HWK ist Deutschlands ältestes Industrieunternehmen mit Wurzeln, die bis ins Jahr 1365 zurückreichen, und Weltmarktführer für große Kalanderwalzen für die Papierindustrie. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 20. November um 14:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Wolf Waschkuhn, Managing Director HWK 1365 SE und mit Dr. Heiko Hesemann, Managing Director Hüttenwerke Königsbronn GmbH. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-11-20-14-00/9MQ-GR zur Verfügung gestellt.

Infineon meldete gemischte Q4-Ergebnisse mit einem Umsatz von EUR 3,92 Mrd. (-6% yoy), leicht unter den Erwartungen. Die Segmentmarge lag bei 21,2% und übertraf damit den Konsens um 1,1 Prozentpunkte. Das unverwässerte EPS war leicht negativ bei -0,07 EUR, beeinträchtigt durch eine Zahlung von EUR 468 Mio. im Rahmen einer Einigung mit Qimonda. Wie erwartet sank der Auftragsbestand weiter, was eine verhaltene Nachfrage in den wichtigsten Endmärkten widerspiegelt: Die Nachfrage im Automobilbereich hat sich stabilisiert und wird leicht rückläufig erwartet, die industrielle Nachfrage soll deutlich sinken, und das CSS-Segment wird voraussichtlich auf Vorjahresniveau bleiben. Dies wird teilweise durch allmähliche Verbesserungen in der Unterhaltungselektronik und eine steigende Nachfrage nach KI-Servern ausgeglichen. Infineons Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 bleibt sehr vorsichtig, deutet jedoch darauf hin, dass die Nachfrage im späteren Jahresverlauf anziehen könnte. Das Unternehmen rechnet nun mit einem leichten Umsatzrückgang im Jahresvergleich und Segmentmargen im mittleren bis hohen Zehnerbereich. Die Analysten von mwb research haben ihre Schätzungen angepasst, was zu einem neuen Kursziel von 37,00 EUR führt, und bekräftigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

Die secunet Q3-Zahlen bestätigten die starken vorläufigen Zahlen, mit einem Umsatzanstieg von 26% im Jahresvergleich auf 110,5 Mio. EUR, angetrieben durch das anhaltende Momentum im Public-Sector-Segment. Das EBIT stieg deutlich auf 16,1 Mio. EUR und erreichte trotz erheblicher Investitionen in die Entwicklung neuer Produkte eine Marge von 14,5%. Gestützt durch eine solide Auftragslage in den ersten neun Monaten und die typischerweise starke Saisonalität im vierten Quartal bekräftigte Secunet den Ausblick für das Geschäftsjahr 2024 und peilt über 400 Mio. EUR Umsatz sowie ein EBIT von rund 42 Mio. EUR an. Kurzfristige Investitionen in neue Produkte werden jedoch auf die Margen drücken, weshalb mwb research seine Margenprognose anpasst und eine spürbare Erholung erst ab 2026 erwartet. Folglich haben die Analysten ihr Kursziel auf 185,00 EUR (alt: 195,00 EUR) gesenkt und die Kaufempfehlung beibehalten. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG

INDUS meldete gemischte Ergebnisse für Q3 24 und zeigte trotz anhaltender wirtschaftlicher Herausforderungen Anzeichen einer Verbesserung. Während der Umsatz um 3,6% yoy auf 443 Mio. EUR zurückging, blieb das EBIT mit 32,1 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr weitgehend stabil. Insgesamt zeigte INDUS im Jahresverlauf eine positive Tendenz mit sequenziellen Verbesserungen im Vergleich zu Q1 und Q2 24. Der Free Cashflow nach 9 Monaten lag bei knapp 72 Mio. EUR und damit unter dem Vorjahreswert aufgrund schwächerer Marktbedingungen. Das Unternehmen hält jedoch an seiner Jahresprognose für den Free Cashflow von über 110 Mio. EUR fest, was die Analysten von mwb research als beruhigendes Zeichen werten. INDUS bestätigte seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 24 von 1,7 bis 1,8 Mrd. EUR. Die EBIT-Prognose von 115 bis 125 Mio. EUR wurde bereits mit den vorläufigen Ergebnissen aufgrund von Wertminderungen gesenkt. Trotz der Herausforderungen sehen die Analysten von mwb research das diversifizierte Portfolio und die starke Marktposition des Unternehmens als Vorteile in der aktuellen Wirtschaftslage und bekräftigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 34,00 EUR. mwb research veranstaltet am 14. November einen Roundtable mit Head of IR Dafne Sanac. Hier registrieren: https://research-hub.de/events/registration/2024-11-14-15-00/INH-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AG

Stabilus meldete detaillierte Ergebnisse für Q4 und das Geschäftsjahr 2024, die im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung stehen. Die organischen Umsätze gingen im Q4 um 2,4% im Jahresvergleich zurück, und das bereinigte EBIT sank organisch um 27% im Vergleich zum Vorjahr. Die zugrunde liegende Performance litt unter der schwachen Nachfrage im Nutzfahrzeugmarkt in der EMEA-Region sowie unter den schwachen Energie-, Bau- und Automobilsektoren in den USA. Gleichzeitig belasteten anhaltende Arbeitskosteninflation und Unterauslastung der Fixkosten die Rentabilität. Dennoch trugen anorganische Effekte, hauptsächlich durch die Übernahme von Destaco, dazu bei, dass die gemeldeten Q4-Umsätze auf 336 Mio. EUR (+9,4% yoy) und das bereinigte EBIT auf 42 Mio. EUR (-3,0% yoy; Marge: -1,5 Prozentpunkte yoy bei 12,5%) stiegen. Der M&A-Effekt half Stabilus, seine Ziele für Umsatz und bereinigtes EBIT im Geschäftsjahr 2024 zu erreichen. Das Management ist für das Geschäftsjahr 2025 optimistisch und sieht gutes Potenzial im Powerise-Geschäft in APAC, warnt jedoch vor Arbeitskosteninflation und erhöhter Marktvolatilität nach den US-Wahlen. Stabilus wird am 9. Dezember die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlichen. Die Analysten von mwb research behalten ihre Schätzungen weitgehend bei, was zu einem unveränderten Kursziel von 62,00 EUR führt. Die Empfehlung von mwb research bleibt KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Stabilus%20SE

Verbio SE gab die Ergebnisse für Q1 24/25 (Geschäftsjahr: 1. Juli - 30. Juni) bekannt, die deutlich unter den Erwartungen lagen. Der Umsatz belief sich auf 358 Mio. EUR, was einem Rückgang von 26,7% im Vergleich zum Vorjahr und 7% unter dem Konsens entspricht. Das EBITDA sank stark auf -6,6 Mio. EUR, deutlich unter den Erwartungen von 15 Mio. EUR und weit entfernt vom Vorjahreswert von 48,8 Mio. EUR, was einen Rückschlag in der Rentabilität nach ersten Anzeichen einer Erholung im Q4 23/24 signalisiert. Die Verzögerung wird auf anhaltend niedrige Biodieselpreise in Europa und die laufende Hochlaufphase der Bioethanol-Produktion in den USA zurückgeführt. Trotz kurzfristiger Herausforderungen und politischer Unsicherheiten in den USA und Deutschland erwartet Verbio eine Trendwende im zweiten Halbjahr 24/25 und bestätigt die EBITDA-Jahresprognose von 120-160 Mio. EUR. Die Expansion in den USA sollte ab dem Geschäftsjahr 25/26 Wachstum und nachhaltige langfristige Rentabilität fördern. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung, senken jedoch das Kursziel auf 24,00 EUR (von 30,00 EUR) aufgrund reduzierter kurzfristiger Rentabilitätserwartungen. Verbio wird heute um 14:00 Uhr (MEZ) eine Telefonkonferenz zu den Q1 24/25 Ergebnissen abhalten. Hier registrieren: https://research-hub.de/events/registration/2024-11-12-14-00/VBK-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Verbio%20SE

Elmos hat auf dem gestrigen Capital Market Day seine mittelfristige Strategie für 2030 vorgestellt und damit die bullische These von mwb research bestätigt. Elmos strebt bis 2030 einen Umsatz von 1 Mrd. EUR an (9,5% CAGR - im Einklang mit der Branche), angetrieben durch wichtige Trends in der Automobilindustrie wie Elektrifizierung, autonomes Fahren und Digitalisierung von Fahrzeugen. Das Unternehmen hat sich außerdem zum Ziel gesetzt, seinen FCF auf Industriestandard anzuheben und eine EBIT-Marge von 25% beizubehalten, während das Betriebskapital auf 25% des Umsatzes, die Investitionsausgaben auf unter 10% des Umsatzes und der Unternehmenssteuersatz auf unter 27% gesenkt werden sollen. Elmos hat einen strategischen „local-for-local“-Ansatz in China vorgestellt, der die Position und die Wertschöpfungskette im größten Automobilmarkt der Welt stärkt und gleichzeitig das geopolitische Risiko mindert. Die Umstellung auf ein fabrikloses Modell verbessert die operative Flexibilität und das Risikoprofil, indem es die großen Auftragsfertiger nutzt und sich mehr auf strategisches Design und Innovation konzentriert. Sollten die Ziele für 2030 erreicht werden - ein realistisches Szenario - könnte die Elmos-Aktie bei mittleren Multiplikatoren um ca. 150-200% steigen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre BUY-Empfehlung mit einem neuen Kursziel von 105,00 EUR, gestützt durch die herausragende Position in der Nische. CEO Dr. Arne Schneider wird weitere Einblicke auf der mwb research German Select Online-Konferenz am 3. Dezember geben, interessierte Investoren sind eingeladen, sich unter https://research-hub.de/events/registration/2024-12- 03-13-00/ELG-GR zu registrieren. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE

Die Bechtle AG hat detaillierte Zahlen für das 3. Quartal 24 vorgelegt, die im Einklang mit den verhaltenen vorläufigen Ergebnissen stehen. Der Umsatz stieg leicht um 2% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 1,51 Mrd. Das Geschäftsvolumen ging um 1% gegenüber dem Vorjahr zurück, was auf die schwache Nachfrage insbesondere im deutschen und französischen Mittelstandsmarkt zurückzuführen ist. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) sank deutlich um 16,3% im Vergleich zum Vorjahr, und die EBT-Marge verringerte sich um 1,1 Prozentpunkte auf 5,2%, belastet durch höhere Personalkosten und Abschreibungen. Trotz der Bemühungen um Kostensenkungen und der Erwartung einer gewissen Verbesserung der Geschäftsdynamik im vierten Quartal ist die Unternehmensleitung weiterhin unsicher über das Ausmaß der Erholung und hat daher im Oktober die Prognose für das Geschäftsjahr 24 zurückgenommen. Trotz der kurzfristigen Herausforderungen sehen die Analysten von mwb research die langfristigen Wachstumsperspektiven von Bechtle in den Bereichen Digitalisierung und IT-Sicherheit weiterhin gut. Daher halten die Analysten an ihren kürzlich angepassten Schätzungen fest und bestätigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 49,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bechtle%20AG

Die Analysten von mwb research nehmen die Coverage der Drägerwerk AG & Co. KGaA (Dräger) mit einer KAUFEN-Empfehlung und einem Kursziel von EUR 65,00 auf, was ein Kurspotenzial von 45,1% entspricht. Dräger ist ein etablierter Marktführer in der Medizin- und Sicherheitstechnik und profitiert von globalen langfristigen Trends wie der alternden Bevölkerung und steigenden Sicherheitsstandards. Die hohe Kundenbindung, insbesondere im Gesundheitswesen, und neue digitale Strategien wie Dräger ONE verschaffen dem Unternehmen einen größeren Vorsprung gegenüber Wettbewerbern, was nach Einschätzung der Analysten von mwb research das langfristige Wachstumspotenzial von Dräger unterstützt. Mit dem Ziel, bis 2030 eine EBIT-Marge von 10% zu erreichen, wird Dräger als unterbewertet und langfristig wachstumsstark eingeschätzt. Die Aktie wird derzeit mit einem deutlichen Abschlag im Vergleich zur Konkurrenz gehandelt und ist damit eine attraktive Kaufgelegenheit für Investoren. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Draegerwerk%20AG%20&%20Co.%20KGaA

Geratherm hat sich mit 20 % an der BIOThermare GmbH beteiligt, einem Unternehmen, das für seine umweltfreundlichen Kalt-Warm-Kompressen mit patentierter Algengel-Füllung bekannt ist. Nach dem Debüt von BIOThermare in „Die Höhle der Löwen“ wurde das Produkt inzwischen erfolgreich eingeführt und ist in 27 Ländern über den offiziellen BIOThermare-Online-Shop erhältlich. Diese Akquisition steht im Einklang mit Geratherms neuer Strategie des aktiven Portfoliomanagements und einer Verlagerung hin zu verbraucherorientierten MedTech-Investitionen. Die Betonung der Nachhaltigkeit der BIOThermare-Produkte, insbesondere durch die Verwendung von upgecycelten Algen, spricht sozial bewusste Verbraucher an. Eine Kernzielgruppe, die Eltern, dürften die umweltfreundlichen Materialien für ihre Kinder zu schätzen wissen. Geratherm wird seine Ressourcen einsetzen, um den internationalen Vertrieb der BIOThermare-Produkte zu unterstützen. Die Investition folgt auf den kürzlich erfolgten Verkauf der Beteiligung an der apoplex durch Geratherm, wobei ein Teil des Erlöses für diese Akquisition verwendet wurde. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 7,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Geratherm%20Medical%20AG