Westwing SE meldete für das Geschäftsjahr 2024 ein GMV von 497 Mio. EUR (+3 % im Jahresvergleich), wobei das GMV im vierten Quartal um 1 % stieg, da die Umstellung auf ein Premium-Sortiment das Umsatzwachstum begrenzte. Dennoch blieb die Margenausweitung stark, mit einem erwarteten bereinigten EBITDA am oberen Ende der Prognosespanne. Die Westwing Collection erreichte für das Gesamtjahr 55 % des GMV (58 % im vierten Quartal). Das Unternehmen erwirtschaftete im gesamten Jahr einen positiven Free Cashflow von 9 Mio. EUR, wodurch die Netto-Cash-Position auf 69 Mio. EUR anstieg. Auf Basis überarbeiteter Schätzungen erhöhen die Analysten von mwb research ihr Kursziel auf 10,00 EUR (vorher: 9,50 EUR) und bestätigen ihre Kaufempfehlung im Vorfeld des vollständigen FY24-Berichts im März. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Westwing%20Group%20SE

Sartorius’ vorläufige Q4 24-Zahlen waren stark, maßgeblich unterstützt durch die Normalisierung der Nachfrage nach Verbrauchsmaterialien sowie eine gute Dynamik im Bereich fortschrittlicher Therapeutika. Der Umsatz belief sich auf 906,8 Mio. EUR, was einem Anstieg von 6,7% im Jahresvergleich entspricht, während der Auftragseingang mit 1,05 Mrd. EUR stark ausfiel und um 21,4 % im Vergleich zum Vorjahr zunahm. Das bereinigte EBITDA stieg um 12,9% im Jahresvergleich auf 258,8 Mio. EUR (eine Marge von ca. 28,5%, +1,6 Prozentpunkte im Jahresvergleich), wobei die Unterauslastung der Kapazitäten durch Effizienzgewinne ausgeglichen wurde. Diese Q4-Zahlen lagen über den Konsensschätzungen: Der Umsatz und das bereinigte EBITDA übertrafen die Erwartungen um 2% bzw. 5%, während der Auftragseingang die Konsensschätzungen um beeindruckende 23% übertraf. Trotz eines besser als erwarteten Abschlusses des Geschäftsjahres 2024 gab das Management einen vorsichtigen und rein qualitativen Ausblick für 2025, in dem es mit einem moderaten Umsatzwachstum und einem überdurchschnittlichen Gewinnwachstum rechnet. Vergleicht man die langfristigen Ziele des Managements mit der konservativen Prognose für 2025, erscheint es herausfordernd, über mehrere Quartale hinweg ein starkes Umsatzwachstum zu erzielen, um die ehrgeizigen Prognosen für 2028 zu erreichen. Daher bekräftigen mwb researchs Analysten ihre Verkaufsempfehlung für die Aktie, allerdings mit einem leicht erhöhten Kursziel von 182 EUR (vorher: 173 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Sartorius%20AG

Nordex Aktien fielen um fast 9 % nach Nachrichten über die geplante Energierechtsreform in Deutschland, was Befürchtungen auslöste, dass über 1.000 Windprojekte gestrichen werden könnten. Allerdings zielt die Reform hauptsächlich darauf ab, den Ausbau erneuerbarer Energien durch Anpassungen der Vorschriften zu steuern, anstatt das Wachstum zu blockieren. Die vorgeschlagenen Änderungen konzentrieren sich auf die Regulierung der Einspeisetarife während Phasen negativer Strompreise und sollen den Bundesländern mehr Kontrolle über den Onshore-Ausbau geben, ohne die nationale Planung erheblich zu stören. Trotz der Marktbedenken bleiben genehmigte Windprojekte unangetastet, und die Energiewende in Deutschland stützt sich weiterhin stark auf Onshore-Windkraft. Nordex verfügt über ein starkes Auftragsbuch und wächst weiter. Nach Ansicht von mwb research hat der Markt auf die politischen Unsicherheiten überreagiert und dabei Nordex' Rekordauftragsbestand sowie die verbesserte Rentabilität ignoriert. Die Analysten bekräftigen ihre Kaufempfehlung (BUY) mit einem unveränderten Kursziel von 20,00 EUR, was ein Aufwärtspotenzial von 85 % basierend auf bereits konservativen Schätzungen bedeutet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.

mwb research veranstaltete einen gut besuchten Roundtable mit MHP-CEO Jörg Frehse und IR Maximilian Michaelsen. Eine Aufzeichnung der Veranstaltung ist unter https://research-hub.de/videos verfügbar. MHP hat seit seinem Börsengang im Jahr 2021 erheblich expandiert, sein Hotelportfolio mehr als verdoppelt und sich in das Luxussegment ausgeweitet. Renommierte Neuzugänge wie der Königshof München und das Conrad Hamburg unterstreichen das wachsende Vertrauen führender Hotelmarken in MHP. Besonders bemerkenswert ist MHPs erstes Nicht-Marriott-Franchise, das künftig mehr Flexibilität für Expansionen bietet und die Möglichkeit eröffnet, vielversprechende Projekte aller großen Hotelgruppen in die Pipeline aufzunehmen. Die starke operative Performance (einschließlich rekordhoher Q4-Umsätze) spiegelt sich nicht vollständig in den Finanzkennzahlen wider, da die Abschreibungen auf den Firmenwert sowie aktivierte Leasingverträge nach dem Reverse-IPO die Gewinne künstlich belasten. Eine potenzielle Dividende könnte als entscheidender Katalysator für eine überfällige Neubewertung dienen – die Aktie bleibt mit einem 2,5-fachen EV/EBITDA für 2025E hochattraktiv. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr Kauf-Rating (BUY) mit einem Kursziel von 3,30 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/MHP%20Hotel%20AG

Die wachsende Unsicherheit in den Schlüssel¬märkten von Infineon, verstärkt durch die verhaltene Nachfrage im Automobil¬sektor, hohe Lagerbestände und Trumps Rücknahme der EV-Ziele, trübt den Ausblick für 2025. Schwache Auftragseingänge und das Risiko einer Margenerosion durch ungenutzte Kapazitäten verschärfen die Bedenken zusätzlich, während KI-Stromversorgungslösungen zwar unterstützend wirken, aber noch nicht ausreichen, um eine Trendwende einzuleiten. Während die Prognose für Q1 aufgrund der bereits schwachen Vorjahres¬basis erreichbar erscheint, wirft der verhaltene Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 Zweifel an der von Infineon erwarteten schrittweisen Erholung auf. Angesichts des zunehmenden Risikos einer kurzfristigen Underperformance haben die Analysten von mwb research ihre Schätzungen überarbeitet, ihr Kursziel auf 33,00 EUR gesenkt (alt: 37,00 EUR) und Infineon auf HALTEN herabgestuft, bis sich positive Trends abzeichnen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

Stabilus meldete schwache organische Ergebnisse für Q1 des Geschäftsjahres 2025, mit einem organischen Rückgang des Umsatzes um 5,8% und des bereinigten EBIT um 11,1% im Vergleich zum Vorjahr, bedingt durch schwierige Marktbedingungen, insbesondere im Automobilsektor. Ein Teil des Abwärtsdrucks wurde jedoch durch die Konsolidierung von Destaco und einen organischen Anstieg der Nachfrage nach Ersatzteilen gemildert. Dies führte zu einem insgesamt höheren Umsatzwachstum von 6,7% im Jahresvergleich auf 326 Mio. EUR und einem Anstieg des bereinigten EBIT um 13,5% auf 37,8 Mio. EUR, wobei die Marge um 70 Basispunkte auf 11,6% stieg. Die Umsätze gingen in allen Regionen organisch zurück, bedingt durch eine schwache Nachfrage nach Powerise-Systemen und Gasfedern im Automobilbereich. Angesichts des schwierigen makroökonomischen Umfelds und anhaltender geopolitischer Spannungen hat das Management seine Prognosespanne für das Gesamtjahr FY25 beibehalten. Die stabile, aber weiterhin hohe Verschuldung von 2,8x könnte das Potenzial für M&A-Aktivitäten begrenzen, aber das Management rechnet in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2025 mit einer Erholung der makroökonomischen Bedingungen, die das organische Wachstum wieder auf einen positiven Kurs bringen könnte. Für den Moment halten die Analysten von mwb research ihre Schätzungen weitgehend aufrecht und bestätigen ihre KAUF-Empfehlung für die Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 42,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Stabilus%20SE

Wacker verzeichnete in den vorläufigen Ergebnissen für 2024 das zweite Jahr in Folge einen Rückgang, mit einem Umsatzrückgang von 11 % im Jahresvergleich auf 5,72 Mrd. EUR, da die schwache Nachfrage nach Solar-Polysilicium die Zuwächse im Chemiegeschäft überwog. Das EBITDA sank um 7 % auf 770 Mio. EUR, übertraf jedoch den Konsens von 735 Mio. EUR, wurde aber weiterhin durch hohe Energiekosten und zurückgefahrene Produktion belastet. Trotz dieser Herausforderungen zeigte das Chemiegeschäft, einschließlich Silikone und Polymere, eine gewisse Widerstandsfähigkeit, während Biosolutions beeindruckendes Wachstum erzielte. Polysilicium blieb jedoch ein Belastungsfaktor, da die Nachfrage nach Solar-Polysilicium schwach und von einem chinesischen Überangebot geprägt war. Mit Blick auf die Zukunft glauben die Analysten von mwb research, dass Wacker gut positioniert ist, um kurzfristige Gegenwinde durch Kostensenkungsinitiativen und strategische Investitionen in margenstarke Spezialchemikalien und Semi-Polysilicium zu meistern. Für 2025 erwarten die Analysten ein gemischtes, aber sich allmählich verbesserndes Jahr. Sie bleiben daher vorsichtig in ihren Schätzungen. Angesichts der attraktiven Bewertungsniveaus der Aktie sehen die Analysten eine überzeugende Einstiegsmöglichkeit mit einem vorteilhaften Risiko-Rendite-Profil. Daher bestätigen die Analysten ihre KAUF-Empfehlung mit einem revidierten Kursziel von 97,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wacker%20Chemie%20AG

secunet meldete vorläufige Zahlen für Q4 2024 und das Gesamtjahr, die weitgehend den Erwartungen entsprachen. Der Umsatz sank im Q4 um 1,7 % im Jahresvergleich auf 152,0 Mio. EUR, stieg jedoch im Quartalsvergleich um 37,6 %, bedingt durch eine starke Dynamik im Public-Sector-Segment und das traditionell stärkste vierte Quartal. Das EBIT ging zwar um 27,9 % im Jahresvergleich zurück, verbesserte sich jedoch im Quartalsvergleich um 48,1 % dank höherer Umsätze und Anpassungen in der Lieferkette. Gemeinsam mit einem starken Q3 trugen die Q4-Ergebnisse dazu bei, die Jahresziele für 2024 zu übertreffen: Der Umsatz lag mit 7,0 Mio. EUR über dem Ziel von 400,0 Mio. EUR, und das EBIT entsprach mit 42,0 Mio. EUR dem Ziel. secunets Investitionen in neue Produkte und die zukunftssichere Gestaltung bestehender Produkte belasten weiterhin die Margen, mit einem Fokus auf eine Erholung ab 2026. Daher bestätigen die Analysten von mwb research ihr Kursziel von 185,00 EUR und erneuern ihre KAUF-Empfehlung für die Aktie. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG

Suss MicroTec, ein wichtiger Anbieter von Anlagen für die Produktion von KI-Chips, verzeichnete einen Kursrückgang nach Bedenken aufgrund der Einführung von DeepSeek, einem hocheffizienten chinesischen KI-Modell. Investoren befürchteten, dass die Nachfrage nach KI-Infrastruktur zurückgehen könnte, da Trainingsprozesse ressourcenschonender werden. Dies wird jedoch durch den steigenden Rechenaufwand von KI-Reasoning-Modellen ausgeglichen, die deutlich mehr Inferenzleistung erfordern, sowie durch die Möglichkeit, dass niedrigere Trainingskosten die KI-Adoption fördern. Die starken vorläufigen Q4-Ergebnisse von Suss MicroTec, Rekordumsätze und eine solide Auftragsdynamik deuten auf anhaltendes Wachstum hin und machen die jüngste Kurskorrektur zu einer Kaufgelegenheit. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUF-Empfehlung mit einem Kursziel von 77,00 EUR. Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/SUESS%20MicroTec%20SE

Siemens Energy (SE) hat starke vorläufige Ergebnisse für Q1 2025 bekannt gegeben, mit einem deutlichen Umsatzanstieg, der von Grid Technologies und Siemens Gamesa getrieben wurde. Das Gesamtergebnis vor Sondereffekten übertraf die Erwartungen, und der freie Cashflow verbesserte sich erheblich. Siemens Gamesa verzeichnete jedoch weiterhin Verluste. Der Auftragseingang stieg an, wobei Gas Services und Siemens Gamesa einen bedeutenden Beitrag leisteten. Der Aktienkurs war in letzter Zeit volatil, hauptsächlich aufgrund von Entwicklungen in der KI-Infrastruktur, die zu übertriebenen Marktreaktionen führten. Angesichts der bereits eingepreisten hohen Erwartungen heben die Analysten von mwb research ihre Schätzungen leicht an und stufen ihre Bewertung von VERKAUF auf HALTEN hoch, während das Kursziel bei 45,00 EUR bleibt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AG