GEA hat seine endgültigen Ergebnisse für das 3. Quartal bekannt gegeben. Sie stimmen mit der Vorankündigung vom Oktober überein und bestätigen ein moderates Umsatzwachstum (+1,4% yoy) und eine Verbesserung der EBITDA-Marge um 80 Basispunkte. GEA bekräftigte seine Prognose für die EBITDA-Marge und das organische Umsatzwachstum für das GJ24. Der Auftragseingang im 3. Quartal stieg um 4 % im Vergleich zum Vorjahr, der Auftragseingang für die ersten neun Monate ging jedoch um 6 % zurück. Die Performance der Divisionen war uneinheitlich und spiegelt die unterschiedliche Zielbranchendynamik wider. Die Rentabilität profitierte von einem Anstieg des Anteils des margenstarken Servicegeschäfts um 300 Basispunkte, das nun 39% des Umsatzes ausmacht. Allerdings lag der operative Cashflow im dritten Quartal aufgrund einer sich verschlechternden Nettoumlaufvermögensposition um 24% niedriger als im Vorjahr. Während die Mission 30-Strategie eine EBITDA-Marge von 17%-19% und ein jährliches organisches Umsatzwachstum von 5% bis 2030 anstrebt, erscheinen diese Ziele angesichts der makroökonomischen Risiken ambitioniert. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Empfehlung zu HALTEN mit einem unveränderten Kursziel von EUR 50,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/GEA%20Group%20AG

Die WashTec AG meldete gemischte Ergebnisse für Q3/9M mit niedrigeren Umsätzen, aber verbesserter Profitabilität. Während der Umsatz in Q3 um 5,3% auf EUR 114,1 Mio. zurückging, was hauptsächlich auf eine schwache Leistung in Nordamerika zurückzuführen ist, zeichnet sich ein positiver Trend ab, nachdem der Umsatz in Q1 und Q2 um 8% bzw. 6% zurückgegangen war. Dieser Trend wird durch einen Anstieg des Auftragseingangs in Q2 und Q3 unterstützt, der den Auftragsbestand des Unternehmens über das Niveau des Vorjahres anhob. Trotz des geringeren Umsatzes stieg das EBIT in den ersten neun Monaten um 2,6 % auf EUR 27,6 Mio., was das robuste Geschäftsmodell des Unternehmens widerspiegelt. Der freie Cashflow blieb mit EUR 25,0 Mio. in den ersten 9 Monaten stark und lag damit lediglich leicht unter dem Vorjahreswert von EUR 26,8 Mio. WashTec bestätigt seine FY24-Prognose und erwartet einen Umsatz auf Vorjahresniveau (±3%), wenn auch jetzt am unteren Ende, und einen EBIT-Anstieg im mittleren einstelligen Prozentbereich. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 53,00, da sie glauben, dass der Turnaround unmittelbar bevorsteht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/WashTec%20AG

Zalando meldete endgültige Zahlen für Q3 2024, die im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung standen. Das Unternehmen meldete einen bemerkenswerten Anstieg des Bruttowarenvolumens (GMV). Der Umsatz wuchs um 5,0 % im Jahresvergleich und das adj. EBIT stieg auf das ca. 4-fache des Q3 2023-Niveaus. Die positiven Ergebnisse wurden durch einen starken Start in die Herbst-/Wintersaison getrieben, der durch das erneuerte Ökosystem des Unternehmens weiter unterstützt wurde. Das positive Q3-Ergebnis von Zalando dokumentiert eine erfreuliche Marktdynamik. Darüber hinaus sollte das erhöhte Engagement des Unternehmens, in Schlüsselbereiche zu investieren - wie z.B. die Förderung der Kundenbindung und der Ausbau des europäischen Logistiknetzwerks - das GMV-Wachstum unterstützen. Die Analysten von mwb research halten an ihren kürzlich aktualisierten Schätzungen fest und belassen ihr Kursziel bei EUR 33,00. Nach dem jüngsten Kursrückgang ändern die Analysten ihr Rating von HALTEN auf KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Zalando%20SE

Hugo Boss meldete etwas besser als erwartete Ergebnisse für Q3 2024 in einem gedämpften Nachfrageumfeld. Der Umsatz blieb gegenüber dem Vorjahr unverändert bei 1,03 Mrd. EUR und lag damit leicht über den Konsenserwartungen von 1%. Obwohl das EBIT aufgrund eines schwächeren Bruttogewinns sowie höherer Marketing- und Vertriebskosten im Jahresvergleich um 7% auf 95 Mio. EUR zurückging, übertraf es die Markterwartungen um 6%. Die Ergebnisse wurden weiterhin durch die anhaltenden makroökonomischen und geopolitischen Unsicherheiten getrübt. Dies veranlasste das Management, seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2024 beizubehalten. Es werden weiterhin ein Umsatzwachstum von 1%-4% gegenüber dem Vorjahr auf ca. 4,20-4,35 Mrd. EUR und ein EBIT von 350-430 Mio. EUR (-15% gegenüber dem Vorjahr bis +5% gegenüber dem Vorjahr) in Aussicht gestellt. Allerdings hat das Unternehmen im 4. Quartal noch viel aufzuholen, um die Mitte des EBIT-Ausblicks zu erreichen. Nach 2024 könnte die erhöhte Beteiligung des britischen Einzelhandelskonglomerats Frasers Group (jetzt ca. 15%) an Hugo Boss den strategischen Investitionen Impulse geben. Die Analysten von mwb research senken ihre Gewinnschätzungen, vorwiegend über Steuern und Finanzierungskosten. Die Analysten stufen die Aktie erneut auf KAUFEN mit einem revidierten Kursziel von EUR 65,00 (alt: EUR 68,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Hugo%20Boss%20AG

Die Elmos-Aktie stieg nach den soliden Q3-Ergebnissen um fast 16%, wobei der Umsatz mit EUR 156,6 Mio. (+3,4% yoy) und einer EBIT-Marge von 25,5% (-2pp yoy) leicht über dem Konsens lag. Das Unternehmen stellte einen ehrgeizigen, aber erreichbaren Fahrplan für das Jahr 2030 vor, der einen Umsatz von 1 Mrd. EUR bei einer stabilen EBIT-Marge von rund 25 % vorsieht und dabei vom zunehmenden Einsatz intelligenter Elektronik in modernen Fahrzeugen profitiert. Diese Wachstumsstrategie wird durch einen verbesserten Cashflow untermauert, der durch Investitionen, die unter 10% des Umsatzes gehalten werden, ein diszipliniertes Working Capital Management und reduzierte Steuersätze unterstützt wird. Wie erwartet fiel das Book-to-Bill-Verhältnis im 3. Quartal aufgrund der anhaltenden Herausforderungen im Sektor und der hohen Lagerbestände unter 1. Nichtsdestotrotz bestätigte das Management seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 am unteren Ende von 605 Mio. ± 20 Mio. EUR Umsatz bei einer EBIT-Marge von 25%, was mit den Schätzungen von mwb research übereinstimmt und die Empfehlung KAUFEN und ein unverändertes Kursziel von EUR 100,00 bestätigt. CEO Dr. Arne Schneider wird auf der mwb research German Select Online-Konferenz am 3. Dezember weitere Einblicke geben. Interessierte Investoren sind eingeladen, sich unter https://researchhub.de/events/registration/2024-12-03-13-00/ELG-GR zu registrieren. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE

Hensoldt meldete für das dritte Quartal ein robustes Wachstum in allen Segmenten: Der Auftragseingang stieg um 134% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 497 Mio. und der Auftragsbestand erreichte EUR 6,5 Mrd., was eine hohe Umsatzvisibilität gewährleistet. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 29% auf EUR 528 Mio., obwohl das EBIT-Wachstum aufgrund eines Rückgangs im Segment Sensors mit 7% bescheidener ausfiel. Sowohl das Segment Sensors als auch Optronics zeigten gute Leistungen, wobei Optronics ein positives EBIT erzielte. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr Kursziel von EUR 44,00 und halten an ihrer Kaufempfehlung fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG

Vor den am 12. November anstehenden Q4-Ergebnissen von Infineon zeigen die Berichte von NXP und STM ein schwieriges Umfeld auf: Die Umsätze in den Bereichen Industrie und IoT brechen ein, und der einst boomende Automobilsektor kühlt sich ab, insbesondere bei ADAS und Infotainment. Ein leichter Anstieg der Nachfrage nach Unterhaltungselektronik und KI-Servern trug dazu bei, konnte aber den Rückgang im Jahresvergleich nicht umkehren. Die Analysten von mwb research erwarten eine weitere Verschlechterung des Auftragsbestands von Infineon, der bereits seit sieben Quartalen in Folge rückläufig ist. Angesichts dieser Entwicklungen haben die Analysten ihre Schätzungen angepasst, was zu einem neuen Kursziel von EUR 38,50 (zuvor EUR 40,00) führt. mwb research rechnet jedoch weiterhin mit einer Erholung bis H2 2025, da die Trends in den Bereichen Automotive, Industrie und IoT wieder an Fahrt gewinnen würden. Aufgrund der starken Stellung von Infineon in den Bereichen Automobil- und Leistungshalbleiter bekräftigen die Analysten ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

Fraport hat seine Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt. Das Umsatzwachstum von 11 % gegenüber dem Vorjahr entsprach den Erwartungen und wurde durch Zuwächse in allen Segmenten getragen. Aviation und Ground Handling profitierten von einem Anstieg der Flughafenentgelte um 9,5 %, der die Verlangsamung des Passagierwachstums am Frankfurter Flughafen ausglich. Das EBITDA blieb aufgrund höherer Kosten in den Frankfurter Segmenten um rund 1 % hinter den Erwartungen zurück, während sich das Segment International trotz Herausforderungen wie der vorübergehenden Schließung von Porto Alegre gut entwickelte. Fraport erhöhte den Ausblick für die Investitionen in das Terminal 3 für das Geschäftsjahr 25 um EUR 100 Mio. auf EUR 700 Mio. Die Guidance für das GJ24 wurde bestätigt, die für den Rest des Jahres kein Passagierwachstum in Frankfurt und ein EBITDA-Wachstum von 9 % vorsieht. Fraport steht nun vor einem schwierigen Kompromiss zwischen PAX-Wachstum und weiteren Gebührenerhöhungen, insbesondere nach der Eröffnung von T3 im Sommer 2026. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre KAUFEN-Empfehlung mit einem Kursziel von EUR 65,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fraport%20AG

Cicor Technologies hat heute die Strategie 2028 vorgestellt. Diese beinhaltet eine ehrgeizige Revision der mittelfristigen Finanzziele und eine klare Ausrichtung auf die Entwicklung zum führenden paneuropäischen Elektronikentwickler und -hersteller in den wichtigsten vertikalen Märkten. Der aktualisierte Ausblick von Cicor stützt sich auf ein solides organisches Wachstum, strategische Akquisitionen und operative Spitzenleistungen. Mit der Fokussierung auf die Bereiche Gesundheitstechnologie, Luft- und Raumfahrt/Verteidigung sowie Industrie unterstreichen die aktualisierten Ziele das Engagement von Cicor für ein beschleunigtes Wachstum und das Bestreben, ein Spitzenreiter in der Branche zu werden. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kauf-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltd

Fresenius Medical Care (FME) verzeichnete im 3. Quartal 24 einen leichten Umsatzrückgang von 3,6% gegenüber dem Vorjahresquartal, der vor allem auf die laufenden Portfolioveräußerungen zurückzuführen ist. Dennoch stieg der organische Umsatz um 2%, was auf eine robuste Geschäftsentwicklung zurückzuführen ist, insbesondere im Bereich Care Enablement mit einem Anstieg von 2,2%, der durch günstige Preisgestaltung unterstützt wurde. Das Betriebsergebnis von FME verzeichnete einen deutlichen Anstieg um 43%, der auf Kosteneinsparungen und Effizienzsteigerungen bei FME25 zurückzuführen ist, wobei sowohl die Segmente Care Delivery als auch Care Enablement ihre Margen steigern konnten. FME bekräftigte seine Umsatzprognose für das GJ24, reduzierte jedoch die Wachstumsprognose für das Betriebsergebnis, da man zuversichtlich ist, die Margenziele zu erreichen. Nichtsdestotrotz wird ein starkes 4. Quartal für das Erreichen der Jahresendziele in einem schwierigen Markt unerlässlich sein. Daher behalten die Analysten ihre konservative Haltung bei und bestätigen ihr HOLD-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 36,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fresenius%20Medical%20Care