Stabilus steht kurz davor, am 26. Januar 2026 das Q1 25/26 zu berichten, wobei die Erwartungen auf einen weiteren schwachen Start ins Geschäftsjahr hindeuten. Die Umsätze werden auf etwa 295 Mio. EUR prognostiziert, was einem Rückgang von 9,4 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dies spiegelt eine schwächere Nachfrage und schwierige Vergleichswerte aus den Vorjahren wider, die von der Konsolidierung von Destaco profitiert haben. Sinkende Volumina dürften die operative Hebelwirkung einschränken, wobei das berichtete EBIT auf 22 Mio. EUR geschätzt wird, was unter dem Vorjahreswert liegt. Die zunehmende Unsicherheit in den USA, einschließlich erneuter Diskussionen über Zölle und Währungsrisiken, belastet zudem die Prognosesicherheit. Wir senken unser Kursziel auf 25,00 EUR (von 26,60 EUR), halten jedoch an der Kaufempfehlung fest, da die Bewertung nach wie vor gedrückt ist. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/stabilus-se

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 29.01.2026 um 14:00 Uh einen Online-Roundtable mit Markus Cserna, dem CEO & CTO der cyan AG . Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-01-29-14-00/CYR-GR zur Verfügung gestellt.

Die Ergebnisse von Traton für das vierte Quartal 2025 zeigten den typischen saisonalen Anstieg, mit einem Anstieg der Absätze um 13% im Quartalsvergleich, jedoch einem Rückgang um 9% im Jahresvergleich. Die europäischen Märkte hielten sich relativ gut, da MAN Truck & Bus von seiner Position als Vollanbieter profitierte, während die Nachfrage nach Bussen und Lieferwagen stabil blieb. Zudem gab es Nachholeffekte, da Flotten allmählich veraltete Lastwagen ersetzten. Im Gegensatz dazu sahen Scania und Volkswagen Truck & Bus eine Schwäche in Lateinamerika, während International Motors stark zurückging, was auf zurückhaltende Investitionen der US-Flotten, Unsicherheiten hinsichtlich Zöllen und breitere makroökonomische Herausforderungen zurückzuführen ist. Im Gesamtjahr lieferte Traton 9% weniger Einheiten, was die ungleiche regionale Entwicklung widerspiegelt. Gewinne in Europa wurden durch Herausforderungen in den USA und Brasilien ausgeglichen, was das allgemeine Wachstumspotenzial einschränkte. Da die Flotteninvestitionen zurückhaltend bleiben dürften und die Märkte mit Gegenwind konfrontiert sind, bestätigen wir unser SELL-Rating mit einem Kursziel von 23,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/traton-se

BENO ist eine kleine, deutsche Asset-Management-Plattform im Bereich "Light Industrial" Immobilien, die die typischen Nachteile von begrenzter Liquidität und Sichtbarkeit mit eingebetteten Chancen kombiniert, da operative Fortschritte und Ausführungskapazitäten oft nur schrittweise in der Bewertung widerspiegelt werden. Der zentrale Bestandteil des Investmentcase von BENO ist die vollständig implementierte, digitale und skalierbare Asset-Management-Plattform, deren fixe Kostenbasis bereits durch das bestehende cashflow-generierende Portfolio gedeckt ist und die eine effiziente Umsetzung in einem Markt ermöglicht, der durch Managementkapazitäten und nicht durch Kapital eingeschränkt ist. In einem ausgeprägten Käufermarkt ist BENO strukturell positioniert, um Akquisitionen zu verfolgen, die bereits ab dem ersten Tag Cashflow generieren und sofort ertrags- sowie wertsteigernd sind. Dennoch werden die Aktien mit einem Abschlag zum NAV gehandelt. Wir beginnen daher mit der Coverage und empfehlen eine BUY-Bewertung sowie ein Kursziel von 12,50 EUR, was für geduldige Investoren ein attraktives langfristiges Potenzial bietet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/beno-holding-ag

KI entwickelt sich zum nächsten strukturellen Wachstumstreiber von Infineon, da steigende Leistungsdichten und der Übergang zu höher­spannungs­basierten Rechenzentrumsarchitekturen die Energieeffizienz zunehmend zu einem systemkritischen Engpass machen und damit die Rolle des Unternehmens entlang der gesamten Wertschöpfungskette von Grid-to-Core strukturell ausweiten. Infineon erwartet, dass sich die KI-Umsätze im GJ26 auf rund EUR 1,5 Mrd. mehr als verdoppeln werden, ein Ziel, das wir angesichts der aktuellen Nachfragedynamik als eher konservativ einschätzen. Gleichzeitig beziffert das Unternehmen den adressierbaren Markt bis zum Ende des Jahrzehnts weiterhin auf EUR 8–12 Mrd., was nach unseren Schätzungen einem potenziellen KI-Umsatz von rund EUR 3,5 Mrd. im Jahr 2030 entspricht (mwb est.). Zwar bleibt das KI-Ökosystem strukturell konzentriert, wobei die drei größten Kunden rund 60 % der Umsätze ausmachen (mwb est.), dennoch wird die Nachfrage durch schnelle Innovationszyklen, steigende Leistungsdichten sowie einen zunehmend bedeutenden Ausbau der Energieinfrastruktur strukturell gestützt. Außerhalb des KI-Geschäfts verläuft die Erholung jedoch weiterhin langsam und uneinheitlich, da Leerkosten, inhärenter Preisdruck sowie negative Währungseffekte die kurzfristige Margenentwicklung belasten. Vor diesem Hintergrund bestätigen wir unser HALTEN-Rating, erhöhen jedoch unser Kursziel auf EUR 40,00, was die gestiegene Visibilität und Bedeutung des KI-Geschäfts widerspiegelt, zugleich aber die weiterhin verhaltene Dynamik im Kerngeschäft berücksichtigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/infineon-technologies-ag

Circus hat einen Vertrag mit der Bundeswehr zur Bereitstellung seines CA-1 KI-Roboters für die autonome Lebensmittelversorgung in einer Militärkaserne in Deutschland gesichert. Wir sehen Potenzial für eine breitere Einführung an bis zu 280 bedeutenden Standorten, falls sich das Projekt als erfolgreich herausstellt. Der CA-1 ist gut für den militärischen Einsatz geeignet und bietet rund um die Uhr Zugang zu warmen Mahlzeiten, effiziente Raumnutzung, schnelle Einsatzmöglichkeiten und Entlastung von Personalengpässen durch eine vollautomatisierte Lebensmittelzubereitung. Neben diesem Vertrag erweitert Circus weiterhin sein Portfolio von erstklassigen Kunden mit Einsätzen bei Meta und Mercedes-Benz, einem laufenden Pilotprojekt mit REWE und dem Zugang zu über 200 Unternehmenskunden durch die Partnerschaft mit Secura, darunter Shell, Audi und Thyssenkrupp. Während das Unternehmen in die Serienproduktion und den kommerziellen Betrieb eintritt, gestützt durch eine kürzliche Kapitalerhöhung, setzt Circus seinen Weg von einem Startup zu einem skalierbaren Industriepartner fort. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 46,00 EUR, basierend auf der Discounted-Cashflow-Analyse. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/circus-se

Viromed hat eine Partnerschaft mit der Universität des Saarlandes und der Medizinischen Hochschule Hannover geschlossen, um eine ex-vivo Lungenstudie mit einem validierten porzinen Lungenmodell durchzuführen, das der menschlichen Physiologie eng nachempfunden ist. Ziel ist es, die Zulassung von PulmoPlas zu beschleunigen und gleichzeitig ethische sowie regulatorische Hürden bei Tierversuchen und humanen Studien zu vermeiden. Das ex-vivo Modell schließt die Lücke zwischen in-vitro und in-vivo Forschung und ermöglicht realistische Tests inhalativer Therapien in intakten, funktionierenden Lungen. Die Universität des Saarlandes ist ein globaler Vorreiter auf diesem Gebiet und hat ein porzines Lungenmodell entwickelt, das bis zu 30 Stunden physiologisch aktiv bleibt, was die Grundlage für einen spezialisierten Spin-off bildet, der der Pharmabranche dient. Viromed hat eine 35%ige Beteiligung an diesem Spin-off erworben, was strategischen Zugang zu einer einzigartigen Forschungsplattform sichert, die sowohl das Risiko verringert als auch den regulatorischen Weg für PulmoPlas beschleunigt und gleichzeitig diversifiziertes Umsatzpotenzial bietet. Auf dieser Basis bestätigen wir unser BUY-Rating und das Kursziel von 10,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/viromed-medical-ag

Die Multitude AG erhielt die Bestätigung ihres B+ Long-Term Issuer Default Ratings von Fitch Ratings, während das eigenständige Kreditprofil auf bb- angehoben wurde und die Bewertung der Multitude Bank auf BB- erhöht wurde. Diese Entscheidung stellt eine qualitative Verbesserung dar und bestätigt die operativen Fortschritte, die in den letzten Quartalen erzielt wurden. Fitch würdigte insbesondere die höhere Rentabilität, die stabileren Einnahmen sowie Verbesserungen in der Kapitalausstattung und im Risikomanagement. Das verbesserte Rating ist besonders relevant für die Refinanzierung, da sich mittelfristig niedrigere Finanzierungskosten realisieren lassen könnten. Insgesamt verbessert sich das Risikoprofil von Multitude weiterhin, was eine nachhaltigere Ertragskraft unterstützt. Das Kursziel von 14,40 EUR und die BUY-Empfehlung bleiben unverändert. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/multitude-ag

Singulus hat eine Folgeauftrag für sein TIMARIS MicroLED-Beschichtungssystem erhalten (mwb est. etwa 4–6 Mio. EUR), was die Dynamik in seinen Halbleiteraktivitäten stärkt und einen Übergang von der Pilotnutzung zur frühen industriellen Skalierung signalisiert. Die wiederholte Natur des Auftrags hebt die erfolgreiche Validierung des Systems hervor und unterstreicht die Attraktivität der modularen TIMARIS-Plattform, die eine schrittweise Kapazitätserweiterung ermöglicht. Obwohl der Auftrag in Bezug auf das Volumen nicht transformativ ist, unterstützt er die Auffassung, dass die Kommerzialisierung von MicroLEDs allmählich Gestalt annimmt und dass das Prozess-Know-how von Singulus mit konkreten Branchen-Roadmaps in Einklang steht, anstatt auf langfristige F&E-Aktivitäten zu setzen. Trotz eines weiterhin hohen Risikoprofils deuten zunehmende Folge- und Erweiterungsaufträge auf verbesserte Ausführungssignale hin, die das Vertrauen in die zukünftige Entwicklung des Unternehmens und die Bilanzen gesteigert werden könnten. Wir bestätigen unser spekulatives Kauf-Rating und halten unser Kursziel von 3,00 EUR aufrecht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/singulus-technologies-ag

Die Entscheidung des Obersten Gerichtshofs der USA, den Durnell-Fall zu prüfen, markiert einen Wendepunkt in den langanhaltenden Rechtsstreitigkeiten von Bayer bezüglich Roundup und beseitigt die größte verfahrenstechnische Unsicherheit rund um die Präemptionstrategie des Unternehmens auf Bundesebene. Obwohl der Einzelfall finanziell nicht wesentlich ist, könnte die Überprüfung durch das Gericht, die darauf abzielt, eine Divergenz unter den Berufungsgerichten zu klären, potenziell das Endspiel der noch etwa 65.000 verbleibenden Ansprüche erheblich umgestalten. Unterstützt durch den Generalstaatsanwalt und die langjährige Position der EPA zur Kennzeichnung von Glyphosat hat Bayer nun einen klareren und zeitlich begrenzten Weg zur rechtlichen Klärung bis Mitte 2026. Obwohl das Ergebnis weiterhin binär bleibt, stärkt die verbesserte Transparenz signifikant das risikogewichtete Profil und unterstützt eine schrittweise Verringerung des Rechtsstreit-Rabatts. Wir bestätigen unsere Kaufen-Empfehlung und unser Kursziel von 54,00 EUR, was ein ansprechendes Upside-Potenzial widerspiegelt, da die rechtlichen Unsicherheiten schrittweise angegangen werden. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/bayer-ag