%20Co%20KGaA

Vossloh hat für das zweite Quartal gute Ergebnisse vorgelegt. Der Umsatz sank im Vergleich zum Vorjahr um 15% auf 292 Mio. Euro, vor allem aufgrund einer vorübergehenden Schwäche bei den Auslieferungen von Befestigungssystemen in China, und das EBITDA ging auf vergleichbarer Basis auf sehr hohem Niveau zurück. Dennoch erzielte das Unternehmen eine gute EBITDA-Entwicklung (+21 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr) mit Verbesserungen in allen Segmenten. Der Auftragseingang von 420 Mio. Euro im zweiten Quartal (+22% gegenüber dem Vorjahr) war weiterhin beeindruckend, mit einem hohen Book-to-Bill-Verhältnis von 1,44x, was eindeutig auf weiteres Wachstum hindeutet. Der Rekordauftragsbestand in Höhe von 906 Mio. Euro (75% des Umsatzes in 2023) schafft Transparenz bis ins Geschäftsjahr 2025 und zeigt, dass Vossloh weiterhin zu den Profiteuren der grünen Mobilität und der damit verbundenen großen Investitionsprogramme weltweit gehört. Vor dem Hintergrund des wachsenden Auftragsbestands bestätigen die Analysten von mwb research ihr KAUFEN-Rating mit einem erhöhten Kursziel von 57,00 Euro (alt: 52,00 Euro). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Vossloh%20AG

Die Infineon-Aktie ist gestern aufgrund der Branchenschwäche in den Segmenten Automobil und Industrie, die über 60% des Umsatzes ausmachen, stark gefallen. Dieser Rückgang spiegelt sich in den schlechten Quartalsergebnissen von Wettbewerbern wie NXP und STM sowie von Automobilriesen wie Tesla, Nissan und Ford wider. Im Gegensatz dazu meldete Hyundai Motor, ein wichtiger Kunde, Rekordgewinne, was einige Bedenken hinsichtlich des Automobilsektors zerstreut. Infineon hat seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 24 bereits zweimal nach unten korrigiert, was höchstwahrscheinlich auf die Schwäche des Endmarktes zurückzuführen ist. Wir revidieren unsere Umsatzprognose für das GJ24 nach unten und erwarten nun einen Rückgang von 9,5% gegenüber dem Vorjahr sowie eine Verringerung der EBIT-Marge von 19,8% auf 19,0%, um den anhaltenden Herausforderungen der Branche Rechnung zu tragen. Aufgrund der Stärken von Infineon in den Bereichen Automotive, Power Management und IoT rechnen wir jedoch mittelfristig mit einem CAGR von 10%. Folglich hält mwb research an einem Kursziel von EUR 40,00 fest, was einem Aufwärtspotenzial von 31% entspricht, und stuft die Aktie von HALTEN auf KAUFEN hoch. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

TAKKT hat detaillierte Ergebnisse für das zweite Quartal vorgelegt, die im Rahmen der schwachen Vorabbekanntgabe lagen. Belastet von den anhaltenden gesamtwirtschaftlichen Herausforderungen und Problemen im FoodService-Geschäft (FS) im Zusammenhang mit der Integration der Marken Hubert und Central sank der Umsatz im Jahresvergleich um 19% und die bereinigte EBITDA-Marge um 2,4 Prozentpunkte auf 6,6%. Obwohl der Umsatz in allen Geschäftsbereichen zurückging, verzeichnete FS den stärksten Rückgang (-28% yoy). Infolgedessen senkte das Management bei der Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024, die nun bestätigt wurde, auf einen organischen Umsatzrückgang von 12% bis 17% und eine bereinigte EBITDA-Marge von etwa 7,3% bis 8,3%. Angesichts der verhaltenen Prognose für 2024, des anhaltenden makroökonomischen Gegenwinds und der spezifischen Herausforderungen im Geschäftsbereich FS bleibe man bei TAKKT vorsichtig. Die Analysten von mwb research bleiben bei ihrem Kursziel von 11,00 Euro und bestätigen das HALTEN-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TAKKT%20AG

Die Koenig & Bauer AG (SKB) bestätigt ihre operative Prognose für das Geschäftsjahr 2024 und strebt ein EBIT am unteren Ende der Bandbreite von 25 bis 40 Mio. Euro an. An der Umsatzprognose von 1,3 Mrd. Euro wird festgehalten, was die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens in einem schwierigen Marktumfeld unterstreicht. Das Unternehmen verfügt über einen Rekordauftragsbestand von rund 1 Mrd. Euro, der bis über das Jahr 2024 hinausreicht und über verschiedene Segmente diversifiziert ist. Im zweiten Quartal fielen im Zusammenhang mit der Messe drupa außerordentliche, nicht operative Kosten in Höhe von rund 10 Mio. EUR an, was zu einem vorläufigen operativen EBIT von rund -13,5 Mio. EUR führte. Der Juni zeigte jedoch Anzeichen einer Erholung mit einem positiven EBIT-Beitrag. Ziel des Spotlights-Programms ist es, bis 2026 bei einem Umsatz von 1,5 Mrd. Euro eine EBIT-Marge von 6 % zu erreichen, wobei im Jahr 2024 Einmalaufwendungen für Kostenverbesserungen in Höhe von 30-45 Mio. Euro anfallen. Koenig & Bauer erwartet aufgrund des hohen Auftragsbestandes und der Spotlight-Effekte ein starkes zweites Halbjahr bei Umsatz und Ergebnis. Auf Basis dieses Ausblicks bestätigen die mwb-Analysten ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 18,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Koenig%20&%20Bauer%20AG

Cicor meldete Zahlen für das erste Halbjahr. Trotz schwieriger Bedingungen hat Cicor in der ersten Hälfte des Jahres '24 eine starke finanzielle Leistung erbracht, die durch strategische Akquisitionen und operative Verbesserungen erreicht wurde. Der Umsatz stieg um 16,1 %, wozu die neu erworbenen Unternehmen wesentlich beitrugen. Der Gewinn und der freie Cashflow zeigten ein robustes Wachstum, und die Aussichten des Unternehmens sind aufgrund einer sich abzeichnenden Erholung positiv, mit erhöhten Prognosen für Umsatz und EBITDA. Die jüngsten M&A-Aktivitäten haben die Marktposition von Cicor gestärkt und dürften das künftige Wachstum vorantreiben. Die Analysten von mwb research behalten ihr BUY-Rating bei und erhöhen das Kursziel auf CHF 82.00 (alt: CHF 80.00), was ihr Vertrauen in die strategische Ausrichtung und die finanzielle Gesundheit des Unternehmens widerspiegelt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltd

Die Ergebnisse von Siltronic für das 2. Quartal 24 verdeutlichen die anhaltend schwache Nachfrage in der Waferindustrie, die vor allem durch hohe Lagerbestände im Downstream-Bereich gebremst wird. Das Unternehmen meldete einen Umsatz von EUR 351,3 Mio., der leicht über dem Konsenswert von EUR 334 Mio. lag. Dies entspricht einem Anstieg von 2,3 % gegenüber dem Vorquartal, aber einem Rückgang von 15 % gegenüber dem Vorjahr, der hauptsächlich auf Volumeneffekte zurückzuführen ist. Das EBITDA erreichte EUR 90,6 Mio. (Kons. EUR 74 Mio.), mit einer soliden Marge von 25,8%, die gegenüber Q1 leicht rückläufig war. Dies führte zu einem Rückgang des Gewinns je Aktie auf 0,73 EUR, der auch durch ein niedrigeres Finanzergebnis aufgrund hoher Investitionen beeinträchtigt wurde. Trotz der schwachen Nachfrage hat Siltronic seine kurzfristige Prognose leicht angehoben und rechnet nun mit einer EBITDA-Marge von 23%-25%. Das mittelfristige Ziel von EUR 2,2 Mrd. Umsatz mit EBITDA-Margen in den hohen dreißiger Jahren bis 2028 wurde bestätigt. Infolgedessen passen die Analysten von mwb research die EBITDA-Marge für 2024 an und behalten ihr Kursziel von EUR 94,00 bei, was ein Aufwärtspotenzial von 32,7% bietet, und bekräftigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG

Die endgültigen Ergebnisse von Aixtron für das 2. Quartal entsprachen den vorläufigen Zahlen, mit einem Umsatz von 132 Mio. EUR, einem EBIT von 13 Mio. EUR und einem Auftragseingang von 176 Mio. EUR, angetrieben durch starke Aufträge für Siliziumkarbid (SiC). Die Bruttomargen waren im 2. Quartal aufgrund des gestiegenen Absatzes traditioneller LED-Anlagen schwach, aber die bestätigte Prognose deutet auf eine starke Erholung der Bruttomarge im 2 Halbjahr hin. Hohe F&E-Kosten wirkten sich negativ auf die operativen Margen aus, aber reduzierte SG&A und ein verbesserter operativer Cashflow waren positiv. Die Umsatzprognose für Q3 liegt bei 150-180 Mio. EUR, was bedeutet, dass die Umsätze in Q4 der typischen Saisonalität entsprechen. Kurzfristige Sorgen über eine Verlangsamung der EV-Verkäufe und des SiC-Wachstumspfades sind berechtigt, wie die heutige Herabsetzung der Prognose durch STMicro bestätigt. Die Analysten von mwb research sind jedoch weiterhin von den mittel- und langfristigen Wachstumsaussichten von Aixtron überzeugt und bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit unveränderten Schätzungen und einem Kursziel von EUR 29,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE