Die Ergebnisse von Redcare Pharmacy für das 1. Quartal 24 zeigen ein robustes Umsatzwachstum von 560 Mio. EUR, was einem Anstieg von 51 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Allerdings verlangsamt sich die Dynamik im Vergleich zu den Vorquartalen mit einem organischen Wachstum von 19 %. Die Übernahme von Swiss MediService hat den Umsatz gestärkt, aber der Rx-Umsatz in der DACH-Region (ohne MediService) ist nur um 7% gewachsen. Aufgrund verstärkter Marketinganstrengungen verbesserte sich die bereinigte EBITDA-Marge langsamer als erwartet und lag mit 2,1% unter der Schätzung von mwb research von 3,2%. Die Prognose für das Gesamtjahr bleibt unverändert und sieht einen Umsatz von 2,3-2,5 Mrd. EUR und eine EBITDA-Marge von 2-4% vor. Die Aktie hat bereits 11% an Wert verloren, da eine nachlassende Dynamik und möglicherweise höhere Marketingausgaben befürchtet werden. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen an, um die höheren Marketingausgaben zu berücksichtigen, und setzen ein neues Kursziel von EUR 114,00 (zuvor EUR 115,00). VERKAUFEN. Das vollständige Update kann unter https://www.research-hub.de/companies/Redcare%20Pharmacy%20N.V heruntergeladen werden.

Der Umsatz von Wacker Chemie lag im ersten Quartal mit 1.490 Mio. EUR im Rahmen der Prognosen, wobei der Rückgang um 15 % gegenüber dem Vorjahr auf die niedrigeren Preise zurückzuführen ist. Ein sequenzielles Wachstum von 8 % deutet auf eine mögliche Bodenbildung im Zyklus hin. Das EBITDA lag mit 172 Mio. EUR über der Prognose und dem Konsens, unterstützt durch niedrigere Energiekosten und Effizienzmaßnahmen. Das Umsatzwachstum war in den einzelnen Segmenten uneinheitlich, wobei Silikone und Polymere das sequenzielle Wachstum vorantrieben, während Polysilizium aufgrund des Preisdrucks deutliche Rückgänge im Jahresvergleich und im sequenziellen Vergleich verzeichnete. Die EBITDA-Verbesserungen waren in allen großen Geschäftsbereichen bemerkenswert. Der Gesamtausblick wird durch Wacker Chemie bestätigt, wobei die EBITDA-Margen-Prgnose für Silicones angehoben wurde. Die Q1-Ergebnisse zeigen die ersten schwachen Anzeichen einer Erholung. Bei unveränderten Schätzungen der mwb research bekräftigen die Analysten ihre KAUFEN-Empfehlung mit einem Kursziel von EUR 128,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wacker%20Chemie%20AG

Die Atoss Software AG hat die Ergebnisse für das erste Quartal 2024 veröffentlicht, die einen Anstieg der Gesamterlöse um 16% auf EUR 41,8 Mio. im Jahresvergleich zeigen. Die erwartete Verlangsamung des Umsatzwachstums wurde durch einen Rückgang der Softwarelizenzverkäufe um 22 % im Jahresvergleich nach den außergewöhnlich hohen Lizenzverkäufen des letzten Jahres verursacht. Das Wachstum im Bereich Cloud & Subskriptionen (+40% gg. Vj.) blieb jedoch ein wichtiger Treiber für Atoss. Der EBIT-Anstieg in Q1 von 21% yoy übertraf das Umsatzwachstum, was zu einem Anstieg der EBIT-Marge um 1,5pp auf 33,5% führte. Das Management bestätige jedoch den Ausblick für das Jahr 2024 und erwarte eine EBIT-Marge von rund 30%. Die Analysten von mwb research halten an ihren Schätzungen und damit an ihrem Kursziel von EUR 229,00 fest. Nach den Kursrückgängen der letzten Wochen ist die Bewertung wieder etwas günstiger geworden, weshalb mwb research das Rating von VERKAUFEN auf HALTEN heraufstuft. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ATOSS%20Software%20AG

TAKKT hatte einen schwierigen Start ins erste Quartal: Der organische Umsatz sank um 16,4% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 269 Mio., den niedrigsten Stand seit fast drei Jahren. Verstärkt wurde dies durch die Marktschwäche und negative Effekte wie das frühe Osterfest. Während die Umsätze in allen Geschäftsbereichen zurückgingen, verbesserten sich die Bruttomargen in allen Bereichen auf 41,2%, was für Stabilität sorgte. Trotz einmaliger Aufwendungen, die zu einem geringeren EBITDA von EUR 16,8 Mio. führten (gegenüber EUR 30,2 Mio. in Q1 23), erhöhte sich der Free Cashflow auf EUR 21,3 EUR, was auf eine starke Finanzlage von TAKKT hinweist. TAKKT erwartet eine allmähliche Erholung der Nachfrage im Laufe des Geschäftsjahres 24 und hält an seiner Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge von 8-9,5% fest. Die Analysten von mwb research empfehlen weiterhin zu "HALTEN" mit einem unveränderten Kursziel von EUR 13,00, da die Analysten von mwb research auf Anzeichen für eine Verbesserung der Nachfrage warten. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TAKKT%20AG

Symrise meldete solide Umsatzzahlen für Q1 24. Während das organische Umsatzwachstum weiterhin stark war (+11% yoy), belasteten negative Währungseffekte (-5,6%) die Umsatzentwicklung des Unternehmens in Q1. Insgesamt wuchs der Umsatz in Berichtswährung nur um 5% yoy auf EUR 1,29 Mrd. und lag damit im Rahmen der Konsens- und mwb research-Schätzungen. Obwohl die Wachstumsrate leicht unter der von mwb research für das Gesamtjahr geschätzten Rate von 6% liegt, sind die Analysten der Ansicht, dass das Unternehmen auf dem besten Weg ist, die Schätzungen zu erfüllen, da ein günstigerer Basiseffekt in H2 24 zu erwarten ist. Erfreulicherweise hat das Management seine Wachstums- und Rentabilitätsziele für das GJ24 bekräftigt und strebt ein organisches Umsatzwachstum an, das über dem relevanten Marktwachstum von 3-4% liegt, sowie eine EBITDA-Marge von rund 20%. Die Experten von mwb research bekräftigen ihr SELL-Rating mit einem Kursziel von EUR 90,00, unterstützt durch die Stand-alone- und Peer Group-Bewertung. Nachdem der Konkurrent Givaudan mit seinen Quartalsergebnissen die Messlatte hoch gelegt hat, könnten die heutigen "anständigen" Zahlen einige Marktteilnehmer enttäuscht haben. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Symrise%20AG

Die Ergebnisse von Aixtron für das erste Quartal zeigen eine gemischte Entwicklung: Der Umsatz übertraf mit 118 Mio. EUR (+53% ggü. Vorjahr) die Erwartungen, die Bruttomarge enttäuschte jedoch mit 37% und lag damit sowohl unter der Prognose für das GJ24 als auch unter den Vorquartalen. Das Unternehmen führt dies auf den Produktmix zurück, der wahrscheinlich auf den verstärkten Verkauf von traditionellen LED-Geräten zurückzuführen ist, und auf den schwächeren USD. Trotz des Verfehlens der operativen Ergebnisziele entspricht der Nettogewinn aufgrund von Steuervorteilen aus Verlustvorträgen den Erwartungen. Der Auftragseingang in Höhe von EUR 120 Mio. entspricht den Erwartungen, wobei der Anteil von MicroLED-Forschungs- und Pilotproduktionslinien mit 37% bemerkenswert hoch ist. Aixtron bekräftigt seine GJ24-Prognose und erwartet für Q2 einen Umsatz von EUR 120-140 Mio., der unter dem Konsens liegt. Trotz möglicher kurzfristiger Enttäuschungen unterstützt die starke Wettbewerbsposition von Aixtron in den langfristigen Wachstumsmärkten das BUY-Rating von mwb research mit einem unveränderten Kursziel von EUR 33,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE

Deutsche Rohstoff hat die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 23 veröffentlicht, die mit dem vorläufigen Bericht übereinstimmen. Das Unternehmen hat außerdem eine Umrechnung von HGB auf Pro-forma-IFRS vorgenommen, die eine deutliche Verbesserung der wichtigsten Leistungsindikatoren zeigt, einschließlich eines Anstiegs der Umsatzerlöse um 6 %, des EBITDA um 5 % und des Nettogewinns um 10 %, was in erster Linie auf Anpassungen der Fair Value-Bilanzierung zurückzuführen ist. Darüber hinaus unterstreicht die vorgeschlagene Aktionärsvergütungsstrategie des Unternehmens, die eine Dividendenerhöhung um 35 %, ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm und die Barabgeltung von Aktienoptionen vorsieht, das Bestreben, die Investoren angemessen am Erfolg zu beteiligen. Mit der Einführung einer vielversprechenden Prognose für das Jahr 2025 bleibt die Deutsche Rohstoff eine attraktive Anlagemöglichkeit, insbesondere angesichts des erheblichen Abschlags gegenüber den Wettbewerbern sowohl bei den ausgewiesenen als auch - in noch stärkerem Maße - bei den IFRS-adjustierten Kennzahlen. mwb research’s Analysten empfehlen weiterhin KAUFEN mit einem Kursziel von EUR 56,70. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG

Die Hauptversammlung von Multitude findet am 25. April um 10:00 Uhr (MESZ / finnische Zeit) in Helsinki statt. Eine virtuelle Teilnahme wird nicht möglich sein. Dies wird die letzte Hauptversammlung sein, die in Finnland stattfindet, da Multitude seinen Hauptsitz in die Schweiz verlegt. Es wird erwartet, dass das Unternehmen am 30. Juni 2024 in Malta registriert wird. Anschließend wird die Registrierung in der Schweiz bis Ende 2024 in Übereinstimmung mit den geltenden maltesischen und schweizerischen Gesetzen beantragt. Im Jahr 2023 stieg das unverwässerte Ergebnis je Aktie von 0,38 EUR auf 0,51 EUR. Das Management möchte die Aktionäre nun an diesem Erfolg teilhaben lassen und schlägt eine Dividende von 0,19 EUR je Aktie vor, was einer aktuellen Rendite von 3,5% entspricht. Der strategische Fokus von Multitude liegt weiterhin auf der finanziellen Stabilität des Geschäftsmodells und der Reduktion von Risiken. Mit einem KGV von nur 4,6x 25E sind die Wachstumsaussichten noch nicht berücksichtigt. Daher ist es für Aktionäre noch nicht zu spät, am Wachstumspotenzial des Unternehmens zu partizipieren. mwb researchs Rating bleibt KAUFEN mit einem unveränderten Kursziel von EUR 13,20. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/investment-case/Multitude%20SE

Die Mayr-Melnhof Gruppe (MM) verzeichnete im ersten Quartal 2024 ein gemischtes Ergebnis, wobei der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 9 % auf 1,0 Mrd. EUR zurückging und beide Divisionen zum Rückgang beitrugen. Die Margen standen aufgrund steigender Produktionskosten unter Druck, während sich der Free Cash Flow leicht verschlechterte. Die Division Karton & Papier verzeichnete ein starkes Volumenwachstum von 19 % im Vergleich zum Vorjahr, litt jedoch unter einem schwierigen Preisumfeld, was zu einem Umsatzrückgang von 7 % und negativen operativen Margen führte. Die Packaging Division hingegen entwickelte sich trotz eines Umsatzrückgangs von 10 % gegenüber dem Vorjahr gut und konnte das Betriebsergebnis steigern. Die Aussichten von MM für 2024 bleiben vage, und die Unsicherheit, inwieweit Preiserhöhungen die steigenden Inputkosten ausgleichen können, veranlasst mwb researchs Analysten zu einer vorsichtigeren Haltung. Angepasste Schätzungen führen zu einem neuen Kursziel von EUR 148,00 (alt: EUR 153,00). mwb research bekräftigt die Empfehlung KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Mayr-Melnhof%20Karton%20AG

Die MHP Hotel AG (MHP) meldete ein robustes Q1 24 mit einem organischen Umsatzwachstum von 7 %, das durch gleich starke Zuwächse in den Segmenten Beherbergung und Food & Beverage (F&B) getragen wurde. Insbesondere der F&B-Bereich konnte die Umsatzsteuererhöhung erfolgreich kompensieren, was die effektive Umsetzung neuer Konzepte belegt. Stabile Zimmerpreise und eine höhere Belegung führten zu einem Anstieg des Umsatzes pro verfügbarem Zimmer um 7 %. Die Aussichten für 2024 bleiben stabil, mit Potenzial für eine außergewöhnliche Performance im Sommer, insbesondere für die deutschen MHP-Hotels, die alle in Städten der UEFA Euro 2024 liegen. Mit der geplanten Eröffnung des Hotels Koenigshof in München im zweiten Quartal ist MHP noch besser positioniert, um von dieser Dynamik zu profitieren. Eine potenziell wachsende Pipeline mit dem Hotel am Schlossgarten in Stuttgart sollte den Nachrichtenfluss positiv halten. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr KAUFEN-Rating für MHP mit einem Kursziel von EUR 3,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/MHP%20Hotel%20AG