Die AUTO1 Group präsentierte sich auf einem gut besuchten Roundtable, der von mwb research im Rahmen der zweiten German Select Conference organisiert wurde. Eine Aufzeichnung kann hier angesehen werden: https://research-hub.de/events. Philip Reicherstorfer, Group Treasurer, gab einen Überblick über das Geschäftsmodell des Unternehmens und seine Wachstumstreiber. Das Unternehmen ist bestrebt, sowohl das Händler- als auch das Retail/Autohero-Segment auszubauen, indem es sein Produktangebot verbessert und erweitert. Nach einem fulminanten Wachstum während der Pandemie habe AUTO1 bisher erfolgreich durch ein herausforderndes Marktumfeld navigiert, was sich in der Erholung des Aktienkurses vom Allzeittief von EUR 3,27 im März 2024 widerspiegele. Die Analysten von mwb research hätten die Präsentation zum Anlass genommen, ihr Modell zu überarbeiten und dabei auch die ermutigende Zugkraft des neuen und noch jungen Finanzierungsgeschäfts für Händler (durchschnittliche Verzinsung von >10%) zu berücksichtigen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr BUY-Rating bei einem revidierten Kursziel von EUR 11,00 (alt: EUR 9,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SE

Die Atoss Software SE hat ihren vollständigen Bericht für das erste Halbjahr 2024 veröffentlicht, der eine ordentliche Leistung in der ersten Hälfte des Jahres 2024 zeigt. Der Gesamtumsatz wuchs um 14 % gegenüber dem Vorjahr auf 84 Mio. EUR, angetrieben durch das dynamische Cloud-Geschäft. Das EBIT stieg um EUR 5,5 Mio. bzw. 23 % auf EUR 30 Mio., was zu einer Margenausweitung um 240 Basispunkte auf 35,4 % führte, was weit über dem ursprünglichen Ziel von 30 % für das Gesamtjahr liegt. Dies hat das Unternehmen veranlasst, sein Margenziel für das Gesamtjahr auf mindestens 33% anzuheben, während die Umsatzprognose von 170 Mio. EUR unverändert blieb. Nach den Kursgewinnen der letzten Wochen stufen die Analysten von mwb research die Aktie bei einem unveränderten Kursziel von EUR 116,00 mit VERKAUFEN (vorher: HOLD) ein. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ATOSS%20Software%20SE

Die Dermapharm Holding SE (DMP) hat die detaillierten Ergebnisse für Q2/H1 '24 veröffentlicht, die im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung stehen. Die Umsatzerlöse stiegen in Q2'24 um 6% auf EUR 280 Mio. und kehrten zu einem positiven Trend zurück, nachdem sie in Q1 um 6% gesunken waren. Das bereinigte EBITDA stieg um 3% auf EUR 64 Mio. und das ausgewiesene EBITDA erreichte EUR 61 Mio. in Q2 '24 gegenüber EUR 39 Mio. in Q2 '23. Die Ergebnisse des zweiten Quartals und des ersten Halbjahres zeigen weiterhin die Widerstandsfähigkeit und das strategische Wachstum von DMP, angetrieben durch die solide organische Performance des bestehenden Markenpharmageschäfts, trotz der erwarteten Herausforderungen durch die Beendigung der Impfstoffkooperation COVID-19. Angesichts des guten Geschäftsverlaufs im ersten Halbjahr bestätigte das Management seine Umsatzprognose von EUR 1,17 Mrd. bis EUR 1,21 Mrd. (+5% im Jahresvergleich) und den Ausblick für das adj. EBITDA von EUR 305 Mio. bis EUR 315 Mio. (unverändert im Jahresvergleich). Die strategischen Initiativen von DMP in Verbindung mit den robusten Finanzkennzahlen unterstützen die Erwartung eines anhaltenden Wachstums und einer Margenverbesserung bis 2024 und darüber hinaus. Ferner sind die Analysten von mwb research weiterhin der Meinung, dass komplementäre Segmente den Umsatz und die Synergien langfristig vorantreiben werden. Die Analysten von mwb research behalten ihr BUY-Rating für DMP bei einem unveränderten Kursziel von EUR 41,50 bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SE

Die Pyramid AG hat enttäuschende vorläufige Zahlen für das erste Halbjahr 2024 veröffentlicht. Der Konzernumsatz sank auf rund 31 Mio. Euro, was einem Rückgang von rund 19% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das EBITDA halbierte sich nahezu auf EUR 1,4 Mio., die Marge betrug nur noch 4,5%. Aufgrund der schwachen Geschäftsentwicklung und der verschlechterten Aussichten hat Pyramid die Prognose für 2024 angepasst. Der erwartete Konzernumsatz wurde auf EUR 70-73 Mio. (zuvor EUR 78-80 Mio. ) und das EBITDA auf EUR 3,8-4,2 Mio. (zuvor EUR 5,6-5,8 Mio. ) gesenkt; was in der Mitte der Prognose eine Absenkung der Erwartungen von 10-30% entspricht. Trotz der Anpassungen bestätigt mwb research seine KAUF-Empfehlung , allerdings mit einem reduzierten Kursziel von EUR 1,60 (bisher EUR 2,40), was einem Aufwärtspotenzial von rund 50% entspricht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Pyramid%20AG

Mit der Traumhausverlosung, Deutschlands erster Traumhausverlosung, reduziert die ZEAL Network SE strategisch die Abhängigkeit von hohen Jackpots. Das innovative Produkt mit luxuriösen Sachpreisen wie einem EUR 1,1 Mio. teuren Traumhaus in Ostseenähe spricht auch jüngere und weibliche Bevölkerungsgruppen an, indem es spezifische Wünsche aufgreift und eine stärkere emotionale Bindung schafft. Mit hohen Abrechnungsmargen und einer neuen TV-Kampagne soll die Traumhausverlosung den Umsatz steigern und die Margen verbessern, während gleichzeitig 30 % der Erlöse an soziale Projekte gespendet werden. Das ZEAL-Geschäft floriert auch durch die Nutzung psychologischer Faktoren wie Hoffnung, sozialer Einfluss und Spielertäuschung, die das Engagement der Teilnehmer aufrechterhalten. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 56,50. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE

Die MBB SE, Hauptaktionärin der Friedrich Vorwerk Gruppe (FVG) und Beteiligungsholding, hat ihren Anteil von 36% Anfang 2023 kontinuierlich auf 49,97% in diesem Jahr erhöht und erwarb 2024 ca. 621k Aktien (3,1%). Vor dem Börsengang der FVG im Jahr 2021 zu einem Kurs von 45,00 EUR war die MBB SE mit 66,67 % bereits der größte Aktionär. Die Entscheidung der MBB SE, ihre Beteiligung trotz der letzten schwierigen Jahre erneut zu erhöhen, unterstreicht ihr Vertrauen in die FVG. Dieses Vertrauen wird durch die starken Q2-Ergebnisse der FVG mit einem Umsatzanstieg um 27% auf EUR 117 Mio., einer unerwartet robusten EBIT-Marge von 10,7% (+680 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr) und einem Auftragsbestand von EUR 1,2 Mrd. bestätigt. Trotz des Kursanstiegs von c. 100% ggü. dem Vorjahr bestätigen die Analysten von mwb research ihr Kaufen-Rating mit einem Kursziel von EUR 24,00 aufgrund der schnellen Margenerholung und des starken Auftragsbestandes. Die vollständige Analyse ist verfügbar unter https://www.research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE

Die Aktien von Redcare Pharmacy (RDC) sind seit Ende Juli um ca. 17 % gefallen, wobei ein Großteil des Rückgangs auf die Halbjahresergebnisse des Konkurrenten DocMorris zurückzuführen ist. DocMorris meldete zwar ein starkes Kundenwachstum und Fortschritte bei elektronischen Verschreibungen (eRx), überraschte den Markt jedoch mit einem schwächeren Umsatzausblick und einer reduzierten Gewinnprognose aufgrund höherer Marketingausgaben. Auch RDC plant, seine Marketingausgaben für eRx in Deutschland zu erhöhen, was aber in dem bestätigten Ausblick bereits berücksichtigt wurde. Die Analysten von mwb research sehen daher den Kursrückgang als ungerechtfertigt an. Der First-Mover-Vorteil von RDC und das hohe Potenzial im deutschen Rx-Markt sollten das Wachstum weiterhin unterstützen. Da das Kursziel von mwb research weiterhin bei EUR 145,00 liegt, bietet der Kursrückgang eine Chance. Das Rating der Analysten wurde von HALTEN auf KAUFEN angehoben. Das vollständige Update kann unter https://www.research-hub.de/companies/Redcare%20Pharmacy%20N.V heruntergeladen werden.

Die erste öffentliche Hauptversammlung der Staige One AG zeigte eine starke Unterstützung durch die Aktionäre, die alle Beschlüsse einstimmig angenommen haben. Die Umstellung des Unternehmens auf ein B2B-Modell führt zu positiven Ergebnissen, was durch bedeutende Verträge im chinesischen Fußball und Pferdesport belegt wird. Staige bestätigte seine Prognosen für 2024, die ein Umsatzwachstum auf 4 bis 4,4 Mio. EUR und einen geringeren EBITDA-Verlust vorsehen. Neue Partnerschaften mit prominenten Fußballvereinen erweitern das Kundenportfolio. Die Equity Story des Unternehmens basiert auf innovativer KI-gestützter Technologie, umfassender Digitalisierung für den Amateursport, starkem Wachstumspotenzial, strategischen Partnerschaften und Expansionsplänen. Trotz dieser positiven Entwicklungen liegt die aktuelle Bewertung von Staige mit dem 2,8-fachen des GJ24-Umsatzes deutlich unter dem 5,8-fachen des Durchschnitts vergleichbarer SaaS-Unternehmen. Diese Unterbewertung in Verbindung mit den Wachstumsaussichten des Unternehmens stützt das BUY-Rating von mwb research mit einem unveränderten Kursziel von EUR 6,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Staige%20One%20AG

Ralf Penner, Senior Investor Relations Manager bei Aixtron, hielt einen Vortrag auf der mwb research German Select Conference. Die Präsentation war sehr gut besucht und die neuesten Entwicklungen führten zu einer großen Anzahl von Fragen in der Q&A Session. Viele davon wurden beantwortet, und eine Aufzeichnung der Veranstaltung steht unter https://research-hub.de/events für Investoren zur Verfügung, die dieses verpasst haben. Für die Fragen, die aus Zeitgründen nicht beantwortet werden konnten, hat Aixtron mwb research freundlicherweise ausführliche schriftliche Antworten zur Verfügung gestellt, die mwb research in diesem Update gerne mit den Investoren teilt. Insgesamt sehen die Analysten von mwb research den Investment Case, ihre Schätzungen, das Rating (KAUFEN) und das Kursziel (EUR 29,00) bestätigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE

Die Siemens Healthineers AG (SHL) wird die molekulare Bildgebungseinheit von Novartis für mehr als 200 Mio. EUR erwerben, um ihre für die Krebsdiagnostik wichtigen PET-Bildgebungsfähigkeiten zu verbessern. Diese strategische Übernahme ermöglicht es SHL, seine Position auf dem nuklearmedizinischen Markt, insbesondere in Europa, zu stärken. Obwohl Novartis keine konkreten Umsatz- und Ertragszahlen für die F-18-Produkte bekannt gibt, wird erwartet, dass dieser Schritt die Marktpräsenz von SHL stärkt. Die Analysten von mwb research halten an ihrem BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 62,00 fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Siemens%20Healthineers%20AG