Heute Morgen hat Kontron eine Bewertung des GJ23 und einen Ausblick auf das GJ24 vorgelegt. Nachdem Kontron seine Prognosen für 2023 bereits zweimal angehoben hat, zeigen die vorläufigen Zahlen, dass der geplante Umsatz von 1,2 Mrd. EUR und der Nettogewinn von 72 Mio. EUR erneut übertroffen wurden. Für das GJ24 erwartet Kontron ein robustes Geschäft und rechnet mit einem deutlichen Anstieg des Nettoergebnisses auf über 87 Mio. EUR und einem Umsatz von mehr als 1,4 Mrd. EUR. Sowohl die vorläufigen Ergebnisse für das GJ23 als auch der Ausblick für das GJ24 liegen im Rahmen der Erwartungen von AlsterResearch und des Marktes und sollten daher die Kontron-Aktie unterstützen. Nach Ansicht von AlsterResearch zahlt sich die strategische Ausrichtung des Unternehmens auf das Internet der Dinge (IoT) endlich aus und das volle Potenzial beginnt sich langsam zu entfalten. Mit einem Kurspotenzial von fast 60% bleibt Kontron für die Experten ein Top-Pick, weshalb AlsterResearch die Aktie mit einem unveränderten Kursziel von EUR 34,00 auf KAUFEN bestätigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Kontron%20AG

Südzucker (SZU) hat gute Zahlen für das dritte Quartal 2023/24 vorgelegt. Die hohen Zuckerpreise waren der wichtigste Wachstumstreiber sowohl für den Umsatz als auch für das Betriebsergebnis, wodurch die Auswirkungen der schwächeren Mengen ausgeglichen wurden. Das Management hat seine Prognose für das Geschäftsjahr 2023/24 beibehalten, was trotz der erwarteten Volatilität auf dem Zielmarkt aufgrund des anhaltenden Krieges in der Ukraine beruhigend ist. Zuvor, im Dezember 2023, hatte die SZU ihre Absicht bekannt gegeben, die Börsennotierung der CropEnergies AG, des europäischen Marktführers für erneuerbares Ethanol, zu beenden, was dem Unternehmen helfen dürfte, seine Wachstumsstrategie 2026 PLUS zu beschleunigen, die sich auf die Wachstumsbereiche pflanzliche Proteine und biobasierte Chemikalien konzentriert. Das Delisting soll auch das Kapitalmarktprofil der SZU vereinfachen und die Komplexität reduzieren. Die vollständige Beteiligung an CropEnergies bietet für SZU erhebliche strategische Vorteile. AlsterResearch bestätigt sein BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 17,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Suedzucker%20AG

About You meldete für das 3. Quartal einen Umsatzrückgang von 0,5 % gegenüber dem Vorjahr, was auf einen späten Start in die Herbst-/Wintersaison zurückzuführen ist. In Deutschland wurde der Umsatz auch durch eine Verschlechterung des Konsumklimas beeinträchtigt. Trotz der schwachen Umsatzentwicklung verzeichnete das Unternehmen ein positives operatives Ergebnis und damit sein zweites positives Quartal im GJ 2023/24. Dies wurde durch eine spürbare Verbesserung der Bruttomarge gestützt. Die Kosten für Fulfillment und Marketing wurden deutlich gesenkt, was zu einem adj. EBITDA von EUR 19,8 Mio. führte. Das Unternehmen bleibt trotz der positiven aktuellen Geschäftsentwicklung vorsichtig und schränkte den Umsatzausblick auf das untere Ende seiner ursprünglichen Spanne ein. Das Management implizierte, das Wachstum auch in einem ungünstigen Umfeld zu beschleunigen. AlsterResearch bestätigt das Kursziel von EUR 7,00 und das Rating KAUFEN mit leichten Schätzungsanpassungen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ABOUT%20YOU%20Holding%20SE

Rational hat vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 23 vorgelegt, die sowohl die Konsens- als auch die AlsterResearch-Erwartungen übertroffen haben. Das Unternehmen erzielte ein Umsatzwachstum von 10% gegenüber dem Vorjahr und erreichte EUR 1,13 Mrd. Ein starkes Jahresendgeschäft und ein zusätzlicher Auftrag eines asiatischen Großkunden trugen zu diesem Erfolg bei. Das Ergebnis wurde durch die günstigen Rahmenbedingungen gestärkt und lag mit einem EBIT von EUR 277 Mio. im GJ23 ebenfalls über den Erwartungen. Niedrigere Inputkosten und Logistikaufwendungen trugen zudem zu einer EBIT-Marge von rund 24,5 % im GJ23 bei. Trotz unterschiedlicher Entwicklungen in den Produktgruppen (iCombi mit einem Wachstum von 12% und iVario mit einem Rückgang von 8%) führte das robuste Geschäftsmodell von Rational, das Preiserhöhungen zulässt, zu hervorragenden Ergebnissen. Mit einer Anhebung des Kursziels auf EUR 650,00 (alt: EUR 630,00) hält AlsterResearch an seinem HOLD-Rating fest, da die Experten die Aktie für fair bewertet halten. Zu den Faktoren, die es zu beachten gelte, gehörten die Präsentation der GJ23-Ergebnisse, die GJ24-Prognose und ein Dividendenvorschlag von mindestens EUR 13,50 je Aktie (eAR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/RATIONAL%20AG

Der deutsche Gebrauchtwagenmarkt, Europas und AUTO1‘ wichtigster Markt, hat sich im Dezember verlangsamt, so die neuesten Zahlen des Kraftfahrtbundesamtes (KBA). Die Umschreibungen bei Gebrauchtwagen verzeichneten im Dezember nur ein leichtes Wachstum von 1,2 % gegenüber dem Vorjahr, nach +8,7 % im November und +17,2 % im Oktober. Der deutsche Gebrauchtwagenmarkt hat sich im Vergleich zu 2022 mengenmäßig etwas erholt, liegt aber immer noch deutlich unter dem historischen Niveau. Für das Jahr 2024 erwartet der Zentralverband Deutsches Kraftfahrzeuggewerbe (ZDK) einen Anstieg der Umschreibungen auf 6,2 Mio. Fahrzeuge, was einem Wachstum von 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Aufgrund alternder Flotten und der Kaufzurückhaltung ist AlsterResearch mit den Schätzungen etwas heruntergegangen. Die Analysten von AlsterResearch gehen weiterhin davon aus, dass AUTO1 die Effizienz- und Profitabilitätsziele weiter verbessern wird. AlsterResearch senkt das Kursziel auf EUR 9,00 (alt: EUR 9,30), bestätigt aber KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SE

Redcare Pharmacy gab robuste vorläufige Umsätze für Q4 und FY23 bekannt, die durch die Einbeziehung von Swiss MediService vorangetrieben wurden und zu Rekordzahlen am oberen Ende der Prognosespanne von EUR 1,7-1,8 Mrd. führten. Der Umsatz im 4. Quartal stieg um 62,1 % im Vergleich zum Vorjahr auf EUR 531 Mio., wobei Swiss MediService EUR 130 Mio. beitrug. Das organische Wachstum erreichte 22,5% yoy, angetrieben von einer hohen Nachfrage sowohl nach nicht verschreibungspflichtigen als auch nach verschreibungspflichtigen Produkten, was jedoch eine leicht nachlassende organische Wachstumsdynamik in Q4 widerspiegelt (organisches Umsatzwachstum von 24% yoy). Der Konzernumsatz für das Gesamtjahr erreichte EUR 1,8 Mrd., ein bemerkenswerter Anstieg von 49% im Jahresvergleich, der die Schätzungen leicht übertraf. Der aktive Kundenstamm von Redcare wuchs im Jahresvergleich um 25% auf 12,5 Millionen. Trotz der positiven Indikatoren gebe es Bedenken wegen des sich verlangsamenden organischen Wachstums, was die Analysten von AlsterResearch dazu veranlasse, die Aktie von HALTEN auf VERKAUFEN herabzustufen. Das Kursziel von AlsterResearch von EUR 120,00 wird beibehalten. Das vollständige Update kann unter https://www.research-hub.de/companies/Redcare%20Pharmacy%20N.V heruntergeladen werden.

Im Geschäftsjahr 23 verzeichnete Rubean einen konsolidierten Jahresumsatz von mehr als 1 Mio. EUR, was ein Wachstum von 20 % gegenüber dem Vorjahr widerspiegelt, das auf einen Anstieg der Nutzerzahlen seiner PhonePOS-Zahlungslösung zurückzuführen ist. Der indirekte Vertriebsansatz des Unternehmens über Partner wie BBVA und Sparkassen trug zu diesem Erfolg bei. Trotz dieser positiven Entwicklung wurde das "weiche" Umsatzziel für 2023 von 2 Mio. EUR nicht erreicht. Rubean bleibt jedoch für 2024 optimistisch und erwartet ein starkes Nutzerwachstum in einem boomenden Markt für kontaktlose Zahlungen. Die finanziellen Bedenken bleiben jedoch bestehen, da trotz reduzierter Betriebskosten für 2023 (eAR) Verluste erwartet werden. Der künftige Erfolg von Rubean hängt davon ab, ob es gelingt, die Skalierung für einen positiven Cashflow zu erreichen, weshalb AlsterResearchs Analysten die Aktie mit einem unveränderten Kursziel von EUR 7,00 auf HALTEN empfehlen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Rubean%20AG

Die deutsche Regierung plant eine Erhöhung der Luftverkehrssteuer, die von allen Passagieren erhoben wird, die von einem deutschen Flughafen abfliegen. Um die angestrebte Erhöhung der Steuereinnahmen um 36 % zu erreichen, schätzen die Analysten von AlsterResearch, dass die durchschnittlichen Ticketpreise für Hin- und Rückflug um 2 % steigen würden, wenn die Steuererhöhung in vollem Umfang an die Passagiere weitergegeben wird. Unter vernünftigen Annahmen würde dies für den Fraport-Konzern im Jahr 2024 zu Einnahmeverlusten von ca. 0,5 % führen. Die Analysten von AlsterResearch bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit unveränderten Schätzungen und einem Kursziel von EUR 67,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fraport%20AG

Multitude plant, seinen Sitz von Finnland in die Schweiz zu verlegen und dabei seine rechtliche Struktur beizubehalten. Dies scheint nur mit einem Zwischenstopp in Malta möglich zu sein, da es nach finnischem Recht nicht möglich ist, den Sitz direkt von Finnland in ein Land außerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums zu verlegen. Der Plan spiegelt die zunehmende mitteleuropäische Ausrichtung des operativen Geschäfts wider. Darüber hinaus wird eine Verlagerung vor allem aus Gründen der verbesserten Aktionärsrechte und einer besseren Handelbarkeit der Aktie geprüft. Auf dem Capital Markets Day Ende November 2023 wurde die Verlagerung nicht thematisiert. Stattdessen konzentrierten sich die Präsentationen auf die operative Entwicklung und das weitere Wachstumspotenzial. Multitude hat eine sehr spannende Investmentstory zu erzählen: Der Nettogewinn soll von knapp 12 Mio. EUR im Jahr 2022 auf 30 Mio. EUR im Jahr 2026 steigen. AlsterResearchs Analysten bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem DCF-basierten Kursziel von EUR 12,10. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/investment-case/Multitude%20SE

Nordex macht weiter Fortschritte und meldete kürzlich einen 553-MW-Auftrag aus Schweden (eAR: rund 0,5 Mrd. Euro Umsatz) mit einem Premium-Plus-Servicevertrag über 35 Jahre. Damit knüpft Nordex an die positive Trendwende des vergangenen Jahres an und schließt das Jahr 2023 auf einem starken Fundament ab, das auf einen nachhaltigen und profitablen Wachstumspfad hindeutet. Diese Entwicklungen unterstreichen die Widerstandsfähigkeit von Nordex und weisen auf einen vielversprechenden Ausblick hin, zumal die in Schweden verkauften Anlagen zu besseren Konditionen verkauft werden dürften, was den durchschnittlichen Verkaufspreis erhöht. Auf Konzernebene wird der durchschnittliche Verkaufspreis pro MW voraussichtlich wieder steigen, nachdem er in Q3 23 aufgrund des regionalen Mixes auf 0,79 Mio. Euro gesunken war (Q3 22: 0,90 Mio. Euro). Darüber hinaus sollte die Belebung des Geschäfts in den USA zum starken Gesamtwachstum von Nordex beitragen. Die Analysten von AlsterResearch bekräftigen ihre Kaufempfehlung und bestätigen ihr Kursziel von EUR 22,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.