Vor den am 12. November anstehenden Q4-Ergebnissen von Infineon zeigen die Berichte von NXP und STM ein schwieriges Umfeld auf: Die Umsätze in den Bereichen Industrie und IoT brechen ein, und der einst boomende Automobilsektor kühlt sich ab, insbesondere bei ADAS und Infotainment. Ein leichter Anstieg der Nachfrage nach Unterhaltungselektronik und KI-Servern trug dazu bei, konnte aber den Rückgang im Jahresvergleich nicht umkehren. Die Analysten von mwb research erwarten eine weitere Verschlechterung des Auftragsbestands von Infineon, der bereits seit sieben Quartalen in Folge rückläufig ist. Angesichts dieser Entwicklungen haben die Analysten ihre Schätzungen angepasst, was zu einem neuen Kursziel von EUR 38,50 (zuvor EUR 40,00) führt. mwb research rechnet jedoch weiterhin mit einer Erholung bis H2 2025, da die Trends in den Bereichen Automotive, Industrie und IoT wieder an Fahrt gewinnen würden. Aufgrund der starken Stellung von Infineon in den Bereichen Automobil- und Leistungshalbleiter bekräftigen die Analysten ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

Fraport hat seine Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt. Das Umsatzwachstum von 11 % gegenüber dem Vorjahr entsprach den Erwartungen und wurde durch Zuwächse in allen Segmenten getragen. Aviation und Ground Handling profitierten von einem Anstieg der Flughafenentgelte um 9,5 %, der die Verlangsamung des Passagierwachstums am Frankfurter Flughafen ausglich. Das EBITDA blieb aufgrund höherer Kosten in den Frankfurter Segmenten um rund 1 % hinter den Erwartungen zurück, während sich das Segment International trotz Herausforderungen wie der vorübergehenden Schließung von Porto Alegre gut entwickelte. Fraport erhöhte den Ausblick für die Investitionen in das Terminal 3 für das Geschäftsjahr 25 um EUR 100 Mio. auf EUR 700 Mio. Die Guidance für das GJ24 wurde bestätigt, die für den Rest des Jahres kein Passagierwachstum in Frankfurt und ein EBITDA-Wachstum von 9 % vorsieht. Fraport steht nun vor einem schwierigen Kompromiss zwischen PAX-Wachstum und weiteren Gebührenerhöhungen, insbesondere nach der Eröffnung von T3 im Sommer 2026. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre KAUFEN-Empfehlung mit einem Kursziel von EUR 65,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fraport%20AG

Cicor Technologies hat heute die Strategie 2028 vorgestellt. Diese beinhaltet eine ehrgeizige Revision der mittelfristigen Finanzziele und eine klare Ausrichtung auf die Entwicklung zum führenden paneuropäischen Elektronikentwickler und -hersteller in den wichtigsten vertikalen Märkten. Der aktualisierte Ausblick von Cicor stützt sich auf ein solides organisches Wachstum, strategische Akquisitionen und operative Spitzenleistungen. Mit der Fokussierung auf die Bereiche Gesundheitstechnologie, Luft- und Raumfahrt/Verteidigung sowie Industrie unterstreichen die aktualisierten Ziele das Engagement von Cicor für ein beschleunigtes Wachstum und das Bestreben, ein Spitzenreiter in der Branche zu werden. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kauf-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltd

Fresenius Medical Care (FME) verzeichnete im 3. Quartal 24 einen leichten Umsatzrückgang von 3,6% gegenüber dem Vorjahresquartal, der vor allem auf die laufenden Portfolioveräußerungen zurückzuführen ist. Dennoch stieg der organische Umsatz um 2%, was auf eine robuste Geschäftsentwicklung zurückzuführen ist, insbesondere im Bereich Care Enablement mit einem Anstieg von 2,2%, der durch günstige Preisgestaltung unterstützt wurde. Das Betriebsergebnis von FME verzeichnete einen deutlichen Anstieg um 43%, der auf Kosteneinsparungen und Effizienzsteigerungen bei FME25 zurückzuführen ist, wobei sowohl die Segmente Care Delivery als auch Care Enablement ihre Margen steigern konnten. FME bekräftigte seine Umsatzprognose für das GJ24, reduzierte jedoch die Wachstumsprognose für das Betriebsergebnis, da man zuversichtlich ist, die Margenziele zu erreichen. Nichtsdestotrotz wird ein starkes 4. Quartal für das Erreichen der Jahresendziele in einem schwierigen Markt unerlässlich sein. Daher behalten die Analysten ihre konservative Haltung bei und bestätigen ihr HOLD-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 36,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fresenius%20Medical%20Care

Deutsche Rohstoff meldete für Q3 ein moderates Produktionswachstum und ein Umsatzwachstum von 3,4 % gegenüber dem Vorjahr und von 5,0 % gegenüber dem Vorquartal auf 59,4 Mio. EUR. Die Betriebskosten pro BOE stiegen im Vergleich zum Vorquartal an, was auf die schwierigen Produktionsbedingungen im Powder River Basin in Wyoming zurückzuführen ist, darunter die komplexe Geologie, der begrenzte Zugang zu Wasser und Einschränkungen der Infrastruktur. Hinzu kamen unregelmäßige Aufarbeitungskosten alter Bohrungen und Wechselkursverluste, diese trugen zu einer niedrigeren, aber immer noch respektablen EBIT-Marge von 29,2 % in Q3 bei. Das Unternehmen bestätigte das kürzlich angehobene Investitionsbudget für das GJ24 und ein vorläufiges Investitionsziel für das GJ25 von bis zu 110 Mio. EUR, was immer noch Raum für freien Cashflow in Höhe von etwa 10 Mio. EUR (Schätzung mwb) lassen würde. Deutsche Rohstoff hat die Basisprognose für das GJ24 bestätigt. Die Analysten von mwb research aktualisieren ihre Schätzungen und kommen zu einem neuen Kursziel von EUR 50,40 (alt: EUR 55,70). Die Experten bekräftigen ihr KAUFEN-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG

Vulcan Energy Resources entwickelt sein Zero Carbon Lithium Projekt im Oberrheintal in Deutschland, das die Dekarbonisierung der europäischen Batterieindustrie und die Versorgungssicherheit der EU mit Lithium kombiniert. Im Jahr 2024 plant Vulcan entscheidende Fortschritte bei der Sicherung der Projektfinanzierung. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 18. November um 9:30 Uhr einen Online-Roundtable mit Dr. Francis Wedin, Executive Chair von Vulcan Energy Resources. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-11-18-09-30/VUL-GR zur Verfügung gestellt.

Die Scout24 SE verzeichnete im 3. Quartal 2024 eine gute Geschäftsdynamik. Die Umsätze stiegen im Quartal um 8 % gegenüber dem Vorjahr und entsprachen damit den Konsenserwartungen. Das operative EBITDA stieg um 16% im Jahresvergleich und übertraf die Markterwartungen um 3%. Die Rentabilität profitierte von einem günstigen Umsatzmix und Effizienzsteigerungen, was zu einer wesentlichen Verbesserung der op. EBITDA-Marge führte. Das Management erwartet nun, das obere Ende der Umsatzwachstumsspanne von 9-11% yoy und eine op. EBITDA-Marge von ca. 61% im GJ 24 zu erreichen. Im Quartal verzeichnete Scout24 einen stetigen Kundenzuwachs und ARPU-Anstieg und hat die Kosten effektiv gesteuert, was zu einer Margenverbesserung geführt hat. Das Unternehmen scheint auf gutem Wege zu sein, die mittelfristigen Ziele zu erreichen. Darüber hinaus spiegeln die Aktienrückkäufe und die Dividendenausschüttungsquote von 50% ein solides Geschäftsmodell wider, das starke und beständige Cashflows generiert. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr HALTEN-Rating mit einem angehobenen Kursziel von EUR 81,00 (alt: EUR 73,50). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Scout24%20SE

Die Formycon AG hat ihr bevorstehendes Uplisting in den Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse angekündigt. Dieser Schritt wird die Sichtbarkeit des Unternehmens bei institutionellen Investoren erhöhen und die Glaubwürdigkeit am Markt stärken. Da Formycon bereits die höheren regulatorischen Standards erfüllt, ist der Wechsel weitgehend Formsache und spiegelt den Reifegrad und die internationale Attraktivität des Unternehmens wider. Das Uplisting öffnet auch die Tür für eine potenzielle Aufnahme in wichtige Indizes, was langfristiges Wachstum und einen verbesserten Zugang für Investoren unterstützt. Die Analysten von mwb research halten an ihrer Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 89,00 fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AG

Fielmann erzielte in den ersten neun Monaten 2024 ein beeindruckendes Umsatzwachstum von 13% yoy auf EUR 1,7 Mrd., angeführt von einem organischen Wachstum von 5% yoy und 8% yoy aus anorganischen Beiträgen. Das bereinigte (adj.) EBITDA stieg ebenfalls um 13% yoy auf EUR 379 Mio., wobei die Marge mit 22,4% yoy stabil blieb. Fielmann bekräftigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 und erwartet einen Konzernumsatz von EUR 2,3 Mrd. (+15% gg. Vj.) und eine Verbesserung der EBITDA-Marge gegenüber dem Vorjahr (einschließlich des US-Geschäfts), die im Geschäftsjahr 25 rund 24% erreichen soll. Das Unternehmen hat wichtige Schritte unternommen, um in neue Märkte zu expandieren und Cross-Selling in angrenzende Produktkategorien wie Hörgeräte zu betreiben. Dies treibt das Umsatzwachstum voran. Was die Rentabilität betrifft, so unterstützen das Kosteneffizienzprogramm in Europa und die Synergieeffekte aus den Übernahmen in den USA die Margen. Aufgrund der unangefochtenen Position als Marktführer im deutschen und europäischen augenoptischen Einzelhandel und des produktivitätsorientierten Ansatzes sehen die Analysten von mwb research Fielmann weiterhin als einen der Qualitätswerte an der deutschen Börse. Die Analysten bekräftigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 66,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fielmann%20AG

Suss MicroTec hat einen langfristigen Mietvertrag für eine 18.000 Quadratmeter große Produktionsstätte in Zhubei, Taiwan, 10 Kilometer von seinem derzeitigen Standort entfernt, unterzeichnet, um die steigende Nachfrage auf dem wichtigen asiatisch-pazifischen Markt zu decken. Mit dieser Erweiterung wird die Reinraumfläche verdoppelt und die Produktionsflexibilität erhöht. Die Investitionskosten für den neuen Standort werden auf 15-20 Mio. EUR im Jahr 2025 geschätzt, die Produktion soll in der zweiten Jahreshälfte 2025 aufgenommen werden. Die für den 7. November erwarteten Ergebnisse für das 3. Quartal dürften ein starkes Umsatzwachstum (+39% gegenüber dem Vorjahr, mwb est.) widerspiegeln, das von Advanced Backend Solutions und insbesondere von Temporary Bonders getragen wird. Die neue Produktionsstätte in Taiwan unterstreicht die optimistische Sicht auf das zukünftige Wachstumspotenzial von Suss MicroTec. Daher erscheine es ungerechtfertigt, dass die Aktien von Suss MicroTec mit einem Abschlag von rund 35% gegenüber einer Peer Group auf EV/EBITDA und EV/EBIT 2025E gehandelt würden. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 77,00. Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/SUESS%20MicroTec%20SE