First Berlin Equity Research GmbH: Media & Games Invest SE | Rating: Kaufen
Original-Research: Media & Games Invest SE - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Media & Games Invest SE
Unternehmen: Media & Games Invest SE
ISIN: SE0018538068
Anlass der Studie: Q2 Ergebnisse
Empfehlung: Kaufen
seit: 12.09.2023
Kursziel: €3,20
Kursziel auf Sicht von: 12 Montate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Media and Games Invest SE (ISIN: SE0018538068) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,00 auf EUR 3,20.
Zusammenfassung:
Die Auswirkungen der schwachen Werbeausgaben standen im Mittelpunkt des
Sechsmonatsberichts. Das währungsbereinigte organische Umsatzwachstum (OSG)
lag das zweite Quartal in Folge bei 1% und damit deutlich unter den für
2022 gemeldeten Werten (18% bis 23%). Die Hauptkennzahlen für Q2 lagen nahe
an unseren Prognosen, aber das Management erwartet nun, dass die
Werbeausgaben im zweiten Halbjahr schwach bleiben werden und reduzierte
seine Guidance für 2023. Die Rentabilität blieb stark, was zu einem guten
Cashflow für den Zeitraum von April bis Juni führte. Das Unternehmen ist
mit seinen Produkten und seiner Technologie nach wie vor gut positioniert,
aber die Anleger müssen sich gedulden, da die Werbemärkte einen
Abwärtszyklus durchlaufen, der von einem makroökonomischen Gegenwind
begleitet wird. Wir haben FBe auf die aktualisierte Guidance für 2023
gesenkt und auch unsere Wachstumsannahme für 2024 reduziert, bis die
steigenden Werbebudgets sichtbarer werden. Wir stufen MGI weiterhin mit
Kaufen ein. Unser Kursziel ist nun €3,20 (zuvor: €4).
First Berlin Equity Research has published a research update on Media and Games Invest SE (ISIN: SE0018538068). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 4.00 to EUR 3.20.
Abstract:
The effects of soft ad spend were in focus in Q2 reporting. Fx-adjusted
organic sales growth (OSG) remained gated at 1% for the second consecutive
quarter and well below levels reported in 2022 (18% to 23%). Headline Q2
figures were close to FBe, but management now expect ad spend to remain
weak in H2 and reduced their 2023 guidance. Profitability remained strong
resulting in good cash flows for the April-to-June period. The company
remains well positioned with its products and technology, but investors
will need to be patient as the ad markets work through a down cycle amidst
macro headwinds. We have cut FBe to match updated 2023 guide and also
dialled back our 2024 growth assumption until increasing ad budgets become
more visible. We remain Buy-rated on MGI with a €3.2 TP (old: €4.0).
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27707.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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