Die Ergebnisse von Puma SE im ersten Quartal fielen schwach aus, belastet durch ein herausforderndes Marktumfeld in wichtigen Regionen, lagen jedoch über den Markterwartungen. Der Umsatz im ersten Quartal lag 2 % über dem Konsens, ging jedoch im Jahresvergleich um 1 % zurück (währungsbereinigt unverändert) auf 2,08 Mrd. EUR. Das starke Wachstum im E-Commerce wurde durch eine schwache Nachfrage im Großhandel in China und den USA zunichtegemacht. Das bereinigte EBIT brach im Jahresvergleich um 52 % auf 76 Mio. EUR ein, übertraf jedoch den Konsens um 7 %. Die EBIT-Marge sank im Jahresvergleich um 4,0 Prozentpunkte auf 3,6 %, belastet durch eine rückläufige Bruttomarge und steigende Betriebskosten. Trotz der Herausforderungen bestätigte Puma die Prognose für das Geschäftsjahr 2025, ohne Berücksichtigung möglicher Auswirkungen von Zöllen auf die Ertragslage. Wir warten zunächst strategische Marschrichtung vom designierten CEO Arthur Hoeld ab, der sein Amt zum 1. Juli 2025 antreten wird. Die kurzfristige Visibilität bleibt gering, die operativen Risiken sind erhöht – vor diesem Hintergrund sind die Aktien derzeit unterbewertet. Daher bestätigt mwb research die Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 27,65 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/research/Puma%20SE

Enapter hat eine geplante Kapitalerhöhung von bis zu 2,07 Mio. neuen Aktien zu je 2,90 EUR angekündigt, die bis zu 6 Mio. EUR einbringen soll. Mit den Mitteln sollen das Betriebskapital, der Geschäftsbetrieb und die Erhöhung des Produktionsvolumens unterstützt werden, wodurch sich die Zahl der ausstehenden Aktien auf 31,14 Mio. erhöhen würde (ein Anstieg um rund 7 %). Mit einem starken Auftragsbestand und einer steigenden Nachfrage nach Multicore-Systemen ist Enapter jedoch gut für zukünftiges Wachstum positioniert und könnte die Mittel aus der geplanten Kapitalerhöhung entsprechend nutzen. Die Analysten von mwb research sehen diese Kapitalerhöhung als positiv an, da sie die Liquidität verbessern und den Bedarf an zusätzlichen Schulden reduzieren würde. Allerdings würde dies ihr Kursziel auf 6,20 EUR senken, um der Verwässerung des fairen Wertes Rechnung zu tragen. Dennoch würde dies immer noch ein Aufwärtspotenzial von 120 % bedeuten. Vorerst behalten die Analysten ihr Spek. KAUFEN und das Kursziel von 7,00 EUR bei, da die Kapitalerhöhung noch nicht abgeschlossen ist. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Enapter%20AG

LANXESS erzielte im herausfordernden makroökonomischen Umfeld ein robustes erstes Quartal 2025: Während der Umsatz weitgehend stabil blieb, legte die Profitabilität dank operativer Effizienz und Restrukturierungsmaßnahmen um starke 32 % zu. Trotz anhaltendem Preisdruck, schwacher Endmarktnachfrage und geopolitischer Unsicherheiten steuert das Unternehmen erfolgreich gegen – begünstigt durch Zollausnahmen, eine gestraffte Portfolioausrichtung und vorbereitende Maßnahmen zur Margenverbesserung durch Kostensenkungen und Desinvestitionen. Mit dem Abschluss der Transformation zu einem reinen Spezialchemie Unternehmen ist LANXESS strategisch gut positioniert für stabilere und qualitativ hochwertigere Erträge bei einer schrittweisen Markterholung. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem leicht gesenkten Kursziel von 32,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Lanxess%20AG

Die finalen Q1-Zahlen 2025 der Bechtle AG bestätigen einen schwachen Jahresauftakt: Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 2,8% auf 1.461 Mio. EUR, das EBT fiel um 32,5% auf 55,3 Mio. EUR – vor allem aufgrund höherer Personalkosten und geringerer Lieferantenboni. Das Management bekräftigte dennoch die Prognose für das Geschäftsjahr 2025: ein Geschäftsvolumenwachstum von 0–5%, eine Umsatzentwicklung von -3% bis +3% sowie ein EBT im Bereich von -5% bis +5%. Trotz anhaltender makroökonomischer Gegenwinde und eines voraussichtlich verhaltenen Q2 sieht Bechtle erste Anzeichen einer Nachfrageerholung, insbesondere im öffentlichen Sektor. Dank starker Marktposition und intakter langfristiger Wachstumstreiber bestätigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 46,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bechtle%20AG

Westwing erzielte im ersten Quartal 2025 insgesamt solide Ergebnisse: Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 1 % auf 107 Mio. EUR zurück, was auf anhaltende Sortimentsanpassungen zurückzuführen ist. Das bereinigte EBITDA stieg jedoch um 45% auf 9 Mio. EUR (Marge: 8,5%, +2,7 Prozentpunkte ggü. Vorjahr), unterstützt durch Kostendisziplin und Effizienzgewinne. Zwar gingen die aktiven Kundenzahlen und das Bestellvolumen zurück, jedoch stieg der durchschnittliche Warenkorbwert um 28% auf 236 EUR – ein Zeichen für die erfolgreiche Premium-Neupositionierung. Im DACH-Raum legte der Umsatz um 1 % zu, international sank er um 4%. Die Profitabilität verbesserte sich in beiden Segmenten. Die Prognose für das Gesamtjahr 2025 wurde bestätigt: ein Umsatz von 425–455 Mio. EUR und ein bereinigtes EBITDA von 25–35 Mio. EUR. Trotz Druck auf der Umsatzseite bleibt die Margendynamik stark. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 11,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Westwing%20Group%20SE

Die Geschäftsentwicklung der Bauer AG im Jahr 2024 unterstreicht die erfolgreiche Umsetzung der Turnaround-Strategie: Trotz geopolitischer und marktbedingter Herausforderungen erzielte das Unternehmen ein starkes Umsatzwachstum. Positive Impulse kamen aus dem Abschluss großer Projekte sowie der fortgesetzten Restrukturierung in schwachen Regionen. Gleichzeitig bewahrte Bauer finanzielle Disziplin und trieb Innovationen im Bereich nachhaltiger Bautechnologien voran. Zwar belasteten Rückstellungen und steigende Inputkosten das Ergebnis, doch die gestrafften Strukturen und eine gestärkte Bilanz schaffen eine gute Ausgangslage für künftige Margenverbesserungen. Mit klarem Fokus auf Profitabilität vor Wachstum und einer starken Positionierung in langfristigen Infrastrukturtrends ist Bauer strategisch gut aufgestellt, um von einer künftigen Nachfragesteigerung zu profitieren. Trotz bestehender Unsicherheiten bestätigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem angepassten Kursziel von 13,00 EUR – gestützt auf verbesserte Margenqualität, beschleunigte Innovation und strategische Disziplin. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nagarro%20SE.

ABOUT YOU (AY) meldete solide Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024/25: Der Umsatz stieg um 3,4% auf 2.001,7 Mio. EUR, der Bruttogewinn legte um 7,9% auf 807,8 Mio. EUR zu. Das bereinigte EBITDA verbesserte sich auf 28,1 Mio. EUR. Trotz eines Nettoverlusts von 106,7 Mio. EUR war der Free Cashflow mit 55,5 Mio. EUR stark, was auf operative Disziplin und einen Abbau des Working Capitals zurückzuführen ist. Im vierten Quartal beschleunigte sich das Wachstum: Der Umsatz stieg um 8,7% und der EBITDA-Verlust wurde reduziert. Für das Geschäftsjahr 2025/26 erwartet AY ein moderates Umsatzwachstum und ein stärkeres EBITDA. Die Segmentberichterstattung wird künftig in die Bereiche Commerce und SCAYLE unterteilt. Das Übernahmeangebot von Zalando zu 6,50 EUR je Aktie hat eine Annahmequote von über 90% erreicht und soll bis Sommer abgeschlossen sein. Die Analysten von mwb research empfehlen, das Angebot anzunehmen, und stufen die Aktie mit Verkaufen ein. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ABOUT%20YOU%20Holding%20SE

Die Q3-Ergebnisse von Schloss Wachenheim spiegeln eine Kombination aus makroökonomischer Zurückhaltung und saisonaler Schwäche wider – nach einem starken, vom Weihnachtsgeschäft getriebenen zweiten Quartal. Durch die späte Lage des Osterfests verschob sich ein Teil der Nachfrage ins vierte Quartal. Der Konzernumsatz im Q3 ging leicht um 0,7 % gegenüber dem Vorjahr zurück, während die Rohmarge stabil blieb. Osteuropa zeigte eine schwache Entwicklung, während Deutschland und Frankreich sich robust präsentierten. Die 9-Monatszahlen bleiben solide: Der Umsatz stieg um 1,5 % und das EBIT um 13,0 %. Besonders hervorzuheben ist der Anstieg des operativen Cashflows um 70,9 % auf 29,3 Mio. Euro – getrieben durch effizientes Working Capital Management. Das Management bestätigte die Jahresprognose, wobei Q4 vom nachgeholten Ostergeschäft profitieren dürfte. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr Kursziel von 22,00 Euro sowie die Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Schloss%20Wachenheim%20AG

Fresenius Medical Care (FME) hat im 1. Quartal 2025 ein ordentliches Ergebnis vorgelegt. Der Umsatz wuchs organisch um 5 % und auf berichteter Basis um 3 % auf 4,9 Mrd. EUR und lag damit im Rahmen der Konsensschätzung. Beide Segmente, Care Delivery und Care Enablement, trugen zu der positiven Entwicklung bei, wobei ersteres ein organisches Umsatzwachstum von 4% und letzteres ein solches von 5% im Jahresvergleich verzeichnete. Das Unternehmen macht gute Fortschritte bei der Umsetzung seines FME25-Plans und erzielte im ersten Quartal Einsparungen in Höhe von 68 Mio. EUR, die zu einem Anstieg des Betriebsergebnisses um 13% auf 457 Mio. EUR führten, was einer Steigerung von 2% gegenüber dem Konsens entspricht. Die Marge verbesserte sich im Jahresvergleich um 90 Basispunkte auf 9,4%, was auf eine deutlichere Verbesserung bei Care Enablement (+2,4 Prozentpunkte im Jahresvergleich auf 8,3%) zurückzuführen ist. Mit Blick auf das Geschäftsjahr 25 bekräftigte FME seine Prognose und erwartet ein positives Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich sowie eine deutliche Verbesserung der Rentabilität (Marge von ca. 11%-12%), die durch Effizienzsteigerungen im Rahmen des FME25-Programms erreicht werden soll. Aufgrund des positiven Gewinnpotenzials (EPS) erhöht mwb research das Kursziel auf 52,00 EUR (alt 47,00 EUR), während der Analyst das Rating „HOLD“ bestätigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fresenius%20Medical%20Care

Infineons Q2 bestätigt, dass der zyklische Tiefpunkt wahrscheinlich erreicht ist – mit stabiler operativer Umsetzung und ersten Erholungstendenzen über alle Segmente hinweg, insbesondere im Automotive-Bereich und dem von AI-getriebenen PSS. Wie von den mwb research Analysten in ihrer Vorschau antizipiert, haben zunehmende FX- und zollbezogene Unsicherheiten zu einer vorsichtigen Korrektur der Jahresprognose geführt. Auch wenn das kurzfristige Sentiment zu erhöhter Volatilität führen kann, bleiben die strukturellen Wachstumstreiber und die zugrunde liegende Dynamik intakt. Die Analysten bestätigen daher ihre Kaufempfehlung sowie das Kursziel von EUR 34,00, das ihre Überzeugung widerspiegelt, dass Infineon auch in einem schwierigen Umfeld nachhaltigen Mehrwert für Aktionäre schaffen kann. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG