Unternehmen: NCTE AG ISIN: DE000A0LEZB2   Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage Empfehlung: Buy seit: 13.07.2026 Kursziel: EUR 2,50 Kursziel auf Sicht von: 36 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Thilo Hasler NCTE hat sich seit Gründung im Jahr 2003 kontinuierlich von einem technologieorientierten Start-u [ … ]

Unternehmen: Kapsch TrafficCom AG ISIN: AT000KAPSCH9   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 13.07.2026 Kursziel: 7,00 EUR (zuvor: 6,50 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Kai Kindermann Kapsch verkauft Mehrheit an tolltickets - Deutlicher EBIT-Effekt erwartet Kapsch Traffi [ … ]

Nach einem Pre-Close-Call mit dem Unternehmen sehen wir seit dem ersten Quartal keine wesentliche Veränderung im zugrunde liegenden Bild. Wir erwarten eine sequenzielle Verbesserung sowohl beim Umsatz als auch bei der EBITDA-Marge im zweiten Quartal und gehen weiterhin von einem stärkeren zweiten Halbjahr im Vergleich zum ersten Halbjahr aus. Positiv ist, dass Siltronic zögert, zusätzliche langfristige Geschäfte zu den aktuellen Spotpreisen abzuschließen, was wir als positives Zeichen werten, dass das Management mit einer Verbesserung der Verhandlungsmacht und der Preisgestaltung rechnet. In dieser Phase fällt es uns weiterhin schwer, einen glaubwürdigen Weg zu einer signifikanten Erholung der Erträge zu erkennen, ohne eine breit angelegte Preis- und Volumenwende, selbst bei einer angenommenen zweistelligen Umsatzsteigerung im nächsten Jahr. Vor den Ergebnissen des zweiten Quartals bekräftigen wir daher unser SELL-Rating und das unveränderte Kursziel von 70,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/siltronic-ag

Die cyan AG hat mehrere Entwicklungen gemeldet, die den Investment Case für Guard 360 stärken. Die Partnerschaft mit CANCOM hat bereits zu einem ersten deutschen ISP-Kunden geführt, wobei die Vermarktung ab September 2026 beginnen soll und weitere ISP-Vereinbarungen möglicherweise folgen. Daneben hat FileWave Guard 360 in sein Endpoint-Management-Angebot aufgenommen, wodurch sich das Partnernetzwerk und die adressierbare Kundenbasis des Produkts erweitern. Cyans Mitgründer Markus Cserna wurde zudem als langfristiger CEO bestätigt, womit der externe Suchprozess beendet ist. Insgesamt untermauert der jüngste Nachrichtenfluss das Potenzial von Guard 360 als zweite Wachstumssäule. Wir erwarten weiterhin erste nennenswerte Umsatzbeiträge von Guard 360 ab 2027. BUY, Kursziel EUR 4,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/cyan-ag

Die schwachen Verkehrszahlen von Fraport im Juni und im ersten Halbjahr verdeutlichen eine fragile Wachstumsdynamik im Inland. Die Passagierzahlen in Frankfurt sind im Juni im Vergleich zum Vorjahr um 1,7 % und im ersten Halbjahr um 0,8 % gesunken, was auf Streiks bei Lufthansa, hohe Kerosinpreise und geopolitische Konflikte im Iran zurückzuführen ist. Diese Stagnation kommt zu einem unglücklichen Zeitpunkt zur Eröffnung des neuen Terminals 3 im April, das mit Investitionen von 4 Mrd. EUR eine jährliche Passagierkapazität von 19 Mio. hinzufügt und die Fixkosten erheblich erhöht. Während ein Anstieg der gesamten Passagierzahlen für die Gruppe um 1,0 % im ersten Halbjahr durch internationales Wachstum einen kleinen Puffer bot, ist die Leistung in diesem Bereich stark ungleichmäßig. Folglich erscheinen die Ziele für das Geschäftsjahr 2026 zunehmend gefährdet. CEO Stefan Schulte hat bereits die Passagierprognose für Frankfurt auf ein Nullwachstum für 2025 gesenkt, verglichen mit einer zuvor erwarteten Wachstumsrate von mindestens 2,8 %. Das Management betrachtet die finanzielle Guidance für das Geschäftsjahr 2026 weiterhin als „erreichbar“, warnte jedoch auch, dass die Stagnation des margenstarken Inlandsverkehrs die finanzielle Performance dämpfen wird. Wir reduzieren unsere Schätzungen für das Geschäftsjahr 2026 leicht und halten unser Kursziel von 62,00 EUR sowie die SELL-Empfehlung aufrecht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/fraport-ag

Unternehmen: Smartbroker Holding AG ISIN: DE000A2GS609   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 10.07.2026 Kursziel: 17,00 EUR (zuvor: 18,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Nicklas Frers; Christian Bruns, CFA Smartbroker durch Trade Republic News unter Druck Pünktli [ … ]

Unternehmen: Alzchem Group AG ISIN: DE000A2YNT30   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 10.07.2026 Kursziel: 220,00 EUR (zuvor: 200,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA US-Standort fix - Kursrücksetzer als Kaufgelegenheit Alzchem hat jüngst [ … ]

Unternehmen: CEOTRONICS ISIN: DE0005407407   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 10.07.2026 Kursziel: 17,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Bastian Brach Peer Group-Analyse: CEOTRONICS im internationalen Wettbewerb Mit dem Börsengang von Savox existiert neben INVI [ … ]

Traton hat im zweiten Quartal 2026 verbesserte Verkaufszahlen gemeldet, jedoch deutet die regionale Mischung weiterhin auf eine fragile Erholung hin, anstatt auf einen klaren Wendepunkt. Das Wachstum wurde durch die Produkteinführung von Scania in China, das subventionierte Kreditprogramm in Brasilien und die solide Dynamik bei Volkswagen Truck & Bus unterstützt. Allerdings litt International Motors weiterhin unter schwacher Nachfrage in Nordamerika, während der wichtige deutsche Markt von MAN hinter dem breiteren europäischen Markt zurückblieb. Die Verkaufszahlen im ersten Halbjahr lagen immer noch leicht unter dem Niveau des Vorjahres, was unterstreicht, dass der zugrunde liegende Trend fragil bleibt und teilweise durch temporäre oder regionsspezifische Faktoren unterstützt wird. Für die vollständigen Ergebnisse des zweiten Quartals am 23. Juli erwarten wir ein moderates Umsatz- und adj. EBIT-Wachstum, jedoch insgesamt stabile Margen. Wir sehen begrenzten Ertragsmomentum aufgrund einer ungünstigen regionalen Mischung, anhaltender Schwäche in Nordamerika sowie anhaltendem Kosten- und Preisdruck. Zyklische Risiken aus den Frachtmärkten, Zinssätzen und Zöllen bleiben erheblich, während der Wettbewerb durch chinesische Elektro-Lkw eine wachsende strukturelle Bedrohung darstellt. Wir bestätigen unser SELL-Rating und das Kursziel von 23,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/traton-se

BENO hat seine geprüften Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, die im Wesentlichen die starken vorläufigen Zahlen aus dem März bestätigen. Der Umsatz stieg auf 9,2 Mio. EUR von 8,7 Mio. EUR, während der Nettogewinn auf 4,6 Mio. EUR von 4,0 Mio. EUR anstieg. Noch wichtiger ist, dass die geprüften Zahlen eine deutliche Verbesserung der wiederkehrenden operativen Leistung bestätigen: Der FFO erhöhte sich auf 2,25 Mio. EUR von -0,07 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2024, während der operative Cashflow auf 3,6 Mio. EUR von -0,5 Mio. EUR verbessert wurde. Das Eigenkapital stieg auf 34,9 Mio. EUR, was 10,04 EUR pro Aktie entspricht, wobei das Unternehmen einen NAV von 11,42 EUR pro Aktie berichtete. Letztendlich bleibt die Equity-Story intakt, da es sich um ein hoch cash-generierendes, defensiv positioniertes Light-Industrial-Engagement handelt, das mit einem erheblichen Bewertungsabschlag gehandelt wird. Nach dieser operativen Validierung erhöhen wir unsere Schätzungen um 6-12% und steigern unser Kursziel auf 13,50 EUR (zuvor 12,50 EUR). Daher bestätigen wir unser BUY-Rating mit einem soliden Upside-Potenzial von über 70%. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/beno-holding-ag