Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 05.05.2026 um 14:00 CEST einen Online-Roundtable mit Jürgen Laakmann (CEO) und Gerrit Kaufhold (CFO). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-05-05-14-00/H2O-GR zur Verfügung gestellt.

Q1 war schwach, aber insgesamt im Rahmen der Erwartungen, da niedrigere Wafermengen, eine ungünstige Produktmischung und anhaltende Schwächen im Bereich 200mm/Power zu weicheren Umsätzen, negativen Bruttomargen und schwachem Cashflow führten. Zudem belastet die erhöhte Abschreibung durch den Ramp-up in Singapur weiterhin die Rentabilität. Obwohl die Nachfrage nach fortschrittlichen Technologien sich verbessert, unterstützt durch eine stärkere Nachfrage nach KI-gesteuerten Servern, gesündere Bestände im Bereich Logik und Speicher sowie erste Anzeichen eines konstruktiveren Kundenverhaltens, bleibt die Erholung eng, da der Preisdruck außerhalb von LTAs und überschüssige Bestände im Bereich Power/200mm anhalten. Da die Erträge weiterhin strukturell durch niedrige operative Hebelwirkung und hohe Abschreibungen eingeschränkt sind, betrachten wir die jüngste Neubewertung des Aktienkurses als vor den Fundamentaldaten und bekräftigen unsere SELL-Empfehlung, während wir unser Kursziel leicht von 50,00 EUR auf 55,00 EUR anheben, um die verbesserte Sichtbarkeit im mittelfristigen Bereich widerzuspiegeln. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/siltronic-ag

Fuchs hat starke Ergebnisse für das erste Quartal 2026 geliefert, mit einem Rekord-EBIT von 125 Mio. EUR, was einem Anstieg von 16 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dies wurde durch ein organisches Umsatzwachstum von 4,5 % angetrieben, insbesondere in den Regionen EMEA und Asien-Pazifik. Trotz Währungsdruck und einem schwächeren USD, der die Amerika-Region beeinflusst, zeigte das Unternehmen eine solide finanzielle Entwicklung, mit einem stark gestiegenen freien Cashflow von 54 Mio. EUR. Das Management hat die Prognose für das Gesamtjahr angepasst und die Umsatzprognose auf über 3,7 Mrd. EUR angehoben, während das EBIT-Ziel von 450 Mio. EUR beibehalten wurde. Die Erwartungen an den freien Cashflow wurden jedoch aufgrund höherer Anforderungen an das Working Capital gesenkt. Das Unternehmen bleibt auf Kurs, profitables Wachstum zu liefern. Wir erhöhen unser Kursziel von 45,00 EUR auf 46,50 EUR und bestätigen die BUY-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/fuchs-se

Scout24 hat einen starken Start ins Jahr 2026 hingelegt, wobei die Q1-Ergebnisse die Stärke des abonnementbasierten Modells sowie des Professional-Segments bestätigen. Der Umsatz wuchs um 13,9% im Jahresvergleich (+10,7% organisch), während das operative EBITDA um 15,1% anstieg, was eine Margenausweitung auf 60,1%, die durch operativen Hebel und KI-gesteuerte Effizienzgewinne gestützt wurde. Künstliche Intelligenz tritt als sichtbaren Ertragsfaktor hervor, mit Monetarisierungsverbesserungen in Propstack und starkem Nutzerwachstum bei HeyImmo. Die Unternehmensprognose für das Geschäftsjahr 2026 wurde im Vorfeld des Capital Markets Day im Mai bestätigt, von dem wir aktualisierte Mittelfrist-Ambitionen erwarten. Beschleunigte Aktienrückkäufe unterstreichen das Vertrauen des Managements in die Bewertung und die Cash-Generierung. KAUFEN, Kursziel EUR 129,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/scout24-se

TIN INN hat eine transformative Rahmenvereinbarung mit einem institutionellen Investor gesichert, um bis zu 20 neue Hotelstandorte zu entwickeln und zu betreiben. Dies markiert einen Wechsel von einem Eigentümer-Betreiber-Modell zu einer kapitaleffizienteren, asset-light Strategie. Diese Partnerschaft reduziert das Risiko der Expansion des Unternehmens, da der Investor die Immobilien in der Bilanz hält, während TIN INN als Generalunternehmer und Betreiber fungiert. Es wird erwartet, dass der Deal einen Umsatz von 35-40 Millionen EUR, was die Umsatzsichtbarkeit 2026 und 2027 erhöht und zusätzlich langfristige, wiederkehrende Managementgebühren bietet. Das Management führt Gespräche mit weiteren Investoren über ähnliche Modelle. Nach der Korrektur des Aktienkurses stufen wir TIN INN auf HALTEN (von VERKAUFEN) hoch, mit unveränderten Schätzungen und einem Kursziel von 12,25 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/tin-inn-holding-ag

Symrise berichtete über einen besser als befürchteten Start ins Jahr 2026, mit einem organischen Umsatzrückgang von lediglich 0,4 % (1,25 Mrd. EUR), was die Konsensschätzungen von 1,21 Mrd. EUR übertraf. Während das Segment Scent & Care mit Herausforderungen bei UV-Filtern konfrontiert war, zeigte die Sparte Taste, Nutrition & Health eine Resilienz mit einem organischen Wachstum von 1,7 %. Das Management bestätigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 (organisches Umsatzwachstum von 2-4 %, bereinigte EBITDA-Marge zwischen 21,5-22,5 %), was Vertrauen in eine Erholung in der zweiten Jahreshälfte signalisiert, die durch das Transformationsprogramm "ONE SYM" angetrieben wird. Trotz Währungsdruck und einem schwachen Start unterstützen das operative "Übertreffen" und der stabile Ausblick unser positives Investment-Argument. Wir bestätigen unsere BUY-Empfehlung und das Kursziel von 95,00 EUR, was ein ansprechendes Upside-Potenzial von 30 % bietet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/symrise-ag

Die endgültigen Ergebnisse von Blue Cap für das Geschäftsjahr 2025 bestätigen einen strategischen Wandel nach dem Ausstieg aus der Con-Pearl, wodurch die Gruppe in eine starke Nettobarposition von 50,9 Mio. EUR übergeht. Die operativen KPIs lagen im Rahmen der Prognosen, wobei der Industriebereich der Haupttreiber blieb und die Geschäftsdienstleistungen trotz makroökonomischer Herausforderungen eine Margenrückgewinnung zeigten. Der Rekorddividendenvorschlag von 1,60 EUR (~9% Rendite) bietet einen soliden Bewertungsboden und signalisiert einen Wechsel hin zu einer kapitalallokationsgesteuerten Equity-Story. Mit einer entschärften Bilanz und signifikanten M&A-Optionen in Aussicht erscheint der aktuelle Rabatt von ~35% auf den NAV ungerechtfertigt. Wir erwarten eine strategische Neubewertung, während Kapital neu eingesetzt wird, und bekräftigen daher unsere BUY-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 29,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/blue-cap-ag

Traton begann das Jahr 2026 mit einem schwachen Q1, da sowohl die Umsätze als auch die Volumina von einem bereits niedrigen Niveau zurückgingen. Die bereinigte Rentabilität schwächte sich ab, während die berichteten Erträge stark von Sonderposten betroffen waren und der Cashflow sich verschlechterte, was auf ein schwieriges Marktumfeld hinweist. Der Auftragseingang war das Hauptpositive, jedoch wird die Erholung größtenteils durch ein schwaches Vorjahr und temporäre Effekte angetrieben, anstatt durch eine echte Nachfrageerholung. Die Segmentleistung blieb gemischt: Scania erwies sich im Bereich Dienstleistungen als widerstandsfähig, MAN verbesserte die Rentabilität durch Kostenkontrolle, während International Motors schwach blieb und Volkswagen Truck and Bus unter Margendruck litt. Insgesamt befindet sich der Lkw-Markt in einem zyklischen Abschwung, der durch strukturelle Herausforderungen wie den zunehmenden Wettbewerb durch Elektrofahrzeuge von chinesischen OEMs verstärkt wird, was im Laufe der Zeit Druck auf Volumina und Margen ausüben könnte, ähnlich wie in der Automobilindustrie. Wir bestätigen unser SELL-Rating mit einem Kursziel von 23,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/traton-se

Die Platform Group (TPG) hat starke Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 bestätigt, mit einem Umsatzanstieg von 39 % im Jahresvergleich auf 728 Mio. EUR, einem Anstieg des GMV um 44 % auf 1,3 Mrd. EUR und einem Anstieg des bereinigten EBITDA um 65 % auf 55 Mio. EUR, was die starke Skalierbarkeit der Plattform unterstreicht. Der operative Cashflow von 59,7 Mio. EUR unterstützt die Qualität der Erträge, während die Bilanzstärke sich mit einer Eigenkapitalquote von 48,4 % und einem Leverage von 2,1x verbessert hat. Die Prognose für das Geschäftsjahr 2026, ohne AEP, wurde bestätigt, während die geplante AEP-Akquisition der entscheidende Katalysator bleibt, wobei die Finanzierungsdetails im Mai erwartet werden. Wir betrachten die derzeitige Bewertung als attraktiv, die eher durch Unsicherheiten in der Finanzierung als durch operationale Schwächen getrieben ist, und bestätigen unsere BUY-Empfehlung mit einem Kursziel von 19,50 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/the-platform-group-se-co-kgaa

Die Ergebnisse von Wacker für das erste Quartal 2026 bestätigten die vorläufige Veröffentlichung, wobei das EBITDA deutlich über den Konsensschätzungen lag, angetrieben durch PACE-Kosteneinsparungen und vorübergehende Kundenbestellungen, die vorgezogen wurden, anstatt durch eine echte Erholung der zugrunde liegenden Nachfrage. Die Chemikalienmargen verbesserten sich trotz schwacher Volumina, unterstützt durch Kostendisziplin, Preisanpassungen und niedrigere Rohstoffkosten, während die nachfragebezogene Nachfrage im Bauwesen weiterhin schwach bleibt und Polysilizium gemischte Trends zwischen starker Nachfrage im Halbleiterbereich und schwachen Solarmärkten zeigt. Die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 wurde aufgrund von Preisdurchleitungen angehoben, jedoch bleibt die EBITDA-Prognose unverändert, angesichts der anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten und der Volatilität der Aufträge. Daher halten wir an unserer HOLD-Empfehlung und unserem Kursziel von 90,00 EUR fest, basierend auf einem EV/EBITDA von etwa 10x für 2026E, da das erste Quartal eine Stabilisierung unterstützt, jedoch noch keine klare zyklische Wende signalisiert, während die Sichtbarkeit für eine nachhaltige Volumenrückkehr weiterhin gering bleibt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/wacker-chemie-ag