Die vorläufigen Zahlen der Deutsche Rohstoff AG für Q4 und das GJ23 übertrafen die Erwartungen. Die Umsatzerlöse in Q4 erreichten EUR 64 Mio. und übertrafen die Schätzungen um fast EUR 10 Mio., angetrieben durch eine hohe Produktion von 15.300 BOEPD, die um 5% gegenüber dem Vorquartal und 47% gegenüber dem Vorjahr stieg. Auch das EBITDA übertraf die Erwartungen um rund EUR 6,3 Mio. und wies eine starke Marge von 88,3% auf. Trotz höherer Abschreibungen aufgrund gestiegener Investitionen entsprach der Nettogewinn den Erwartungen. Die operative Dynamik setzte sich auch in `24 fort, wobei die Produktion in den ersten beiden Monaten die Planungen um etwa 20% übertraf. Obwohl dies zu einem Umsatz von mehr als EUR 200 Mio. für das Jahr führen könnte, sind wir etwas vorsichtiger, bis sich weitere Beweise für die Nachhaltigkeit des Trends ergeben. Nichtsdestotrotz unterstützen die günstige Positionierung der Deutsche Rohstoff auf dem Ölmarkt und der deutliche Abschlag zu den Wettbewerbern unser KAUFEN-Rating mit unveränderten Kursziel von EUR 52,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG

AlsterResearch veranstaltete einen Roundtable mit der Rubean AG mit CEO Dr. Hermann Geupel und CTO/COO Jochen Pielage. Das Treffen bestätigte einen positiven Ausblick und den Eintritt des Unternehmens in eine Phase der Hyperskalierung. Eine Aufzeichnung der Veranstaltung finden Sie unter www.researchhub.de/events. Insbesondere ein bedeutender Vertrag mit Global Payments Europe hat zu einer erheblichen Erhöhung der zukünftigen Schätzungen geführt. Das Unternehmen erwartet ein signifikantes Umsatzwachstum im GJ24 auf EUR 2,2-2,5 Mio. mit weiterem exponentiellem Wachstum, um bis 2026/2027 zweistellige Umsätze und beeindruckende EBIT-Margen von rund 40% zu erreichen. Rubean plant eine Barkapitalerhöhung zur Unterstützung des Wachstums und zur Überbrückung von Cashflow-Lücken, mit dem Ziel, bis zu 10% mehr Aktien auszugeben. Die Zuversicht des Managements in die Entwicklung von Rubean und seine einzigartige Position auf dem Markt für mobile Zahlungsakzeptanz unterstützt AlsterResearch‘s BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 12,00, was ein Kurssteigerungspotenzial von fast 80% bedeutet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Rubean%20AG

Atoss hat den Geschäftsbericht für 2023 vorgelegt, der den vorläufigen Zahlen entsprach. Zudem spiegele die Cashflow-Rechnung die starke operative Performance wider. Die Aktionäre dürften von der starken Leistung profitieren, da die aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik mit einem Dividendenvorschlag von 3,37 EUR pro Aktie beibehalten wird. Darüber hinaus gab das Unternehmen bekannt, dass es beabsichtigt, einen Aktiensplit um den Faktor 2 durchzuführen, aber auch die angekündigte Änderung der Rechtsform in eine europäische Aktiengesellschaft (Socieatas Europaea, SE) umzusetzen. Die Analysten von AlsterResearch kommen zu einem revidierten Kursziel von EUR 229,00 (alt: EUR 212,00), während sie die Bewertung im Vergleich zur Peer Group für zu hoch halten. Daher belassen sie die Aktie auf VERKAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ATOSS%20Software%20AG

Der Mayr-Melnhof Konzern hat die Eckdaten für das Geschäftsjahr 23 veröffentlicht. Insgesamt blieben Umsatz und Betriebsergebnis leicht hinter den Erwartungen zurück und spiegeln den stärksten Rückgang des Kartonmarktes der letzten 50 Jahre wider. Der Bereich Board & Paper war besonders von Preisdruck und Ausfällen betroffen, während sich der Bereich Packaging dank Akquisitionen im Pharmabereich besser behaupten konnte. Das Management gab aufgrund anhaltender Überkapazitäten und einer langsamen Markterholung einen vorsichtigen Ausblick für das Geschäftsjahr 24. Der starke Cashflow und die Kostensenkungsmaßnahmen des Unternehmens rechtfertigen jedoch weiterhin ein BUY-Rating mit einem neuen Kursziel von 153,00 EUR (alt: 160,00 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Mayr-Melnhof%20Karton%20AG

Die Staige One AG hat Pläne zur Kapitalerhöhung bekannt gegeben. Ziel ist eine Kapitalerhöhung um 12,5% durch die Ausgabe von bis zu 620.000 Aktien zu je EUR 2,00, was einem Abschlag von 20% entspricht. Mit diesem Schritt soll das künftige Wachstum mit einem Bruttoerlös von rund EUR 1,24 Mio. finanziert werden. Bestehende Aktionäre können im Verhältnis 8:1 zeichnen, wobei zwei Großaktionäre bereits zugesagt haben. Staige, bekannt für seine KI-gesteuerte Sportkamera, zielt auf die Erweiterung seiner Technologie und die Nutzung von B2C-Möglichkeiten ab. Das Unternehmen, das die DACH-Region dominiert, plant, seinen wachsenden Kundenstamm zu nutzen. Die Analysten von AlsterResearch bewerten die Kapitalerhöhung positiv und betonen die anhaltenden Wachstumsaussichten sowie die Notwendigkeit, die Profitabilität zu überbrücken. AlsterResearch hält daher an der Einstufung "KAUFEN" fest, mit einem unveränderten Kursziel von EUR 6,50 und unter Hinweis auf die attraktive Bewertung von Staige im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen im SaaS-Bereich. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Staige%20One%20AG

Formycons FYB201 hat von der saudi-arabischen Gesundheitsbehörde Saudi Food & Drug Authority die Marktzulassung erhalten. Das Biosimilar zu Lucentis wird in der MENA-Region von MS Pharma vermarktet. FYB201 wird voraussichtlich ab dem zweiten Quartal 2024 unter dem Handelsnamen Ravegza erhältlich sein, und weitere Markteinführungen sind im Laufe des Jahres 2024 zu erwarten. Die bevorstehende Markteinführung in Saudi-Arabien ist ein weiterer Meilenstein bei der Kommerzialisierung von FYB201, da der pharmazeutische Sektor in Saudi-Arabien etwa 60 % des MENA-Marktanteils ausmacht, was seine bedeutende Rolle unterstreicht. Ein besonderes Augenmerk wird in diesem Jahr jedoch auf den Updates zur erwarteten Zulassung von FYB202 und FYB203 liegen. Wir bestätigen unser Kursziel von EUR 91,00 sowie unser KAUFEN-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AG

ProSiebenSat.1 (PSM) hat die Ergebnisse für 2023 wie angekündigt veröffentlicht. Der Umsatz lag unter der Prognose von PSM und den Erwartungen von AlsterResearch, während das bereinigte (adj.) EBITDA über den Erwartungen von PSM lag, unterstützt durch verschiedene kleinere Einmaleffekte. Das sich erholende DACH-Werbegeschäft und die steigende Nachfrage nach Joyn (starkes Quartalsergebnis mit einem Rekord von 6,3 Mio. monatlichen Videonutzern und 8,8 Mrd. Minuten Sehdauer) unterstützten die positive Umsatzentwicklung im vierten Quartal. Darüber hinaus hat PSM einen guten Start in Q1 2024 mit steigenden DACH-Werbeumsätzen hingelegt (ca. 2 % jährliches Wachstum in 2024 gegenüber -1 % jährlicher Konsenserwartung). Daher erwartet PSM für das Geschäftsjahr 2024 einen leichten Umsatzanstieg auf ca. EUR 3,95 Mrd. (+/- EUR 150 Mio.), während der Ausblick für das adj. EBITDA aufgrund eines erwarteten Anstiegs der Programminvestitionen auf dem Niveau des Vorjahres bestätigt wurde. Die Analysten von AlsterResearch bleiben jedoch angesichts der anhaltenden makroökonomischen Unsicherheiten vorsichtig und behalten ihre Empfehlung zu VERKAUFEN bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/ProSiebenSat.1%20Media%20SE

Die Wolftank-Gruppe, die sich auf der Wasserstoff-Pop-up-Konferenz von AlsterResearch präsentierte, unterstrich ihre starke Position im Bereich der emissionsfreien Mobilität, insbesondere bei Wasserstoffbetankungsanlagen. Das Unternehmen profitiert von den europäischen Plänen zum Aufbau einer flächendeckenden Wasserstoffbetankungsinfrastruktur und rechnet mit einem erheblichen Wachstum. Angesichts des prognostizierten Bedarfs an Tausenden von Tankstellen bis zum Jahr 2030 ist die Auftragslage von Wolftank mit Anfragen im Gesamtwert von fast 160 Mio. EUR weiterhin robust. Jüngste Großaufträge, darunter eine Wasserstofftankstelle in Bozen und eine Infrastruktur für eine Eisenbahngesellschaft in Norditalien, belegen diese Dynamik. Die Präsentation des Managements bestätigt die positiven Wachstumsperspektiven von Wolftank und stützt die Kaufempfehlung von AlsterResearch mit einem unveränderten Kursziel von EUR 22,00, das Anlegern ein Aufwärtspotenzial von 80% bietet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wolftank-Adisa%20Holding%20AG

Gestern gab HelloFresh (HF) bekannt, dass das Unternehmen seinen im November gesenkten Ausblick für das GJ23 erfüllt hat. Auf vorläufiger Basis lag der konsolidierte Umsatz von HF bei ca. 7.597 Mio. EUR und damit auf dem Niveau des Vorjahres (GJ22: 7.607 Mio. EUR). Bei konstanten Wechselkursen wurde ein Wachstum von 2,8% gegenüber dem Vorjahr verzeichnet. Das AEBITDA des Unternehmens ging auf 448 Mio. EUR zurück, nach 477 Mio. EUR im GJ22. Dies ist noch keine böse Überraschung, allerdings sieht sich HF nach dem Kundenzustrom während der Pandemie nicht mehr in der Lage, neue Kunden für das Kochbox-Geschäft gewinnen zu können. Rückläufige Volumina würden auch durch das schwache Konsumumfeld verstärkt. Infolgedessen gab HF einen schwachen Ausblick für 2024 und die Rücknahme seines mittelfristigen Umsatzziels bekannt. Gestützt auf die positiven Wachstumsaussichten für das noch junge RTE-Geschäft muss das Unternehmen jedoch auch beweisen, dass die angestrebten Effizienzsteigerungen in der geplanten Größenordnung realisierbar sind. Allerdings haben die Analysten von AlsterResearch ihre Prognosen, insbesondere für das Ergebnis, drastisch reduziert. Die Analysten von AlsterResearch senken ihr Kursziel auf EUR 16,00 (alt: EUR 28,00), womit nach der heutigen annähernden Halbierung des Aktienkurses immer noch ein erhebliches Kurspotenzial besteht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/HelloFresh%20SE

Die Ergebnisse von Brenntag für das vierte Quartal '23 lagen aufgrund des schwierigen makroökonomischen und geopolitischen Umfelds unter den Erwartungen des Konsens und der Analysten von AlsterResearch. Der Umsatz ging im vierten Quartal um 17% auf 3,9 Mrd. EUR zurück, belastet durch schwächere Preise und Mengen. Das Bruttoergebnis vom Umsatz (op.) sank jedoch langsamer um 5% gegenüber dem Vorjahr und das op. EBITA wuchs aufgrund von Kostensenkungsmaßnahmen um 5 % gegenüber dem Vorjahr, lag jedoch immer noch unter dem Konsens. Folglich lag das op. EBITA von 1,27 Mrd. EUR leicht unter der Prognose von 1,3 bis 1,4 Mrd. EUR. Nichtsdestotrotz erzielte das Unternehmen dank eines effizienten w/c-Managements gute Ergebnisse beim FCF (+70% gegenüber dem Vorjahr und ein Rekordhoch). Was die Rendite für die Aktionäre betrifft, so hat der Vorstand eine Dividende von 2,10 EUR/Aktie (+5% gg. Vj.) beschlossen und seinen Aktienrückkaufplan im Umfang von 750 Mio. EUR Anfang März '24 abgeschlossen. Die Prognosen für das Jahr '24 erscheinen vorsichtig, was angesichts der schwierigen Märkte verständlich ist. Alle Augen richten sich nun auf die strategische Transformation, insbesondere die Entflechtung und die Fortschritte bei den mittelfristigen Zielen. Die Analysten von AlsterResearch halten im Großen und Ganzen an ihren Schätzungen fest und bekräftigen ihre Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von EUR 90,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Brenntag%20SE