ANTEIL DER ANGESCHLAGENEN UNTERNEHMEN IN EUROPA STEIGT AUF HÖCHSTWERT – SCHWEIZER UNTERNEHMEN ZEIGEN SICH BISHER ROBUST

Medien Mitteilung

ANTEIL DER ANGESCHLAGENEN UNTERNEHMEN IN EUROPA STEIGT AUF HÖCHSTWERT – SCHWEIZER UNTERNEHMEN ZEIGEN SICH BISHER ROBUST

Jedes 10 Unternehmen in Europa in Schwierigkeiten

Schweizer Unternehmen zeigen sich im europäischen Vergleich bisher relativ robust

Konsumgütersektor gehört zu den kritischsten Branchen in Europa und der Schweiz

Zürich, 21. Februar 2024 – Das weltweit tätige Beratungsunternehmen Alvarez & Marsal (A&M) hat heute seinen halbjährlich erscheinenden Alvarez & Marsal Distress Alert (ADA)¹ veröffentlicht, der die Ertrags- und Finanzlage von mehr als 4.700² Unternehmen in Europa bewertet. Der ADA bewertet die Solidität der Bilanzen und Erträge von Tausenden von Unternehmen in 33 Ländern der EMEA-Region und identifiziert Unternehmen, die sich in einer finanziellen Notlage befinden oder in Kürze in eine Solche geraten könnten.

Die Analyse stellt fest, dass der Prozentsatz der Unternehmen, die sich in finanziellen Schwierigkeiten (sog. «Financial Distress») befinden - eine Kombination aus schwacher Bilanz und unzureichender Performance – im Jahr 2023 auf 9,8 % gestiegen ist. Damit wurde der höchste Stand seit Beginn der Pandemie im Jahr 2020 erreicht. Europaweit sind damit knapp 10 % der erfassten Unternehmen von ernsthaften Problemen betroffen, die eine Restrukturierung im engeren Sinn erforderlich machen.

Als Ursache lassen sich insbesondere die Auswirkungen der Inflation auf die Erträge, höhere Löhne und Energiekosten, sowie die nachlassende Verbrauchernachfrage ausmachen. Die Zahl der Unternehmen mit schwachen Bilanzen ist im Jahresvergleich weiter gestiegen und macht mit 31.3% fast ein Drittel aller europäischen Unternehmen aus. Darin spiegeln sich auch die Auswirkungen steigender Finanzierungskosten und bevorstehender Fälligkeiten in einem Umfeld höherer Zinsen wider, wobei schwache Bilanzen weiterhin ein treibender Faktor für Notlagen sind. Die Analyse der letzten verfügbaren Finanzabschlüsse³ zeigt, dass die schwächer werdende Ertragslage der Unternehmen zunehmend eine Rolle spielte. Gleichzeitig stieg der Anteil der Unternehmen, denen es an Leistungsfähigkeit mangelt, von 12,3 % im Jahr 2022 auf 14,8 % und erreichte damit ebenfalls den höchsten Stand seit 2020.

In ganz Europa waren in den letzten 12 Monaten die verbrauchernahen Unternehmen am stärksten in Bedrängnis. In der Medien- und Unterhaltungsbranche befinden sich 16,3 % der Unternehmen in Schwierigkeiten, gegenüber 13,3 % im Vorjahr. Längerfristige Trends wie rückläufige Werbeeinnahmen und die Dezentralisierung der Inhaltserstellung auf Social-Media-Plattformen in Verbindung mit der sinkenden Verbrauchernachfrage haben den Sektor weiter unter Druck gesetzt. Auch die Performance und die Bilanzen der Modeunternehmen haben sich im Jahr 2023 verschlechtert: 16,1 % der Unternehmen befinden sich in Schwierigkeiten, gegenüber 13,5 % im Jahr 2022. Steigende Betriebskosten, wie z. B. steigende Löhne und Energierechnungen, und ein Rückgang der diskretionären Ausgaben haben den Sektor hart getroffen.

Deutschland wies mit 15 % den höchsten Anteil an notleidenden Unternehmen auf, was einen deutlichen Anstieg gegenüber 9 % im letzten Jahr bedeutet, und das schwierige Geschäftsumfeld widerspiegelt, da es das einzige Land in Europa ist, das eine Rezession erlebt. Die Notlage der deutschen Wirtschaft hat sich weiter verschärft, insbesondere im kapitalintensiven Immobilien- und Bausektor. Weitere Länder mit einer hohen Anzahl an notleidende Unternehmen sind Benelux (12 %) und Italien (10.1 %).

Gioele Balmelli, Director bei A&M Restructuring sagt: “Die europäischen Unternehmen werden von allen Seiten unter Druck gesetzt, da die Nachfrage sinkt und die Finanzierungskosten steigen. Ein Anstieg der Restrukturierungsaktivitäten scheint unvermeidlich, da mehr finanzielle und betriebliche Eingriffe erforderlich sein werden, um die Performance zu verbessern, die Kosten zu senken und die Kapitalstrukturen zu optimieren. Das Verbrauchervertrauen ist nach wie vor gering, und die höheren Wohnkosten belasten die Nachfrage, so dass die schwierigste Zeit noch bevorstehen könnte. Unternehmen müssen einen ganzheitlichen Blick auf ihre Situation werfen, um sowohl ihre kurzfristige Position als auch ihre langfristige Wettbewerbsfähigkeit zu stärken."

Insolvenzrisiko in der Schweiz bleibt auf tiefem Niveau

In der Schweiz hat das Insolvenzrisiko der Unternehmen im Jahr 2023 gegenüber dem Vorjahr leicht abgenommen und bleibt im Vergleich zu anderen europäischen Ländern auf einem stabilen Niveau.

Unter Druck ist jedoch insbesondere der Rohstoff- und der Mediensektor sowie der Detailhandel. Hier hat das Risiko und Bedarf an Restrukturierungen spürbar zugenommen. Erstmals weist auch der Gesundheitssektor erste Tendenzen von Stress aus, wenn auch noch auf tiefem Niveau. Obwohl der Anteil der Unternehmen in der Schweiz mit mangelnder Leistungsfähigkeit in der jüngsten Analyse von 13,3 % auf 12,8 % leicht zurückgegangen ist, bestehen weiterhin erhebliche Herausforderungen für die Zukunft. Kritisch zu betrachten sind insbesondere Schweizer Unternehmen mit einem grossen Exportanteil unter anderem nach Deutschland. Zusätzlich haben Unternehmen zunehmend Schwierigkeiten, höhere Kosten an ihre Kunden weiterzugeben, und es wird erwartet, dass der Druck auf die Margen im Laufe des Jahres weiter steigen wird, was sich negativ auf die Ertragslage auswirken kann.

Alessandro Farsaci, Managing Director und Head of Restructuring Schweiz bei Alvarez & Marsal, sagt: “Schweizer Unternehmen zeichnen sich im europäischen Vergleich bisher nach wie vor durch eine erstaunlichen Widerstandfähigkeit aus, was tendenziell auch an der tendenziell konservativeren Finanzierungsstruktur liegt. In der Restrukturierungsszene wird allerdings seit Ende 2023 eine Zunahme von Kreditvertragsverletzungen beobachtet bzw. dass die finanzielle Restrukturierungsaktivität zunimmt. Zudem zeigt sich, dass auch in der Schweiz Sektoren wie Rohstoffe, Medien, Detailhandel und Gesundheit zunehmend unter Druck stehen und damit gefordert sind Transformationsprogramme oder umfassende Restrukturierungen umzusetzen."

Methodik

Das A&M-Beratungsteam für finanzielle Restrukturierung hat eine Methodik entwickelt, um die Leistungsfähigkeit und Bilanzstabilität europäischer Unternehmen zu bewerten, mit dem Ziel, diejenigen Unternehmen zu identifizieren, die sich in einer finanziellen Notlage befinden oder sich möglicherweise bald in diese Richtung bewegen werden.

Die Studie umfasst börsennotierte und private Unternehmen mit einem Jahresumsatz von mehr als 20 Millionen Euro in 33 Ländern in Europa und dem Nahen Osten und basiert auf den Daten von mehr als 26.000 Unternehmen für die Geschäftsjahre 2020 bis 2022 und von etwa 4.700 Unternehmen, die bis November 2023 ihre Finanzergebnisse gemeldet haben.

Der ADA-Index analysiert 18 KPIs, um zwei Sub-Scores zu bilden: den Performance-Score, der auf der eigenen Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens sowie den damit verbundenen KPIs im Vergleich zu seinen Branchenkollegen basiert, und den Robustheits-Score, der auf detaillierten Bilanzdaten beruht.

Über Alvarez & Marsal 

Führende, global operierende Unternehmen, Investoren und öffentliche Einrichtungen weltweit wenden sich an Alvarez & Marsal (A&M), für kompetente Unterstützung bei der Lösung betrieblicher, finanzieller und/oder regulatorischer Herausforderungen. A&M befindet sich seit seiner Gründung im Jahr 1983 in Privatbesitz. Wenn herkömmliche Ansätze nicht ausreichen, um eine Transformation zu bewirken und den Wandel voranzutreiben, wenden sich unsere Kunden an unser fundiertes Fachwissen und unsere Fähigkeit, praktische Lösungen für ihre einzigartigen Probleme zu liefern.

Mit über 9.000 Mitarbeitern auf sechs Kontinenten liefern wir greifbare Ergebnisse für Unternehmen, Vorstände, Private-Equity-Firmen, Anwaltskanzleien und Regierungsbehörden, die vor komplexen Herausforderungen stehen. Unsere Führungskräfte und ihre Teams nutzen die Erfahrung von A&M im Bereich Restrukturierung, um Unternehmen zu helfen, entschlossen zu handeln, ihr Wachstum zu beschleunigen und ihre Ergebnisse zu verbessern. Wir sind erfahrene Fachleute und Berater, ehemalige Regulatoren und Industriebehörden, die sich gemeinsam dafür einsetzen, dass unsere Kunden wissen, was notwendig ist, um Veränderungen in strategischen Unternehmenswert umzuwandeln, Risiken zu managen und in jeder Wachstumsphase Werte zu schaffen.
Um mehr zu erfahren, besuchen Sie: AlvarezandMarsal.com. Folgen Sie A&M on LinkedIn, Twitter, and Facebook. 

KONTAKT:  

Nicolas Weidmann
Dynamics Group
+41 (0)79 372 2981
nwe@dynamicsgroup.ch
 
Alessandro Farsaci
Alvarez & Marsal
afarsaci@alvarezandmarsal.com