Die Viscom AG ist eines der international führenden Hightech-Unternehmen für automatische optische Inspektionssysteme und Röntgeninspektionslösungen in der Elektronikfertigung. Das Unternehmen bietet alles aus einer Hand - Entwicklung, Konstruktion und Vertrieb seiner Inspektionssysteme sowie Softwarekompetenz und ein umfassendes Servicepaket. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 22.05.2024 um 10:00 Uhr einen Online-Earnings Call mit Dirk Schwingel, CFO und Carsten Salewski, CSO/COO der Viscom AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-05-22-10-00/VC6-GR zur Verfügung gestellt.

Fraport hat im ersten Quartal 2024 mit einem Umsatz von EUR 890 Mio. die Erwartungen deutlich übertroffen. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 16 % und übertraf den Konsens um 4,6 %. Angeführt wurde diese positive Überraschung vom Segment Aviation, das dank höherer Luftverkehrsgebühren und einer Erholung des Verkehrsaufkommens im Jahresvergleich um 21 % zulegte. Auch das Segment International Activities & Services glänzte, insbesondere dank starker Ergebnisse in Griechenland und Lima sowie neuer Konzessionen in den USA. Das EBITDA stieg im Jahresvergleich um 34 % und übertraf den Konsens um 13 %, wobei sowohl das Segment Aviation als auch das Segment International einen wesentlichen Beitrag leisteten. Das Unternehmen bestätigte seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 24, in dem es ein anhaltendes Passagier- und EBITDA-Wachstum prognostiziert, und behielt seine Null-Dividenden-Prognose im Einklang mit seinen Steuerprognosen bei. Aufgrund dieser robusten Ergebnisse und der anhaltenden Erholung des Verkehrsaufkommens bekräftigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 67,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fraport%20AG

Dürr meldete gute Q1-Zahlen, die die Erwartungen der Analysten von mwb research und des Konsens übertrafen. Das Unternehmen verzeichnete einen Rekordauftragseingang von fast 1,5 Mrd. EUR, getrieben durch den Automobilsektor und den Beitrag der kürzlich erworbenen BBS Automation. Der Umsatz stieg um 8,3% auf 1,1 Mrd. Euro und übertraf damit die prognostizierte jährliche Wachstumsrate von bis zu 8% für das Geschäftsjahr 24. Der Umsatz von HOMAG sank im Vergleich zum Vorjahr um 14%, während der Bereich Industrial Automation Systems aufgrund der Integration von BBS um 77% zulegte. Aufgrund höherer außerordentlicher Aufwendungen, wie z.B. Effekte aus der Kaufpreisallokation, stieg das EBIT jedoch nur um 5,3% auf 39,7 Mio. Euro. In Verbindung mit höheren Finanzierungskosten sank der Nettogewinn auf EUR 20,3 Mio., was immer noch etwas besser als erwartet war. Das Unternehmen bekräftigt seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 24 und erwartet einen Umsatz von EUR 4,7-5,0 Mrd. mit einer impliziten Wachstumsrate von 4,75% (Mitte) für den Rest des Jahres. Der solide Auftragsbestand und der positive Ausblick von Duerr unterstützen das BUY-Rating von mwb research. Die höheren Schätzungen veranlassen die Analysten von mwb research, ihr Kursziel von EUR 30,00 auf EUR 31,00 anzuheben. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Duerr%20AG

Die 123fahrschule (123fs) plant die Übernahme sämtlicher Anteile an der FOERST GmbH (FOERST), einem Pionier auf dem Gebiet der Fahrsimulation, und macht damit einen weiteren großen Schritt in der Digitalisierung der Fahrerausbildung. FOERST brachte 1976 den weltweit ersten kommerziellen Fahrsimulator auf den Markt und entwickelt und produziert aufbauend auf dieser langjährigen Expertise Simulatoren für PKW, LKW sowie Busse, die national und international für die Fahrerausbildung eingesetzt werden. Der Einsatz eines Fahrsimulators ist eine sinnvolle Ergänzung zur praktischen Fahrausbildung und kann bei Bedarf ganze Ausbildungsabschnitte ersetzen. Die Qualität der Ausbildung wird verbessert, mehr Ausbildung trotz Fahrlehrermangels wird ermöglicht und die Kosten für Fahrschüler und Fahrschulen werden reduziert. Die 123fs ist wieder einmal Vorreiter und sichert sich den Zugang zu Simulatoren, die in Zukunft eine wichtige Rolle spielen werden. Umsatz- und Ergebniszahlen liegen noch nicht vor, weshalb die Analysten von mwb research die Übernahme als strategisch wichtig und nicht als größeren Umsatz- und Ergebnisbeitrag im Jahr 2024 ansehen. Bei unveränderten Schätzungen bestätigen die Analysten von mwb research ihr BUY-Rating und ein Kursziel von EUR 6,60. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/123fahrschule%20SE

Nordex hat seine Ergebnisse für Q1 '24 mit einem anhaltend positiven Trend veröffentlicht. Der Umsatz in Q1 '24 stieg um 29% gegenüber dem Vorjahr, was ein hervorragendes Ergebnis ist, nachdem der Umsatz in Q3 und Q4 '23 stagnierte. Die Bruttomarge konnte auf einem hohen Niveau von 19,6 % gehalten werden, was den Erfolg der Strategie widerspiegelt, Materialschwankungen durch modifizierte Verträge an die Kunden weiterzugeben. Dies führte zu einem EBITDA von EUR 53 Mio. (Q1 '23: EUR -115 Mio.), ein sehr guter Wert für das normalerweise schwache erste Quartal, das üblicherweise durch geringere Installationen aufgrund ungünstiger Wetterbedingungen gekennzeichnet ist. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung und bestätigen ihr Kursziel von EUR 22,00. Die Analysten von mwb research sind der Ansicht, dass Nordex aufgrund der guten Vertragskonditionen und der anhaltend starken Auftragsdynamik (Auftragseingang insgesamt ca. 78% yoy) nun den Sprung zu einem langfristig profitablen Wachstum geschafft hat. The full update can be downloaded under https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.

Die Deutsche Rohstoff meldete ein solides Q1 mit einem Umsatzanstieg von 30% im Vj-Vergleich, der auf einen Anstieg der BOE-Produktion um 37% trotz eines leichten Rückgangs der durchschnittlich realisierten WTI-Preise zurückzuführen ist. Das Unternehmen plant, im Gesamtjahr 15 Nettobohrungen in Betrieb zu nehmen. Die EBITDA-Margen waren im Jahresvergleich stabil. Während der operative Cash Flow in Q1 leicht unter dem Vorjahreswert lag, will die Deutsche Rohstoff ihr Investitionsbudget für das Gesamtjahr aus dem laufenden Cashflow und der vorhandenen Liquidität finanzieren. Das Unternehmen bestätigt seine Basisprognose für das GJ24. Die attraktive Aktionärsvergütung in Form der kürzlich vorgeschlagenen Dividende und des Aktienrückkaufprogramms mit einer kombinierten Rendite von 5,8% sollte als Katalysator wirken, um die Bewertungslücke zu den Wettbewerbern zu verringern. mwb researchs Analysten bekräftigen ihre KAUFEN-Empfehlung mit unveränderten Kursziel von 56,70 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG

Ceconomy hat vorläufige Zahlen für das zweite Geschäftsquartal bekannt gegeben, die mit einem währungs- und portfoliobereinigten Umsatzwachstum von 6,5 % und einem Anstieg des bereinigten EBIT von 26 Mio. EUR gegenüber Vorjahr deutlich über den Erwartungen liegen. Darüber hinaus liegt die Prognose des Unternehmens für das GJ24 bei einem bereinigten EBIT zwischen EUR 290 Mio. und EUR 310 Mio. und damit deutlich über dem Niveau des GJ23 und auch über den Konsenserwartungen. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen an und kommen zu einem erhöhten Kursziel von EUR 2,90 (alt: EUR 2,80), die Empfehlung lautet weiterhin KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Ceconomy%20AG

Wolftank sicherte sich in Italien zwei bedeutende Aufträge im Gesamtwert von 6,7 Mio. EUR. Bei dem einen handelt es sich um den Bau einer wichtigen Tankstelle in der Nähe von Rom durch das Joint Venture Mares, der im Oktober 2024 beginnen soll. Der andere Auftrag, der von Italgas Reti an die Tochtergesellschaft Petroltecnica vergeben wurde, umfasst Umweltsanierungs- und Abfallmanagementaktivitäten in Nord- und Mittelitalien und erstreckt sich über drei Jahre. Diese Verträge, die 6 % des Jahresumsatzes ausmachen, stärken die Position von Wolftank auf dem Markt und zeigen, dass Wachstum nicht nur im Wasserstoffgeschäft möglich ist. Trotz der recht positiven operativen Entwicklungen in den letzten Wochen und Monaten spiegelte der Aktienkurs des Unternehmens dies nicht wider, was wahrscheinlich auf die breiteren Markttrends im Bereich der erneuerbaren Energien zurückzuführen ist. Angesichts der robusten Dynamik der operativen Aktivitäten von Wolftank halten die Analysten von mwb research an ihrem BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 22,00 fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wolftank-Adisa%20Holding%20AG

Die GEA Group hat im 1. Quartal 2024 ordentliche Ergebnisse erzielt. Der Umsatz verfehlte den Konsens um 2%, aber das bereinigte EBITDA und der Auftragseingang waren 3% besser. Der organische (org.) Umsatz entwickelte sich mit +3% ggü. Vorjahr nur langsam, da ein starkes Servicegeschäft durch die Schwäche im Neugeschäft weitgehend konterkariert wurde. Eine verbesserte Bruttomarge und operative Kostenkontrolle verhalfen dem Unternehmen jedoch zu einem Wachstum des adj. EBITDA um 5 % yoy auf EUR 180,5 Mio. und zu einem Anstieg der Marge um 100 Basispunkte yoy auf 14,5 % (sequentiell stabil). Trotz eines organischen Rückgangs des Auftragseingangs um 10 % im Jahresvergleich (aufgrund einer hohen Vergleichsbasis) lag das Book-to-Bill-Verhältnis bei komfortablen 1,1x und der Auftragsbestand blieb mit EUR 3,2 Mrd. gesund, was 60 % des Umsatzes für 2023 entspricht. Darüber hinaus ist die Bestätigung des Ausblicks für 2024 vor dem Hintergrund zahlreicher makroökonomischer und geopolitischer Gegenwinde beruhigend. Während das Management eine Verlangsamung des organischen Umsatzwachstums erwartet (der ausgewiesene Umsatz soll zwischen 2023 und 2026 um 4 % wachsen), bleibt es bei den Gewinnkennzahlen (2026E: 15 %+ gegenüber 14,4 % im Jahr 2023). Der laufende Aktienrückkaufplan in Höhe von EUR 400 Mio. (bis Anfang 2025) sollte von den Anlegern ebenfalls positiv bewertet werden. mwb research passt die Schätzungen an und bekräftigt das BUY-Rating mit einem revidierten DCF-gestützten Kursziel von EUR 45,00 (alt: EUR 44,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/GEA%20Group%20AG

Lanxess hat im 1. Quartal 2024 erneut schwache Zahlen vorgelegt, obwohl sowohl der Umsatz als auch das bereinigte EBITDA 4 % über dem Konsens lagen. Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 15 % zurück, belastet durch eine schwache Nachfrage und einen daraus resultierenden Preis- und Mengenrückgang. Das bereinigte EBITDA sank um 47 % gegenüber dem Vorjahr, was auf eine zu geringe Absorption der Fixkosten zurückzuführen ist. Trotz des schwachen Starts in das Jahr 2024 hat das Management seine Prognose für 2024 revidiert. Es rechnet nun mit einem Wachstum des adj. EBITDA zwischen 10 % und 20 % im Jahresvergleich (gegenüber der bisherigen Guidance leicht über Vorjahr, aber immer noch deutlich unter dem normalen Niveau). Diese Ziele erscheinen ehrgeizig. Die FCF-Generierung (-87 Mio. EUR) wurde erneut durch schwache operative Ergebnisse und den Aufbau von Betriebskapital beeinträchtigt. Die Nettoverschuldung stieg gegenüber dem Vorquartal um 4% auf EUR 2,6 Mrd. an. Auch wenn man anerkennen sollte, dass die zahlreichen Kostensenkungsmaßnahmen von Lanxess das Geschäft strukturell stärken könnten, geben die hohe Verschuldung und das nach wie vor gedämpfte Nachfrageumfeld Anlass zur Sorge. Mit einem Kursanstieg von 12% in den letzten 3 Monaten erscheint die Bewertung fair. mwb research stuft die Aktie von KAUFEN auf HALTEN herab und revidiert das Kursziel auf EUR 30,00 (alt: EUR 27,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Lanxess%20AG