Unternehmen: The Platform Group ISIN: DE000A2QEFA1   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 30.04.2025 Kursziel: 17,00 EUR (zuvor: 13,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Ingo Schmidt, CIIA Plattformstrategie greift – TPG hebt Prognose deutlich an TPG hat am 28.04. d [ … ]

Unternehmen: GBC Insider Focus Index ISIN: DE000SLA2JE2   Anlass der Studie: Anpassung GBC Insider Focus Index Empfehlung: Indexupdate 2025KW18 Letzte Ratingänderung: Analyst: Niklas Ripplinger, Cosmin Filker Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32392.pdf Kontakt für R& [ … ]

Unternehmen: TAKKT AG ISIN: DE0007446007   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 30.04.2025 Kursziel: 11,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christian Bruns, CFA Rückkehr auf den Wachstumspfad frühestens im zweiten Halbjahr 2025 Der gestern veröffentlichte  [ … ]

Unternehmen: Serviceware SE ISIN: DE000A2G8X31   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 30.04.2025 Kursziel: 23,00 EUR (zuvor: 21,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christoph Hoffmann Wachstum der SaaS-Erlöse weiter auf Rekordniveau - Backlog von 100 Mio. EUR geknac [ … ]

Unternehmen: Surteco Group SE ISIN: DE0005176903   Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 30.04.2025 Kursziel: EUR 28,20 (bislang: EUR 26,10) Kursziel auf Sicht von: 24 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Hasler Wie üblich, wurden mit dem Jahresabschluss auch Eckdaten zum ersten Quartal vorg [ … ]

Intershop verzeichnete im ersten Quartal 2025 einen Umsatzrückgang von 4% im Jahresvergleich auf 9,1 Mio. EUR, bedingt durch einen Rückgang der Serviceumsätze um 18% im Zuge des Übergangs zu einem "Partner-First"-Modell. Die Cloud- und Subskriptionsumsätze stiegen hingegen um 5% auf 5,2 Mio. EUR und machen nun 56% des Gesamtumsatzes aus. Die Profitabilität verbesserte sich: Das EBITDA stieg um 7% auf 0,84 Mio. EUR, das EBIT erreichte 73 Tsd. EUR – unterstützt durch Kostenkontrolle und Projektabschlüsse. Der Annual Recurring Revenue (ARR) wuchs um 14% auf 20,4 Mio. EUR, jedoch gingen Cloud-Aufträge und Net New ARR im Jahresvergleich um 17% bzw. 43% zurück. Der Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 bleibt unverändert: ein Umsatzrückgang von 5–10%, ein leicht positives EBIT und ein moderates ARR-Wachstum. Die Margenentwicklung ist vielversprechend, allerdings trübt die schwache Auftragsdynamik das kurzfristige Wachstum ein. Die Analysten von mwb research halten dennoch am Kursziel von 3,00 EUR sowie ihrer Kaufempfehlung fest. Ein Earnings Call findet am 30. April um 13:30 Uhr (MESZ) statt. Zur Anmeldung: https://research-hub.de/events/registration/2025-04-30-13-30/ISHA-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Intershop%20Communications%20AG

Siltronic lieferte durchwachsene Ergebnisse für das erste Quartal: Der Umsatz übertraf die Erwartungen, jedoch standen die Margen unter Druck – hauptsächlich aufgrund geringerer Volumina und eines ungünstigen Produktmixes. Hohe Kundenlagerbestände und eine geringe Nachfragesicht belasten weiterhin die Performance, während makroökonomische Risiken – insbesondere Zölle und Währungsvolatilität – zusätzliche Unsicherheit für den kurzfristigen Ausblick schaffen. Die Analysten von mwb research haben ihre Schätzungen angesichts der eingeschränkten Profitabilitätsaussichten und des Risikos einer verzögerten Erholung angepasst und senken das Kursziel von 65,00 EUR auf 60,00 EUR. Dennoch halten sie an ihrer Kaufempfehlung fest, gestützt auf intakte langfristige strukturelle Wachstumstreiber und Siltronics stabilen Marktanteil. Dies signalisiert, dass der aktuelle Druck branchenweit ist und nicht unternehmensspezifisch. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG

Friedrich Vorwerk (FVG) lieferte starke Ergebnisse für das erste Quartal 2025 und unterstreicht damit seinen Wachstumskurs sowie die gefestigte Marktposition. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 73,4% auf 133,0 Mio. EUR – begünstigt durch günstige Wetterbedingungen, eine hochwertige Projektzusammensetzung und starke operative Umsetzung. Das EBITDA erhöhte sich um 168,9% auf 18,2 Mio. EUR, wobei die Marge auf 13,7% ausgebaut wurde. Das Wachstum wurde vor allem vom Segment Electricity getragen, dessen Umsatz sich im Jahresvergleich um 269% auf 73,8 Mio. EUR erhöhte. Die Margenverbesserung beim EBITDA ist hauptsächlich auf den Bereich Adjacent Opportunities zurückzuführen. Der Auftragsbestand bleibt mit 1,1 Mrd. EUR stark, auch wenn der Auftragseingang aufgrund von Projektzeitpunkten leicht rückläufig war. Trotz der robusten finanziellen Entwicklung deutet der geringe Anstieg der Mitarbeiterzahl um lediglich 2,7% im Jahresvergleich darauf hin, dass FVG an Kapazitätsgrenzen stoßen könnte, was die Aufrechterhaltung des aktuellen Wachstumstempos erschwert. In Kombination mit einer ambitionierten Bewertung von 28,7x KGV birgt dies Rückschlagsrisiken. Die Analysten von mwb research bestätigen daher ihre Verkaufsempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 45,00 EUR. Die vollständige Analyse ist verfügbar unter https://www.research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE

HelloFresh lieferte ein durchwachsenes erstes Quartal: Die Umsätze gingen im Jahresvergleich zurück, was vor allem auf eine schwächere Performance im Bereich Kochboxen zurückzuführen ist – insbesondere in Nordamerika. Die Profitabilität entwickelte sich jedoch besser als erwartet: Das bereinigte EBITDA hat sich mehr als verdreifacht, was auf die erfolgreiche Umsetzung von Effizienzmaßnahmen in den Bereichen Produktion, Personal, Beschaffung und Marketing zurückzuführen ist. Das Unternehmen bestätigte die Jahresprognose für 2025 und rechnet trotz anhaltenden Umsatzdrucks mit weiteren Verbesserungen der Profitabilität. Das Wachstum im Bereich Ready-to-Eat sowie bei neueren Marken wie Good Chop konnte die Rückgänge im Kochboxensegment teilweise ausgleichen. Einsparungen im Marketing wirkten sich jedoch negativ auf das Bestellvolumen aus. Die Margenausweitung wurde durch gesteigerte Produktivität und eine disziplinierte Marketingstrategie gestützt. Angesichts anhaltender makroökonomischer und regionaler Herausforderungen bleiben die Analysten von mwb research bei ihrer vorsichtigen Einschätzung von HelloFresh. Sie halten ihre Schätzungen im Wesentlichen unverändert aufrecht und bestätigen das Kursziel von 11,00 EUR sowie ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/HelloFresh%20SE

Aixtron lieferte ein solides erstes Quartal mit einem Umsatz von 112,5 Mio. EUR und übertraf damit sowohl die eigene Prognose als auch die Markterwartungen. Die Bruttomarge fiel jedoch deutlich auf 30% (bzw. ca. 35% bereinigt) und verfehlte die Erwartungen, was vor allem auf den Produktmix und Anlaufkosten für die G10-Produktion zurückzuführen ist. Infolgedessen ging das EBIT stark zurück, während der Nettogewinn dank eines positiven Steuereffekts im Rahmen der Erwartungen lag. Der Free Cashflow erholte sich kräftig, gestützt durch einen Abbau des Working Capitals. Der Auftragseingang lag mit 132,2 Mio. EUR (+10% im Jahresvergleich) über den Erwartungen – getrieben von einer starken Nachfrage im Bereich Leistungselektronik. Der Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 wurde bestätigt, und die Prognose für das zweite Quartal deutet auf ein sequenzielles Wachstum hin, sodass der Margenrückschlag als vorübergehend erscheint. Nach einer Feinjustierung des Modells passen die Analysten von mwb research das Kursziel leicht auf 19,00 EUR (zuvor: 19,50 EUR) an und bestätigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE