Beim gestrigen mwb research roundtable betonte Tim Hameister, CFO von Friedrich Vorwerk (FVG), die Stärke des deutschen Marktes, der von der wachsenden Nachfrage nach Energieinfrastruktur getrieben wird. Aufgrund des hohen Auftragsvolumens sieht sich FVG derzeit mit Kapazitätsproblemen konfrontiert, nachdem die Auslastung in den letzten Jahren bei nahezu 100% lag. Haupthindernis ist der Mangel an qualifizierten Arbeitskräften, dem die FVG mit neuen Personalprogrammen begegnet. So stieg die Zahl der Beschäftigten im ersten Halbjahr um 7 %, wobei der Schwerpunkt auf der Rekrutierung von Fachkräften aus Osteuropa und Lateinamerika lag. Angesichts der Kapazitätserweiterung der FVG in Verbindung mit der guten Auftragslage und der Margenerholung haben die Analysten von mwb research ihre Schätzungen für die nächsten Jahre angehoben. Die Analysten bestätigen ihr KAUFEN-Rating und erhöhen das Kursziel auf 33,00 EUR (von 24,00 EUR). Die vollständige Analyse ist verfügbar unter https://www.research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE

Nagarro SE hat bestätigt, dass derzeit Gespräche über eine mögliche Take-Private-Transaktion geführt werden, an denen bestimmte Vorstandsmitglieder beteiligt sind, die Aktien des Unternehmens halten. Obwohl die Verhandlungen eine öffentliche Übernahmeofferte beinhalten könnten, betonte der Vorstand, dass noch keine finale Vereinbarung getroffen wurde und das Ergebnis unsicher bleibt. Laut Bloomberg könnte es sich beim potenziellen Käufer um Warburg Pincus handeln, eine große Private-Equity-Firma mit einem verwalteten Vermögen von über 83 Milliarden USD. Nagarro, das sich auf digitale Produktentwicklung und Generative KI konzentriert, hat seit 2021 einen Rückgang der Bewertung verzeichnet, aber der Rückzug von der Börse könnte es dem Unternehmen ermöglichen, sich auf langfristige Ziele zu konzentrieren. Trotz der aktuellen Herausforderungen sieht mwb research erhebliches Aufwärtspotenzial für Nagarro, insbesondere wenn das Unternehmen das Umsatz- und Gewinnwachstum wieder beschleunigen kann. Angesichts der niedrigeren Marktbewertung im Vergleich zu historischen Niveaus scheint das Unternehmen ein attraktives Ziel zu sein. Die Analysten halten an ihrem Kursziel von 102,00 EUR fest und bestätigen die Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nagarro%20SE.

Wolftank hat wichtige Veränderungen in der Unternehmensführung angekündigt. CEO Peter Werth wird nach zehn Jahren Ende 2024 zurücktreten und den Vorsitz des neu geschaffenen strategischen Beirats übernehmen. Das derzeitige Vorstandsmitglied Simon Reckla wird ab 1. Januar 2025 die Rolle des CEO übernehmen, während Christian Pukljak weiterhin als CFO tätig sein wird, um die finanzielle Kontinuität zu gewährleisten. Diese Veränderungen sind Teil einer strategischen Neuausrichtung, um das Wachstum des Unternehmens voranzutreiben. Der strategische Beirat wird in Zusammenarbeit mit dem Vorstand Wachstumsstrategien entwickeln und Richtlinien für Expansion, Innovation und Risikomanagement festlegen. Wolftank hat kürzlich starke Halbjahresergebnisse und einen robusten Auftragseingang bekannt gegeben. Die Neustrukturierung des Managements zielt darauf ab, die Marktposition im Energie- und Umweltsektor zu stärken und gleichzeitig neue Chancen zu nutzen. mwb research bestätigt das Kaufen-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 20,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wolftank-Adisa%20Holding%20AG

Im September ging die PV-Stromproduktion von Photon Energy trotz gestiegener Kapazität um 6 % im Vergleich zum Vorjahr zurück, was auf einen Rückgang der spezifischen Erträge um 19 % aufgrund schlechter Wetterbedingungen zurückzuführen ist. Der durchschnittlich realisierte Strompreis lag bei 171 EUR/MWh, was einem Rückgang von 3 % gegenüber August, aber einem Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei der sequenzielle Rückgang hauptsächlich auf die niedrigeren Preise in Australien zurückzuführen ist. Anfang Oktober unterzeichnete Photon Energy eine Vereinbarung über den Verkauf von zwei Solarparks und einem Hybrid-Solar-/Batterieprojekt in Australien, die noch in diesem Monat abgeschlossen werden soll. Der Verkauf würde die Kapazität des IPP-Portfolios von Photon Energy um 10 % reduzieren und 6 Mio. EUR an Nettobarmitteln einbringen. Die Transaktion ist ein weiterer Schritt im Rahmen der strategischen Verlagerung auf Energiespeichertechnologien und Asset-light-Energiedienstleistungen. mwb research bestätigt ihr Kursziel von EUR 2,50 und das Spek. Kaufen-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Photon%20Energy%20NV

ZEAL wird seine Q3-Ergebnisse am 6. November bekanntgeben. Trotz des Fehlens signifikanter Jackpot-Peaks, die üblicherweise das Engagement fördern und mehr Teilnehmer anziehen, bleiben wir optimistisch in Bezug auf das jährliche Wachstum. Dieser Optimismus wird durch mehrere Katalysatoren gestützt, darunter eine prognostizierte Steigerung der Bruttomarge auf rund 15% (im Vergleich zu 13,8% im Q2), was auf die Erhöhung der Servicegebühren zurückzuführen ist, eine allmähliche und moderate Verbesserung des Spielegeschäfts, das nach wie vor eingeschränkt ist, sowie den vielversprechenden Beitrag der Charity-Lotterien, die attraktive Margen von 25-30% bieten. Besonders im Fokus steht die Leistung der neuen Raffle-Lotterie, Traumhausverlosung, die im August gestartet wurde. Die Analysten von mwb research erwarten, dass der Q3-Umsatz etwa EUR 36 Mio. (+15,5% yoy) und das EBITDA etwa EUR 9,5 Mio. bei einer Marge von 26% betragen wird. Insgesamt erwartet mwb research eine starke jährliche Performance und bekräftigt daher seine Schätzungen und hält an der Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 56,50 fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE

Enapter hat bekannt gegeben, dass die Serienproduktion seiner Megawatt-Elektrolyseure in China durch das Joint Venture mit der Wolong Gruppe begonnen hat. Der Kern des Elektrolyseurs wird weiterhin von Enapter in Europa hergestellt und zur Endmontage nach China geliefert. Das Outsourcing nach China hat mehrere Vorteile: Zum einen sinken die Kosten, zum anderen ermöglicht das Joint Venture den Zugang zum chinesischen Markt. Eine Absichtserklärung über den Kauf von Elektrolyseuren wurde mit dem größten Stahlproduzenten Chinas bereits unterzeichnet. Enapter bedient bereits erfolgreich den EU und US-Markt mit MW-Anlagen. In H1 24 konnten Aufträge über c. 20 MW verbucht werden, die H2 24 verdoppelt werden müssen, um die gesteckten Ziele zu erreichen. Die Absichtserklärung in China bestätige die Einschätzung der Analysten von mwb research, dass die Strategie von Enapter, den Vertrieb über Partner zu stärken, aufgehe. Die Empfehlung der Analysten von mwb research lautet weiterhin KAUFEN mit einem Kursziel von 12,00 Euro, da wir davon überzeugt sind, dass Enapter den Auftragseingang weiterhin so stark steigern kann. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Enapter%20AG

Rheinmetall hat ein 50:50 Joint Venture mit Leonardo angekündigt, um das Unternehmen Leonardo Rheinmetall Military Vehicles (LRMV) zu gründen und seine Position im Verteidigungsmarkt zu stärken. Mit 60 % der Aktivitäten in Italien wird dieses Joint Venture die Grundlage für den potenziellen EUR 20 Milliarden-Auftrag aus dem italienischen AICS-Programm legen, der der größte in der Firmengeschichte sein wird. Trotz der strategischen Bedeutung dieser Partnerschaft ist die bisherige Kursreaktion gering, was laut Analysten von mwb research einen attraktiven Einstiegspunkt für Investoren darstellt. Die Experten sehen dieses Joint Venture als entscheidenden Schritt für das langfristige Wachstum von Rheinmetall. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr BUY-Rating und erhöhen ihr Kursziel auf EUR 650,00.Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AG

Nagarro SE hat den Umsatzausblick für 2024 auf etwa 960 Mio. EUR nach unten korrigiert, nachdem zuvor 1 Mrd. EUR prognostiziert worden waren, wobei die bereinigte EBITDA-Marge bei über 14 % erwartet wird. Die frühere Prognose des Unternehmens war bereits vorsichtig optimistisch, aber eine langsamer als erwartete Erholung führte zu dieser Anpassung. Dies steht im Einklang mit der bisherigen Leistung in diesem Jahr, da Nagarro im ersten Halbjahr einen moderaten Umsatzanstieg verzeichnete, begleitet von einer starken Verbesserung des bereinigten EBITDA, was hauptsächlich auf Kostensenkungsmaßnahmen zurückzuführen ist. Anhaltende makroökonomische Unsicherheiten haben dazu geführt, dass Kunden Budgets straffen und Innovationsprojekte verzögern. Trotz der gesenkten Prognose bleiben die langfristigen Wachstumstreiber von Nagarro stark, so dass mwb research weiterhin eine KAUFEN-Empfehlung ausspricht, mit einem revidierten Kursziel von 102,00 EUR (alt: 107,00 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nagarro%20SE.

Die MTU Aero Engines hat vorläufige Zahlen für 9M 24 vorgelegt. Die Zahlen deuten auf ein starkes Wachstum im 3. Quartal hin, mit einem Umsatzanstieg von ca. 23% gegenüber dem Vorjahr, was deutlich über dem Wachstum von 10% in H1 liegt. Der Bereich Commercial Maintenance führte dieses Wachstum an, aber auch der OEM-Bereich war überraschend stark. Die adj. EBIT-Marge verbesserte sich im 3. Quartal um 200 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr, was wahrscheinlich auf eine höhere Fixkostenabsorption zurückzuführen ist. Die MTU hat ihre Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 24 angehoben und rechnet nun mit einem bereinigten EBIT von knapp über 1 Mrd. EUR gegenüber der bisherigen Spanne von 950 bis 980 Mio. EUR. Die Anhebung wird mit der positiven Entwicklung in allen Geschäftsbereichen trotz eines schwierigen Marktumfelds begründet. mwb research passt die Schätzungen an und erhöht das Kursziel von EUR 310,00 auf EUR 318,00. Nach der starken Performance der MTU-Aktie (+74% in 12M) scheinen die guten Aussichten im aktuellen Aktienkurs voll reflektiert. mwb research stuft auf HALTEN zurück. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AG

Unternehmen: stock3 AG ISIN: DE000A0S9QZ8   Anlass der Studie: 1. Halbjahr 2024, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen seit: 15.10.2024 Kursziel: € 30,11 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Keine Analyst: Daniel Grossjohann, Dr. Roger Becker Die Peer Group- und die DCF-Analyse ergeben, zu gleiche [ … ]