Cancom meldete zufriedenstellende Fortschritte im zweiten Quartal und im ersten Halbjahr 2024, wobei die positive Entwicklung hauptsächlich durch die übernommene KBC-Gruppe (jetzt CANCOM Austria Group) unterstützt wurde. Die zugrundeliegende Nachfrage bleibt jedoch weiterhin gedämpft, und das Management erwartet eine allmähliche Erholung in H2. Die Umsätze stiegen im 2. Quartal um 20% gegenüber dem Vorjahr, angeführt von anorganischem Wachstum. Organisch ging er um ca. 7% zurück. Erfreulicherweise wuchs der Bruttogewinn um 31% im Jahresvergleich, wobei sich die Bruttomarge aufgrund eines vorteilhaften Mixes im Dienstleistungsgeschäft um 3,7 Prozentpunkte auf 42,6% verbesserte. Dies führt zu einem Anstieg des EBITDA um 44% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 25 Mio. (Marge: +110 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr auf 6,4%). Trotz der Herausforderungen in der Branche erwartet das Unternehmen eine Beschleunigung der Aufträge in H2 2024, angetrieben durch Ersatzprojekte für auslaufenden Windows 10-Support und die Umsetzung der NIS2-Richtlinie. Für das Geschäftsjahr 2024 wird eine Margenausweitung erwartet, wobei sich die Brutto- und EBIT-Margen aufgrund von Synergien mit CANCOM Österreich verbessern dürften. Die Analysten von mwb research sind weiterhin optimistisch, was die Wachstumsaussichten von Cancom betrifft, da struktureller Rückenwind und wichtigere Themen wie Cybersicherheit, IoT, Cloud, modernes Arbeiten und künstliche Intelligenz (KI) eine Rolle spielen. Die Analysten halten an ihrem BUY-Rating für die Aktie fest und sehen das Kursziel unverändert bei 37,20 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cancom%20SE

Die Friedrich Vorwerk Gruppe (FVG) meldete ein starkes 2. Quartal mit einem Umsatzanstieg von 27% auf EUR 117 Mio. im Jahresvergleich. Das Unternehmen meldete außerdem eine überraschend starke EBIT-Marge von 10,7% (+680 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr). Das gute Ergebnis im 2. Quartal ist vor allem auf ein starkes Umsatzwachstum von 156% im Strombereich und einen Anstieg der EBIT-Marge um 1070 Basispunkte im Erdgassegment zurückzuführen. Darüber hinaus führten die zuvor gemeldeten Großprojekte im Erdgassegment zu einem Book-to-Bill von 2,4x im 2. Quartal und einem Auftragsbestand von 1,2 Mrd. EUR. Aufgrund der positiven Ergebnisse hat das Unternehmen seine Prognose angehoben und erwartet nun einen Umsatz von über 410 Mio. EUR und eine EBITDA-Marge von ca. 13%, was einer EBIT-Marge von ca. 8,2% (mwb est.) entspricht. Die positiven Ergebnisse haben die Analysten von mwb research veranlasst, die Schätzungen entsprechend anzupassen. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr BUY-Rating mit einem revidierten Kursziel von EUR 24,00 (alt: 22,00) aufgrund der schnelleren Margenerholung in Verbindung mit dem starken Auftragsbestand. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE

Das Umsatzwachstum von HelloFresh (HF) verlangsamte sich im zweiten Quartal 2024 (+1% ggü. Vorjahr bei konstanten Wechselkursen; [c.c.]), und die Rentabilität wurde durch höhere Beschaffungs- und Produktionskosten im Zusammenhang mit dem Hochlauf des Ready-to-Eat- (RTE-) Geschäfts belastet. Dies entsprach jedoch den Erwartungen, da das Management bereits ein langsames zweites Quartal angedeutet hatte. Das bereinigte EBITDA (AEBITDA) von 146 Mio. EUR (-24% gg. Vj.) übertraf die Konsensprognose um 19% und lag über der vom Unternehmen für das Quartal prognostizierten Spanne von 100 bis 140 Mio. EUR. Die Umsatzerlöse von HF stabilisieren sich langsam in der Zeit nach der Pandemie und das Management erwartet, dass die Dynamik im zweiten Halbjahr zunehmen wird. Daher bekräftigte das Unternehmen seine Prognose für das Gesamtjahr - ein Umsatzwachstum von 2%-8% in c.c. und ein AEBITDA von EUR 350 Mio.-EUR 400 Mio. HF hat gute Fortschritte bei der Ausweitung seines RTE-Geschäfts auf internationalen Märkten gemacht und gleichzeitig mehrere strukturelle Maßnahmen zur Verbesserung der Kosteneffizienz in seinem Geschäft mit Meal Kits ergriffen. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen an, um eine vorsichtigere Sichtweise widerzuspiegeln und bekräftigen ihr BUY-Rating mit einem neuen Kursziel von EUR 11,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/HelloFresh%20SE

Die TUI AG hat im 3. Quartal 2024 ein starkes Ergebnis erzielt: Der Umsatz von 5,8 Mrd. EUR (+9% yoy) übertraf die Konsenserwartungen um 2%, getragen von einem Wachstum von 16% bei Holiday Experiences, hier insbesondere bei Kreuzfahrten (+22%), und einem soliden Wachstum von 9% bei Markets & Airlines. Das bereinigte EBIT von 232 Mio. EUR (+37% ggü. Vorjahr) übertraf die Erwartungen um 20 Mio. EUR, unterstützt durch deutliche Verbesserungen in allen Segmenten. Die Buchungstrends für den Sommer 2024 sind mit einem Anstieg der Buchungen um 6 % und des ASP um 3 % weiterhin robust, während die ersten Anzeichen für den Winter 2024/25 vielversprechend sind. Der Free Cashflow verbesserte sich auf EUR 1,24 Mrd., ein Plus von EUR 80 Mio. gegenüber dem Vorjahr, wobei der Fokus weiterhin auf der Reduzierung der Nettoverschuldung und der Verbesserung des Kreditratings liegt. Die Analysten von mwb research halten an ihrem BUY-Rating fest und sehen ein Kursziel von EUR 16,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar https://www.research-hub.de/companies/TUI%20AG

Unternehmen: SBF AG ISIN: DE000A2AAE22   Anlass der Studie: Researchstudie (Anno) Empfehlung: Kaufen Kursziel: 7,00 EUR Letzte Ratingänderung: Analyst: Marcel Goldmann, Cosmin Filker Die Konzernumsatzerlöse von SBF haben sich im vergangenen Geschäftsjahr v.a. bedingt durch das schwierige Umfeld mit erwirtschaftete [ … ]

Gestern veröffentlichte die Formycon AG ihre H1 2024 Ergebnisse mit wenigen Überraschungen. Wie erwartet ging der Umsatz aufgrund geringerer Entwicklungsleistungen und des Fehlens von Meilensteinzahlungen zurück. Gleichzeitig entstanden dem Unternehmen höhere Kosten, hauptsächlich durch Entwicklungskosten. Dennoch verzeichnete Formycon eine gute Marktdurchdringung mit seinem Lucentis-Biosimilar FYB201, was letzte Woche zu einer Anhebung der Prognose führte. In den kommenden Monaten wird der Fokus auf den Zulassungen für FYB202 und FYB203 und deren bevorstehenden Markteinführungen liegen. Bei unveränderten Schätzungen bestätigen mwb researchs Analysten ihr Kursziel von EUR 89,00 und bekräftigen ihr KAUFEN-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AG

Die gestrige Nachricht von SGF signalisiert einen entscheidenden Moment für das Unternehmen, das mit der Übernahme von drei Internet-Zahlungsdienstleistern einen strategischen Wechsel vollzieht. Damit wandelt sich SGF zu einem wichtigen Akteur im FinTech-Sektor, der sich auf Prepaid-Dienste (Emoney) konzentriert. Der Schritt markiert den Übergang der SGF von einem investorenbasierten Modell zu einem traditionellen operativen Geschäft, was letztendlich zur heutigen Umbenennung des Unternehmens in "The Payments Group Holding" führen wird. In einem ersten Schritt wird die SGF 75 % der Anteile an der Funanga AG, Campamocha Ltd. und Surfer Rosa Ltd. erwerben und damit eine börsennotierte FinTech-Gruppe mit ca. 50 Mitarbeitern schaffen. Das prognostizierte Transaktionsvolumen für 2025 liegt bei über EUR 140 Mio., bei einem Nettoumsatz von rund EUR 15 Mio. Angesichts des hohen Wachstumspotenzials und Margen von 45-50% (mwb Est.) halten die Analysten von mwb research die Erstbewertung für gerechtfertigt. Nach Einholung weiterer Informationen planen die Analysten eine vollständige Überprüfung der zukünftigen Equity Story von SGF. In der Zwischenzeit behält mwb research das aktuelle BUY-Rating bei, setzt aber das Kursziel auf den "Akquisitionsmultiplikator" des Unternehmens von EUR 2,40. Die Aktie bietet somit ein erhebliches Aufwärtspotenzial. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/SGT%20German%20Private%20Equity

Die secunet Security Networks AG verzeichnete im ersten Halbjahr 2024 einen Rückgang des Konzernumsatzes um 4,7 % gegenüber dem Vorjahr, der in erster Linie auf Umsatzeinbußen sowohl im öffentlichen Sektor als auch im Geschäftskundenbereich zurückzuführen ist, sich aber im zweiten Quartal dank des öffentlichen Sektors erholte. Bereinigt um die Einmaleffekte verbesserte sich die operative Profitabilität leicht, was auf einen deutlichen Rückgang der Umsatzkosten im Business-Segment zurückzuführen ist. Der Auftragsbestand wuchs deutlich auf EUR 216,5 Mio. (+13% gg. Vj.) und stützt die Entscheidung des Unternehmens, die Prognose für das Gesamtjahr aufrechtzuerhalten. Auf Basis der aktuellen Entwicklung in Q2 und der fortschreitenden Expansion in Cloud-Angebote halten die Analysten von mwb research an ihrem Kursziel von EUR 190,00 fest und bekräftigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG

Die Ergebnisse der INDUS Holding AG für das zweite Quartal entsprachen weitgehend den Erwartungen, trotz erheblicher Herausforderungen im Heimatmarkt Deutschland. Anfang August hatte das Unternehmen seine Umsatz- und EBIT-Prognose für das Gesamtjahr um 8 % bzw. 13 % gesenkt, um den anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheiten Rechnung zu tragen. Im 2. Quartal sank der Umsatz im Jahresvergleich um 5,4 %, zeigte aber eine ordentliche sequenzielle Verbesserung. Trotz des geringeren Umsatzes sank das EBITDA nur um 3,7 %, was die Erwartungen übertraf und die Widerstandsfähigkeit des INDUS-Portfolios unterstreicht. Darüber hinaus war der freie Cashflow mit 41,2 Mio. EUR stark, unterstützt durch ein besseres Working Capital Management und das Ausbleiben von Akquisitionen im 2. Das Unternehmen bleibt für den Rest des Jahres vorsichtig, konzentriert sich aber weiterhin auf Akquisitionen und operative Effizienz. Die Analysten von mwb research bekräftigen daher die Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 35,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AG

tk nucera meldete für das 3. Quartal einen Umsatz von 236 Mio. EUR, ein robustes Wachstum von 26 % im Jahresvergleich und von 40 % im Vorquartal, wie bereits angekündigt. Dieses Wachstum wurde durch den Fortschritt bei Großprojekten im AWE-Segment (+20% gg. Vj.), aber auch durch stärkere CA-Umsätze (+34% gg. Vj.) angetrieben. Das EBIT des Unternehmens war mit EUR 1 Mio. leicht positiv, was auf den Produktmix mit höherer Profitabilität im CA-Segment zurückzuführen ist. Der Auftragseingang erreichte 271 Mio. EUR mit einem Book-to-Bill von 1,15x, davon 220 Mio. EUR von AWE und 51 Mio. EUR von CA, womit sich der Auftragsbestand auf 1,3 Mrd. EUR erhöhte. Aufgrund der Unsicherheiten im Markt, die zu einer Verlangsamung führen könnten, erwarten die Analysten von mwb research nun, dass der Book-to-Bill-Wert in diesem und im nächsten Jahr unter dem Faktor 1 liegen wird. Die Analysten bestätigen ihre zuvor angepassten Schätzungen und behalten ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 13,50 aufgrund der starken langfristigen Aussichten des Unternehmens bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20&%20Co%20KGaA