123fahrschule SE (123fs) hat im 3. Quartal einen Rekordumsatz von EUR 5,7 Mio. erzielt und damit ein neues Quartalshoch erreicht. Für den Zeitraum 9M 24 bedeuten diese Zahlen einen Umsatzanstieg von ca. 8% auf EUR 16,8 Mio. im Jahresvergleich. Dieses Wachstum ist überwiegend organisch, da 123fs in den letzten 12 Monaten seine Filialpräsenz nicht erweitert hat und sich stattdessen auf die Optimierung von EBITDA und Cashflow konzentriert. Und dieser Ansatz trägt nun Früchte. 123fs ist gut positioniert, um von den anstehenden regulatorischen Änderungen bis 2026 zu profitieren. Das Unternehmen macht Fortschritte bei der Umsetzung seiner kürzlich vorgestellten Strategie 2027 und der fortschreitenden digitalen Transformation auf dem deutschen Fahrschulmarkt. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 6,20. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/123fahrschule%20SE

Redcare Pharmacy (RDC) meldete detaillierte Ergebnisse für das dritte Quartal 2024, wobei der Umsatz den vorläufigen Zahlen entsprach. Der Umsatz wuchs im Quartal um solide 21% im Jahresvergleich, angeführt von einem Wachstum von über 20% ggü. Vorjahr sowohl bei den verschreibungspflichtigen als auch bei den nicht verschreibungspflichtigen Arzneimitteln. Der Rx-Umsatz in Deutschland war mit 81% yoy im 3. Quartal außergewöhnlich stark und nahm im Oktober aufgrund der raschen Einführung von e-Rx weiter auf 130% yoy zu. Das Adj. EBITDA ging jedoch im 3. Quartal um 25% gegenüber dem Vorjahr zurück und lag 11% unter dem Konsens, was auf die beschleunigten Marketinginvestitionen in e-Rx zurückzuführen ist. In Anbetracht der erfreulichen Einflüsse von e-Rx, z.B. dem Zufluss an Neukunden, höheren Warenkorbwerten und höheren Nachbestellungsraten, plant das Management, die Marketingausgaben zu erhöhen, um von der e-Rx-Dynamik zu profitieren. RDC hatte in diesem Zusammenhang die Prognose für die EBITDA-Marge für das Geschäftsjahr 24 auf 1,2% bis 2,2% gesenkt, was nun bestätigt wurde. Die Analysten von mwb research sehen dies als weniger besorgniserregend an, da die langfristigen Vorteile diese anfänglichen Kosten überwiegen dürften. Die Analysten halten im weitgehend an ihren kürzlich angepassten Schätzungen fest und bestätigen ihr HALTEN-Rating für die Aktie bei einem unveränderten Kursziel von EUR 145,00. Das vollständige Update kann unter https://www.research-hub.de/companies/Redcare%20Pharmacy%20N.V heruntergeladen werden.

ZEALs Ergebnisse für das Q3 entsprachen den vorläufigen Zahlen, übertrafen die Erwartungen und zeigten trotz fehlender Jackpot-Höhepunkte eine starke Dynamik. Der Q3-Umsatz erreichte EUR 44,3 Mio. (+42 % yoy) und übertraf mwb researchs Schätzung um +23 %, angetrieben durch höhere Servicegebühren, die die Lotterievermittlungsmarge auf 16,8 % steigerten (gegenüber 13,8 % im Q2) sowie durch eine effiziente Kundenakquise im H1, was zu einer erhöhten Nutzeraktivität führte. Das EBITDA stieg überproportional auf EUR 14,9 Mio. (+59 % im Jahresvergleich) und profitierte von Skaleneffekten. Die Spieleerlöse blieben im Quartalsvergleich stabil bei EUR 2,3 Mio., bedingt durch regulatorische Beschränkungen, wobei ZEAL den Schwerpunkt auf die Optimierung seines wachsenden Portfolios legte, das inzwischen über 200 Spiele umfasst (gegenüber zuvor 120+). Die neue Charity-Lotterie, Traumhausverlosung, übertraf die Erwartungen bei der ersten Ziehung mit einem Abrechnungsvolumen von EUR 8,6 Mio. und einer Servicegebühr von 28% für ZEAL, während sie ein jüngeres, weiblicheres Publikum anzog. ZEAL kündigte zudem eine Kapitalherabsetzung von 3,2% durch Einziehung eigener Aktien an und startete ein Aktienrückkaufprogramm über 2,6% zu einem Aufschlag von +10 %. Darüber hinaus hob ZEAL seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 an, erhöhte die Umsatzerwartungen um etwa +12,5 % und das EBITDA um +7,5 % im mittleren Bereich. mwb research bekräftigt selbstbewusst seine Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 58,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE

Krones hat im 3. Quartal 24 ein gutes Ergebnis erzielt. Die starke Geschäftsdynamik des zweiten Quartals setzte sich auch im dritten Quartal fort. Der Umsatz wuchs um 13 % auf 1,32 Mrd. EUR im Vergleich zum Vorjahr, unterstützt durch nachlassende Versorgungsprobleme. Das EBITDA stieg im Jahresvergleich um 22% auf 134,9 Mio. EUR (Marge: +70 Basispunkte auf 10,2%), gestützt durch eine bessere Kapazitätsauslastung und Effizienz. Umsatz und EBITDA lagen 1 % bzw. 3 % über den Konsenswerten. Der Auftragseingang im 3. Quartal war mit 1,32 Mrd. EUR (stabil gegenüber dem Vorjahr; Book-to-Bill: 1,0x) robust. Damit stieg der Auftragsbestand auf 4,4 Mrd. EUR (+6% gegenüber Ende 2023) und bietet eine gute Visibilität bis Ende 2025. Das Management ist zuversichtlich, dass das Book-to-Bill-Verhältnis im GJ24 leicht über 1,0x liegen wird und bekräftigte seine GJ-Prognose. Die Analysten von mwb research sehen die Aussichten von Krones weiterhin positiv. Die starke Marktposition (25% Weltmarktanteil), die vielfältige Produktpalette und der Fokus auf Nachhaltigkeit dürften dazu beitragen, dass das Unternehmen sein ehrgeiziges Umsatzziel von ca. EUR 7 Mrd. und eine EBITDA-Marge von 11-13% bis `28 erreichen wird. Mit soliden Finanzkennzahlen bleibt Krones ein attraktives Investment. Die Analysten bleiben bei ihrer Kaufempfehlung und einem unveränderten Kursziel von 145,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Krones%20AG

GEA hat seine endgültigen Ergebnisse für das 3. Quartal bekannt gegeben. Sie stimmen mit der Vorankündigung vom Oktober überein und bestätigen ein moderates Umsatzwachstum (+1,4% yoy) und eine Verbesserung der EBITDA-Marge um 80 Basispunkte. GEA bekräftigte seine Prognose für die EBITDA-Marge und das organische Umsatzwachstum für das GJ24. Der Auftragseingang im 3. Quartal stieg um 4 % im Vergleich zum Vorjahr, der Auftragseingang für die ersten neun Monate ging jedoch um 6 % zurück. Die Performance der Divisionen war uneinheitlich und spiegelt die unterschiedliche Zielbranchendynamik wider. Die Rentabilität profitierte von einem Anstieg des Anteils des margenstarken Servicegeschäfts um 300 Basispunkte, das nun 39% des Umsatzes ausmacht. Allerdings lag der operative Cashflow im dritten Quartal aufgrund einer sich verschlechternden Nettoumlaufvermögensposition um 24% niedriger als im Vorjahr. Während die Mission 30-Strategie eine EBITDA-Marge von 17%-19% und ein jährliches organisches Umsatzwachstum von 5% bis 2030 anstrebt, erscheinen diese Ziele angesichts der makroökonomischen Risiken ambitioniert. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Empfehlung zu HALTEN mit einem unveränderten Kursziel von EUR 50,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/GEA%20Group%20AG

Die WashTec AG meldete gemischte Ergebnisse für Q3/9M mit niedrigeren Umsätzen, aber verbesserter Profitabilität. Während der Umsatz in Q3 um 5,3% auf EUR 114,1 Mio. zurückging, was hauptsächlich auf eine schwache Leistung in Nordamerika zurückzuführen ist, zeichnet sich ein positiver Trend ab, nachdem der Umsatz in Q1 und Q2 um 8% bzw. 6% zurückgegangen war. Dieser Trend wird durch einen Anstieg des Auftragseingangs in Q2 und Q3 unterstützt, der den Auftragsbestand des Unternehmens über das Niveau des Vorjahres anhob. Trotz des geringeren Umsatzes stieg das EBIT in den ersten neun Monaten um 2,6 % auf EUR 27,6 Mio., was das robuste Geschäftsmodell des Unternehmens widerspiegelt. Der freie Cashflow blieb mit EUR 25,0 Mio. in den ersten 9 Monaten stark und lag damit lediglich leicht unter dem Vorjahreswert von EUR 26,8 Mio. WashTec bestätigt seine FY24-Prognose und erwartet einen Umsatz auf Vorjahresniveau (±3%), wenn auch jetzt am unteren Ende, und einen EBIT-Anstieg im mittleren einstelligen Prozentbereich. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 53,00, da sie glauben, dass der Turnaround unmittelbar bevorsteht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/WashTec%20AG

Zalando meldete endgültige Zahlen für Q3 2024, die im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung standen. Das Unternehmen meldete einen bemerkenswerten Anstieg des Bruttowarenvolumens (GMV). Der Umsatz wuchs um 5,0 % im Jahresvergleich und das adj. EBIT stieg auf das ca. 4-fache des Q3 2023-Niveaus. Die positiven Ergebnisse wurden durch einen starken Start in die Herbst-/Wintersaison getrieben, der durch das erneuerte Ökosystem des Unternehmens weiter unterstützt wurde. Das positive Q3-Ergebnis von Zalando dokumentiert eine erfreuliche Marktdynamik. Darüber hinaus sollte das erhöhte Engagement des Unternehmens, in Schlüsselbereiche zu investieren - wie z.B. die Förderung der Kundenbindung und der Ausbau des europäischen Logistiknetzwerks - das GMV-Wachstum unterstützen. Die Analysten von mwb research halten an ihren kürzlich aktualisierten Schätzungen fest und belassen ihr Kursziel bei EUR 33,00. Nach dem jüngsten Kursrückgang ändern die Analysten ihr Rating von HALTEN auf KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Zalando%20SE

Hugo Boss meldete etwas besser als erwartete Ergebnisse für Q3 2024 in einem gedämpften Nachfrageumfeld. Der Umsatz blieb gegenüber dem Vorjahr unverändert bei 1,03 Mrd. EUR und lag damit leicht über den Konsenserwartungen von 1%. Obwohl das EBIT aufgrund eines schwächeren Bruttogewinns sowie höherer Marketing- und Vertriebskosten im Jahresvergleich um 7% auf 95 Mio. EUR zurückging, übertraf es die Markterwartungen um 6%. Die Ergebnisse wurden weiterhin durch die anhaltenden makroökonomischen und geopolitischen Unsicherheiten getrübt. Dies veranlasste das Management, seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2024 beizubehalten. Es werden weiterhin ein Umsatzwachstum von 1%-4% gegenüber dem Vorjahr auf ca. 4,20-4,35 Mrd. EUR und ein EBIT von 350-430 Mio. EUR (-15% gegenüber dem Vorjahr bis +5% gegenüber dem Vorjahr) in Aussicht gestellt. Allerdings hat das Unternehmen im 4. Quartal noch viel aufzuholen, um die Mitte des EBIT-Ausblicks zu erreichen. Nach 2024 könnte die erhöhte Beteiligung des britischen Einzelhandelskonglomerats Frasers Group (jetzt ca. 15%) an Hugo Boss den strategischen Investitionen Impulse geben. Die Analysten von mwb research senken ihre Gewinnschätzungen, vorwiegend über Steuern und Finanzierungskosten. Die Analysten stufen die Aktie erneut auf KAUFEN mit einem revidierten Kursziel von EUR 65,00 (alt: EUR 68,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Hugo%20Boss%20AG

Die Elmos-Aktie stieg nach den soliden Q3-Ergebnissen um fast 16%, wobei der Umsatz mit EUR 156,6 Mio. (+3,4% yoy) und einer EBIT-Marge von 25,5% (-2pp yoy) leicht über dem Konsens lag. Das Unternehmen stellte einen ehrgeizigen, aber erreichbaren Fahrplan für das Jahr 2030 vor, der einen Umsatz von 1 Mrd. EUR bei einer stabilen EBIT-Marge von rund 25 % vorsieht und dabei vom zunehmenden Einsatz intelligenter Elektronik in modernen Fahrzeugen profitiert. Diese Wachstumsstrategie wird durch einen verbesserten Cashflow untermauert, der durch Investitionen, die unter 10% des Umsatzes gehalten werden, ein diszipliniertes Working Capital Management und reduzierte Steuersätze unterstützt wird. Wie erwartet fiel das Book-to-Bill-Verhältnis im 3. Quartal aufgrund der anhaltenden Herausforderungen im Sektor und der hohen Lagerbestände unter 1. Nichtsdestotrotz bestätigte das Management seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 am unteren Ende von 605 Mio. ± 20 Mio. EUR Umsatz bei einer EBIT-Marge von 25%, was mit den Schätzungen von mwb research übereinstimmt und die Empfehlung KAUFEN und ein unverändertes Kursziel von EUR 100,00 bestätigt. CEO Dr. Arne Schneider wird auf der mwb research German Select Online-Konferenz am 3. Dezember weitere Einblicke geben. Interessierte Investoren sind eingeladen, sich unter https://researchhub.de/events/registration/2024-12-03-13-00/ELG-GR zu registrieren. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE

Hensoldt meldete für das dritte Quartal ein robustes Wachstum in allen Segmenten: Der Auftragseingang stieg um 134% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 497 Mio. und der Auftragsbestand erreichte EUR 6,5 Mrd., was eine hohe Umsatzvisibilität gewährleistet. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 29% auf EUR 528 Mio., obwohl das EBIT-Wachstum aufgrund eines Rückgangs im Segment Sensors mit 7% bescheidener ausfiel. Sowohl das Segment Sensors als auch Optronics zeigten gute Leistungen, wobei Optronics ein positives EBIT erzielte. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr Kursziel von EUR 44,00 und halten an ihrer Kaufempfehlung fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG