Die Swiss Estates AG hat vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2023 veröffentlicht, die trotz guter Ergebnisse durch einen langwierigen Rechtsstreit mit der Altra Foundation belastet wurden. Positiv ist jedoch, dass sich Swiss Estates nun endgültig von diesen Altlasten befreien konnte und sich künftig auf die wiederkehrenden Erträge und die positive Wachstumsdynamik des Schweizer Immobilienmarktes konzentrieren kann. Die Nettomieterträge stiegen im Geschäftsjahr 2023 um 4.4% und lagen damit leicht über den Erwartungen. Ein Neubauprojekt in Rüthi, St. Gallen (seit Ende 2023 zu 95% vermietet) wird ab 2024 für zusätzliche Dynamik sorgen. Der Net Asset Value (NAV) ist leicht um 3% gesunken, weshalb mwb research’s Analysten ihre Schätzungen entsprechend anpassen. Daraus resultiert ein neues Kursziel von CHF 7.50 (alt: CHF 7.70), was zu einer Bestätigung der KAUFEN-Empfehlung führt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Swiss%20Estates%20AG

Die Aktie von Delivery Hero fährt wieder einmal Achterbahn. Gerüchte über den Markteintritt des aggressiven Konkurrenten Meituan in Saudi Arabien haben die Kursgewinne infolge der soliden Q1-Mitteilung zunichte gemacht. Meituan hat sich einen Namen gemacht, indem es dank einer aggressiven Marketing- und Content-Strategie einen beträchtlichen Marktanteil in Hongkong gewonnen hat, und es gibt Befürchtungen, dass ein harter Wettbewerb die führende Marktstellung von DH bedrohen könnte. Inzwischen wurde der Einstieg von Sachem Head Capital Management bestätigt. Zudem wurde der aktivistische Investor für einen Sitz im Aufsichtsrat von Delivery Hero vorgeschlagen. Wie die Analysten von mwb research in einem früheren Update betonten, hat Sachem eine beeindruckende Erfolgsbilanz bei der Schaffung von Shareholder Value. mwb research behält die Schätzungen und das Kursziel von EUR 52,00 bei. KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Delivery%20Hero%20SE

Nordex sieht erste Anzeichen für eine Belebung seines US-Geschäfts. Die Produktion im US-Werk wird schrittweise wieder hochgefahren, um die lokalen Produktionsanforderungen des Inflation Reduction Act zu erfüllen. Darüber hinaus soll ein neues Produkt speziell für den US-Markt eingeführt werden, und es wurde ein neuer CEO und COO für Nordamerika ernannt. Infolge des Inflationsbekämpfungsgesetzes wurde das Geschäft in den USA zwei Jahre lang stark eingeschränkt, und im Jahr '23 gab es keine Installationen und Aufträge. Nach den Rekordwerten der letzten Jahre in Europa (Auftragseingang Europa '23 +60% gg. Vj.; Q1 '24 +108%) könnte die Rückkehr der USA nun zu einer völlig anderen Dynamik im Gesamtauftragseingang führen. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kauf-Empfehlung und bestätigen ihr Kursziel von EUR 22,00. Die Analysten von mwb research glauben, dass Nordex in '24 den Sprung in die langfristige Profitabilität schaffen wird, da sich die Vertragsbedingungen verbessern und die Auftragsdynamik hoch bleibt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.

Stratec meldete schwache Ergebnisse für Q1 2024, wie bereits vom Management angemahnt. Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 16% zurück, das bereinigte EBIT sank um 18% und die bereinigte EBIT-Marge verschlechterte sich um 10 Basispunkte im Jahresvergleich auf 6,2%, was auf die schwache Nachfrage und die zu geringe Degression der Fixkosten zurückzuführen ist. Das Management erwartet jedoch eine deutliche Erholung des Umsatzwachstums im 2. Quartal, was auf den Hochlauf der Entwicklungsprojekte und Dienstleistungen zurückzuführen ist. Dennoch geht Stratec davon aus, dass die Endkundennachfrage nach molekulardiagnostischen Systemen im Jahr 2024 gedämpft bleiben wird. Darüber hinaus sieht Stratec das Bestellverhalten der Kunden aufgrund der anhaltenden Nachwirkungen der Pandemie durch eine erhöhte Volatilität gekennzeichnet, was 2024 zu einem sehr unsicheren Jahr macht. Daher bekräftigte das Unternehmen seine Prognose für das Gesamtjahr und erwartet einen gleichbleibenden oder leicht steigenden Umsatz auf Basis konstanter Wechselkurse (c.c.) und eine bereinigte EBIT-Marge von 10-12% (2023: 10,3%). Obwohl Stratec mit seinen Kostensenkungsmaßnahmen (Einstellungsstopp, Umverteilung von Ressourcen, Preisanpassungen und Optimierungen) gute Fortschritte zu machen scheine, würden die Analysten von mwb research eine nachhaltige Belebung des Umsatzwachstums und der Margenverbesserung abwarten wollen. Die Analysten von mwb research stufen die Aktie weiterhin mit HALTEN ein, bei einem leicht erhöhten Kursziel von EUR 40,00 (alt: EUR 37,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Stratec%20SE

Traton meldete Ergebnisse für Q1 2024, die besser als erwartet ausfielen. Der Umsatz übertraf den Konsens um 5% und das bereinigte EBIT übertraf die Marktschätzungen um beachtliche 13%, vor allem dank eines starken Ergebnisses bei Scania. Das Umsatzwachstum in Q1 verlangsamte sich auf 5% yoy auf EUR 11,8 Mrd. (gegenüber +8% yoy in Q4 2023), da die Volumina im Zuge der Normalisierung der Nachfrage um 4% yoy zurückgingen. Dies wurde durch einen günstigen Produktmix und Preiserhöhungen mehr als ausgeglichen. Das adj. EBIT wuchs im ersten Quartal um 18% yoy auf EUR 1,11 Mrd. und die Marge stieg um 1,0ppt yoy auf 9,4% (+70bps qoq), auch durch Effizienzsteigerungen. Der Auftragseingang ging im 1. Quartal um 3 % gegenüber dem Vorjahr zurück und spiegelt damit eine allgemeine Marktnormalisierung wider. Vor diesem Hintergrund bestätigte das Management seinen Ausblick für 2024 mit einer Spanne von -5% bis +10% yoy Wachstum bei Absatz und Umsatz und einer bereinigten EBIT-Marge von 8,0%-9,0%. Darüber hinaus bleibt nach einigen Quartalen mit restriktivem Auftragseingang abzuwarten, wie sich der Auftragsbestand im Laufe des Jahres 2024 entwickelt. Der Aktienkurs ist im Jahresvergleich um 69% gestiegen und die Bewertung erscheint fair. Die Analysten von mwb research stufen die Aktie weiterhin mit "HALTEN" ein und sehen ein unverändertes Kursziel von EUR 35,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Traton%20SE

Gestern veröffentlichte Delivery Hero (DH) den Jahresbericht für 2023. Während das Unternehmen die Verluste reduzieren konnte, kam es dem Ziel nahe, einen positiven operativen Mittelzufluss zu erwirtschaften. Gleichzeitig veröffentlichte DH die Daten für Q1 2024, die eine Belebung der Dynamik erkennen lassen. Während Europa, die MENA-Region und die Integrated Verticals (Dmarts) ein anhaltend starkes Wachstum verzeichneten, scheint sich Asien weiter von den (post-)pandemischen Auswirkungen zu erholen. Aufgrund der positiven Ergebnisse hob das Unternehmen seine Prognose für das Wachstum des Segmentumsatzes im GJ24 an. mwb researchs Analysten haben ihr Modell und ihre Schätzungen angepasst, um die positive Geschäftsentwicklung widerzuspiegeln, was zur Anhebung des Kursziels auf EUR 52,00 (alt: EUR 48,00) führt, und zur Bestätigung der Kaufempfehlung. Angesichts der positiven Kursentwicklung in den letzten Wochen sind Gewinnmitnahmen nicht überraschend. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Delivery%20Hero%20SE

Die Geschäftsentwicklung von Vossloh im ersten Quartal war von stetigem Wachstum geprägt. Der Umsatz erreichte 269 Mio. Euro und lag damit fast 5 % über dem Vorjahresniveau. Während einige Segmente wie Lifecycle Solutions und Tie Technologies gut liefen, waren andere wie Fastening Systems leicht rückläufig. Beeindruckenderweise stieg das EBITDA in Q1 um 15 % gegenüber dem Vorjahr auf EUR 31 Mio. und das EBIT erreichte rund EUR 18 Mio., was ein Zehnjahreshoch für Q1 darstellt. Der Auftragseingang blieb robust und übertraf das Niveau des Vorjahres, insbesondere in Märkten wie den USA und Italien. Mit einem Auftragsbestand von mehr als 800 Mio. Euro bleibt Vosslohs Ausblick für das Geschäftsjahr 24 optimistisch, mit einem Umsatz von 1,16 bis 1,26 Mrd. Euro und einem EBIT von 100 bis 115 Mio. Euro. Die Analysten von mwb research sehen nach den Q1-Zahlen Aufwärtspotenzial für die Aktie und bestätigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 52,00 EUR, was einem Aufwärtspotenzial von 18% entspricht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Vossloh%20AG

Der Umsatz der Kion Group im ersten Quartal 2024 übertraf die Konsensprognose leicht um 1 %, während das bereinigte EBIT dank eines besseren Mixes im Geschäft mit Neufahrzeugen und eines gesunden Anteils des Servicegeschäfts um 4 % über den Erwartungen lag. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 3% auf 2,86 Mrd. EUR, wobei das Wachstum im Bereich Industrial Trucks & Services (IT&S) durch einen Rückgang im Bereich Supply Chain Solutions (SCS) weitgehend ausgeglichen wurde. Der Auftragseingang in Höhe von 2,44 Mrd. EUR (+2% gg. Vj.) enttäuschte jedoch und blieb um 7% hinter den Erwartungen zurück, da der Auftragseingang in Amerika zurückging, während er in der Region Asien-Pazifik robust und in der Region EMEA weitgehend stabil war. In Erwartung einer gemischten Nachfrage in allen Regionen hatte das Unternehmen eine vorsichtige Prognose für 2024 abgegeben und eine breite Spanne für den Umsatz (-2% bis +5% yoy) und das adj. EBIT (unverändert bis +19% yoy; EUR 790 Mio. - EUR 940 Mio.) angegeben, die es bestätigte. Die Analysten von mwb research sind optimistisch, dass das IT&S-Geschäft von einer Entspannung der Lieferketten und von Agilitätsmaßnahmen profitieren wird und dass sich die Margen von SCS durch den sinkenden Anteil margenschwächerer Altprojekte (die mehrheitlich 2024 abgeschlossen werden) verbessern. mwb research bestätigt das Kursziel von EUR 46,00 und die Empfehlung HALTEN für die Aktie. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Kion%20Group%20AG

HelloFresh (HF) gab die Zahlen für das erste Quartal 2024 bekannt und meldete einen Umsatz von EUR 2,07 Mrd. (+3,8% yoy in konstanten Währungen [c.c.]) und ein bereinigtes EBITDA (AEBITDA) von EUR 16,8 Mio. (-75% yoy). Während die Umsatzerlöse um ca. 2% über den Markterwartungen lagen, übertraf das AEBITDA die Konsenserwartungen von ca. EUR 4 Mio. deutlich, was vor allem auf einen besseren Produktmix infolge des Hochlaufs des Ready-to-Eat-Geschäfts (RTE) zurückzuführen ist. Die Kategorie Meal-Kits entwickelte sich erwartungsgemäß weiter rückläufig; das junge RTE-Geschäft zeigte jedoch in Q1 eine gute Leistung. Was die Rentabilität betrifft, so belasteten höhere Beschaffungskosten und Marketingausgaben das AEBITDA und die Marge (-2,5 Prozentpunkte auf nur 0,8%), was sich wahrscheinlich auch auf die Ergebnisse des zweiten Quartals auswirken wird. Obwohl das Management eine Verlangsamung des Umsatzwachstums und einen Rückgang des AEBITDA im Jahresvergleich für Q2 erwartet, bekräftigte HF seine Prognose für das Gesamtjahr - ein Umsatzwachstum von 2%-8% im Jahresvergleich und ein AEBITDA von EUR 350 Mio.-EUR 400 Mio. HF macht gute Fortschritte bei der Ausweitung seines RTE-Geschäfts auf den internationalen Märkten. Während die Aussichten für diese Produktkategorie vielversprechend seien, müsse das Unternehmen zeigen, dass die angestrebten Effizienzsteigerungen in der geplanten Größenordnung realisierbar seien. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr KAUFEN-Rating bei einem unveränderten Kursziel von EUR 16,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/HelloFresh%20SE

Die Ergebnisse von BASF für Q1 2024 waren gemischt. Der Umsatz verfehlte den Konsens um 6 %, beim EBITDA (ohne Sondereinflüsse [ex-SI]) übertraf das Unternehmen jedoch die Markterwartungen um 6 %, da die Fixkosten besser kontrolliert wurden. Während der Umsatz im Jahresvergleich um 12% auf EUR 17,6 Mrd. sank, haben die Analysten von mwb research hervorgehoben, dass sich das Tempo des Rückgangs deutlich verlangsamt hat. Vor allem der Absatz stieg um 0,5% gegenüber dem Vorjahr, nachdem er mehrere Quartale lang rückläufig war. BASF ist weiterhin optimistisch, dass sich das Unternehmen erholen wird, und bestätigte seine Prognose für 2024: Das EBITDA (ex-SI) soll auf 8,0 bis 8,6 Mrd. EUR steigen, was in der Mitte der Spanne einem Anstieg von 8,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht (2023: -29 % gegenüber dem Vorjahr). Das Management plant, die Betriebskosten weiter zu senken (Ziel sind jährliche Kosteneinsparungen von 2,1 Mrd. EUR bis 2026) und die Investitionen in Sachanlagen und Betriebskapital zu kontrollieren. Andere strategische Initiativen, einschließlich der Reduzierung der Beteiligung an Wintershall Dea, kommen gut voran. Die Analysten von mwb research halten an ihrem Kaufen-Rating mit einem revidierten Kursziel von EUR 60,00 fest (gegenüber EUR 58,50 zuvor). Die Analysten sind der Meinung, dass BASF weiterhin eine gute Dividendenaktie bleiben wird, da das Management die Dividende beibehalten oder erhöhen will (Rendite 2023: 6,6%). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/BASF%20SE