Das Wachstumspotenzial von Aixtron, insbesondere auf dem Siliziumkarbid (SiC)-Markt, wird aufgrund von Bedenken über den schleppenden Absatz von Elektrofahrzeugen und die mögliche Verringerung des SiC-Anteils in Elektrofahrzeugen in Frage gestellt. Trotz einiger negativer Signale wird jedoch erwartet, dass der globale Markt für Elektrofahrzeuge deutlich wachsen wird, mit einem prognostizierten Anstieg der Verkäufe um 20 % im Jahr 2024 und einem langfristigen Wachstum von 16 % jährlich bis 2030. Die Ankündigung von Tesla, den SiC-Gehalt zu reduzieren, hat zwar Besorgnis ausgelöst, ist aber größtenteils auf Fortschritte in der SiC-Technologie und im Design zurückzuführen, die die Technologie zum Mainstream machen und ihren Markt potenziell erweitern. Folglich schätzen Marktforscher, dass sich die Nachfrage nach SiC-Transistoren zwischen 2023 und 2035 verzehnfachen wird. Während das Aufkommen der GaN-Technologie eine Bedrohung für SiC darstellt, könnte es für Aixtron von Vorteil sein, da GaN-Transistoren stärker auf das Epitaxie angewiesen sind, bei dem die Anlagen von Aixtron eingesetzt werden. Insgesamt dürften die Befürchtungen um das Wachstum von SiC übertrieben sein, und die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung. mwb research wird am 20. August im Rahmen der German Select Conference ein Roundtable-Gespräch mit Ralf Penner, Senior IR Manager bei Aixtron, führen. Sie können sich gerne hier anmelden: https://research-hub.de/events/registration/2024-08-20-13-30/AIXA-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE

United Internet hat die detaillierten Ergebnisse für Q2/H1 2024 veröffentlicht, die mit der vorläufigen Veröffentlichung übereinstimmen. Das Unternehmen meldete weiterhin ein Wachstum bei den Kundenverträgen (+130.000 gebührenpflichtige Verträge im 2. Quartal) und einen moderaten Umsatzanstieg von 3,5 % im Jahresvergleich, der auf geringere Hardware-Verkäufe im Segment Consumer Access und geringere Aftermarket-Verkäufe bei Business Applications zurückzuführen ist. Wie bereits erwähnt, sank das EBIT um 27% im Jahresvergleich, belastet durch einmalige Aufwendungen, darunter höhere Kosten für den Aufbau des 1&1-Mobilfunknetzes und höhere Abschreibungen im Zusammenhang mit Investitionen in Glasfaser- und Mobilfunknetze. Hauptsächlich aufgrund eines vorübergehenden Ausfalls des 1&1-Mobilfunknetzes im Mai, der zu einer erhöhten Zahl von Vertragskündigungen führte, hatte das Management seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 zum Zeitpunkt der Vorabveröffentlichung leicht gesenkt, was es nun bestätigte. Das Unternehmen rechnet nun mit einem Umsatz von ca. EUR 6,4 Mrd. und einem EBITDA von EUR 1,38 Mrd. (einschließlich periodenfremder Aufwendungen), was auf eine Erholung im zweiten Halbjahr hindeutet (Umsatz: ca. +4% yoy; EBITDA ca. +10% yoy). Die Analysten von mwb research halten weitgehend an ihren Schätzungen fest und bestätigen ihr Kursziel von EUR 28,00 und ihr BUY-Rating für die Aktie. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/United%20Internet%20AG

Die GEA Group hat für das 2. Quartal 2024 ordentliche Zahlen vorgelegt, obwohl der Umsatz um 1% und der Auftragseingang um 4% verfehlt wurden. Das bereinigte EBITDA lag jedoch um 1% über den Erwartungen und stieg auf 201 Mio. EUR (+5% gg. Vj.), wobei die Marge um 89 Basispunkte auf 15,2% stieg. Der organische Umsatz wuchs nur geringfügig um 2 %, da ein starker Anstieg der Serviceumsätze durch einen Rückgang der Verkäufe von Neumaschinen weitgehend ausgeglichen wurde und der Auftragseingang um 4 % gegenüber dem Vorjahr zurückging. Dennoch sind das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz mit 0,97x und der Auftragsbestand von EUR 3,2 Mrd. komfortabel und bieten eine gute Visibilität bis in das Geschäftsjahr 25. Das Management bekräftigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 und erwartet ein organisches Umsatzwachstum von 2-4% und eine bereinigte EBITDA-Marge von 14,9%-15,2%, die erreichbar erscheint. Die bisherigen Fortschritte im ersten Halbjahr und die bekräftigte Prognose für das Geschäftsjahr 2024 deuten darauf hin, dass das Unternehmen auf dem besten Weg ist, sein 2026er Ziel einer EBITDA-Marge von 15% schon in 2024 zu erreichen. Das laufende Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 400 Mio. EUR, das bis Anfang 2025 abgeschlossen sein soll, dürfte die Rendite für die Anleger weiter steigern. Die Analysten von mwb Research behalten ihre Schätzungen im Wesentlichen bei und bestätigen ihr BUY-Rating für die Aktie mit einem unveränderten Kursziel von EUR 49,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/GEA%20Group%20AG

ProSiebenSat.1 (PSM) meldete für das 2. Quartal eine robuste finanzielle Performance mit einem Umsatzanstieg von 4,5% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 907 Mio. und lag damit leicht unter der Konsensschätzung von EUR 912 Mio. Das EBITDA stieg deutlich von EUR 7 Mio. im 2. Quartal 23 auf EUR 77 Mio., was eine Ausweitung der EBITDA-Marge von 0,8% auf 8,5% widerspiegelt und das effektive Kostenmanagement unterstreicht. Das EBIT drehte ins Positive von einem Verlust von -44 Mio. EUR letztes Jahr auf nun 30 Mio. EUR, wobei sich die EBIT-Marge auf 3,3% verbesserte. Dennoch bleiben die Analysten von mwb research für H2 24 vorsichtig, da 1) sich die Konsumentenstimmung in einer schwachen deutschen Wirtschaft weiter verschlechtert, 2) PSMs Wachstumstreiber (Flacon, Verivox) veräußert werden sollen und 3) das Dating-Geschäft - auch bei den Peers Bumble & Tinder - weiterhin schwach ist. Bei einem unveränderten Kursziel von EUR 6,00 stufen die Analysten von mwb research die Aktie von VERKAUFEN auf HALTEN hoch, da sie ihre Bewertung erreicht hat. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/ProSiebenSat.1%20Media%20SE

Siemens Energy (SE) hat im 3. Quartal des Geschäftsjahres 2024 gute Zahlen vorgelegt. Die Umsatzerlöse stiegen um 17% auf 8,8 Mrd. EUR und um 19% auf organischer Basis, angeführt von einer guten Entwicklung der Dienstleistungserlöse und neuen Geschäftseinheiten. Der Umsatz lag um 1 % über dem Konsens, während der Auftragseingang von 10,4 Mrd. EUR (obwohl er organisch um 30 % zurückging) die Markterwartungen um 4 % übertraf, vor allem dank einer positiven Überraschung bei Gas Services. Der bereinigte Gewinn (ohne Sondereinflüsse [ex-SI]) lag mit 49 Mio. EUR deutlich über den Konsenswerten von 33 Mio. EUR, was auf ein höheres Volumen und einen besseren Geschäftsmix zurückzuführen ist. In Anbetracht der zufriedenstellenden Fortschritte in den ersten neun Monaten bekräftigte das Management seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 und rechnet mit einem organischen Umsatzwachstum von 10%-12% im Jahresvergleich und einer bereinigten Gewinnmarge (ex-SI) zwischen -1% und +1%, während es seine Schätzung für den FCF auf 1,0 Mrd. EUR bis 1,5 Mrd. EUR anhob (gegenüber bis zu 1,0 Mrd. EUR zuvor). Die Analysten von mwb research halten an ihrem Kursziel von EUR 30,00 fest und bekräftigen ihre KAUFEN-Empfehlung, da die Aktie im Vergleich zur Konkurrenz weiterhin unterbewertet ist. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AG

Infineon eröffnete in Kulim, Malaysia, die weltweit größte 200-mm-Siliziumkarbid-Produktionsanlage, unterstützt durch Design Wins und Vorauszahlungen von Schlüsselkunden im Wert von EUR 6 Mrd. In der ersten Phase mit einer Investitionssumme von EUR 2 Mrd. werden 900 Arbeitsplätze geschaffen und die Produktion von Siliziumkarbid-Leistungshalbleitern in 150-mm-Technologie, einschließlich Galliumnitrid-Epitaxie, aufgenommen; die ersten Produkte werden im Herbst ausgeliefert. Eine weitere Kapazitätserweiterung im Wert von EUR 5 Mrd. wird zu einem späteren Zeitpunkt in Abhängigkeit von der Marktentwicklung erwartet, wodurch bis zu 4000 hochqualifizierte Arbeitsplätze geschaffen werden. Zusammen mit der Villacher Fabrik sollen diese Investitionen bis 2030 einen Jahresumsatz von rund EUR 7 Mrd. erwirtschaften. Infineon ist strategisch gut positioniert, um vom Markt für breitbandige Halbleiter zu profitieren, der bis 2032 ein Umsatz von USD 16,6 Mrd. erreichen soll. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit unveränderten Schätzungen und einem Kursziel von EUR 40,00, was einem Aufwärtspotenzial von 31,7% entspricht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

Dürr hat gute Zahlen für das 2. Quartal vorgelegt, die über den Konsenserwartungen lagen. Das Unternehmen verzeichnete einen Auftragseingang von 1,3 Mrd. EUR, ein Plus von 16,1 % im Vergleich zum Vorjahr, angetrieben durch den Automobilsektor und den Beitrag der kürzlich erworbenen BBS Automation, während der Umsatz um 5,6 % auf 1.182,9 Mio. EUR stieg. Der Umsatz von HOMAG sank um 13,6 % im Vergleich zum Vorjahr, während der Bereich Industrial Automation Systems aufgrund der Integration von BBS um 64,1 % im Vergleich zum Vorjahr zulegte. Das EBIT verringerte sich jedoch um 25,7 % auf 40,1 Mio. Euro aufgrund deutlich höherer außerordentlicher Aufwendungen wie Effekte aus der Kaufpreisallokation. Das bereinigte EBIT lag mit 60,9 Mio EUR jedoch nur um 2,6 % unter dem Vorjahreswert. Aufgrund höherer Finanzierungskosten sank der Nettogewinn auf EUR 18,9 Mio., was einem Rückgang von 49,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen bestätigte seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 24 und erwartet einen Umsatz von EUR 4,7-5,0 Mrd. mit einer impliziten Wachstumsrate von 2% bis 8% für das Geschäftsjahr 24. Die Analysten von mwb research bestätigen BUY mit einem unveränderten Kursziel von EUR 31,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Duerr%20AG

Die Ergebnisse von Beiersdorf für H1 2024 waren gemischt. Das Unternehmen meldete ein organisches Umsatzwachstum von 7,1% yoy in H1 (ca. 6,9% yoy in Q2) gegenüber dem Konsens von +7,2%, angeführt von einer guten Entwicklung des Derma- und NIVEA-Portfolios. Das bereinigte EBIT von EUR 838 Mio. blieb jedoch um 6% hinter dem Konsens zurück, und die Marge verschlechterte sich gegenüber dem Vorjahr um 110 Basispunkte auf 16,2%, da die positive Entwicklung der Bruttomarge durch höhere Investitionen in Marketing, Digitalisierung und Nachhaltigkeit mehr als ausgeglichen wurde. Dennoch bekräftigte das Management seine Prognose für 2024, die beruhigend ist und eine Erholung der La Prairie Umsätze erwartet. Mittelfristig sollten die Pläne des Unternehmens, in neue Märkte zu expandieren, insbesondere mit seinen Kultmarken wie Eucerin und Nivea in Indien und China, sowie die Förderung seiner Luxusmarke Chantecaille auf dem chinesischen Markt das Wachstum vorantreiben. Die Betonung von Innovationen mit Produkten wie Thiamidol und S-Biometric dürfte die Umsatzdynamik weiter erhöhen. Die Analysten von mwb research sind der Ansicht, dass all diese positiven Faktoren bereits in den aktuellen Bewertungen eingepreist sind. Die Analysten behalten ihr HOLD-Rating bei einem unveränderten Kursziel von EUR 143,00 bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Beiersdorf%20AG

Knorr-Bremse hat die Ergebnisse für das 2. Quartal 24 im Einklang mit den vorläufigen Zahlen vorgelegt. Der Umsatz von 2,01 Mrd. EUR (+0,2% yoy) übertraf die Konsensschätzung von 2,0 Mrd. EUR, und der Auftragsbestand stieg um 5% yoy auf 6,85 Mrd. EUR (bereinigt um Kiepe Electric). Der Gesamtauftragseingang erreichte 2,13 Mrd. EUR (2. Quartal 23: 2,06 Mrd. EUR), vor allem aufgrund der robusten Nachfrage auf dem Bahnmarkt. Aufgrund effizienter Kostenmaßnahmen und besserer Preisgestaltung stieg die operative EBIT-Marge des Unternehmens um 140 Basispunkte auf 12,5 % (Q2 23: 11,1 %). Im zweiten Quartal stellte Knorr-Bremse fest, dass mit den Kosten- und Effizienzmaßnahmen rund 50 % der im Rahmen der Strategie "BOOST 2026" definierten Ziele zur Verbesserung der Profitabilität erreicht wurden. Darüber hinaus stieg der Free Cashflow aufgrund des verbesserten operativen Cashflows um das 4,6-fache gegenüber dem Vorjahr auf 158 Mio. EUR (Q2 23: 34 Mio. EUR). Basierend auf den guten H1-Ergebnissen und der guten Visibilität bestätigt das Unternehmen seine angehobene Prognose für das Geschäftsjahr 24 (ohne Berücksichtigung der Auswirkungen der Akquisition von Alstom Signaling North America). Die Analysten von mwb research halten an ihrem BUY-Rating mit einem Kursziel von EUR 85,00 fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Knorr%20-%20Bremse%20AG

Wie bereits im April angekündigt, plant die CHAPTERS Group eine Kapitalerhöhung im Rahmen einer Privatplatzierung. Das Unternehmen strebt einen Bruttoerlös von 60-80 Mio. EUR bei einem Ausgabepreis von 24,70 EUR je Aktie an. Das Unternehmen hat eine Backstop-Vereinbarung mit Investoren über bis zu 52 Mio. EUR getroffen und befindet sich in Gesprächen mit weiteren institutionellen Investoren. Die Transaktion soll in der Woche vom 12. August 2024 stattfinden. Die eingeworbenen Mittel sollen für weitere M&A-Aktivitäten verwendet werden. Wir werden unsere Schätzungen nach der Kapitalerhöhung anpassen und bestätigen unser Kursziel und Rating (EUR 27,00, KAUFEN). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CHAPTERS%20Group%20AG