ProSiebenSat.1 (PSM) hat die vorläufigen Q1 Zahlen veröffentlicht, die einen Umsatzanstieg von 6% auf EUR 867 Mio. im Vergleich zum Vorjahr zeigen. Dieser Anstieg ist hauptsächlich auf die Erholung der TV-Werbeeinnahmen zurückzuführen, was die anhaltende Dynamik bestätigt. Trotz des angekündigten Anstiegs des Programmaufwands stieg das bereinigte EBITDA im ersten Quartal um 35% auf EUR 72 Mio., und der bereinigte Nettogewinn verbesserte sich um EUR 22 Mio. auf EUR 8 Mio. im Jahresvergleich, was hauptsächlich auf die positive Entwicklung, aber auch auf niedrigere Steueraufwendungen zurückzuführen ist. Darüber hinaus geht der Kampf mit dem von der Berlusconi-Familie dominierten Aktionär MediaForEurope auf der Hauptversammlung in die nächste Runde. MFE, die 27,3 % an PSM hält, konzentriert sich stark auf das Fernsehgeschäft und drängt daher auf eine Abspaltung/Veräußerung des Dating- und E-Commerce-Geschäfts von PSM. Da der Ausgang der Hauptversammlung noch ungewiss ist, die langfristige Strategie des Konzerns sich zu ändern droht und wichtige Teile des Unternehmens zum Verkauf stehen, bleiben die Analysten von mwb research bei ihrer negativen Haltung. Nach Meinung von mwb research ist die Unsicherheit zu groß, um zu investieren. Die Analysten behalten ihr VERKAUFEN-Rating bei einem unveränderten Kursziel von EUR 6,00 bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/ProSiebenSat.1%20Media%20SE

Pyramid gab die Festlegung der Earn-Out-Komponente für die Übernahme der faytech AG bekannt, wobei der Verkäufer aufgrund der schlechter als erwarteten Geschäftszahlen von faytech nur etwas mehr als 0,9 Mio. neue Pyramid-Aktien erhält. Darüber hinaus wurde eine Lock-up Vereinbarung von Großaktionären, Management und Aufsichtsrat unterzeichnet, wodurch knapp über 38% des neuen Grundkapitals bis zum 31.03.2025 gesichert sind. Trotz des herausfordernden Vorjahres ist Pyramid für das laufende Geschäftsjahr vorsichtig optimistisch und erwartet einen Umsatz von EUR 78-80 Mio. und ein konsolidiertes EBITDA von EUR 5,6-5,8 Mio. Aus der Sicht von mwb researchs Analysten sind die Einigung mit den Verkäufern von faytech über die Earn-out Reduzierung sowie die Lock-up Vereinbarung gute Nachrichten und sollten das Vertrauen in die Unternehmensstrategie von Pyramid stärken. Aufgrund der leicht verwässerten Aktienanzahl reduziert sich das Kursziel von EUR 2,50 auf EUR 2,40. mwb researchs KAUFEN-Empfehlung bleibt unverändert bestehen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Pyramid%20AG

Cicor Technologies hat ein kurzes Business Update zum 1. Quartal 2024 veröffentlicht. Das Unternehmen meldete für das erste Quartal einen Umsatz von CHF 107,3 Mio., was einem Anstieg von 11,8% gegenüber dem Vorjahr entsprach. Davon war der größte Teil auf die Konsolidierung von STS Defence zurückzuführen. Ein schwächeres wirtschaftliches Umfeld, vor allem im Industriesektor, führte jedoch zu einer Verlangsamung des organischen Wachstums auf 0,3% gegenüber dem Vorjahr. Gleichzeitig sank das Book-to-Bill-Verhältnis im Quartal aufgrund der aperiodischen Auftragsvergabe bei STS Defence unter 1x. Vor dem Hintergrund des wirtschaftlichen Umfelds und der jüngsten M&A-Aktivitäten bestätigte das Management seine Prognose, die durch einen komfortablen Auftragsbestand gestützt wird. Die Analysten von mwb research lassen ihre Schätzungen unverändert und bekräftigen ihr Kursziel von CHF 80.00 und ihre Empfehlung KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltd

Die vorläufigen Ergebnisse von Südzucker für das Geschäftsjahr 23/24 entsprachen den Erwartungen. Der Konzernumsatz erreichte 10,3 Mrd. EUR, was auf die hohen Zuckerpreise zurückzuführen ist. Das EBITDA und das Betriebsergebnis stiegen deutlich an und entsprachen damit den Prognosen. Die zugrundeliegenden Ergebnisse für das vierte Quartal deuten jedoch auf eine nachlassende Dynamik hin: Der Umsatz stieg nur um 4 % im Jahresvergleich und die EBITDA-Marge halbierte sich auf 6,9 %. Höhere Produktionskosten im Zuckersegment wirkten sich negativ auf das Ergebnis aus. Das Unternehmen rechnet mit einem langsamen Start in das Geschäftsjahr 24/25 und einem deutlich niedrigeren Ergebnis in Q1. Der Ausblick für das Geschäftsjahr 24/25 bleibt hinter den Erwartungen zurück, da ein Rückgang des Konzernumsatzes, des EBITDA und des Betriebsergebnisses, insbesondere im Zuckersegment, erwartet wird. Trotz des Vorschlags einer Dividendenerhöhung stufen die Analysten von mwb research die Aktie auf HALTEN (KAUFEN) mit einem reduzierten Kursziel von EUR 14,00 (zuvor EUR 17,00) zurück. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Suedzucker%20AG

Die vorläufigen Ergebnisse der Formycon AG für das Geschäftsjahr 23 zeigen einen Anstieg der Umsatzerlöse von EUR 42,5 Mio. auf EUR 77,7 Mio., der hauptsächlich auf Einnahmen aus Entwicklungsleistungen (FYB203 und FYB201) sowie aus Meilensteinzahlungen (FYB202) zurückzuführen war. Beim EBITDA lag Formycon mit EUR 1,5 Mio. über der Unternehmensprognose sowie mwb research‘s Schätzungen, was vor allem auf die niedriger als geplanten Kosten nach der Aussetzung der Entwicklung von FYB207 resultierte. Das bereinigte Konzern-EBITDA für das GJ23 belief sich auf EUR 13,3 Mio. (2022: EUR -28,8 Mio.) und spiegelt die starke Dynamik von FYB201 in den USA (Markenname: Cimerli) wider. Der EBITDA-Ausblick für das GJ24 deutet auf eine Intensivierung der Investitionen in die Biosimilar-Pipeline hin. mwb research‘s Analysten behalten ihr Kursziel und ihr KAUFEN-Rating bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AG

Vulcan Energy hat die Produktion des ersten Lithiumchlorids (LiCl) in seiner Demoanlage (LEOP) in Landau aufgenommen. Die Produktion ist nicht kommerziell, soll allerdings die kommerzielle Betriebsbereitschaft von Vulcan sicherstellen, da sie zur Optimierung, Betriebsschulung und Produktqualifizierung genutzt wird. Auch stellt sie einen wichtigen Meilenstein dar, da sie bereits die Effizienzdaten der Pilotanlage spiegelt, mit einer Lithiumextraktionseffizienz von über 90 % (bis zu 95 %). Zudem wartet Vulcan weiterhin auf eine Entscheidung über die vorgeschlagene Finanzierung durch die Europäische Investitionsbank (EIB). Vorbehaltlich des Abschlusses der DueDiligence-Prüfung könnte Vulcan eine Finanzierung von bis zu 500 Mio. EUR erhalten. Während die Finanzierung derzeit läuft, bereitet sich das Unternehmen auf den Bau der kommerziellen Anlagen vor. Mwb researchs Empfehlung bleibt KAUFEN mit einem Kursziel von EUR 9,90. Das letzte vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Vulcan%20Energy%20Resources

Die Umstrukturierungsbemühungen von VARTA erleiden angesichts der anhaltenden und zunehmenden Herausforderungen Rückschläge. Trotz eines zuvor vereinbarten Restrukturierungsprogramms, das die Rückkehr zur Profitabilität bis 2026 zum Ziel hat, haben die sich verschlechternden wirtschaftlichen Bedingungen, die volatilen Abnahmemengen der Kunden und der Preiswettbewerb die Herausforderungen verschärft. Nach Ansicht der Analysten von mwb research erhöht insbesondere die aggressive Preisgestaltung chinesischer Wettbewerber den Druck, während die hohe Verschuldung von VARTA weiterhin ein Problem darstellt und die Flexibilität einschränkt. Die Analysten von mwb research sind der Ansicht, dass für einen nachhaltigen Turnaround erhebliche Kostensenkungen, eine wettbewerbsfähige Preisgestaltung und innovative Produkte erforderlich sein werden, was auf eine weitere Verschlechterung der Ertragslage vor einer Verbesserung hindeutet. Angesichts der weiter reduzierten Schätzungen senken die Analysten ihr Kursziel auf EUR 7,00 und halten an ihrer VERKAUFEN-Empfehlung fest. Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Varta%20AG

Enapter meldete für Q1 '24 einen Auftragseingang von ca. EUR 9,3 Mio. (+730% yoy), was genau den Erwartungen von mwb researchs Analysten entspricht. Davon entfielen ca. EUR 7 Mio. auf Mehrkernsysteme und ca. EUR 2,3 Mio. auf Einkernsysteme. Der Anstieg ist nicht nur auf die neuen Mehrkernsysteme (Markteinführung Mitte '23), sondern auch auf die Einkernsysteme zurückzuführen. Derzeit werden viele Testkäufe getätigt, wobei 60 % der neuen Aufträge von Neukunden für Ein- oder kleinen Mehrkernsystemen stammen. Der zweite Faktor ist, dass die Vertriebsstrategie von Enapter zu funktionieren scheint, denn EUR 1,5 Mio. des Auftragseingangs stammen bereits vom US-Vertriebspartner CleanH2 Inc. mwb researchs Analysten gehen davon aus, dass sich der Auftragseingang im Laufe des Jahres weiter beschleunigen wird, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass viele Kunden die Testphase abschließen dürften, aber auch auf die Vertriebsstrategie mit länderspezifischen Vertriebspartner (USA und China). Das Wachstum des Unternehmens dürfte mit dem Beginn der Massenproduktion in '25 richtig Fahrt aufnehmen, wobei die Auftragsbasis bereits in '24 geschaffen werden sollte. mwb researchs Analysten bestätigen ihr Kaufen-Rating mit einem Kursziel von 22,50. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Enapter%20AG

tonies übertraf mit seinen endgültigen GJ23-Ergebnissen die Erwartungen und meldete Rentabilitäts- und Cashflow-Zahlen, die sowohl die Prognosen von mwb research als auch die des Marktes übertrafen. Mit einer bereinigten EBITDA-Marge von 4,0 % gegenüber dem Konsens von 2,5 % und einem Free Cashflow von EUR -5 Mio. gegenüber den Erwartungen von EUR -29 Mio. lieferte das Unternehmen solide Ergebnisse. Der positive Ausblick für das Geschäftsjahr 24 beinhaltet die Erwartung eines Umsatzes von mindestens 480 Mio. EUR, mit einem signifikanten Beitrag aus Nordamerika, der durch den Ausbau der Verkaufsstellen und die Erweiterung der Regalflächen erzielt wird. Die Prognose einer bereinigten EBITDA-Marge im Bereich von 6 bis 8 % und eines positiven freien Cashflows von 10 Mio. EUR im GJ24 stimmt zusätzlich optimistisch. Darüber hinaus meldete tonies in der reifen DACH-Region mit einer EBITDA-Marge von 16,3 % eine Segmentprofitabilität, die einen Maßstab für andere Märkte setzt. Infolgedessen erhöhen die Analysten von mwb research ihre Schätzungen und ihr Kursziel auf EUR 8,70 (alt: EUR 7,70). KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/tonies%20SE

Staige One ("Staige") hat eine weitere wichtige Partnerschaft mit ClipMyHorse.TV, einem führenden Anbieter von Live-Übertragungen von Reitsportveranstaltungen, geschlossen. Über einen Zeitraum von fünf Jahren wird ClipMyHorse.TV mindestens 100 Kamerasysteme von Staige für den Einsatz in Deutschland, Europa und den USA erwerben. Der Vertrag, der einen Umsatz im einstelligen Millionenbereich generieren soll, hat eine Laufzeit bis 2028. Die ersten 25 Kameras werden in diesem Monat installiert. Nach Ansicht von mwb research ist das Potenzial für den Verkauf zusätzlicher Dienstleistungen wie Trainingsaufzeichnungen oder analytische Auswertungen noch vielversprechender und könnte ein zusätzliches Umsatzpotenzial in Millionenhöhe eröffnen. Diese Vereinbarung folgt auf die jüngste Partnerschaft von Staige in China, die die Qualität seiner Technologie unter Beweis stellt und seine Marktreichweite potenziell erweitert. Die Analysten von mwb research behalten ihre Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von EUR 6,50 bei und sehen ihre Investmentthese bestätigt, da Staige mit KI-gesteuerten Kamerasystemen ein innovativer Technologiedisruptor im Amateursport ist. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Staige%20One%20AG