First Berlin Equity Research GmbH: clearvise AG | Rating: Buy
Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG
Unternehmen: clearvise AG
ISIN: DE000A1EWXA4
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 06.05.2024
Kursziel: 3,10 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 3,20 auf EUR 3,10.
Zusammenfassung:
clearvise hat ihren Jahresbericht 2023 veröffentlicht und eine
Telefonkonferenz abgehalten. Die endgültigen Zahlen entsprechen den
vorläufig berichteten. Zwar gelang dem Unternehmen die Steigerung der
Grünstromproduktion um 8% J/J, aber deutlich niedrigere Stromverkaufspreise
führten zu einem Umsatzrückgang von 31% auf €44,8 Mio. Dies führte zu einer
Halbierung des EBITs auf €15,4 Mio. und zu einem Rückgang des
Nettoergebnisses um 68% auf €6,8 Mio. Damit hat clearvise ein sehr solides
Ergebnis erzielt, das nach dem Ausnahmejahr 2022 die Rückkehr zu normaleren
Strommarktbedingungen widerspiegelt. Für 2024 erwartet clearvise einen
Umsatz in einer Bandbreite von €35,5 Mio. bis €37,0 Mio. und ein
bereinigtes EBITDA zwischen €21,8 Mio. und €23,1 Mio. Basis für die
Guidance sind die gesicherten Preise (Einspeisetarife und PPAs) und das
Bestandsportfolio zum Jahresbeginn. Wir haben unsere Prognosen an den
langsameren Ausbaupfad der Portfoliokapazität angepasst und unsere
Schätzungen der Kosten und durchschnittlichen Verkaufspreise überarbeitet.
Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von €3,10 (bisher:
€3,20). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung und sehen das angespannte
Sentiment für Aktien im Bereich erneuerbare Energien als Einstiegschance.
First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 3.20 to EUR 3.10.
Abstract:
clearvise has published its 2023 annual report and held a conference call.
The final figures match the preliminary numbers. Although the company
managed to increase green power production by 8% y/y, significantly lower
electricity sales prices led to a 31% decline in revenue to €44.8m. This
resulted in a halving of EBIT to €15.4m and a 68% retreat in the net result
to €6.8m. clearvise has thus achieved a very solid result, reflecting a
return to more normal electricity market conditions after the exceptional
year 2022. For 2024, clearvise expects revenue in a range of €35.5m to
€37.0m and adjusted EBITDA of between €21.8m and €23.1m. Guidance is based
on secured prices (feed-in tariffs and PPAs) and the existing portfolio at
the beginning of the year. We have adjusted our forecasts for the slower
portfolio capacity expansion path and revised our estimates of costs and
average sales prices. An updated DCF model results in a new price target of
€3.10 (previously: €3.20). We reiterate our Buy recommendation and see the
muted sentiment for renewable energy stocks as an opportunity to pick up
shares cheaply.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/29597.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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