Mister Spex SE hat vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht, die trotz eines transformatorischen Jahres im Rahmen der Erwartungen von mwb research und der eigenen Prognose lagen. Der Nettoumsatz sank um 3 % auf 216 Mio. EUR, während das Kernsegment in Deutschland ein solides flächenbereinigtes Wachstum von 2 % verzeichnete. Die bereinigte EBITDA-Marge blieb mit +1 % bis -4 % innerhalb der Prognosespanne, fiel jedoch aufgrund laufender Transformationsmaßnahmen und strategischer Kosteneinsparungen ins Negative. Wichtige Highlights des Geschäftsjahres waren eine Liquiditätsposition von über 70 Mio. EUR zum Jahresende und ein Anstieg des durchschnittlichen Bestellwerts für Korrektionsbrillen um 12 %, mit einem beeindruckenden Zuwachs von 30 % im vierten Quartal. Für die Zukunft plant Mister Spex, die Profitabilität seiner deutschen Filialen zu steigern, Betriebskosten zu optimieren, die Markenexpertise zu stärken und den Cashflow zu verbessern. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre KAUFEN-Empfehlung mit einem neuen Kursziel von 4,00 EUR (vorher 5,00 EUR) und passen ihre Schätzungen entsprechend an. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/Mister%20Spex%20SE

Kima ist eine Blockchain-basierte Plattform, die den wachsenden Bedarf an Interoperabilität zwischen dezentralen Web3- und traditionellen Finanzsystemen erfüllt. Im Jahr 2022 investierte coinIX im Rahmen eines SAFE (Simple Agreement for Future Equity) in das KIMA-Projekt und erhielt später einen Token Warrant. Der KIMA Token wurde erstmals im November letzten Jahres auf mehreren Handelsplattformen gelistet, und mwb researchs Analysten nehmen ihn jetzt erstmalig in ihre Bewertung auf. Die Listings von KIMA und zuletzt auch PEAQ verdeutlichen, dass coinIX lukrative Investitionsmöglichkeiten in der Blockchain-Wertschöpfungskette eröffnen kann, die Investoren sonst verschlossen bleiben. Die Analysten bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit neuem Kursziel EUR 4.60 (alt: EUR 5.00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/coinIX%20GmbH%20&%20Co%20KGaA

Vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 entsprachen den Erwartungen, mit einem Umsatzanstieg von 4% im Jahresvergleich und einem EBITDA-Wachstum von 21% auf 19,0 Mio. EUR. Die erweiterte Logistikkapazität trug dazu bei, niedrigere Kohlepreise auszugleichen, während höhere Steuern das Nettogewinnwachstum belasteten. Die neue Handelsfinanzierungslinie der Vietcombank soll die Expansion im Jahr 2025 unterstützen. Die Analysten von mwb research haben ihre Gewinnerwartungen angehoben und ihr Kursziel auf 39,00 EUR (vorher 36,00 EUR) erhöht, wobei sie ihre Kaufempfehlung beibehalten. Mit verbesserter Liquidität und steigenden Handelsvolumina ist HMS gut positioniert, um im nächsten Jahr in wichtigen asiatischen Märkten zu wachsen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/HMS%20Bergbau%20AG

Westwing SE meldete für das Geschäftsjahr 2024 ein GMV von 497 Mio. EUR (+3 % im Jahresvergleich), wobei das GMV im vierten Quartal um 1 % stieg, da die Umstellung auf ein Premium-Sortiment das Umsatzwachstum begrenzte. Dennoch blieb die Margenausweitung stark, mit einem erwarteten bereinigten EBITDA am oberen Ende der Prognosespanne. Die Westwing Collection erreichte für das Gesamtjahr 55 % des GMV (58 % im vierten Quartal). Das Unternehmen erwirtschaftete im gesamten Jahr einen positiven Free Cashflow von 9 Mio. EUR, wodurch die Netto-Cash-Position auf 69 Mio. EUR anstieg. Auf Basis überarbeiteter Schätzungen erhöhen die Analysten von mwb research ihr Kursziel auf 10,00 EUR (vorher: 9,50 EUR) und bestätigen ihre Kaufempfehlung im Vorfeld des vollständigen FY24-Berichts im März. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Westwing%20Group%20SE

Sartorius’ vorläufige Q4 24-Zahlen waren stark, maßgeblich unterstützt durch die Normalisierung der Nachfrage nach Verbrauchsmaterialien sowie eine gute Dynamik im Bereich fortschrittlicher Therapeutika. Der Umsatz belief sich auf 906,8 Mio. EUR, was einem Anstieg von 6,7% im Jahresvergleich entspricht, während der Auftragseingang mit 1,05 Mrd. EUR stark ausfiel und um 21,4 % im Vergleich zum Vorjahr zunahm. Das bereinigte EBITDA stieg um 12,9% im Jahresvergleich auf 258,8 Mio. EUR (eine Marge von ca. 28,5%, +1,6 Prozentpunkte im Jahresvergleich), wobei die Unterauslastung der Kapazitäten durch Effizienzgewinne ausgeglichen wurde. Diese Q4-Zahlen lagen über den Konsensschätzungen: Der Umsatz und das bereinigte EBITDA übertrafen die Erwartungen um 2% bzw. 5%, während der Auftragseingang die Konsensschätzungen um beeindruckende 23% übertraf. Trotz eines besser als erwarteten Abschlusses des Geschäftsjahres 2024 gab das Management einen vorsichtigen und rein qualitativen Ausblick für 2025, in dem es mit einem moderaten Umsatzwachstum und einem überdurchschnittlichen Gewinnwachstum rechnet. Vergleicht man die langfristigen Ziele des Managements mit der konservativen Prognose für 2025, erscheint es herausfordernd, über mehrere Quartale hinweg ein starkes Umsatzwachstum zu erzielen, um die ehrgeizigen Prognosen für 2028 zu erreichen. Daher bekräftigen mwb researchs Analysten ihre Verkaufsempfehlung für die Aktie, allerdings mit einem leicht erhöhten Kursziel von 182 EUR (vorher: 173 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Sartorius%20AG

Unternehmen: CEOTRONICS AG ISIN: DE0005407407   Anlass der Studie: Halbjahr 2024/25 - Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen seit: 29.01.2025 Kursziel: € 8,37 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Keine Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- [ … ]

Nordex Aktien fielen um fast 9 % nach Nachrichten über die geplante Energierechtsreform in Deutschland, was Befürchtungen auslöste, dass über 1.000 Windprojekte gestrichen werden könnten. Allerdings zielt die Reform hauptsächlich darauf ab, den Ausbau erneuerbarer Energien durch Anpassungen der Vorschriften zu steuern, anstatt das Wachstum zu blockieren. Die vorgeschlagenen Änderungen konzentrieren sich auf die Regulierung der Einspeisetarife während Phasen negativer Strompreise und sollen den Bundesländern mehr Kontrolle über den Onshore-Ausbau geben, ohne die nationale Planung erheblich zu stören. Trotz der Marktbedenken bleiben genehmigte Windprojekte unangetastet, und die Energiewende in Deutschland stützt sich weiterhin stark auf Onshore-Windkraft. Nordex verfügt über ein starkes Auftragsbuch und wächst weiter. Nach Ansicht von mwb research hat der Markt auf die politischen Unsicherheiten überreagiert und dabei Nordex' Rekordauftragsbestand sowie die verbesserte Rentabilität ignoriert. Die Analysten bekräftigen ihre Kaufempfehlung (BUY) mit einem unveränderten Kursziel von 20,00 EUR, was ein Aufwärtspotenzial von 85 % basierend auf bereits konservativen Schätzungen bedeutet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.

mwb research veranstaltete einen gut besuchten Roundtable mit MHP-CEO Jörg Frehse und IR Maximilian Michaelsen. Eine Aufzeichnung der Veranstaltung ist unter https://research-hub.de/videos verfügbar. MHP hat seit seinem Börsengang im Jahr 2021 erheblich expandiert, sein Hotelportfolio mehr als verdoppelt und sich in das Luxussegment ausgeweitet. Renommierte Neuzugänge wie der Königshof München und das Conrad Hamburg unterstreichen das wachsende Vertrauen führender Hotelmarken in MHP. Besonders bemerkenswert ist MHPs erstes Nicht-Marriott-Franchise, das künftig mehr Flexibilität für Expansionen bietet und die Möglichkeit eröffnet, vielversprechende Projekte aller großen Hotelgruppen in die Pipeline aufzunehmen. Die starke operative Performance (einschließlich rekordhoher Q4-Umsätze) spiegelt sich nicht vollständig in den Finanzkennzahlen wider, da die Abschreibungen auf den Firmenwert sowie aktivierte Leasingverträge nach dem Reverse-IPO die Gewinne künstlich belasten. Eine potenzielle Dividende könnte als entscheidender Katalysator für eine überfällige Neubewertung dienen – die Aktie bleibt mit einem 2,5-fachen EV/EBITDA für 2025E hochattraktiv. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr Kauf-Rating (BUY) mit einem Kursziel von 3,30 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/MHP%20Hotel%20AG

Die wachsende Unsicherheit in den Schlüssel¬märkten von Infineon, verstärkt durch die verhaltene Nachfrage im Automobil¬sektor, hohe Lagerbestände und Trumps Rücknahme der EV-Ziele, trübt den Ausblick für 2025. Schwache Auftragseingänge und das Risiko einer Margenerosion durch ungenutzte Kapazitäten verschärfen die Bedenken zusätzlich, während KI-Stromversorgungslösungen zwar unterstützend wirken, aber noch nicht ausreichen, um eine Trendwende einzuleiten. Während die Prognose für Q1 aufgrund der bereits schwachen Vorjahres¬basis erreichbar erscheint, wirft der verhaltene Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 Zweifel an der von Infineon erwarteten schrittweisen Erholung auf. Angesichts des zunehmenden Risikos einer kurzfristigen Underperformance haben die Analysten von mwb research ihre Schätzungen überarbeitet, ihr Kursziel auf 33,00 EUR gesenkt (alt: 37,00 EUR) und Infineon auf HALTEN herabgestuft, bis sich positive Trends abzeichnen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

Unternehmen: GBC Mittelstandsanleihen Index ISIN: DE000SLA1MX8   Anlass der Studie: Research Comment (Update Januar 2025) Letzte Ratingänderung: Analyst: Marcel Goldmann, Niklas Ripplinger, Manuel Hölzle Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31679.pdf Kontakt für R&u [ … ]