First Berlin Equity Research GmbH: TubeSolar AG | Rating: Buy
Original-Research: TubeSolar AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu TubeSolar AG
Unternehmen: TubeSolar AG
ISIN: DE000A2PXQD4
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 12.07.2021
Kursziel: 7,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu TubeSolar AG (ISIN: DE000A2PXQD4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 9,40 auf EUR 7,70.
Zusammenfassung:
TubeSolar hat den Jahresbericht 2020 vorgelegt. Wie erwartet hat das
Unternehmen, das eine innovative Agrar-PV-Technologie entwickelt, keine
Umsätze generiert. Das EBIT belief sich auf €-2,3 Mio., und das
Nettoergebnis betrug €-1,4 Mio. Die Ergebnisse lagen über unseren
Schätzungen, da Verzögerungen im Modulzertifizierungsprozess den Aufbau und
die Inbetriebnahme der geplanten 20 MW-Produktionslinie nach hinten
schieben, was zu einem langsameren Personalaufbau und niedrigeren OPEX
geführt hat. Wir rechnen nunmehr mit dem Abschluss des
Zertifizierungsprozesses Ende 2021 und der Inbetriebnahme der
Produktionslinie in H2/22. Wir haben unsere Prognosen an die Verzögerung
angepasst. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von
€7,70 (bisher: €9,40). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on TubeSolar AG (ISIN: DE000A2PXQD4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 9.40 to EUR 7.70.
Abstract:
TubeSolar has presented its 2020 annual report. As expected, the company,
which is developing an innovative agricultural PV technology, did not
generate any sales. EBIT amounted to €-2.3m and the net result was €-1.4m.
The results were above our estimates, as delays in the module certification
process have pushed back the construction and commissioning of the planned
20 MW production line. This has in turn resulted in slower workforce
expansion and lower OPEX. We now expect the certification process to be
completed by the end of 2021 and the commissioning of the production line
in H2/22. We have adjusted our forecasts to reflect the delay. An updated
DCF model yields a new price target of €7.70 (previously: €9.40). We
confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22666.pdf
Kontakt für Rückfragen
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Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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