Die AUTO1 Group dürfte solide Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 berichten, nachdem im Laufe der ersten neun Monate des Jahres eine starke Entwicklung zu verzeichnen war. Der Konsens erwartet etwa 216.000 verkauften Fahrzeugen, Umsätze von ca. 2,1 Milliarden Euro und ein bereinigtes EBITDA von rund 45 Millionen Euro. Unsere Schätzungen gehen von einem Volumen von etwa 205.000 Fahrzeugen und einem bereinigten EBITDA von 41-42 Millionen Euro aus. Die Marktbedingungen dürften unterstützt haben, da die Preise für Gebrauchtwagen nur eine moderate saisonale Abschwächung zeigten. Mit einem adjustierten EBITDA von 152 Millionen Euro für die ersten neun Monate scheint das Unternehmen gut positioniert zu sein, um den oberen Rand der aktualisierten FY25-Guidance zu erreichen. Unser Kursziel und das Rating werden beibehalten (EUR 33,00, KAUFEN). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/auto1-group-se

Die zunehmenden Risiken im Nahen Osten vor dem Wochenende könnten die Stimmung im Verteidigungssektor verbessern, wobei RENK aufgrund seiner Exponierung gegenüber israelischen Plattformen und MRO besonders empfindlich reagieren dürfte. Gleichzeitig sind Bedenken hinsichtlich des CSG-IPO weitgehend übertrieben. RENK hat keine direkte Exponierung und sollte nicht als Proxy für CSG betrachtet werden, was das potenzielle Abwärtsrisiko durch Spillover-Effekte des IPO begrenzt. Nach unserer Herabstufung auf VERKAUF in der letzten Woche hat RENK um rund 12% korrigiert und bewegt sich wieder im HOLD-Bereich. Mit einem EV/EBITDA von 18,7 für 2026E ist die Aktie zwar weiterhin nicht günstig, aber auch nicht länger überbewertet im Vergleich zu unserem DCF-basierten Kursziel von 53,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/renk-group-ag

Carl Zeiss Meditec (CZM) hat zu Beginn des Geschäftsjahres 2026 deutlich schwächere Ergebnisse als erwartet veröffentlicht, was zu einer Gewinnwarnung und einer Überprüfung der Jahresprognose führte. Die Umsätze im ersten Quartal 25/26 sanken im Jahresvergleich um 4,8% auf 467 Millionen EUR, während das EBITA um 77% auf 8 Millionen EUR fiel, was eine Marge von lediglich 1,7% impliziert. China bleibt ein zentrales strukturelles Anliegen, da verlustreiche Ausschreibungen bei Intraokularlinsen (IOL) und zunehmender lokaler Wettbewerb voraussichtlich weiteren Preisdruck erzeugen werden. In den Amerikas erhöhen aufgeschobene Klinikinvestitionen die zyklischen Gegenwinde. Angesichts der erheblich reduzierten Sichtbarkeit vor einem Update im Mai senken wir unsere Schätzungen und unser Kursziel von 48,00 EUR auf 31,00 EUR und stufen die Empfehlung von KAUFEN auf HALTEN herab. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/carl-zeiss-meditec-ag

Die Aktien von Nemetschek sind seit Jahresbeginn um ca. 20% und seit August um 45% gefallen, obwohl es keine negativen Entwicklungen auf Unternehmensebene gegeben hat. Dies spiegelt eher die schwache Marktstimmung gegenüber Software- und SaaS-Aktien wider als eine Verschlechterung der Fundamentaldaten. Die Bedenken der Investoren bezüglich der Wachstumsprognosen und möglicher Störungen durch KI haben die Bewertungen im gesamten Sektor belastet. Dennoch stützt die differenzierte Positionierung von Nemetschek im Bereich der Architektur-, Ingenieur- und Bau-Software (AEC) in Verbindung mit hohen Wechselkosten und tief verankerten BIM-Workflows die robuste Nachfrage und bietet eine starke Umsatzsichtbarkeit. Die laufende SaaS-Transformation trägt weiterhin zur Verbesserung der Umsatzqualität bei, wobei die wiederkehrenden Einnahmen im dritten Quartal 2025 92% erreichen. Vor diesem Hintergrund bestätigen wir unser Kursziel von 125 EUR und bekräftigen unser "Kaufen"-Rating, da wir die aktuellen Bewertungsniveaus als attraktiven langfristigen Einstiegspunkt ansehen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/nemetschek-se

Momentum baut sich rund um die MEKO-Plattform bei TKMS auf, da die anhaltenden Verzögerungen des F126 (NVL/Rheinmetall) TKMS zu einer glaubwürdigen Alternative machen. Ein potenzieller Vorvertrag im ersten Quartal 2026 könnte einen frühzeitigen Beginn der Stahlbearbeitung ermöglichen und die Sichtbarkeit der Lieferung bis 2029 erheblich verbessern. Wir spiegeln diese strukturell stärkere Perspektive in unserem Modell wider, indem wir das Terminal Value Wachstum von 2% auf 3,5% anheben, wobei wir TKMS´s lange Planungszeiträume und die nachhaltige Umsatzsichtbarkeit bis weit in die späten 2030er Jahre anerkennen. Kanada und Indien bieten zusätzliches Aufwärtspotenzial durch potenzielle großangelegte U-Boot-Programme mit lokaler Arbeitsverteilung (insgesamt etwa 17 Milliarden EUR). Die jüngsten Bemerkungen von Donald Trump unterstreichen die erneute strategische Bedeutung von „Battleships“ und stärken das langfristige Investitionsargument. Kursziel auf 125,00 EUR (zuvor 102,00 EUR) angehoben. Rating auf BUY (zuvor HOLD) angehoben. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/tkms-ag-co-kgaa

Spät im Jahr 2025 entschied sich TIN INN, die geplante Emission von Anleihen in Höhe von 15 Millionen EUR nicht fortzusetzen. Stattdessen wählte das Unternehmen flexiblere private Finanzierungsoptionen, was Einfluss auf die Expansionsgeschwindigkeit haben könnte. Bis Ende 2025 waren 7 Hotels betriebsbereit sind, im Vergleich zu einem ursprünglichen Ziel von 10. Wir glauben, dass TIN INN operativ weiterhin besser abschneidet als der breitere deutsche Hotelmarkt, da das Unternehmen von einem Trade-Down-Effekt in Richtung Budgetunterkünfte und von seinem automatisierten, energieeffizienten Modell profitiert, was hilft, die Kosteninflation auszugleichen. Dennoch, nach mehr als einer Verdopplung des Kurses seit dem Börsengang im Mai 2025, könnten die Aktien nun von einer Konsolidierungsphase profitieren. Bei unveränderten Schätzungen und einem unveränderten Kursziel von 12,25 EUR stufen wir die Aktie auf VERKAUFEN herab, bis das zugrunde liegende fundamentale Wachstum die Bewertung einholt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/tin-inn-holding-ag

SBO berichtete über die vorläufigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025, die leicht unter den Erwartungen lagen und den zyklischen Abwärtstrend im Markt für Ölfelddienstleistungen widerspiegelten. Der Umsatz sank auf 455 Mio. EUR (-19 % im Jahresvergleich), während das EBITDA mit 71 Mio. EUR und einer Marge von 16 % eine effektive Kostenkontrolle zeigte. Die schwächere Leistung im vierten Quartal lag auch an verzögerten Aufträgen, was bereits im dritten Quartal zu beobachten war. Der Auftragseingang für das Gesamtjahr belief sich auf 406 Mio. EUR, und eine sequenzielle Verbesserung im vierten Quartal belegt aber Stabilisierungstendenzen bei der Nachfrage. Die kurzfristige Sichtbarkeit bleibt jedoch begrenzt, da die großen Öl-Majors ihre Investitionsdisziplin wahren. Die langfristigen Fundamentaldaten werden jedoch durch die Resilienz der Öl-Nachfrage und aufkommende Diversifizierungsmöglichkeiten gestützt. Potenzielle Investitionen des Sektors in Venezuela bieten Opportunitäten, allerdings eher langfristig. Nach moderaten Anpassungen der kurzfristigen Schätzungen setzen wir unser Kursziel von 38,50 EUR auf 37,00 EUR herab, behalten jedoch unsere BUY-Empfehlung bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/sbo-ag

Stabilus steht kurz davor, am 26. Januar 2026 das Q1 25/26 zu berichten, wobei die Erwartungen auf einen weiteren schwachen Start ins Geschäftsjahr hindeuten. Die Umsätze werden auf etwa 295 Mio. EUR prognostiziert, was einem Rückgang von 9,4 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dies spiegelt eine schwächere Nachfrage und schwierige Vergleichswerte aus den Vorjahren wider, die von der Konsolidierung von Destaco profitiert haben. Sinkende Volumina dürften die operative Hebelwirkung einschränken, wobei das berichtete EBIT auf 22 Mio. EUR geschätzt wird, was unter dem Vorjahreswert liegt. Die zunehmende Unsicherheit in den USA, einschließlich erneuter Diskussionen über Zölle und Währungsrisiken, belastet zudem die Prognosesicherheit. Wir senken unser Kursziel auf 25,00 EUR (von 26,60 EUR), halten jedoch an der Kaufempfehlung fest, da die Bewertung nach wie vor gedrückt ist. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/stabilus-se

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 29.01.2026 um 14:00 Uh einen Online-Roundtable mit Markus Cserna, dem CEO & CTO der cyan AG . Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-01-29-14-00/CYR-GR zur Verfügung gestellt.

Die Ergebnisse von Traton für das vierte Quartal 2025 zeigten den typischen saisonalen Anstieg, mit einem Anstieg der Absätze um 13% im Quartalsvergleich, jedoch einem Rückgang um 9% im Jahresvergleich. Die europäischen Märkte hielten sich relativ gut, da MAN Truck & Bus von seiner Position als Vollanbieter profitierte, während die Nachfrage nach Bussen und Lieferwagen stabil blieb. Zudem gab es Nachholeffekte, da Flotten allmählich veraltete Lastwagen ersetzten. Im Gegensatz dazu sahen Scania und Volkswagen Truck & Bus eine Schwäche in Lateinamerika, während International Motors stark zurückging, was auf zurückhaltende Investitionen der US-Flotten, Unsicherheiten hinsichtlich Zöllen und breitere makroökonomische Herausforderungen zurückzuführen ist. Im Gesamtjahr lieferte Traton 9% weniger Einheiten, was die ungleiche regionale Entwicklung widerspiegelt. Gewinne in Europa wurden durch Herausforderungen in den USA und Brasilien ausgeglichen, was das allgemeine Wachstumspotenzial einschränkte. Da die Flotteninvestitionen zurückhaltend bleiben dürften und die Märkte mit Gegenwind konfrontiert sind, bestätigen wir unser SELL-Rating mit einem Kursziel von 23,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/traton-se