First Berlin Equity Research GmbH: Grand City Properties S.A. | Rating: Buy

Original-Research: Grand City Properties S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Grand City Properties S.A.

Unternehmen: Grand City Properties S.A. ISIN: LU0775917882

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 16.11.2021
Kursziel: €28
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 27,50 auf EUR 28,00.

Zusammenfassung:
Der Neunmonats-Bericht zeigte eine stabile operative Performance auf und entsprach unserer Prognose. Die Nettomiete belief sich im Berichtszeitraum auf €276 Mio., angeführt von einem Anstieg der Nettomieteinnahmen auf vergleichbarer Basis (LFL) um 2,1%. Dies trug dazu bei, die Auswirkungen von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Immobilienverkäufen auf die Mieteinnahmen auszugleichen. Dank verbesserter Portfolioqualität und einer optimierten Verschuldungsstruktur übertraf FFO 1 mit €140 Mio. das Vorjahresergebnis um 2,5%. Der NTAPS belief sich auf €27,90, was einem Anstieg von 8% im Jahresvergleich (einschließlich der Dividende) entspricht. Das Management bestätigte die Guidance für 2021 (FFOPS 1: €1,08 bis €1,13). Unser Kursziel erhöht sich auf Basis revidierter Prognosen auf €28 (zuvor: €27,50). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 27.50 to EUR 28.00.

Abstract:
Nine month reporting featured steady operational performance and was in line with our targets. Net rent totalled €276m for the period led by a 2.1% like-for-like (LFL) net rental income increase, which helped offset the effects of non-core property disposals on rental income. FFO 1 topped the prior year result at €140m (+2.5%), thanks to improved portfolio quality and an optimised debt structure. NTAPS (Net Tangible Assets) tallied €27.9 equal to an 8% YTD increase (including the dividend). Management confirmed 2021 guidance (FFOPS 1: €1.08 to €1.13). Our target price moves to €28 on revised forecasts. We maintain our Buy rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/23092.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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