Enapter produziert einheitliche Elektrolysesysteme, die mithilfe eines modularen Ansatzes zu größeren Modulen kombiniert werden können. Die innovative Anionenaustauschmembran-(AEM)-Elektrolyse stellt eine Weiterentwicklung der PEM-Technologien dar. Diese Entwicklung zielt darauf ab, die Materialkosten zu senken. Enapter hat seinen AEM-Elektrolyseur patentieren lassen, der ein noch kostengünstigeres Verfahren als herkömmliche AEM nutzt, durch seine einheitliche Bauform sehr flexibel ist und in Serie gefertigt werden kann. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 19.03.2025 um 14:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Jürgen Laakmann, CEO & Gerrit Kaufhold, CFO der Enapter AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-03-19-14-00/H2O-GR zur Verfügung gestellt.

Mit der Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2024 hat Sartorius die endgültigen Zahlen bestätigt und einen vorsichtigen Ausblick für 2025 gegeben. Im Geschäftsjahr 2024 lag der Umsatz bei 3,38 Mrd. EUR und damit auf Vorjahresniveau, während das bereinigte EBITDA um 1,8% auf 945,3 Mio. EUR zurückging. Das berichtete EBITDA ging sogar noch stärker um 4,8% auf 809 Mio. EUR zurück. Besonders auffällig ist die gemeldete EBITDA-Marge von nur noch 23,9% (nach 24,9% in 2023 und 32,3% in 2022), was deutlich macht, dass Sartorius die hochprofitablen, pandemiegetriebenen Jahre endgültig hinter sich gelassen hat. Zudem enthält die vorsichtige Prognose für 2025 lediglich ein "moderates" Umsatzwachstum, während das Ergebnis stärker als der Umsatz wachsen soll. Eine konkrete, quantitative Prognose wird erst mit den Q1-Zahlen veröffentlicht – ein Hinweis auf die weiterhin geringe Visibilität des Managements, was ebenfalls unterstreicht, dass der Weg zurück zu nachhaltigem Wachstum herausfordernd bleibt. Trotz all dieser Faktoren weist Sartorius weiterhin die höchste Bewertung im Vergleich zu seinen Wettbewerbern auf. Zusammenfassend bekräftigt mwb research seine Verkaufsempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 182 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Sartorius%20AG

Fielmann hat starke vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 vorgelegt und damit die eigenen Prognosen sowie die Konsenserwartungen erfüllt. Der Umsatz stieg um 15 % auf 2,3 Mrd. EUR, getrieben von 7 % organischem Wachstum und einem Beitrag von 8 % aus den US-Akquisitionen. Die Kernmärkte in Zentraleuropa verzeichneten solides Wachstum, darunter Deutschland (+7 %), Österreich (+10 %) und Spanien (+10 %). In den USA legte der Umsatz auf vergleichbarer Basis um 11 % auf 200 Mio. EUR zu. Alle Produktkategorien wuchsen, mit starker Entwicklung bei Korrektionsbrillen (+7 %), Sonnenbrillen (+6 %) und Hörsystemen (+10 %). Das bereinigte EBITDA stieg um 23 % auf 491 Mio. EUR, die Marge verbesserte sich auf 21,7 %. Fielmann plant eine Dividendenerhöhung um 15 % und bleibt auf Kurs, die Profitabilitätsziele der Vision 2025 zu erreichen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr Kauf-Rating und das Kursziel von 66,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fielmann%20AG

Während Hensoldt von steigenden Verteidigungsbudgets profitiert, ist die Exponierung im Vergleich zu größeren, breiter aufgestellten Unternehmen wie Rheinmetall begrenzt. Sensoren und Elektronik, Hensoldts Kerngeschäft, sind zwar wichtig, stehen aber in der aktuellen Aufrüstungswelle nicht im Fokus – hier liegt die Priorität eher auf Munition, Drohnen und gepanzerten Fahrzeugen. Trotz ambitionierter Umsatzziele liegen selbst die optimistischen Prognosen von mwb research deutlich unter denen der schneller wachsenden Wettbewerber. Langfristig sieht sich Hensoldt einer begrenzten Anschlussnachfrage für Schlüsselprodukte wie das TRML-4D-Radar gegenüber und es fehlen transformative Neuprojekte, die das Wachstum nach 2030 antreiben könnten. Nach einem Kursanstieg von 32 % in nur einem Monat und einer Bewertung auf Augenhöhe mit Rheinmetall – trotz schwächerer Wachstumsperspektiven – stufen die Analysten von mwb research die Aktie von Halten auf Verkaufen herab, mit einem unveränderten Kursziel von 48,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG

Vulcan Energy treibt die Arbeiten am Lithiumprojekt sowie bei der Erschließung geothermischer Energie voran und hat nunmehr eine V20-Bohranlage am Standort Schleidberg mobilisiert sowie seismische Untersuchungen für das geothermische BASF-Projekt in Ludwigshafen gestartet. Trotz noch ausstehender vollständiger Projektfinanzierung hält Vulcan das operative Momentum aufrecht, gestützt durch eine solide Liquiditätsposition von EUR 97,1 Mio. per Ende 2024. Damit bleibt das Unternehmen auf Kurs zur Umsetzung von Phase Eins. mwb researchs Analysten bestätigen ihr Kursziel von EUR 12,50 und ihre Kaufempfehlung, was ihre Überzeugung in Vulcans Fähigkeit spiegelt, die vollständige Projektfinanzierung zu sichern. Das letzte vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Vulcan%20Energy%20Resources

BASF hat die detaillierten Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht, die im Rahmen der vorläufigen Zahlen lagen. Der Jahresumsatz belief sich auf 65,3 Mrd. EUR (-5,3 % im Jahresvergleich) und wurde durch niedrigere durchschnittliche Verkaufspreise sowie negative Währungseffekte belastet. Das EBITDA vor Sondereinflüssen (ex-SI) stieg nur geringfügig auf 7,9 Mrd. EUR (+2,4 % im Jahresvergleich). Allerdings haben sich die Absatzmengen in den vergangenen Quartalen schrittweise erholt, und die Preise stabilisieren sich. Das Management rechnet für das Geschäftsjahr 2025 mit einem moderaten Anstieg des EBITDA ex-SI auf 8,0-8,4 Mrd. EUR (+4 % im Mittelpunkt). Das Unternehmen liegt im Plan mit seinem jährlichen Kostensenkungsprogramm in Höhe von 2,1 Mrd. EUR (bis GJ 2026), hat seine Investitionsprognose gesenkt und sich verpflichtet, die Ausschüttung an die Aktionäre (Dividenden + Aktienrückkäufe) mindestens auf dem Niveau des Vorjahres zu halten. Insgesamt sind für den Zeitraum 2025-2028 kumulierte Ausschüttungen von mindestens 12 Mrd. EUR geplant. Die Analysten von mwb research haben eine positive Einschätzung zu BASF. Sie sind der Ansicht, dass die Strategie – mit Fokus auf Portfolio-Optimierung, Expansion in wachstumsstarke Märkte und konsequente Kostensenkungsinitiativen – das Unternehmen auf einen nachhaltigen und widerstandsfähigen Kurs bringt. Die Analysten bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 58,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/BASF%20SE

Europa erhöht die Verteidigungsausgaben, um die Abhängigkeit von den USA zu verringern – nach den Gesprächen im Oval Office am Freitag. Rheinmetall ist hervorragend positioniert, um davon zu profitieren – dank seiner Größe, seiner führenden Stellung in den Bereichen Munition, Panzer, Luftverteidigung und Drohnen sowie seiner aggressiven Produktionsausweitung. Durch die vollständig integrierte Produktion von 155mm-Munition ist Rheinmetall Europas kostengünstigster Anbieter mit Margen von rund 25 % und einem Preisvorteil von etwa 20 % gegenüber Wettbewerbern. Sollten die Verteidigungsausgaben der EU auf 3 % des BIP steigen, könnte Rheinmetall bis 2033 einen Umsatz von rund 40 Milliarden Euro erreichen – mit zusätzlichem Potenzial durch mögliche Branchenkonsolidierungen und den deutschen Sonderverteidigungsfonds in Höhe von 200 Milliarden Euro. Die Analysten von mwb research erhöhen ihr Kursziel auf 1.280,00 EUR (zuvor 1.115,00 EUR) und bestätigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AG

MS Industrie hat einen bedeutenden Fortschritt bei der Diversifikation in den Offroad-Bereich bekannt gegeben: Die Tochtergesellschaft MS XTEC hat zu Jahresbeginn eine umfangreiche Vertragsverlängerung abgeschlossen. Die Vereinbarung, die bis 2030 sowohl für Europa als auch die USA gilt, umfasst ein erweitertes Produktportfolio und soll in den nächsten sechs Jahren ein Geschäftsvolumen von über 100 Millionen Euro generieren. Dieser Erfolg ist besonders wichtig, da MS Industrie nach wie vor stark vom Onroad-Lkw-Markt abhängig ist, der aktuell 71 % des Umsatzes ausmacht. Das Unternehmen plant, diese Abhängigkeit bis 2030 auf 50 % zu reduzieren. Mit Anzeichen einer Erholung im Onroad-Markt – erkennbar ansteigender Nachfrage und niedrigen LKW-Beständen – könnte das Wachstum die bisherigen Erwartungen übertreffen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 2,40 EUR, mit Potenzial für eine Anhebung, falls sich die Erholung weiter beschleunigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/ms-industrie-ag

Viromed gab ein Update zum Fortschritt seiner beiden Hauptprodukte, ViroCAP und PulmoPlas, und bestätigte, dass beide im Plan liegen. Die Einstufung von ViroCAP als Medizinprodukt der Klasse 2a verläuft planmäßig, die Zertifizierung wird für 2025 erwartet. Das Gerät, das die Cold Atmospheric Plasma (CAP)-Technologie zur Behandlung von Wunden nutzt, verfügt über antimikrobielle Eigenschaften, die Viren, Bakterien, Keime und Sporen inaktivieren können. Die Serienproduktion von ViroCAP wird mit einer ersten Charge von 1.000 Geräten für die Dermatologie und die Veterinärmedizin beginnen, hergestellt in Zusammenarbeit mit relyon plasma (TDK Electronics). Unterdessen kommt auch PulmoPlas, das zur Vorbeugung und Behandlung von beatmungsassoziierter Pneumonie (VAP) auf Intensivstationen entwickelt wurde, wie geplant voran. Eine Studie unter der Leitung von Prof. Hortense Slevogt soll im 2. Quartal 2025 abgeschlossen werden. Anschließend plant Viromed, im 3. Quartal 2025 eine Sonderzulassung beim Bundesinstitut für Arzneimittel und Medizinprodukte (BfArM) zu beantragen. Angesichts der vielversprechenden Vermarktungsperspektiven der CAP-Technologie von Viromed bekräftigen die Analysten von mwb research ihre Einstufung als Spec. BUY mit einem Kursziel von 6,90 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AG

KION hat detaillierte Zahlen für Q4 und GJ 24 vorgelegt, die im Rahmen der vorläufigen Ergebnisse lagen. Das Management sieht 2025 für den Bereich Industrial Trucks & Services (IT&S) als ein „Übergangsjahr“, mit leicht steigenden Neufahrzeugvolumina. Dabei wird mit einer Abschwächung in EMEA, stabiler Entwicklung in APAC und einer Erholung in Amerika gerechnet. Im Bereich Supply Chain Solutions (SCS) erwartet KION eine bessere Profitabilität dank auslaufender Altprojekte und besserer Umsetzung. Für 2025 prognostiziert KION Konzernumsätze von ca. EUR 10,9-11,7 Mrd. (-5% bis +2% ggü. Vj.) und ein bereinigtes EBIT von EUR 720-870 Mio. (-21% bis -5% ggü. Vj.), wobei das schwächere EBIT bei IT&S teilweise durch bessere Ergebnisse bei SCS kompensiert werden soll. Das Effizienzprogramm, das ab 2026 jährliche Kosteneinsparungen von EUR 140-160 Mio. bringen soll, wurde bestätigt. Dies dürfte die negativen Effekte aus schwacher europäischer Nachfrage und zunehmender chinesischer Konkurrenz etwas abfedern. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen nur geringfügig an, belassen das Kursziel bei EUR 46,00 und bestätigen das Kauf-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Kion%20Group%20AG