Unternehmen: Binect AG ISIN: DE000A3H2135   Anlass der Studie: 1. Halbjahr 2024, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen seit: 11.10.2024 Kursziel: € 3,89 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Keine Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker Unsere gleichgewichtete DCF- und Peer Group-Anal [ … ]

SUSS MicroTec wird am 7. November die Ergebnisse für das dritte Quartal bekannt geben. mwb research erwartet ein Umsatzwachstum von 39% im Vergleich zum Vorjahr, das in erster Linie auf die starke Nachfrage nach Advanced Backend Solutions zurückzuführen ist, insbesondere nach temporären Bondern für die Produktion von High Bandwidth Memory (HBM). Während die Bruttomarge in Q2 aufgrund eines vorteilhaften Produktmixes und Volumens einen Anstieg verzeichnete, erwartet mwb research für Q3 einen Normalisierung der Brutto- und EBIT-Marge. Der HBM-Markt expandiert weiterhin rasant, wobei Micron ein Wachstum von 4 Mrd. USD im Jahr 2023 auf über 25 Mrd. USD im Jahr 2025 schätzt. Sowohl Micron als auch SK Hynix erhöhen ihre Investitionsausgaben erheblich, um diesen Anstieg zu unterstützen, insbesondere im Bereich der HBM-Fertigung. Dies ist ein gutes Zeichen für SUSS MicroTec, das nach Ansicht von mwb research ein wichtiger Zulieferer von Micron und Samsung im Bereich HBM ist. Daher heben die Analysten ihre Schätzungen für die Geschäftsjahre 25 und 26 an und erhöhen das Kursziel auf 77,00 EUR (alt: 72,00 EUR). KAUFEN. Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/SUESS%20MicroTec%20SE

Die Q3-Ergebnisse von Gerresheimer entsprachen den Erwartungen, wobei der Umsatz leicht anstieg, die EBITDA-Margen jedoch sanken. Das Unternehmen hat seine Wachstumsprognosen sowohl für das GJ24 als auch für das GJ25 aufgrund des schwächeren Absatzes von Injektionsfläschchen und anderer Herausforderungen des Marktes bereits gesenkt. Darüber hinaus erlitt das Werk in Morganton, USA, durch den Hurrikan Helene erhebliche Überschwemmungsschäden, die zu einer Unterbrechung der Produktion führten. Es wird erwartet, dass die Anlage bis November teilweise wiederhergestellt sein wird, aber die Ausfallzeit verschärft den bestehenden Druck auf Gerresheimer. Trotz dieser Probleme bleibt mwb research optimistisch, was die langfristigen Aussichten des Unternehmens betrifft, und bestätigt das Rating KAUFEN mit einem unveränderten Kursziel von EUR 96,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Gerresheimer%20AG

Zalando bestätigte den positiven Ausblick, den mwb research nach den starken Ergebnissen des Konkurrenten About You erwartet hatte. Die vorläufigen Zahlen für das dritte Quartal zeigten ein GMV-Wachstum von 7,8 % auf EUR 3,5 Mrd. sowie einen signifikanten Anstieg des bereinigten EBIT auf EUR 93 Mio., was die Erwartungen der Analysten übertraf. Der Umsatz stieg ebenfalls um 5,0 % auf EUR 2,4 Mrd., angetrieben durch die gestiegene Verbrauchernachfrage und einen starken Start in die Herbst/Winter-Saison. Aufgrund dieser starken Ergebnisse erhöhte Zalando seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 in Bezug auf GMV, Umsatz und bereinigtes EBIT. Zudem senkte das Unternehmen seine Capex-Ziele auf EUR 200 Mio., was eine vorsichtigere Investitionsstrategie widerspiegelt. Die Analysten haben ihre Schätzungen entsprechend angepasst und das Kursziel auf EUR 33,00 (alt: EUR 32,00) angehoben, während das HALTEN-Rating beibehalten wird. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Zalando%20SE

Die Ergebnisse von Südzucker ("SZU") für das 2. Quartal 24/25 entsprechen den vorläufigen Ergebnissen und zeigen einen stabilen Umsatz, aber einen deutlichen Rückgang der Profitabilität. Das EBITDA sank im 2. Quartal um 50% auf 190 Mio. EUR und im 1. Halbjahr um 43,2% auf 420 Mio. EUR. Das Segment Zucker war mit einem EBITDA-Rückgang von 72,3% aufgrund der gesunkenen Zuckerpreise am stärksten betroffen. Auch die Segmente CropEnergies und Stärke verzeichneten Rückgänge, während sich die Segmente Spezialitäten und Frucht etwas besser behaupten konnten. Als Reaktion auf diese Ergebnisse habe die SZU bereits mit den vorläufigen Zahlen ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2024/25 gesenkt und erwarte nun einen Konzernumsatz von 9,5-9,9 Mrd. EUR, ein EBITDA von 550-650 Mio. EUR und ein operatives Konzernergebnis von 175-275 Mio. EUR. Da mwb research nicht von einer kurzfristigen Erholung der Zuckerpreise ausgehe, bekräftigen die Analysten ihr SELL-Rating bei einem unveränderten Kursziel von EUR 9,00, was einem Kursrisiko von rund 20% entspreche. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Suedzucker%20AG

Unternehmen: ÖKOWORLD AG ISIN: DE0005408686   Anlass der Studie: 1. Halbjahr 2024, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen seit: 10.10.2024 Kursziel: € 48,16 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Keine Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker Die Gleichgewichtung unserer aktualisier [ … ]

Multitude hat den Erwerb eines Anteils von 9,9% an der norwegischen digitalen Nischenbank Lea Bank ASA angekündigt und plant, seine Beteiligung zukünftig auf 18,6% zu erhöhen. Die Partnerschaft bringt die Stärken beider Fintech-Unternehmen zusammen. Die cloudbasierte Infrastruktur der Lea Bank und ihr Fokus auf Verbraucherkredite ergänzen die Strategie von Multitude. Beide Banken bleiben unabhängig, aber die Zusammenarbeit öffnet Türen für gemeinsames Wachstum in der Produktentwicklung und Kundenakquise. Trotz des schwierigen Marktumfelds entwickelt sich die Lea Bank wie auch Multitude in diesem Jahr weiterhin gut, und diese Investition dürfte für beide Unternehmen einen Mehrwert schaffen. mwb research bekräftigen daher das BUY-Rating mit einem Kursziel von 13,20 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/investment-case/Multitude%20SE

Die Zalando-Aktien haben sich 2024 stark erholt und seit ihrem 52-Wochen-Tief im Januar rund 80% zugelegt. Die aktualisierte Strategie, die auf Wachstum im B2C- und B2B-Bereich, insbesondere durch die ZEOS-Plattform, abzielt, beginnt Früchte zu tragen. Im zweiten Quartal kehrte Zalando nach vier rückläufigen Quartalen zu Umsatzwachstum zurück, bei gleichzeitig verbesserten Margen und starkem Free Cashflow. Hinsichtlich des Ausblicks ist Zalando auf gutem Weg, die Ziele zu erreichen, insbesondere mit dem saisonal starken vierten Quartal vor Augen. Positive Signale des Wettbewerbers About You deuten darauf hin, dass eine teils verbesserte Verbraucherstimmung und ein besseres Marktumfeld zusätzliches Potenzial bieten könnten. Die Analysten von mwb research halten an ihren Schätzungen fest und bestätigen das Kursziel von EUR 32,00. Aufgrund der positiven Aktienkursentwicklung in den letzten Wochen wird das Rating nun auf HALTEN herabgestuft. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Zalando%20SE

About You (AY) verzeichnete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 24/25 ein moderates Umsatzwachstum von 2,4% im Vergleich zum Vorjahr, was leicht unter den Konsensschätzungen lag. Während die DACH-Region solides Wachstum zeigte (+8,6% im Vergleich zum Vorjahr), blieben die Segmente Rest of Europe und TME hinter den Erwartungen zurück. Trotz gestiegener Marketinginvestitionen erzielte AY eine starke Bruttomargenausweitung (+280 Basispunkte) und verbesserte das bereinigte EBITDA auf EUR -2,3 Mio. Das Unternehmen hat die Umsatzprognose für das Gesamtjahr leicht gesenkt, doch das starke Geschäft im September und die anhaltende Dynamik im Oktober wecken Optimismus für eine bessere Performance in der zweiten Jahreshälfte. mwb research behält das Kursziel von EUR 6,50 bei und bekräftigt die Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ABOUT%20YOU%20Holding%20SE

Uwe Perbandt, Vorstandsvorsitzender der Viromed Medical AG, und Prof. Dr. Hortense Slevogt, eine führende Spezialistin für Lungeninfektionen, nahmen an einem von mwb research veranstalteten Roundtable teil. Im Mittelpunkt stand PulmoPlas, ein neues Gerät zur Behandlung und Prävention von beatmungsassoziierter Pneumonie (VAP). VAP tritt bei 10-40 % der mechanisch beatmeten Patienten auf und ist mit einer erheblichen Sterblichkeit und hohen Gesundheitskosten verbunden. Viromed beantragt beim BfArM eine Sondergenehmigung für PulmoPlas auf der Grundlage vielversprechender früher Ergebnisse aus Forschungsprojekten zur Sicherheit und Wirksamkeit von kaltem Plasma bei der Behandlung von VAP. Die endgültige Bewertung wird für den Sommer 2025 erwartet. Der potenzielle Markt für PulmoPlas ist beträchtlich, insbesondere für die Prävention von VAP, die allein in Deutschland einen adressierbaren Markt von über 150 Mio. EUR generieren könnte. Obwohl die ersten Ergebnisse sehr ermutigend sind, sind die Analysten von mwb research der Meinung, dass es noch zu früh ist, um die Erlöse von PulmoPlas in die Schätzungen einzubeziehen, so dass das Projekt derzeit in den Schätzungen und im Kursziel als reines Upside-Projekt eingestuft wird. Bei unveränderten Schätzungen bestätigen die Analysten ihr Spec. BUY-Rating und ihr Kursziel von EUR 4,60. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AG