Die Kion Group meldete detaillierte Ergebnisse für das dritte Quartal, die im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung standen. Das Unternehmen verzeichnete ein gesundes Wachstum in seinem Geschäftsbereich Industrial Trucks & Services (ITS), während der Geschäftsbereich Supply Chain Solutions (SCS) einen Umsatzrückgang hinnehmen musste. Das bereinigte EBIT von Kion übertraf die Erwartungen zum Zeitpunkt der vorläufigen Zahlen um 17 %, was auf die überdurchschnittliche Leistung des ITS-Segments zurückzuführen ist, das von einer besseren Preisgestaltung, nachlassenden Bedenken hinsichtlich der Lieferkette und Agilitätsmaßnahmen profitierte. Das Management bestätigte seine kürzlich revidierte Prognose für 2023, wobei es seine Umsatzschätzung senkte, während es seine Prognose für das bereinigte EBIT, den FCF und die Kapitalrendite (ROCE) anhob, was vor allem auf einen positiveren Ausblick für ITS zurückzuführen ist. Insgesamt war die Leistung des Unternehmens im Jahr 2023 bisher positiv. Die einzige Sorge ist der schwache Auftragseingang im dritten Quartal, der zu einem Rückgang des Auftragsbestandes um 14% gegenüber dem Vorjahr führte. AlsterResearch hält an der Kaufempfehlung mit einem neuen Kursziel von EUR 46,00 (alt: EUR 49,00) fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Kion%20Group%20AG

Nemetschek hat die detaillierten Ergebnisse für das 3. Quartal 2023 veröffentlicht, die im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung standen. Die Ergebnisse überraschten positiv in Bezug auf Umsatz und EBITDA, die um 4 % bzw. 13 % gesteigert werden konnten. Die gute operative Entwicklung im dritten Quartal aufgrund des stetigen Übergangs zu Subskriptions- und SaaS-Modellen, Nachholeffekte aus dem zweiten Quartal 2023 sowie Einmaleffekte aus stärker als geplanten Lizenzverkäufen in den Segmenten Planen und Bauen trugen zu dem höher als erwarteten Wachstum bei und verbesserten das EBITDA. Das Management hat seine kürzlich aktualisierte Prognose für 2023 bekräftigt. Da die Q3-Zahlen größtenteils von Einmaleffekten getrieben seien, sei es nach Ansicht der Analysten von AlsterResearch verfrüht, von einer umfassenden, strukturellen Erholung in den Kundenindustrien von Nemetschek auszugehen. Der Bausektor leide nach wie vor unter verschiedenen Gegenwinden sowie der Kosteninflation, und das erwartete niedrige Wirtschaftswachstum dürfte die Nachfrage weiterhin einschränken. Die Experten halten an ihren kürzlich angepassten Schätzungen fest und stufen die Aktie weiterhin mit HOLD ein, bei einem unveränderten Kursziel von 61,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Nemetschek%20SE

Die Q3 Ergebnisse von Stratec wurden durch die Normalisierung der Nachfrage nach molekulardiagnostischen Systemen nach dem Aufbau von Überkapazitäten während der COVID-19-Pandemie und dem anhaltenden Abbau von Lagerbeständen bei Kunden beeinträchtigt. Unter Berufung auf die verhaltene Nachfrage nach molekulardiagnostischen Instrumentenlösungen hat das Management seine Umsatzprognose für 2023 gesenkt und rechnet nun mit einem leichten Rückgang gegenüber dem Vorjahr auf Basis konstanter Wechselkurse (im Vergleich zur vorherigen Schätzung, die von einer Stagnation oder einem leichten Anstieg gegenüber dem Vorjahr ausging), während es seine Prognose für die bereinigte EBIT-Marge von 10-12 % beibehält. Obwohl die Umsatzerholung langsamer verlaufen dürfte als zuvor erwartet, dürften die zahlreichen Maßnahmen zur Ertragsverbesserung, die Stratec durchführt, die Rentabilitätskennzahlen verbessern. Daher könnte dies ein guter Zeitpunkt sein, um sich in einem Investment Case zu engagieren, der dabei ist, sich von seinem COVID-19-Kater zu erholen. Mit einigen Anpassungen der Schätzungen bekräftigt AlsterResearch das BUY-Rating mit einem reduzierten Kursziel von EUR 58,00 (alt: EUR 62,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Stratec%20SE

Die niiio finance group AG ("niiio") gab bekannt, dass eine Mehrheit ihrer Investoren eine Investoren- und Aktionärsvereinbarung mit der Neptune TopCo GmbH, einer indirekt von Pollen Street Capital Limited gehaltenen Beteiligungsgesellschaft, abgeschlossen hat. Mehr als 68% der ausstehenden Aktien sind Teil dieser Vereinbarung, darunter auch die Deutsche Tech Ventures GmbH. Die Vereinbarung sieht vor, dass die Aktionäre ihre niiio-Aktien in Neptune-Aktien umtauschen und somit indirekt an niiio beteiligt bleiben. Dieser strategische Schritt dient der Finanzierung von Akquisitionen, von denen sich bereits vier in der Endverhandlungsphase befinden, sowie der wirtschaftlichen Weiterentwicklung des Unternehmens. Die Transaktion kann dazu führen, dass niiio von der Börse genommen wird. Darüber hinaus könnten externe Investoren aufgrund der Kontrolle von Neptune/Pollens über niiio mit Unsicherheiten in Bezug auf ihre Beteiligungen konfrontiert werden. Während die Partnerschaft für niiio von strategischem Nutzen ist, bleiben die Auswirkungen auf externe Investoren unklar, weshalb AlsterResearch die Aktie von KAUFEN auf HALTEN mit einem neuen Kursziel von EUR 0,50 (alt EUR 1,20) herabgestuft hat. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/niiio%20finance%20Group%20AG.

secunet veröffentlichte am Freitag eine Prognosesenkung, die mit den vorläufigen Zahlen für Q3. Das Unternehmen senkte seine Ergebnisprognose für das GJ23 aufgrund eines ungünstigen Produktmixes, während gleichzeitig die Investitionen auf die Margen drückten. Das Management deutete eine ähnliche Entwicklung auch für das GJ24 an. Nach vorläufigen Angaben lag der Umsatz im dritten Quartal bei EUR 87,6 Mio. und damit um 13% höher als im Vorjahr. Das EBIT sank um 41% auf EUR 5,7 Mio., verglichen mit EUR 9,0 Mio. vor einem Jahr. Aufgrund des neuen Ausblicks hat AlsterResearch seine Schätzungen angepasst. Nach der Investitionsphase erwarten die Analysten mittelfristig eine schrittweise Rückkehr zu EBIT-Margen von ca. 18%. Die Analysten von AlsterResearch kommen zu einem neuen Kursziel von EUR 200,00 (alt: EUR 225,00). Angesichts der starken Kursreaktion am Freitag (-29%) stufen die Experten die Aktie von HALTEN auf KAUFEN hoch. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG

Die Ergebnisse von TAKKT für das dritte Quartal '23 waren wie angekündigt mittelmäßig. Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 11% zurück und das EBITDA sank um 20%, wobei die EBITDA-Marge trotz einer Verbesserung der Bruttomarge um 70 Basispunkte im Jahresvergleich um 1,1 Prozentpunkte zurückging. Der Umsatz wurde durch einen geringeren Auftragseingang in den europäischen Sparten Industrial & Packaging und American Office Furniture & Displays beeinträchtigt, der durch eine Verschlechterung des Konsumklimas und geopolitische Unsicherheiten noch verstärkt wurde. Es wird erwartet, dass der mögliche Stillstand der US-Regierung die Nachfrage weiter beeinträchtigen wird. TAKKT bekräftigt seine kürzlich gesenkte Prognose für das Geschäftsjahr '23 und erwartet einen organischen Umsatzrückgang im mittleren einstelligen Prozentbereich und ein EBITDA von 107 bis 117 Millionen Euro. Angesichts der aktuellen Herausforderungen setzt TAKKT jedoch verstärkt auf die Stärkung der Profitabilität und erwartet für das Jahr '23 weiterhin einen deutlich höheren FCF als im Jahr '22, was einmal mehr die Stärke des Geschäftsmodells des Unternehmens unterstreicht. Das Kursziel von EUR 15,00 von AlsterResearch rechtfertigt weiterhin ein KAUFEN-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TAKKT%20AG

Vossloh meldete im dritten Quartal gute Ergebnisse. Umsatz und EBIT entsprachen den vorläufigen Ergebnissen, obwohl sich die Umsatz- und Auftragsdynamik gegenüber dem starken zweiten Quartal erwartungsgemäß verlangsamte. Das Unternehmen verzeichnete im 3. Quartal einen guten Auftragseingang von 257 Mio. Euro (-5 % ggü. Vorjahr), der von einem Rahmenvertrag in Deutschland, einem Großauftrag für Schienenbefestigungssysteme aus China und dem Ausbau des Marktanteils auf dem dänischen Weichenmarkt profitierte. Auch die Cashflow-Situation verbesserte sich in den ersten neun Monaten aufgrund der guten operativen Entwicklung und eines verbesserten w/c-Managements. Vossloh bestätigte seine kürzlich angehobene Prognose für das Geschäftsjahr 23, in der das Unternehmen seine Umsatzprognose um 3 % und die EBIT-Prognose um 7 % in der Mitte des Jahres angehoben hatte; dies deutet immer noch auf eine Verlangsamung bzw. einen Rückgang im vierten Quartal hin, was auf eine schwierige Vergleichsbasis zurückzuführen ist. Insgesamt waren die Q3-Ergebnisse zufriedenstellend und zeigen erneut, dass sich Vossloh im Sweet Spot eines strukturell wachsenden Marktes befindet. Die Analysten von AlsterResearch empfehlen weiterhin KAUFEN mit einem unveränderten Kursziel von EUR 52,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Vossloh%20AG

Vossloh meldete im dritten Quartal gute Ergebnisse. Umsatz und EBIT entsprachen den vorläufigen Ergebnissen, obwohl sich die Umsatz- und Auftragsdynamik gegenüber dem starken zweiten Quartal erwartungsgemäß verlangsamte. Das Unternehmen verzeichnete im 3. Quartal einen guten Auftragseingang von 257 Mio. Euro (-5 % ggü. Vorjahr), der von einem Rahmenvertrag in Deutschland, einem Großauftrag für Schienenbefestigungssysteme aus China und dem Ausbau des Marktanteils auf dem dänischen Weichenmarkt profitierte. Auch die Cashflow-Situation verbesserte sich in den ersten neun Monaten aufgrund der guten operativen Entwicklung und eines verbesserten w/c-Managements. Vossloh bestätigte seine kürzlich angehobene Prognose für das Geschäftsjahr 23, in der das Unternehmen seine Umsatzprognose um 3 % und die EBIT-Prognose um 7 % in der Mitte des Jahres angehoben hatte; dies deutet immer noch auf eine Verlangsamung bzw. einen Rückgang im vierten Quartal hin, was auf eine schwierige Vergleichsbasis zurückzuführen ist. Insgesamt waren die Q3-Ergebnisse zufriedenstellend und zeigen erneut, dass sich Vossloh im Sweet Spot eines strukturell wachsenden Marktes befindet. Die Analysten von AlsterResearch empfehlen weiterhin KAUFEN mit einem unveränderten Kursziel von EUR 52,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Vossloh%20AG

Die Ergebnisse von Wacker Chemie für das dritte Quartal 2023 waren wenig inspirierend und spiegeln das schwierige operative Umfeld für Chemieunternehmen wider. Umsatz und EBITDA blieben um 3 % bzw. 7 % hinter den Konsenserwartungen zurück und verzeichneten einen Rückgang gegenüber dem Vorjahr, bedingt durch eine schwache Nachfrage, sinkende Absatzmengen und Preisdruck. Alle Segmente verzeichneten niedrigere Umsätze, wobei der Rückgang bei Polysilizium aufgrund eines erheblichen Preisverfalls bei Solarsilizium viel stärker ausfiel als erwartet. Die rückläufigen Mengen und die daraus resultierende geringere Auslastung belasteten die Rentabilität. Unter Berufung auf die schwache Kundennachfrage in vielen Endabnehmerindustrien von Wacker und ohne erkennbare Trendwende rechnet das Management nun für 2023 mit einem Umsatz am unteren Ende der bisherigen Prognosespanne; außerdem hat es die EBITDA-Spanne eingeengt (um 50 Mio. EUR niedriger im Mittel). Dies bedeutet, dass die Kapitalrendite (ROCE) im Jahr 2023 unter den Kapitalkosten liegen könnte, wie es das Management bereits angedeutet hatte. Nach der jüngsten Aktienkurskorrektur (-13% in den letzten 1 Monat) stufen AlsterResearchs Analysten die Aktie jedoch von HALTEN auf KAUFEN hoch, bei einem niedrigeren Kursziel von EUR 135,00 (alt: EUR 138,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wacker%20Chemie%20AG

In einem anhaltend schwierigen wirtschaftlichen Umfeld hat sich Ceconomy mit einem Umsatzwachstum von 4,7% im Gesamtjahr und 2,4% im vierten Quartal (währungs- und portfoliobereinigt) relativ gut geschlagen. Wie schon im Gesamtjahr wurde auch das 4. Quartal von Unterhaltungsprodukten getragen, während die Nachfrage nach „brauner Ware“, wie z.B. TV-Geräten, schwach blieb. Das vorläufige adjustierte 23er-EBIT von ca. 240 Mio. EUR lag leicht über den Erwartungen. Obwohl keine neue Prognose gegeben wurde, ist das Management für das Dezemberquartal vor dem Hintergrund einer deutlich verbesserten Produktverfügbarkeit sowie gut vorbereiteter Marketingkampagnen zuversichtlich. Dennoch beeinträchtigen die makroökonomischen Unsicherheiten weiterhin die Visibilität. Das Kursziel und das Rating (EUR 2,45, BUY) bleiben vorerst unverändert mit Hinweis auf die Bilanzvorlage des Unternehmens am 18. Dezember 2023. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Ceconomy%20AG