AIXTRONs Technologielösungen werden von Kunden auf der ganzen Welt eingesetzt, um fortschrittliche Bauelemente für elektronische und optoelektronische Anwendungen auf Basis von Verbindungs-Halbleitermaterialien herzustellen. Im Rahmen der 2. German Select Conference mit 10 präsentierenden Unternehmen veranstaltet mwb research am 20.08.2024 um 13:30 Uhr einen Online-Roundtable mit Ralf Penner, Senior IR Manager der AIXTRON SE. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-08-20-13-30/AIXA-GR zur Verfügung gestellt.

Der Umsatz von Infineon lag im 3. Quartal mit EUR 3,7 Mrd. um EUR 100 Mio. unter der Prognose, aber im Rahmen der Erwartungen von mwb research. Das bereinigte EBIT des Konzerns übertraf jedoch den Konsens um ca. 8%. Die Ergebnisse des 3. Quartals spiegeln nach wie vor ein schwieriges wirtschaftliches Umfeld und eine schwache Chipnachfrage wider, was zu einem deutlichen Rückgang des Auftragsbestands führte. Im Rahmen seines Kostensenkungsprogramms plant Infineon, 2,4 % seiner weltweiten Belegschaft abzubauen und weitere 2,4 % in kostengünstigere Länder zu verlagern. Das Unternehmen senkte seine Prognose für das Gesamtjahr auf einen Umsatz von EUR 15 Mrd. und eine unveränderte Segmentmarge von 20 %. Für das 4. Quartal erwartet das Unternehmen eine Verbesserung der Quartalszahlen. Die Analysten von mwb research heben daher ihre Umsatzschätzung leicht an, behalten ihr Kursziel von EUR 40,00 bei und bekräftigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

United Internet veröffentlichte am Freitag nach Börsenschluss die vorläufigen Ergebnisse für Q2/H1 2024 , die ein anhaltendes Wachstum bei den Kundenverträgen und einen moderaten Umsatzanstieg zeigten. Der Q2-Umsatz stieg im Jahresvergleich um 2,6% auf EUR 1,53 Mrd., während das EBITDA leicht auf EUR 323 Mio. zurückging, was auf erhöhte Aufwendungen für den Ausbau des 1&1 Mobilfunknetzes zurückzuführen ist. Das EBIT ging aufgrund höherer Abschreibungskosten deutlicher zurück. Das Unternehmen hat seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 geringfügig aktualisiert und erwartet nun einen Umsatz von 6,4 Mrd. EUR (-1,5% Delta gegenüber der vorherigen Prognose) und ein EBITDA von 1,38 Mrd. EUR (-3%). Diese Anpassung ist in erster Linie auf einen vorübergehenden Ausfall des 1&1-Mobilfunknetzes im Mai zurückzuführen, der zu vermehrten Vertragskündigungen führte. Um die aktualisierte Prognose zu erfüllen, erwartet United Internet eine stärkere Performance im zweiten Halbjahr mit einem moderaten Umsatzwachstum von 3,6 % yoy und einem EBITDA-Wachstum von etwa 10 % yoy. Die Analysten bekräftigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 28,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/United%20Internet%20AG

Verbio betreibt Bioraffinerien, die Biomasse in verschiedene Biokraftstoffe wie Biodiesel, Bioethanol und Biomethan sowie in eine Reihe von Chemikalien umwandeln und bietet damit eine größere Produktionsflexibilität als viele kleinere Wettbewerber. Verbio profitierte von Europas Bestreben nach klimafreundlicher Energie und verzeichnete im GJ2022 ein deutliches Umsatz- und Margenwachstum. Steigende Rohstoffkosten und sinkende Bioenergiepreise, die durch das chinesische Biokraftstoffdumping noch verschärft wurden, haben den Markt jedoch in letzter Zeit unter Druck gesetzt. Die EU hat die Situation untersucht und wird im August 2024 neue Zölle einführen. Erhöhte staatliche Biokraftstoffquoten für Mineralölunternehmen und die Expansion von Verbio in die USA werden voraussichtlich bis zum GJ2026 ein zweistelliges Wachstum und verbesserte Margen ermöglichen. Mit einer starken Finanzlage und einem erfahrenen Management ist Verbio gut gerüstet, um die Marktvolatilität zu überstehen. Die Analysten von mwb research empfehlen die Aktie zum KAUFEN mit einem Kursziel von EUR 30,00, was ein Kurssteigerungspotenzial von 96,5% bietet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Verbio%20SE

Symrise hat in Q2 und H1 24 gute Zahlen vorgelegt. Während das organische Umsatzwachstum in Q2 mit 12% yoy stark blieb, bremsten negative Währungseffekte (-4%) die Dynamik des ausgewiesenen Umsatzes auf 8% yoy auf EUR 1,3 Mrd. (im Einklang mit dem Konsens). Wie erwartet, hat sich die Rentabilität weiter verbessert. Das EBITDA von 530 Mio. EUR im ersten Halbjahr entspricht einem Wachstum von 12% im Jahresvergleich, unterstützt durch kontrollierte Inputkosten und Einsparungen aus dem Effizienzprogramm. Das Management bekräftigte seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 24 und bestätigte seine langfristigen Wachstums- und Profitabilitätsziele. Trotz des beeindruckenden organischen Wachstums bleiben die Analysten von mwb research bei ihrem SELL-Rating mit einem Kursziel von EUR 90,00, das durch die Stand-alone- und Peer-Group Bewertung gestützt wird. Darüber hinaus dürfte die Beibehaltung einer konservativen Prognose (organisches Umsatzwachstum von 5-7% im GJ24 gegenüber +12% yoy in H1) die Anleger nicht begeistern. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Symrise%20AG

MTU hat im 2. Quartal 2024 ein beeindruckendes Zahlenwerk vorgelegt. Obwohl das Umsatzwachstum von 12% yoy auf EUR 1,8 Mrd. den Konsens um 1% verfehlte, übertraf das adj. EBIT sowohl die mwb-Schätzung als auch den Konsens um 13%-14%. Das adj. EBIT wuchs um 31% ggü. dem Vorjahr, wobei sich die Marge um 210 Basispunkte auf 14,4% verbesserte, unterstützt durch einen vorteilhaften Umsatzmix im Triebwerksgeschäft, eine geringere Materialintensität in der Instandhaltung des Geared Turbofan und eine Erholung des Ersatzteilgeschäfts. Das organische Umsatzwachstum im Ersatzteilgeschäft lag im ersten Halbjahr im mittleren einstelligen Prozentbereich (in USD, gegenüber -5% yoy im ersten Quartal). Der Auftragsbestand der MTU war mit 25,2 Mrd. EUR zum Ende des zweiten Quartals sehr hoch. Angesichts des bisher guten Geschäftsverlaufs und der sich allmählich entspannenden Liefersituation hält das Management an seiner Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 24 in Höhe von 7,3 bis 7,5 Mrd. EUR fest, während es die Prognose für die EBIT-Marge (adj.) leicht auf ca. 13% von 12% erhöhte. Die Analysten von mwb research sehen die MTU weiterhin positiv, da die langfristigen Wachstumsaussichten aufgrund des soliden Auftragsbestands im zivilen Flugzeugbau und der starken Nachfrage im MRO- und Aftermarket weiterhin gut sind. Die Analysten von mwb research heben ihre Schätzungen an und bekräftigen ihr BUY-Rating mit einem revidierten Kursziel von EUR 290,00 (alt: EUR 278,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AG

Hugo Boss veröffentlichte detaillierte Zahlen für das 2. Quartal 2024, die sich mit der schwachen Vorabveröffentlichung deckten. Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 1% auf 1,02 Mrd. EUR zurück und lag damit leicht unter den Konsenswerten. Das EBIT brach jedoch um 42% gegenüber dem Vorjahr auf 70 Mio. EUR ein und verfehlte den Konsens um 33%, was auf schwächere Umsätze und strategische Investitionen zurückzuführen ist. Makroökonomische Unsicherheiten und das gedämpfte Nachfrageumfeld, insbesondere in Großbritannien und China, werden sich voraussichtlich auf den Rest des Jahres 2024 auswirken. Vor diesem Hintergrund hatte Hugo Boss kürzlich den Ausblick für das Gesamtjahr gesenkt, und nun bestätigt. Das Unternehmen rechnet nun mit einem Umsatzanstieg von 1% bis 4% im Jahresvergleich und einem EBIT von 350 bis 430 Mio. EUR. Das Unternehmen plant, sich auf Fixkosten und Beschaffung zu konzentrieren, um die Profitabilität im zweiten Halbjahr zu stützen. Die Analysten von mwb research halten an ihren kürzlich gesenkten Prognosen fest und das Kursziel bleibt unverändert bei EUR 68,00. Die Bewertung erscheint nun günstig und die Analysten bestätigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Hugo%20Boss%20AG

Die AUTO1 Group meldete starke Zahlen für das 2. Quartal 2024 und übertraf erneut den Konsens bei allen Kennzahlen. Umsatz, Volumen, Bruttogewinn und Rohgewinn pro Einheit (GPU) lagen 8 %, 6 %, 13 % bzw. 7 % über dem Konsens, während das bereinigte EBITDA von 21 Mio. EUR die Erwartungen um 12 Mio. EUR übertraf. Das über den Erwartungen liegende Ergebnis wurde durch eine gesunde Erholung der Absatzmengen (insgesamt: +17% yoy) sowohl im Merchant- als auch im Retailsegment erzielt. Die durchschnittlichen Verkaufspreise waren zwar immer noch um ca. 4% niedriger als im Vorjahr, verbesserten sich aber im Vergleich zum Vorquartal um 3%. AUTO1 hat wesentliche Fortschritte bei der Profitabilität gemacht: Der Rohertrag stieg um 36% yoy und der Rohertrag pro Einheit (GPU) um 16% yoy auf ein Rekordhoch von EUR 1.041, da sowohl im Merchant- als auch im Retailsegment die besten GPUs aller Zeiten erzielt wurden. Angesichts der guten Fortschritte im ersten Halbjahr hat das Unternehmen seine Prognose für den Rohertrag und das bereinigte EBITDA angepasst und das untere Ende seiner Absatzprognose angehoben. Die Analysten von mwb research glauben, dass AUTO1 seine Effizienz weiter verbessern und seine Profitabilitätsziele erreichen wird. Die Analysten passen ihre Schätzungen an die revidierte Prognose an und bestätigen ihr BUY-Rating mit einem neuen Kursziel von EUR 9,00 (alt: EUR 8,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SE

Die Ergebnisse der Siemens Healthineers AG (SHL) für das 3. Quartal 24 waren weitestgehend im Rahmen, obwohl Umsatz und adj. EBIT den Konsens um 2% bzw. 4% verfehlten. Der Umsatz wuchs organisch um 4,3% und organisch um 10,1% (ohne Antigen-Geschäft), während sich die adj. EBIT-Marge aufgrund von Kosteneinsparungen durch das Transformationsprogramm im Diagnostik-Segment um 60 Basispunkte auf 15,2% verbesserte (yoy). Der Auftragseingang war mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,07x gut und das Management ist optimistisch, dass sich Umsatz und Auftragseingang in China im vierten Quartal stabilisieren werden. Trotz der Senkung der organischen Umsatzwachstumsprognose für das Segment Imaging bekräftigte das Management seine Gesamtprognose für das GJ24. mwb research geht davon aus, dass sich der Medizintechnikmarkt nach Jahren negativer Auswirkungen im GJ25 erholen wird. Vor diesem Hintergrund gibt ein angemessenes Umsatzwachstum auf einer normalisierten Basis die Zuversicht, dass das Unternehmen auf dem richtigen Weg ist, seine langfristigen Ziele eines mittleren bis hohen einstelligen Umsatzwachstums und eines zweistelligen Wachstums des bereinigten Gewinns pro Aktie zu erreichen. Die Analysten bekräftigen ihr KAUFEN-Rating bei einem unveränderten Kursziel von 62,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Siemens%20Healthineers%20AG

Krones verzeichnete im Q2 24 weiterhin eine positive Dynamik. Der Umsatz wuchs um 17% gegenüber dem Vorjahr auf 1,31 Mrd. EUR (im Einklang mit dem Konsens), angeführt von einem organischen Wachstum von 12% gegenüber dem Vorjahr und unterstützt durch die Konsolidierung von Netstal. Erfreulicherweise verfügte Krones zum Ende des zweiten Quartals über einen beträchtlichen Auftragsbestand von 4,4 Mrd. EUR (+6% gegenüber Ende 2023), der eine hohe Kapazitätsauslastung über Mitte 2025 hinaus ermöglicht. In der Zwischenzeit wurde die Rentabilität durch positive Preismaßnahmen und einen besseren Produktmix unterstützt, wodurch das EBITDA im zweiten Quartal um 23% auf EUR 131 Mio. (im Rahmen der Erwartungen) und die Marge um 50 Basispunkte auf 10,0% im Vergleich zum Vorjahr stieg. Als Marktführer mit einem Weltmarktanteil von 25% sei Krones in der Lage, von der wachsenden Getränkeindustrie zu profitieren. Die starke Marktposition, die vielfältige Produktpalette und die Ausrichtung auf Nachhaltigkeit sollen für ein überdurchschnittliches Wachstum sorgen. Mit einer soliden Finanzlage bleibt Krones ein aussichtsreiches Investment. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr BUY-Rating mit einem nach oben revidierten Kursziel von EUR 145,00 (alt EUR 142,00).