Es wird erwartet, dass Mister Spex nach einem eher durchschnittlichem dritten Quartal ordentliche Ergebnisse für Q4/FY23 vorlegen wird. Das Umsatzwachstum sollte sich im Jahresvergleich um etwa 8 % auf EUR 47-48 Mio. erholen, was der Prognose des Unternehmens für das Gesamtjahr im mittleren einstelligen Bereich entspricht. Zudem sollte sich der positive Trend beim bereinigten EBITDA fortsetzen und im 4. Quartal EUR 0,2 Mio. und im GJ23 insgesamt etwa EUR 1,1-1,2 Mio. erreichen, was mit der Prognose für die Marge im niedrigen einstelligen Bereich übereinstimmt. Trotz des saisonal bedingten negativen Cashflows in Q4 wird Mister Spex voraussichtlich eine starke Cash-Position beibehalten, wobei der Saldo zum Jahresende voraussichtlich am oberen Ende der Prognosespanne von 105-110 Mio. EUR liegen wird. Mit der Ernennung von Stephan Schulz-Gohritz als neuen CFO, wurde das Team um eine erfahrene Führungskraft erweitert, was nach Ansicht von AlsterResearch zusätzlichen Rückenwind für einen positiven Cashflow bringen könnte. Mit Blick auf die Zukunft dürfte Mister Spex im GJ24 profitables Wachstum und Cashflow-Erhaltung anstreben. AlsterResearch bekräftigt sein BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 7,30 .Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/Mister%20Spex%20SE

Sartorius hat seine vorläufigen Zahlen für 2023 ohne Überraschungen veröffentlicht. Wie von AlsterResearch erwartet, wurde das Q4-Ergebnis durch den Wegfall des COVID-19-Geschäfts und die fortgesetzte Lageroptimierung bei den Kunden beeinträchtigt. Der Auftragseingang erholt sich allmählich auf einer normalisierten Basis. Das Management erwartet für das Jahr 2024 ein Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich und eine EBITDA-Marge von über 30%. Sartorius strebt außerdem ein Umsatzwachstum im niedrigen Zehnerbereich (einschließlich M&A-Aktivitäten) im Zeitraum 2024-28 und eine EBITDA-Marge von ca. 34% bis 2028 an, was die Annahmen der Analysten bestätigt. Während das Management optimistisch ist, zu profitablem Wachstum zurückzukehren, möchte AlsterResearch eine abwartende Haltung einnehmen, was das Tempo der Erholung in den nächsten Jahren angeht. Die Experten sehen das Wachstum eher in der Größenordnung des Medizinmarktes (8-9%), anstatt der historischen Wachstumsraten im zweistelligen Bereich. Vor diesem Hintergrund halte AlsterResearch die hohen Bewertungsmultiplikatoren von Sartorius für überzogen und bekräftige das SELL-Rating bei einem unveränderten Kursziel von 235,00 Euro. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Sartorius%20AG

Umsatz- und Ergebnis 2023 unter Erwartungen, Prognosen und Kursziel reduziert, KAUFEN-Rating bestätigt   Die Avemio AG hat nach vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr entgegen den bisher kommunizierten Erwartungen einen Umsatzrückgang auf rund 103 Mio. € (VJ: 108,7 Mio. €) hinnehmen müsse [ … ]

Wacker Chemie hat vorläufige Zahlen für das 4. Quartal vorgelegt. Der Umsatz sank um 24 % gegenüber dem Vorjahr und lag damit unter den Erwartungen. Den stärksten Rückgang verzeichnete der Geschäftsbereich Polysilicium aufgrund geringerer Mengen und Preise im Solarbereich, während der kleine Geschäftsbereich Biosolutions als einziger Bereich ein Wachstum verzeichnete. Das EBITDA im vierten Quartal entsprach dem des dritten Quartals und lag weitgehend im Rahmen der Erwartungen. Die Marge halbierte sich jedoch im Vergleich zum Vorjahr aufgrund der anhaltend niedrigen Kapazitätsauslastung, eines ungünstigen Mixes, weiterhin hoher Materialkosten und des Drucks auf ausgewählte Preise. Trotz der schwachen Aussichten und des schwierigen Umfelds in der chemischen Industrie hat Wacker Chemie weiter kräftig investiert und sich damit auf eine künftige Belebung der Nachfrage eingestellt. Der Vorstandsvorsitzende Christian Hartel hat jedoch festgestellt, dass es keine Anzeichen für eine Erholung der Nachfrage gibt, was auf anhaltende Schwierigkeiten bis mindestens Q1 2024 schließen lässt. Die jüngste Underperformance von Wacker Chemie (-38% vom 52-Wochen-Hoch) deutet darauf hin, dass dies eine Chance für Anleger sein könnte, die über die nächsten Quartale hinausblicken. AlsterResearch empfiehlt weiterhin KAUFEN bei einem unveränderten Kursziel von EUR 135,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wacker%20Chemie%20AG

Krones hat die Übernahme der schweizerischen Netstal Maschinen AG, einem Anbieter von Spritzgießmaschinen für den Getränke-, Medizin- und Dünnwandverpackungsmarkt, für 170 Mio. EUR bekannt gegeben. Netstal ist derzeit im Besitz von KraussMaffei (das wiederum zu Chem China gehört) und erzielt einen Umsatz von über 200 Mio. EUR, was 4 % des Jahresumsatzes von Krones entspricht. Trotz eines höheren Akquisitionsmultiplikators von 15-16x EV/EBITDA im Vergleich zu Krones' ~7,5x, rechtfertigen die strategischen Vorteile die Kosten. Netstal ergänzt das Portfolio von Krones im Getränkemarkt und bietet Lösungen für geschlossene PET-Kreisläufe. Durch die internationale Positionierung und Skaleneffekte werden Synergiepotenziale erwartet, die zu einer Verbesserung der Margen von Netstal führen sollen. Dieser Schritt steht im Einklang mit der Diversifizierungsstrategie von Krones und stärkt die Position des Unternehmens als führender Anbieter von Abfüll- und Verpackungsmaschinen. Die Transaktion ist für Anfang Februar '24 vorgesehen, vorbehaltlich der kartellrechtlichen Freigabe. AlsterResearch bekräftigt KAUFEN, mit unverändertem Kursziel von EUR 129,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Krones%20AG

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 34,00. Zusammenfassung: 2G Energy hat ihren Auftragseingang in Q4/23 um 28% J/J auf €47,5 Mio. gesteigert und damit di [ … ]

AlsterResearch nimmt die Coverage von Rigsave S.p.A. mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von EUR 19,50 auf und sieht damit ein Aufwärtspotenzial von 62,5%. Rigsave ist ein etablierter und angesehener Finanzdienstleister und Vermögensverwalter, der für seine Expertise und Professionalität bekannt ist. Das Unternehmen ist bestrebt, langfristige Beziehungen zu seinen Kunden aufzubauen, was durch einen deutlichen Anstieg der Assets under Management seit seiner Gründung im Jahr 2015 belegt wird. Rigsave ist ein innovatives Finanzdienstleistungsunternehmen, das mit aktiven, nachhaltigen und digitalen Anlagelösungen Renditen für seine Partner, Kunden und Anleger erwirtschaftet. Sein Geschäftsmodell basiert auf einer Plattformstruktur, die dem Unternehmen zu weiterem organischen Wachstum verhelfen soll. Das vollständige Update kann unter https://www.research-hub.de/companies/Rigsave%20S.p.A

Der Aktienkurs von Swiss Estates ist seit AlsterResearchs Coverageaufnahme im Oktober um über 30% gestiegen. Im Gegensatz zu anderen Unternehmen in der Eurozone, die mit unsicheren Zinssätzen zu kämpfen haben, profitiert Swiss Estates mit ihrem Fokus auf Schweizer Wohnimmobilien von einem speziellen Marktumfeld. Faktoren wie der Schweizer Leitzins von 1.75%, tiefere Finanzierungskosten, ein unterinvestierter Wohnungsbestand und sinkende Leerstände tragen zu dieser vorteilhaften Position bei. Der jüngste Vermietungserfolg bei einer Wohnüberbauung in St. Gallen unterstreicht die positiven Effekte. Swiss Estates rechnet bis 2024 mit einem Anstieg der Nettomieterträge um 12% gegenüber dem Vorjahr. Trotz des jüngsten Kursanstiegs verfügt die Aktie über ein beträchtliches Aufwärtspotenzial, das durch eine Dividendenrendite von 11% und einen erheblichen Abschlag zum NAV von >80% unterstützt wird. AlsterResearchs Analysten bestätigen daher ihre KAUFEN-Empfehlung mit unverändertem Kursziel von CHF 7.70. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Swiss%20Estates%20AG

Photon Energy hat einen Teil seiner Rechte zur Entwicklung von PV-Projekten in Polen an die INWE Group verkauft, eine polnische Investmentgesellschaft, die sich auf die Märkte für erneuerbare Energien und Wohnungsbau konzentriert. Dieser Verkauf ist in finanzieller Hinsicht ein kleiner Schritt, eröffnet aber das Potenzial für größere Transaktionen in der Zukunft - Gespräche über ein größeres Verkaufsvolumen sind im Gange. Die Transaktion demonstriert die Flexibilität des Geschäftsmodells von Photon Energy: Da die erzielbare Rendite von PV-Anlagen sinkt und die Finanzierungsbedingungen restriktiver werden, wird es für Photon Energy attraktiver, PV-Dienstleistungen anzubieten, anstatt die eigene Bilanz zum Aufbau von Kapazitäten zu nutzen. AlsterResearchs Analysten bekräftigen ihre KAUFEN-Empfehlung mit unveränderten Schätzungen und einem Kursziel von EUR 3,20.Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Photon%20Energy%20NV

Secunet hat die vorläufigen Ergebnisse für Q4 2023 und FY23 veröffentlicht und übertrifft damit die Erwartungen von AlsterResearch in Bezug auf den Umsatz. Nach einem Schlussspurt in Q4 stieg der Umsatz im GJ23 um 13% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 393 Mio. Das GJ-EBIT lag mit EUR 43 Mio. im Rahmen der Prognose. Ein detaillierter Ausblick für das GJ24 wird mit dem finalen Geschäftsbericht am 22. März 2024 veröffentlicht. Die Experten von AlsterResearch bleiben bei ihrer Prognose einer Verschlechterung der EBIT-Marge im GJ24, die den Druck auf die Bruttomarge und eine Erhöhung der Investitionen widerspiegelt, und einer allmählichen Erholung ab dem GJ25. AlsterResearch bestätigt das Kursziel (EUR 197,00) und die Empfehlung KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG