First Berlin Equity Research GmbH: Grand City Properties S.A. | Rating: Buy
Original-Research: Grand City Properties S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Grand City Properties S.A.
Unternehmen: Grand City Properties S.A. ISIN: LU0775917882
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 16.11.2021
Kursziel: €28
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 27,50 auf EUR 28,00.
Zusammenfassung:
Der Neunmonats-Bericht zeigte eine stabile operative Performance auf und
entsprach unserer Prognose. Die Nettomiete belief sich im Berichtszeitraum
auf €276 Mio., angeführt von einem Anstieg der Nettomieteinnahmen auf
vergleichbarer Basis (LFL) um 2,1%. Dies trug dazu bei, die Auswirkungen
von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Immobilienverkäufen auf die
Mieteinnahmen auszugleichen. Dank verbesserter Portfolioqualität und einer
optimierten Verschuldungsstruktur übertraf FFO 1 mit €140 Mio. das
Vorjahresergebnis um 2,5%. Der NTAPS belief sich auf €27,90, was einem
Anstieg von 8% im Jahresvergleich (einschließlich der Dividende)
entspricht. Das Management bestätigte die Guidance für 2021 (FFOPS 1: €1,08
bis €1,13). Unser Kursziel erhöht sich auf Basis revidierter Prognosen auf
€28 (zuvor: €27,50). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 27.50 to EUR 28.00.
Abstract:
Nine month reporting featured steady operational performance and was in
line with our targets. Net rent totalled €276m for the period led by a 2.1%
like-for-like (LFL) net rental income increase, which helped offset the
effects of non-core property disposals on rental income. FFO 1 topped the
prior year result at €140m (+2.5%), thanks to improved portfolio quality
and an optimised debt structure. NTAPS (Net Tangible Assets) tallied €27.9
equal to an 8% YTD increase (including the dividend). Management confirmed
2021 guidance (FFOPS 1: €1.08 to €1.13). Our target price moves to €28 on
revised forecasts. We maintain our Buy rating.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/23092.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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