Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 23.04.2026 um 11:00 CEST einen Online-Roundtable mit Johannes Mattner (Manager IR). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-04-23-11-00/AUS-GR

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 23.04.2026 um 10:30 CEST einen Online-Roundtable mit Stefan Marin (Head of IR). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-04-23-10-30/FQT-GR zur Verfügung gestellt.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 23.04.2026 um 10:00 CEST einen Online-Roundtable mit Judit Heleniy (Director IR). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-04-23-10-00/SBO-AV

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 23.04.2026 um 09:30 CEST einen Online-Roundtable mit Petra Preining (CFO). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-04-23-09-30/BMAG.VI

Die Mayr-Melnhof Karton AG hat ihren Jahresbericht veröffentlicht, der die vorläufigen Zahlen bestätigt und ein herausforderndes Jahr zeigt, das von schwacher europäischer Nachfrage und rückläufigen Umsätzen geprägt ist. Trotz des Drucks auf die Umsätze stieg das bereinigte EBIT um 15 % (bereinigt um den Verkauf von Tann), was auf Kosteneinsparungen und das Programm „Fit-for-Future“ zurückzuführen ist. Ausblickend wird erwartet, dass die schwierigen Marktbedingungen und die strukturelle Überkapazität in Europa in 2026 anhalten werden, was einen fortgesetzten Fokus auf Effizienz erforderlich macht. Das Einsparziel des Effizienzprogramms wurde um 100 Mio. EUR auf 250 Mio. EUR bis zum Geschäftsjahr 2027 angehoben. Nach dem Verkauf von Tann verbesserte sich die Verschuldung, was eine großzügigere Dividendenpolitik ermöglicht (Ausschüttung von 40–60 %; 2,00 EUR für 2025 vorgeschlagen). Die Aktien werden mit einem Abschlag von 20-25 % im Vergleich zu den Multiplikatoren der Wettbewerber gehandelt, im Gegensatz zu historischen Prämien. Vor diesem Hintergrund erscheint das Risiko-Rendite-Verhältnis attraktiv, selbst wenn die Märkte schwierig bleiben. KAUFEN, Kursziel 105,00 EUR. Für weitere Einblicke registrieren Sie sich gerne für den Online-Roundtable mit dem Leiter der Investor Relations, Stephan Sweerts-Sporck, am 23. April auf unserer Austrian Select-Konferenz: https://research-hub.de/conference/austrian-select Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/mayr-melnhof-karton-ag

MTU hat den Schritt vollzogen, auf den wir gewartet hatten, und steigt über die Übernahme von AeroDesignWorks (ADW) in die Antriebstechnologie für UAVs und Marschflugkörper ein. Das Zielunternehmen ist klein, mit rund 40 Mitarbeitern und etwa EUR 10 Mio. Umsatz (mwb-Schätzung), die strategische Bedeutung dürfte jedoch erheblich sein. Kleine Gasturbinen bleiben ein zentraler Engpass in der modernen Kriegsführung, glaubwürdige Anbieter sind rar, und ADW produziert bereits serienmäßig Turbojets für UAVs, die bei aktiven Verteidigungskunden im Einsatz sind. Das größere Upside liegt jedoch in Anwendungen mit höherem Schub für größere UAVs und Marschflugkörper, potenziell auch für Taurus. Während der Kaufpreis nicht offengelegt wurde und der kurzfristige EPS-Beitrag unklar bleibt, sehen wir erhebliches Potenzial in einem Markt, der mit über 60% p.a. wächst und Margen von über 30% aufweist (mwb-Schätzung). Wir erhöhen unser Kursziel auf EUR 520,00 (zuvor EUR 505,00) und bestätigen unsere Kaufempfehlung. Mit lediglich 10,1x 2026E EV/EBITDA erscheint MTU weiterhin zu günstig bewertet, und unser multiples-basiertes Bewertungsmodell deutet auf ein Kursniveau von über EUR 600,00 hin. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/mtu-aero-engines-ag

Die FY25-Zahlen von 123fahrschule (123fs) spiegeln einen strategischen Reset wider. Trotz eines Umsatzwachstums von 11 % im Jahresvergleich auf 25 Mio. EUR sank das EBITDA von 0,5 Mio. EUR im Vorjahr auf -1,5 Mio. EUR aufgrund von Einmaleffekten, während das bereinigte EBITDA von ca. 0,6 Mio. EUR auf ein nahezu ausgeglichenes Kerngeschäft hinweist. Strukturelle Kostensenkungen und eine Bereinigung der Bilanz sollten die Rentabilität im FY26 unterstützen. Der entscheidende Katalysator bleibt die Reform der deutschen Fahrerbildung, die bis Ende 2026 legislativ verabschiedet und ab 2027 wirksam werden soll und eng mit dem digitalen Modell des Unternehmens übereinstimmt. Die EBITDA-Prognose für FY26 von 1,5 Mio. EUR bis 2,5 Mio. EUR erscheint erreichbar, obwohl Finanzierungsrisiken bestehen bleiben. Wir bestätigen das Rating KAUFEN mit einem unveränderten Kursziel von 5,20 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/123fahrschule-se

GEAs Q1-Pre-Close bestätigt unsere Einschätzung, dass sich das Unternehmen im aktuellen makroökonomischen Umfeld gut behauptet. Zwar dürfte das Wachstum im ersten Quartal etwas schwächer ausfallen, dies erscheint jedoch primär timingbedingt und nicht als Zeichen einer nachlassenden zugrunde liegenden Nachfrage. Das Management hat die FY26-Guidance von 5-7% organischem Umsatzwachstum sowie einer EBITDA-Marge vor Restrukturierung von 16,6-17,2% bestätigt. Wir erwarten ein klar stärkeres zweites Halbjahr, gestützt durch den starken Auftragseingang im Q4 25, während Währungseffekte weiterhin einen Gegenwind von rund 3% darstellen (mwb-Schätzung). Für Q1 2026 rechnen wir mit einem Umsatz von EUR 1,24 Mrd. und einem EBITDA vor Restrukturierung von EUR 198 Mio. (Marge 15,9% gegenüber 15,8% im Vorjahr), womit sich insgesamt keine wesentlichen Überraschungen in die eine oder andere Richtung abzeichnen. Mit begrenzter direkter Nahost-Exponierung, rund 80% lokaler Beschaffung, keinen Halbleiterengpässen und weiterhin realistischen Aktienrückkäufen nach bereits über EUR 700 Mio. Kapitalrückführung seit 2021 sehen wir GEA weiterhin als defensiven Qualitätswert, der in einem unsichereren makroökonomischen Umfeld zur Reduktion des Portfoliobetas beitragen kann. Aufgrund der starken Kursentwicklung stufen wir die Aktie jedoch auf HOLD herab. Kursziel EUR 68,00 bestätigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/gea-group-ag

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 16.04.2026 um 10:00 CEST einen Online-Earnings Callmit Dr. Claus Bischoff (Chairman of the Executive Board) und Tobias Popp (CFO). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-04-16-10-00/RSL2-GR zur Verfügung gestellt.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 14.04.2026 um 16:00 CEST einen Online-Roundtable mit Antje Kelbert (Head of Investor Relations). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-04-14-16-00/HBH3-GR zur Verfügung gestellt.