Die Swiss Estates AG verzeichnete im Geschäftsjahr 24 einen enttäuschenden Nettoverlust von CHF 7,0 Mio. (mwb-Schätzung: CHF 4,5 Mio. Gewinn), hauptsächlich aufgrund von Einmaleffekten aus dem Verkauf einer Liegenschaft in Zürich und einer Steuerbelastung von CHF 5,8 Mio. Der EBITDA sank um 81,6% auf CHF 0,7 Mio., was auf hohe Transaktionskosten und Rechtsberatungskosten zurückzuführen ist. Trotz stabiler Mieteinnahmen und einer soliden Strategieverlagerung hin zu Wohnimmobilien bleiben die wiederkehrenden Erträge schwach. Der Nettoinventarwert je Aktie sank um 17,1% auf CHF 11.74, aber gleichzeitig bleibt der Verschuldungsgrad mit einem LTV von 62,5% überschaubar. Aufgrund der geringeren Ertragstransparenz senken die Analysten von mwb research ihr Kursziel von CHF 7.50 auf CHF 5.00, halten aber aufgrund des langfristigen Aufwärtspotenzials an der Einstufung KAUFEN fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Swiss%20Estates%20AG

Viscom kommt aus einer zyklischen Schwächephase im Kernsegment Automotive, gestützt durch Restrukturierungsmaßnahmen und eine schlankere Kostenstruktur, die im Q1 2025 wieder zur Profitabilität geführt haben. Während der weltweite Automarkt regional weiterhin uneinheitlich bleibt, deuten erste Anzeichen auf eine Stabilisierung der Lagerbestände, eine Abflachung der Inputkosten und eine steigende Nachfrage nach E-Fahrzeugen hin – insbesondere in Asien. Dies spricht dafür, dass sich der Markt in den späten Phasen eines zyklischen Tiefs befindet. Das Management rechnet für 2025 mit einer stabilen Entwicklung und erwartet 2026 eine Rückkehr zu Wachstum, im Einklang mit den Erwartungen der OEMs. Obwohl sich die Erholung angesichts anhaltender geopolitischer und handelspolitischer Unsicherheiten voraussichtlich nur schrittweise und mit Rückschlägen vollziehen wird, sehen die Analysten von mwb research Viscom gut aufgestellt, um von der nächsten Investitionswelle im Automobilsektor zu profitieren – gestützt durch technologische Stärken und die Ausrichtung auf zentrale Branchenmegatrends. Parallel dazu diversifiziert das Unternehmen seine Erlösbasis: mit ersten Umsätzen im Luftfahrtbereich, Fortschritten in der Verteidigung und der kommerziellen Einführung im Backend-Halbleitersegment. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 4,80 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/viscom-se

HWK 1365 SE (HWK) hat den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 24 veröffentlicht. Der Umsatz von 17,6 Mio. EUR entsprach den Erwartungen. Der Gewinn lag unter mwb researchs Schätzungen, da Personalkosten und Abschreibungen auf den Goodwill höher als erwartet ausfielen. Trotz eines leicht negativen freien Cashflows von EUR -1,7 Mio. bleibt HWK schuldenfrei und kann den Betrieb aus eigener Kraft finanzieren. Der Auftragsbestand des Unternehmens in Höhe von EUR 12,7 Mio. stützt die Erwartung des Managements von 10-20% Umsatzwachstum im GJ25, was über mwb researchs bisherigen Schätzungen liegt. Die EBITDA- und Nettogewinnprognose liegt aufgrund der steigenden Personalkosten und Goodwill-Abschreibungen unter den Erwartungen. mwb researchs Analysten bestätigen ihr KAUFEN-Rating mit einem revidierten Kursziel von EUR 41,00 (alt: EUR 45,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/HWK%201365%20SE

Die Mayr-Melnhof Karton AG (MM) hat den Abschluss des Verkaufs der TANN Group bekannt gegeben. Diese ist auf Zigarettenansatzpapier spezialisiert und wurde für einen Unternehmenswert von 360 Mio. EUR an ein indonesisches Unternehmen veräußert. Die TANN Group steuerte 12 % zum Umsatz der MM-Division Food & Premium Packaging und 5 % zum Gesamtumsatz bei, wies jedoch nur geringe Synergien mit dem Kerngeschäft von MM im Bereich Karton und Verpackung auf. Die Transaktion, bewertet mit einem attraktiven EV/Umsatz-Multiplikator von 1,5x und einem EV/EBITDA von 7x (mwb-Schätzung), ermöglicht MM eine Entschuldung und senkt das Nettoverschuldung/EBITDA-Verhältnis um 0,5x (mwb-Schätzung). Zusammen mit laufenden Maßnahmen zur Kostensenkung und Cash-Sicherung bleibt MM eine starke Langfristanlage. Nach Anpassung ihrer Schätzungen infolge der Transaktion kommen die Analysten von mwb research weiterhin zu einem Kursziel von 115 EUR. KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Mayr-Melnhof%20Karton%20AG

Gerresheimer (GXI) hat nach schwachen vorläufigen Zahlen für das zweite Quartal seine Prognose für das Geschäftsjahr 2025 zum zweiten Mal gesenkt. Das Unternehmen rechnet nun mit einem organischen Umsatzwachstum von 1–2% und einer bereinigten EBITDA-Marge von rund 20%. Die anhaltende Schwäche in den Bereichen Kosmetik und orale Flüssigmedikamente, kombiniert mit operativen Verzögerungen, beeinträchtigt die kurzfristige Visibilität. Die drastische Kürzung der Dividende auf EUR 0,04 je Aktie (zuvor: EUR 1,25) deutet auf eine vorsichtige Bilanzpolitik hin. Trotz der vom Management erwarteten Erholung im zweiten Halbjahr werfen die wiederholten Prognoseanpassungen Zweifel an der Glaubwürdigkeit der mittelfristigen Ziele (8–10% Umsatz-CAGR, 23–25% EBITDA-Marge) auf. Das strukturelle Wachstumspotenzial im Biopharma-Bereich bleibt grundsätzlich bestehen, jedoch senkt mwb research das Kursziel von EUR 103 auf EUR 71, hält aber angesichts der Bewertung am KAUFEN-Rating fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Gerresheimer%20AG

Formycon AG ist ein in Deutschland ansässiges Unternehmen, das sich mit der Bereitstellung von Biosimilars und Arzneimittelformulierungen beschäftigt. Die Geschäftstätigkeit konzentriert sich auf die Entwicklung und Vermarktung von biopharmazeutischen Arzneimitteln, die bestehenden Medikamenten ähneln, deren Patentschutz ausläuft. Das Unternehmen legt seinen Fokus auf Behandlungen in den Bereichen Augenheilkunde, Immunologie und anderen chronischen Erkrankungen. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 13.06.2025 um 10:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Dr. Stefan Glombitza, CEO, Enno Spillner, CFO & Dr. Andreas Seidl, CSO der Formycon AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-06-13-10-00/FYB-GR zur Verfügung gestellt.

Stratec SE meldete im ersten Quartal 2025 einen Umsatzanstieg von 12,0% im Jahresvergleich auf 60,4 Mio. EUR, getrieben durch eine starke Nachfrage nach Ersatzteilen und Entwicklungsdienstleistungen. Im Gegensatz dazu gingen die Systemverkäufe zurück und bleiben eine strukturelle Schwäche. Das berichtete EBIT verbesserte sich auf 3,1 Mio. EUR bei einer Marge von 5,1%. Strategisch profitiert Stratec von der Verlagerung hin zu margenstärkeren, servicebasierten Umsätzen, sieht sich jedoch weiterhin Unsicherheiten durch volatile Kundenbestellungen und eine schwache Systemnachfrage gegenüber. Dennoch bestätigte das Management die Prognose für das Geschäftsjahr 2025. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUF-Empfehlung mit einem Kursziel von 32,50 EUR, gestützt durch die verbesserte Profitabilität und mittelfristig stärkere Margen trotz verhaltener Branchendynamik. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Stratec%20SE

Scout24 ist mit starkem operativem Schwung und strategischem Fokus in das Jahr 2025 gestartet. Im ersten Quartal verzeichneten sowohl das Professional- als auch das Private-Segment ein robustes Kundenwachstum, gestützt durch eine starke ARPU-Steigerung und den anhaltenden Erfolg von Abonnementprodukten wie Living+ und Buyer+. Während sich die Transaktionsaktivität in einem sich stabilisierenden Markt zu erholen beginnt, ist Scout24 durch seine integrierte Plattform und das wachsende Homeowner-Ökosystem weiterhin gut positioniert. Die Marktführerschaft, disziplinierte Umsetzung und das skalierbare Geschäftsmodell des Unternehmens unterstützen weiterhin die Margenausweitung. Auf Basis der aktuellen Entwicklung und einer verbesserten Visibilität haben die Analysten von mwb research ihre Modellannahmen angepasst, um stärkere langfristige Fundamentaldaten zu berücksichtigen. Mit einer potenziellen DAX-Aufnahme als zusätzlichem Katalysator heben die Analysten ihr Kursziel auf 127,00 EUR (zuvor: 100,00 EUR) an, behalten jedoch angesichts der jüngsten Kursstärke ihre HALTEN-Empfehlung bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Scout24%20SE

Die "Bitcoin-Treasury-Strategie" ist durch MicroStrategy und die damit verbundenen hohen Prämien in der Bewertung populär geworden. Sie hat jetzt eine Welle von Nachahmern inspiriert - Unternehmen wie Twenty One und SharpLink Gaming -, die in erster Linie darauf ausgerichtet sind, Kryptowährungen als Kerngeschäft zu erwerben. Während diese US-Unternehmen oft mit erheblichen Aufschlägen auf ihre Krypto-Bestände gehandelt werden, hebt sich coinIX dadurch ab, dass es mit einem Abschlag auf seinen NAV gehandelt wird, selbst wenn nur die Krypto-Bestände einbezogen werden, was einen risikoarmen und günstigen Einstieg in die Blockchainwelt bietet. Angesichts der jüngsten Bewertungszuwächse am Kryptomarkt, insbesondere bei Ethereum, kommen mwb researchs Analysten zu einem neuen fairen Wert für coinIX von 2,95 EUR (alt: 2,50 EUR), was eine anhaltende KAUFEN-Empfehlung rechtfertigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/coinIX%20GmbH%20&%20Co%20KGaA

Für das GJ25 erwartet KWS auf vergleichbarer Basis stabile Umsätze und prognostiziert eine EBIT-Marge von 14–16%, bei weiterhin hohen F&E-Investitionen. Die Prognose von mwb research liegt im Einklang damit und geht aufgrund von Portfolioeffekten von einem leichten Rückgang der berichteten Umsätze aus. Die EBIT-Marge wird bei etwa 15% erwartet – gestützt durch solide Ergebnisse des dritten Quartals 2024/25 (veröffentlicht am 13. Mai), das rund 60% des Jahresumsatzes und etwa 150% des jährlichen EBIT beiträgt. KWS ist gut positioniert, um von der weltweit steigenden Nahrungsmittelnachfrage zu profitieren – gestützt durch ein starkes Saatgutportfolio und stabile Finanzkennzahlen. Mit sinkender Nettoverschuldung und einer attraktiven Bewertung stellt das Unternehmen eine interessante Investmentchance dar. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 83,00 EUR. Weitere Einblicke in die Unternehmensstrategie und den Ausblick werden auf mwb researchs „New Food Investor Conference“ am 3. Juni erwartet, bei der KWS die Veranstaltung mit einer Präsentation und einer Q&A-Session eröffnen wird. Konferenzdetails und Anmeldung finden Sie unter folgendem Link: https://research-hub.de/conference/new-food. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/kws-saat-se-co-kgaa