Airbus erzielte in den ersten neun Monaten solide Ergebnisse: Der Umsatz stieg dank höherer Flugzeugauslieferungen um 5% auf EUR 44,5 Mrd. Das bereinigte EBIT sank jedoch um 22% aufgrund von Belastungen im Geschäftsbereich Raumfahrt und einer schwächeren Performance im Verkehrsflugzeuggeschäft. Der freie Cashflow vor Kundenfinanzierungen sank auf EUR -845 Mio., was hauptsächlich auf den Aufbau von Lagerbeständen zur Unterstützung des vierten Quartals zurückzuführen ist. Während die Lagerbestände das vierte Quartal beflügeln werden, könnte Airbus aufgrund der anhaltenden Probleme bei der Triebwerksversorgung Schwierigkeiten haben, sein Ziel von 770 Flugzeugauslieferungen bis 2024 zu erreichen. Der Auftragseingang ging im Jahresvergleich um fast 48 % zurück, wobei der Auftragsbestand mit 8.749 Flugzeugen weiterhin hoch ist. Angesichts dieses Drucks halten die Analysten an ihrem SELL-Rating mit einem Kursziel von 127 EUR fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Airbus%20SE

Die Q3-Ergebnisse von Aixtron zeigten eine gemischte Leistung mit Umsätzen am unteren Ende der Prognosespanne von EUR 150-180 Mio., etwa 4% unter den Erwartungen. Die Bruttomarge verbesserte sich im Vergleich zur ersten Jahreshälfte, blieb aber auch hinter den Erwartungen zurück, obwohl für Q4 eine deutlichere Verbesserung in Aussicht gestellt wird. Die EBIT-Marge war aufgrund höherer F&E-Zuschüsse und positiver Währungseffekte im Rahmen der Erwartungen. Aixtron bekräftigte seine GJ24-Prognose, die derzeit aber wie ein ambitioniertes Ziel aussieht, insbesondere im Hinblick auf die im vierten Quartal erforderlichen Rohertrags- und EBIT-Margen. Für das Geschäftsjahr 25 ist Aixtron vorsichtig und erwartet einen stagnierenden bis leicht rückläufigen Umsatz, der durch die jüngsten Herausforderungen der Branche bedingt wird. Der Aktienkurs von Aixtron scheint die Risiken jedoch bereits eingepreist zu haben, und mwb research bestätigt die Kaufempfehlung mit einem leicht reduzierten Kursziel von EUR 21,40 (alt: EUR 22,20). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE

HelloFresh (HF) hat die detaillierten Ergebnisse für das 3. Quartal 2024 vorgelegt, die im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung standen. Der Umsatz stieg im Quartal um 1 % gegenüber dem Vorjahr auf EUR 1,8 Mrd. (im Einklang mit dem Konsens) und das bereinigte EBITDA (AEBITDA) stieg um 4 % gegenüber dem Vorjahr auf EUR 72 Mio. und übertraf damit die Markterwartungen um 71 %, was auf kontrollierte Marketingkosten zurückzuführen ist. Das Management plant, in den kommenden Quartalen die Rendite auf die Marketingausgaben gegenüber dem Volumen zu priorisieren. Infolgedessen reduzierte das Unternehmen seine Umsatzwachstumsprognose für 2024 auf +1,0% bis +1,7% yoy in konstanten Währungen (gegenüber +2% bis +8,0% zuvor) und erhöhte das untere Ende seiner AEBITDA-Prognose um EUR 10 Mio. auf EUR 360 Mio. bis EUR 400 Mio. HF macht gute Fortschritte beim Ausbau seines RTE-Geschäfts auf den internationalen Märkten. Darüber hinaus führt HF mehrere strukturelle Maßnahmen durch, um die Kosteneffizienz im Bereich der Mahlzeitenpakete zu verbessern. RTE hat im 3. Quartal bereits den EBITDA-Breakeven erreicht. Die Fokussierung des Managements auf die Maximierung der Kapitalrendite im Marketing und die langfristige Cash-Generierung sowie die Konzentration auf hochwertige Kunden sollten die Profitabilität in Zukunft unterstützen. Der Kauf von HF-Aktien im Wert von EUR 10 Mio. durch CEO Dominik Richter im September signalisiert ebenfalls Optimismus für die Erholung des Unternehmens. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen aufgrund der geänderten Prognosen und einer schwächeren Konjunktur an und kommen zu einem neuen Kursziel von EUR 10,00 (alt: EUR 11,00). Nach der starken Kursentwicklung stufen die Analysten die Aktie auf HALTEN zurück. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/HelloFresh%20SE

Infineon hat den weltweit dünnsten 20-Mikrometer-Silizium-Stromversorgungs-Wafer vorgestellt - ein echter Durchbruch, der die Verlustleistung um über 15 % senkt und die Effizienz und Leistungsdichte für anspruchsvolle Anwendungen wie KI-Server und Rechenzentren erhöht. Trotz des großen Interesses an KI bleibt der Umsatz von Infineon im Bereich KI mit geschätzten 2 % bescheiden und soll innerhalb von zwei Jahren auf 6 % anwachsen - ein kleiner Teil des Gesamtkuchens. Das eigentliche Potenzial des Wafers liegt jedoch jenseits der KI: Seine nahtlose Integration in bestehende Silizium-Produktionslinien ermöglicht Skalierbarkeit in Bereichen wie Automotive, Industrie und Unterhaltungselektronik. Die Analysten von mwb research sind zuversichtlich, dass Infineon die Aktie weiterhin mit KAUFEN und einem Kursziel von EUR 40,00 einstufen wird, angetrieben von Infineons innovativem Geist und dem Streben, über Grenzen hinauszugehen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

Geratherm hat die Kurzarbeit für sein Werk in Geratal bis zum 31. März 2025 verlängert. Grund dafür sind die anhaltenden Herausforderungen auf dem Markt für Fieberthermometer. Der Bereich Healthcare Diagnostic von Geratherm verzeichnete in der ersten Hälfte des Jahres 2024 einen Umsatzeinbruch von 47 % gegenüber dem Vorjahr. Der Wettbewerb durch importierte Fieberthermometer, insbesondere aus China, hat dem Unternehmen geschadet, da diese Produkte oft nicht den EU-MDR-Standards, z. B. bezüglich der Bruchfestigkeit, entsprechen, was zu Marktnachteilen für Geratherm führt. Weitere Verlängerungen der Kurzarbeit über den März 2025 hinaus sind nach den derzeitigen deutschen arbeitsrechtlichen Bestimmungen nicht möglich, da die Kurzarbeit auf 12 Monate begrenzt ist. Die Analysten von mwb research aktualisieren ihr Modell, um eine langsamer als erwartete Erholung bei Fieberthermometern zu berücksichtigen. Dies führt zu einem neuen Kursziel von EUR 7,00 (alt: EUR 7,70) auf der Grundlage des DCF-Modells, das mwb researchs Kaufempfehlung weiterhin unterstützt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Geratherm%20Medical%20AG

Wacker Chemie hat im 3. Quartal 2024 ein schwächer als erwartetes Ergebnis erzielt. Der Quartalsumsatz sank um 6 % gegenüber dem Vorjahr auf EUR 1,43 Mrd. (-3 % gegenüber dem Vorquartal) und blieb damit um 2 % hinter den Konsensschätzungen zurück. Dies war vor allem auf geringere Polysiliziummengen für Solaranwendungen zurückzuführen, da die Nachfrage aufgrund der Unsicherheiten auf dem US-Solarmarkt schwach war. Das Konzern-EBITDA blieb im 3. Quartal mit EUR 152 Mio. gegenüber dem Vorjahr stabil, lag aber 5 % unter den Konsenserwartungen und der Prognose des Unternehmens. Dennoch ist Wacker optimistisch, im vierten Quartal eine Erholung zu sehen und bestätigte den Gesamtausblick für das Jahr 2024. Das Unternehmen rechnet mit einem Umsatz von EUR 6,0 bis 6,5 Mrd. (-2% ggü. dem Vorjahr) und einem EBITDA, das in der oberen Hälfte der Prognosespanne von EUR 600 bis 800 Mio. (2023: EUR 824 Mio.) liegen wird, wenngleich die Marge deutlich niedriger ausfallen wird als im Vorjahr. Über das Jahr 2024 hinaus ist Wacker aufgrund seiner strategischen Ausrichtung auf boomende Märkte wie Elektromobilität und Halbleiter langfristig wachstumsträchtig. Diese strategischen Investitionen und die führende Position in Spezialmärkten versprechen ein deutliches Kurspotenzial. Trotz der kurzfristigen Herausforderungen empfehlen die Analysten die Aktie weiterhin zum Kauf und sehen das Kursziel unverändert bei EUR 128,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wacker%20Chemie%20AG

Traton SE gab die detaillierten Ergebnisse für das 3. Quartal 2024 im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung bekannt. Das Umsatzwachstum beschleunigte sich auf +5% im Jahresvergleich gegenüber einem Rückgang von 1% in Q2, gestützt durch Aufholeffekte im Segment International Motors (ehemals Navistar) und einen besseren Preis-/Produktmix bei Scania. Das bereinigte (adj.) EBIT stieg im 3. Quartal um 19% auf 1,14 Mrd. EUR und übertraf den Konsens zum Zeitpunkt der Vorabveröffentlichung um beachtliche 11%. Die bereinigte EBIT-Marge verbesserte sich aufgrund von Steigerungen in den meisten Segmenten um 1,2 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr auf 9,6 %. Angesichts der guten Fortschritte in den ersten neun Monaten bestätigte das Management seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 und rechnet mit einem Absatz- und Umsatzwachstum von -5% bis +10% yoy und einer EBIT-Marge von 8,0% bis 9,0%. Während die Aufholeffekte in Q3 2024 positiv sind und die besser als erwartete Netto-Cash-Generierung ermutigend ist, bleiben die Analysten hinsichtlich der anhaltenden wirtschaftlichen Herausforderungen, insbesondere in Europa, vorsichtig, da diese die kurzfristige Performance von Traton erheblich beeinträchtigen könnten. Daher behalten die Analysten ihre Schätzungen im Großen und Ganzen bei und bekräftigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 34,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Traton%20SE

Die Entwicklung von CECONOMY im Geschäftsjahr 2023/24 entsprach den Prognosen und führte zu einem Umsatzanstieg von 0,9 % trotz der Währungs- und Portfolioeffekte aus der Veräußerung der schwedischen und portugiesischen Aktivitäten. Bereinigt um diese Effekte wuchs der Umsatz um 5,3 %, bei einem flächenbereinigten Wachstum von 4,1 % im Jahresvergleich. Der Umsatz im vierten Quartal zeigte sich mit einem bereinigten Wachstum von 6,3 % und Zuwächsen in den Bereichen Haushaltsgeräte, IT und Wearables ebenfalls widerstandsfähig, obwohl die Nachfrage nach Software und Spielen schwach war. Das Unternehmen ist auf dem Weg zu seinen mittelfristigen Finanzzielen, das adj. EBIT bis zum GJ 2025/26 auf EUR 500 Mio. zu steigern. Die Analysten von mwb research lassen ihr Kursziel und ihr Rating unverändert (EUR 3,50, BUY). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Ceconomy%20AG

Obwohl Siltronic bessere Ergebnisse als erwartet für das Q3 meldete, steht das Unternehmen aufgrund hoher Lagerbestände in allen Segmenten weiterhin unter Abwärtsdruck. Der Industrie- und der Automobilsektor befinden sich in einer Korrekturphase, die die Nachfrage nach Wafern dämpft, während die Verbraucherelektronik eine langsame Erholung zeigt. In der Zwischenzeit treibt die steigende Nachfrage aus den Bereichen Künstliche Intelligenz und Rechenzentren den Absatz von Siliziumwafern deutlich an, da fortschrittliche KI-Anwendungen und -Architekturen mehr Silizium und speicherintensive Chipkonfigurationen erfordern, was die schwache Gesamtnachfrage teilweise umkehrt. mwb research erwartet daher bis Mitte 2025 eine allmähliche Erholung, die von der Künstlichen Intelligenz und dem Abbau von Lagerbeständen angetrieben wird, da andere Branchen aufholen. Bis dahin bleibt Siltronic dank seiner gesicherten langfristigen Verträge, die 66 % des Umsatzes abdecken, und seines diversifizierten Produktmixes widerstandsfähig. Da die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 0,9 unter dem Buchwert gehandelt wird, ist das Abwärtspotenzial begrenzt und bietet geduldigen Anlegern einen Einstiegspunkt mit einem attraktiven Risiko-Ertrags-Profil. Die Analysten der mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 92,00. IR-Leiterin Verena Stütze wird auf der mwb research German Select Online-Konferenz am 3. Dezember weitere Einblicke geben. Interessierte Anleger können sich hier anmelden: https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-14-30/WAF-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG

tonies SE wird am 13. November ihren Umsatz für das 3. Quartal bekannt geben, wobei das Wachstum trotz starker Vergleichszahlen voraussichtlich etwa 22 % im Jahresvergleich betragen wird. Damit läge das kumulierte Wachstum für die ersten neun Monate bei rund 26 % und damit leicht unter der Jahresprognose des Unternehmens von mindestens 33 %. In der reifen DACH-Region wird sich das Wachstum im 3. Quartal voraussichtlich auf etwa 2 % im Jahresvergleich verlangsamen, da das Verbrauchervertrauen insbesondere in Deutschland weiterhin gering ist. Im Gegensatz dazu wird für das Segment Rest der Welt (RoW) ein starkes Wachstum von 65 % im Jahresvergleich prognostiziert, angetrieben von einer höheren Marktdurchdringung in Frankreich und neuen Märkten wie Australien und Neuseeland. In den USA dürfte das Wachstum - trotz hoher Vergleichswerte aufgrund erheblicher Verkäufe an Walmart und Target im Vorjahr - respektable 35 % im Jahresvergleich erreichen. Insgesamt sollte das 3. Quartal die Wachstumsstory von tonies und die KAUFEN-Empfehlung von mwb research unterstützen. Head of IR Manuel Bösing wird auf der mwb research German Select Online-Konferenz am 3. Dezember weitere Einblicke geben, interessierte Investoren können sich hier anmelden: https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-10-30/TNIE-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/tonies%20SE