GSC Research GmbH: Hawesko Holding AG | Rating: Kaufen
Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG
Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708
Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2020
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.11.2020
Kursziel: 50,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.11.2018, vormals Halten
Analyst: Thorsten Renner
Wachstumskurs im dritten Quartal 2020 beschleunigt
Auch bei der Hawesko Holding AG hat die COVID-19-Pandemie massive Einflüsse auf die Geschäftsentwicklung. Allerdings profitiert das Unternehmen im Retail- und E-Commerce-Geschäft vom steigenden privaten Weinkonsum. Im Gegensatz dazu leidet das B2B-Segment zumindest in Teilen. Während Gastronomie und Hotels wieder in einen Winterschlaf versetzt wurden, klettert der Absatz an die Großhandelskunden.
In Summe realisierte die Gesellschaft im bisherigen Jahresverlauf ein deutliches Umsatz- und Ergebnisplus. Auch der Start ins vierte Quartal gestaltete sich nach Unternehmensangaben recht erfreulich. Dies veranlasste uns auch, unsere Prognose nach oben anzupassen. Wir gehen auch in der restlichen Jahreszeit von einer anhaltend hohen Nachfrage aus, allerdings könnten sich im Dezember und dann speziell in der engen Vorweihnachtszeit massive Probleme bei der Belieferung der Kunden ergeben. Waren die Paketdienste in der Weihnachtszeit bisher schon überlastet, könnte dies im laufenden Jahr im Zusammenspiel mit dem deutlich gestiegenen Bestellvolumen im Rahmen der Corona-Pandemie zu einem Chaos führen.
Unabhängig von den möglicherweise auftretenden logistischen Problemen der Paketzusteller sehen wir den Weinhändler jedoch hervorragend positioniert. Dazu trägt nun die bereits vor Jahren gestartete Digitalisierungsstrategie des Unternehmens bei. Vor allem kommt die Gesellschaft bei der Umstellung der Marken auf die Digital-Commerce-Plattform gut voran. Erfreulich gestaltet sich auch die Entwicklung bei WirWinzer, hier konnte die Anzahl der verfügbaren Weine weiter massiv ausgebaut werden.
Der bisherige Geschäftsverlauf konnte positiv überraschen, ebenso wie die Sonderdividende, die die Aktionäre bereits vereinnahmen konnten. Zukünftig gehen wir wieder von einer Basisausschüttung von 1,30 Euro je Anteilsschein aus. Damit bietet die Aktie auf dem jetzigen Kursniveau eine Dividendenrendite von 3,1 Prozent. Angesichts der Anhebung unserer Schätzungen sowie der guten Zukunftsperspektiven durch den deutlichen Ausbau des Kundenstamms erhöhen wir unser Kursziel auf 50 Euro und bekräftigen dabei unsere Empfehlung, die Hawesko-Aktie zu „Kaufen“.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/21824.pdf
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