MTU Aero Engines hat detaillierte Zahlen für Q3 2024 vorgelegt, die im Einklang mit der starken Vorabveröffentlichung stehen. Das Umsatzwachstum beschleunigte sich im dritten Quartal auf 22% im Jahresvergleich und erreichte EUR 1,86 Mrd. gegenüber 10% im ersten Halbjahr und übertraf den Konsens zum Zeitpunkt der Vorabveröffentlichung um 5%. Die Profitabilität war beeindruckend: Das bereinigte (adj.) EBIT stieg überproportional um 42% yoy auf EUR 273 Mio. (Marge: +2,1ppt yoy auf 14,7%) und übertraf damit die Erwartungen um 18%. Erneut trugen sowohl Commercial Maintenance als auch die OEM-Sparte zu der positiven Umsatz- und EBIT-Entwicklung bei, wobei die OEM-Sparte überraschend stark abschnitt. Die MTU bestätigte ihre kürzlich angehobene Prognose für das EBIT (adj.) für das Geschäftsjahr 24 und erwartet nun ein Ergebnis von knapp über 1 Mrd. EUR (gegenüber 950 Mio. EUR - 980 Mio. EUR zuvor), da sich alle Geschäftsbereiche trotz eines schwierigen Marktumfelds positiv entwickelt haben. Das Umsatzziel für das Geschäftsjahr 24 wurde mit 7,3 Mrd. EUR bis 7,5 Mrd. EUR bekräftigt. Die Analysten von mwb research halten im Großen und Ganzen an ihren Schätzungen und ihrem Kursziel von EUR 318,00 fest und stufen die Aktie weiterhin mit HALTEN ein, da die Bewertung fair erscheint. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AG

Die vorläufigen Q3-Ergebnisse von ZEAL haben die Erwartungen von mwb research deutlich übertroffen und zeigen trotz fehlender Jackpot-Spitzenwerte eine starke Dynamik. Der Q3-Umsatz erreichte EUR 44,3 Mio. (+42% ggü. Vorjahr) und übertraf damit die mwb-Schätzung von EUR 36,0 Mio. um 23%, getrieben von gestiegenen Servicegebühren, die die Bruttomarge der Lotterievermittlung auf 15,0% erhöhten (von 13,8% in Q2), sowie von neuen Kunden, die in H1 dank der hohen Anzahl von Jackpot-Spitzen gewonnen wurden. Das EBITDA stieg überproportional auf EUR 15,0 Mio. (+59% gg. Vj.), wobei es von den Skaleneffekten profitierte und durch die relativ hohen Margen der Wohltätigkeitslotterien und -spiele unterstützt wurde. In Anbetracht dieser Dynamik hat das Management die Umsatz- und EBITDA-Prognose für das Geschäftsjahr 24 um etwa 12 % bzw. 10 % zur Jahresmitte angehoben. Die Analysten führen einen Teil der Diskrepanz zwischen EBITDA- und Umsatzwachstum auf die anfänglichen Marketing- und Einführungskosten zurück. Angesichts der innovativen Expansion von ZEAL in neue Segmente mit attraktivem Wachstum und Margen sowie der geringeren Abhängigkeit von Jackpots passen die Analysten ihre Schätzungen an, was zu einem neuen Kursziel von EUR 58,00 (alt: EUR 56,50) führt, und halten an ihrer Kaufempfehlung fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE

Der Winterflugplan 24/25 des Frankfurter Flughafens weist mit 3.600 Flügen pro Woche und rund 675.000 angebotenen Sitzplätzen einen leichten Rückgang von 4,2 % bei den Flügen und 2,2 % bei den Sitzplätzen gegenüber dem vorherigen Winterflugplan auf. Dies geschieht vor dem Hintergrund einer generellen Schwäche des deutschen Luftverkehrs, insbesondere auf sekundären Flughäfen, aufgrund hoher Luftverkehrssteuern, erhöhter Flughafengebühren und neuer staatlicher Vorschriften wie der Beimischungsquoten für E-Fuels. Zwar sind Frankfurt und München als große Drehkreuze weniger betroffen als kleinere Flughäfen, doch die Verlangsamung des Passagierwachstums in Frankfurt (nur +1,7 % von Juni bis September im Vergleich zum Vorjahr) und die Verringerung der Zahl der Linienflüge im Winter zeigen, dass diese Flughäfen nicht immun gegen diese Trends sind. Infolgedessen scheint der Spielraum für weitere Gebührenerhöhungen zunehmend nicht durch den regulatorischen Rahmen, sondern durch die Nachfrageseite begrenzt zu sein. Trotz dieser Herausforderungen bekräftigt mwb research das KAUFEN-Rating mit einem Kursziel von EUR 65,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fraport%20AG

Unternehmen: Delignit AG ISIN: DE000A0MZ4B0   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 24.10.2024 Kursziel: 6,00 EUR (zuvor: 7,50 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Bastian Brach Delignit korrigiert Top- und Bottom Line-Guidance nach unten Der Holzwerkstoff-Hersteller hat ver [ … ]

Unternehmen: Aspermont Ltd. ISIN: AU000000ASP3   Anlass der Studie: Researchstudie (Note) Empfehlung: Kaufen Kursziel: 0,02 EUR Kursziel auf Sicht von: 30.09.2025 Letzte Ratingänderung: Analyst: Julien Desrosiers, Matthias Greiffenberger   Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more [ … ]

Siltronic meldete moderate Q3-Ergebnisse und übertraf damit die Konsenserwartungen trotz der anhaltend schwachen Nachfrage nach Siliziumwafern, die durch hohe Kundenbestände und einen langsamer als erwarteten Abbau verursacht wurde. Der Umsatz erreichte EUR 357 Mio. (1,7% qoq) und übertraf damit den Konsens um ca. 5%, wobei die EBITDA-Marge aufgrund höherer Abschreibungen leicht auf 25% zurückging, aber immer noch über den Erwartungen lag. Der Free Cashflow war weiterhin negativ, verbesserte sich jedoch von EUR -580 Mio. im Vorjahr auf EUR -324 Mio., was auf geringere Investitionen zurückzuführen ist. Wie geplant wird die Kapazität der Produktionsstätte in Singapur bis zum Jahresende 1,2 Mio. Wafer erreichen, wobei Verzögerungen bei der Qualifizierung von Kunden und Anlaufkosten einige Auswirkungen in das Jahr 2025 verschieben werden, was die EBITDA-Marge im GJ24 um 1 Prozentpunkt verbessern könnte. Da ein Schuldscheindarlehen in Höhe von EUR 370 Mio. gesichert ist, was das starke Vertrauen der Investoren widerspiegelt, und die Prognosen bestätigt wurden, hat mwb research seine Schätzungen angepasst, um dem anhaltend schwachen Umfeld Rechnung zu tragen, was zu einem revidierten Kursziel von EUR 92,00 führt, während es seine BUY-Empfehlung beibehält und von einer Erholung in Q2 2025 ausgeht, die durch die hohe Nachfrage in der KI-Branche und die erwartete Erholung in anderen Branchen angetrieben wird. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG

ATOSS Software hat in Q3 2024 gute Ergebnisse erzielt. Das Umsatzwachstum hielt mit 14% yoy auf EUR 42,1 Mio. im Quartal an, angeführt von anhaltendem Wachstum bei Cloud- und Subskriptionsumsätzen (+38% yoy). Das EBIT wuchs um 28% auf EUR 16,1 Mio., wobei sich die Marge um 4,3 Prozentpunkte auf 38,2% verbesserte. In Anbetracht der guten Fortschritte in den ersten neun Monaten bekräftigte das Management seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 24 in Höhe von EUR 170 Mio. und erwartet, dass die EBIT-Marge nun mindestens 35% gegenüber mindestens 33% erreichen wird. Diese Ergebnisse belegen die starke Umsetzungsfähigkeit des Unternehmens. Trotz der vielversprechenden Wachstumsaussichten für ATOSS halten die Analysten von mwb research an ihrem Kursziel von EUR 116,00 fest und stufen die Aktie weiterhin mit VERKAUFEN ein, da sie im Vergleich zu vielen ihrer Wettbewerber mit einem Aufschlag gehandelt wird. Auch der jüngste Verkauf von Aktien durch die Großaktionäre von ATOSS Software, AOB Invest (hält jetzt 22% der Anteile) und General Atlantic (GA. 22% der Anteile), mit einem Abschlag an institutionelle Investoren über eine Privatplatzierung zur Stärkung des Streubesitzes und der Liquidität der Aktie, wirft Fragen auf, da er auf den im Juni 2024 durchgeführten Aktiensplit im Verhältnis 1:1 folgt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ATOSS%20Software%20SE

Amadeus Fire meldete enttäuschende Ergebnisse für das dritte Quartal 2024. Der Umsatz ging zurück und das Ergebnis blieb hinter den ursprünglichen (d.h. vor der Vorabveröffentlichung) Erwartungen von mwb research zurück. Das Personalvermittlungsgeschäft des Unternehmens verzeichnete deutliche Rückgänge. Zuwächse gab es dagegen im Bereich Interim Management, und auch das Weiterbildungsgeschäft zeigte sich robust. Die schwache Konjunktur in Deutschland wirkte sich negativ auf den Rohertrag und das Ergebnis aus, so dass das operative EBITA im dritten Quartal um 19 % gegenüber dem Vorjahr auf 17,5 Mio. EUR sank. Auf 9-Monats-Basis verringerte sich das operative EBITA um 14,8%. Amadeus Fire hat kürzlich seine Prognose für das operative EBITA im Geschäftsjahr 2024 zum zweiten Mal nach unten korrigiert und erwartet nun rund EUR 58 Mio., was einer Reduzierung um 13% gegenüber der vorherigen Prognose entspricht. Dies impliziert einen noch stärkeren Rückgang des operativen EBITA in Q4 um 27% gegenüber dem Vorjahr. Trotz der aktuellen Herausforderungen behält mwb research das KAUFEN-Rating bei einem unveränderten Kursziel von EUR 110,00 bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Amadeus%20FiRe%20AG

Die Analysten von mwb research erwarten für Siemens Energy (ENR) im vierten Quartal 24 (Geschäftsjahr endet am 30. September) ein solides Wachstum und einen weiteren Anstieg des Auftragsbestands, der bereits im dritten Quartal um 8 Mrd. EUR auf 120 Mrd. EUR gestiegen ist. Für das 4. Quartal 24 wird ein Umsatzwachstum von 17% gegenüber dem Vorjahr erwartet, getrieben von einer starken Nachfrage in den Segmenten Gas Services und Grid Technologies, unterstützt durch die anhaltende Energiewende und Elektrifizierungstrends. Die Analysten erwarten jedoch, dass das EBITDA vor Sondereinflüssen von EUR 414 Mio. in Q3 auf EUR 204 Mio. sinken wird, was vor allem auf höhere Kosten durch die Wiederaufnahme des Onshore-Geschäfts von Siemens Gamesa (SG) zurückzuführen ist. Trotz dieses kurzfristigen Rückschlags scheint die Serie von Problemen im Onshore-Windgeschäft von SG ein Ende gefunden zu haben. In Anbetracht der anhaltenden Fortschritte und des positiven Ausblicks haben die Analysten ihr Kursziel auf EUR 37,00 angehoben, ihr Rating jedoch aufgrund der jüngsten Kurserholung auf HALTEN herabgestuft. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AG

Presseberichten zufolge hat Wolfspeed, ein Kunde von Aixtron, seine Pläne zum Bau einer 2,75 Milliarden Euro teuren Siliziumkarbid (SiC)-Fabrik in Ensdorf, Deutschland, die ursprünglich 2027 fertiggestellt werden sollte, auf unbestimmte Zeit verschoben. Diese Verzögerung ist vermutlich auf die Forderung von Wolfspeed nach einer höheren finanziellen Beteiligung des Projektpartners ZF Friedrichshafen und nach höheren Subventionen durch die Regierung zurückzuführen. ZF weigerte sich angesichts finanzieller Probleme, einen größeren Anteil an dem Projekt zu übernehmen, was zu der Verschiebung führte. Wolfspeed konzentriert sich nun auf den Ausbau der heimischen SiC-Produktion in den USA, unterstützt durch 2,5 Mrd. USD an neuem Kapital, darunter auch Mittel aus dem US CHIPS-Gesetz. Obwohl die saarländische Ministerpräsidentin Anke Rehlinger erklärt hat, dass das Projekt verschoben und nicht gestrichen wurde, spiegelt diese Verzögerung die allgemeinen Herausforderungen auf dem SiC-Markt wider, insbesondere das langsamer als erwartete Wachstum der Nachfrage nach Elektrofahrzeugen. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen an und kommen zu einem neuen Kursziel von 22,20 EUR, wobei sie ihre Kaufempfehlung für die Aixtron-Aktie beibehalten. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE